5月12日晚间，江(jiāng)铃汽车公告宣布，公司在2021年5月即公开挂牌的江铃重型汽车(chē)有限公司(sī)（江铃重(zhòng)汽(qì)）100％股权转让交易终(zhōng)止，而此前约定的交(jiāo)易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是(shì)江铃汽车在(zài)2012年以2.7亿元价格(gé)接手的资产，不过原(yuán)计划在重(zhòng)卡行(xíng)业“大展拳脚”的江铃汽车却因此背上了(le)包袱。江(jiāng)铃重汽在(zài)8年间(jiān)亏损额度超过20亿元。而且(qiě)江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)此前(qián)为转让铺路，还曾现(xiàn)金为江铃重(zhòng)卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不(bù)过，此次交易(yì)终(zhōng)止，也意味着(zhe)江铃汽(qì)车前后(hòu)耗了两年的“瘦身(shēn)”行动依旧以失败告终(zhōng)。

　　审(shěn)批未在约定时间完成(chéng)

　　这(zhè)笔交易要追溯(sù)到两年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披露，拟(nǐ)以不低于7.64亿元的价(jià)格(gé)，通过山西省(shěng)产权交(jiāo)易市场公开挂牌(pái)方式，出售全资(zī)子公司(sī)江铃(líng)重汽(qì)100％的股(gǔ)权。

　　当时，江(jiāng)铃重汽对接盘方开(kāi)出了要求：1、世(shì)界500强企业(yè)，2020年度在(zài)全(quán)球生(shēng)产(chǎn)销售(shòu)重型(xíng)卡车超过(guò)12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年(nián)经审计合并报表净(jìng)利润(rùn)率(lǜ)超(chāo)过5％。

　　3个(gè)月后(hòu)，谜底(dǐ)揭(jiē)晓。上述股权(quán)挂(guà)牌公告期于2021年8月9日期(qī)限(xiàn)届满，交易股权出(chū)售征(zhēng)集到(dào)一名意向受让方，符(fú)合上述(shù)要求的沃尔(ěr)沃卡(kǎ)车成了接盘(pán)侠。

　　而且(qiě)，沃尔沃卡车(chē)也按(àn)照相关交易规则(zé)支(zhī)付了保(bǎo)证(zhèng)金。2021年8月23日，双(shuāng)方(fāng)经协商(shāng)一致(zhì)，就出售交易(yì)股(gǔ)权签署了《关于江铃重型(xíng)汽(qì)车(chē)有限公司100％股(gǔ)权的股权转让协(xié)议》，确定就目标股权支付的基准(zhǔn)价款为人民币约(yuē)7.81亿元。

　　不过，江(jiāng)铃(líng)汽车5月12日(rì)公告称(chēng)，该笔交易需要获(huò)得国(guó)资管理有权单(dān)位的批准，但(dàn)由于交易所需的政府审批(pī)事项(xiàng)未能在约定的时间(jiān)内完成，项(xiàng)目双方(fāng)经协(xié)商一致，同意终(zhōng)止交易。

　　这笔交易前后耗时长达2年之久，但(dàn)最终仍以失败告终。需要提及的是，江(jiāng)铃重汽(qì)命运颇为(wèi)坎(kǎn)坷(kě)，此次交(jiāo)易(yì)已经是(shì)其历史上(shàng)第三次转手。

　　成(chéng)为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重(zhòng)汽(qì)前身是山西省汽车(chē)工业集团。作为一(yī)家老牌国营企业，该公司主要组装(zhuāng)生产重型卡车(chē)与货车，但由于经营不善(shàn)陷入发展困(kùn)境，在2007年第一次(cì)被重组(zǔ)。中国兵器装备(bèi)集(jí)团及(jí)中国(guó)长(zhǎng)安(ān)汽车集团有限公司，将太原重汽(qì)重组为(wèi)太(tài)原长安重汽，作为长安汽车进(jìn)入重卡领域的跳板。

　　但(dàn)最终(zhōng)太原重汽没能被盘活。太原重汽2011年(n蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗ián)的亏损已达1.4亿元，2012上(shàng)半年的总销量为439辆。到2012年第(dì)一季度，太原重汽的净资产仅为(wèi)2.5亿元，已难(nán)以(yǐ)实(shí)现正常运转。

　　不过(guò)，江铃汽车却对太原(yuán)重汽产生了兴趣(qù)，该公司在2012年7月以(yǐ)不超过(guò)2.7亿元的价格，从长安手(shǒu)中接手太(tài)原长安重(zhòng)汽的(de)全(quán)部股(gǔ)权(quán)，并(bìng)于2013年1月(yuè)将其更名为江(jiāng)铃重(zhòng)汽。

　　当初，江(jiāng)铃汽(qì)车进(jìn)入(rù)重(zhòng)卡领域(yù)的意图(tú)是实现商(shāng)用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾(céng)表(biǎo)示(shì)，最终将建成年产10万辆重(zhòng)型载货车、10万台发动机(jī)的大型重卡企(qǐ)业，达产(chǎn)后(hòu)主营业(yè)务将(jiāng)超过200亿(yì)元。

　　但(dàn)江铃由(yóu)于(yú)对(duì)重卡市(shì)场和客户洞察不足，经(jīng)营状(zhuàng)况(kuàng)并不尽如(rú)人意(yì)。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡的销量分别为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累计(jì)销量(liàng)为1347辆。

　　同时(shí)期东(dōng)风公司、中国重汽(qì)、一汽解放等头部企业的单月销量，就(jiù)已超过江铃重(zhòng)汽几年的销(xiāo)量(l蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗iàng)总和。2020年(nián)9月之(zhī)后，江铃汽车不再(zài)披露(lù)有关江铃(líng)重卡(kǎ)的销量数(shù)据。

　　销量(liàng)严重拖后腿(tuǐ)，江铃重汽俨然成为“财务黑洞”。江铃(líng)汽车2020年财报(bào)数据显示，截至2020年(nián)12月31日，江铃汽车重型汽车相关业务(wù)累计亏(kuī)损(sǔn)超20.33亿元。其中，2020年亏损最(zuì)为严重，超5亿(yì)元。而且2021年，江铃重汽仍然呈现亏(kuī)损状态，1月(yuè)净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽(qì)总(zǒng)负债为12.69亿元，总资(zī)产为7.99亿元，处于(yú)资不抵债的状态。因此(cǐ)，2021年(nián)后，江铃重(zhòng)汽停止(zhǐ)了(le)所(suǒ)有的产销工作(zuò)。

　　值(zhí)得一提的(de)是，在2021年初(chū)，江铃汽车还对(duì)江(jiāng)铃重汽进(jìn)行了(le)11.42亿元的现金增资。这一举动的主要目的是(shì)降低江铃(líng)重汽的资产负债率，便于吸引外部投资进入(rù)，利于江铃重汽(qì)进行业务(wù)重组(zǔ)。

　　“地主(zhǔ)家”也(yě)没余粮

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，江铃(líng)汽车自身近年来日子(zi)也(yě)不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分(fēn)别实现营收330.96亿(yì)元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现归母净(jìng)利(lì)润分别为(wèi)5.51亿元、5.74亿元和(hé)9.15亿元。

　　表面上看，盈利(lì)状况尚可。不(bù)过，在2021年和2022年(nián)这两年间，江(jiāng)铃汽车收到的(de)政府扶持资(zī)金(jīn)就达到5.16亿(yì)元(yuán)和9.07亿元(yuán)，这几乎撑起了其当年的净利润。而(ér)扣除非经常性(xìng)损益(yì)后，江(jiāng)铃汽车在这两年的扣非归母(mǔ)净利润(rùn)分别为2962万元(yuán)和(hé)-2.3亿元。

　　而且(qiě)江铃汽(qì)车在这两年现金流状况也(yě)不佳。在2020年，其(qí)经营活动现金流(liú)净额还达(dá)到36.98亿元，到了2021年即(jí)降(jiàng)至17.6亿(yì)元，而到了2022年这一(yī)科目变成了-15.19亿元(yuán)。而且今年一季(jì)度，这一科目仍未(wèi)回(huí)正，为-7.22亿(yì)元。

　　今(jīn)年(nián)一(yī)季度，江铃汽车营收为75.26亿(yì)元，较上年同期(qī)上升4.06％，其归母净利(lì)润仅为1.83亿元，较(jiào)上年(nián)同期下(xià)降5.79％。

　　随着(zhe)沃尔沃接盘告吹，江铃重汽这(zhè)一(yī)“包袱”仍然背在江铃汽车肩上(shàng)。而江铃(líng)汽车此次(cì)也表示，江铃重汽(qì)已暂停生产和销售(shòu)，当前(qián)主要开(kāi)支为员工薪酬和(hé)设备(bèi)维护(hù)等费(fèi)用(yòng)。“未来公司仍将继(jì)续积极推进江铃重汽(qì)的(de)重组工(gōng)作，”江(jiāng)铃汽车方面称。

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