财联社5月6日讯（编辑(jí) 若宇）黄(huáng)金(jīn)现货(huò)价格本周四一度冲上2080美元/盎司一线，创历(lì)史新(xīn)高。A股方面，珠宝首饰品牌老凤祥及潮(cháo)宏基自去年10月低点以来股价均接近翻(fān)倍。

　　黄金价格的持续攀升，引来(lái)众多投资者的目(mù)光。国泰(tài)君(jūn)安刘越男等人在4月23日研报(bào)中表(biǎo)示，黄金珠宝(bǎo)复苏节奏与弹(dàn)性优于预期，根据行(xíng)业数据，1-2月同(tóng)期高基数下黄金珠宝销售表现亮眼(yǎn)；3月后逐步进入Q2同期低(dī)基数，金银珠(zhū)宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝(bǎo)亮眼的逻辑，刘越男等人拆解，其一，金价稳(wěn)步上行预期(qī)提振长期需求(qiú)，存(cún)货增值(zhí)提(tí)振毛利率(lǜ)，C端消费者黄金投资保(bǎo)值(zhí)需(xū)求及加(jiā)盟商补货需求有望(wàng)释放；其二，Q2开始婚(hūn)庆需求显著回补，同店开店有(yǒu)望匹配释放，长三角地区表现尤(yóu)其值(zhí)得期待(dài)；其(qí)三，古法金中流砥柱，金镶(xiāng)钻打开利润弹性(xìng)。

　　关于(yú)黄金珠宝(bǎo)板(bǎn)块(kuài)行情(qíng)的(de)可(kě)持续(xù)性(xìng)，德邦证券郑澄怀在5月5日(rì)研报中分析，从国际金价来看，全(quán)球地缘政治的不确定性、美国经济衰(shuāi)退的不(bù)确定性等(děng)因素均有望对金价形成长期支撑。从(cóng)国(guó)内消费复苏的(de)节奏来看，预计今年三(sān)四季度(dù)婚(hūn)庆旺季将(jiāng)持续释放消费需求。

　　长(zhǎng)期来看，龙头公(gōng)司(sī)有望凭借(jiè)精准(zhǔn)的产品定位，创新(xīn)性的(de)产品设计，以及(jí)积(jī)极的(de)渠道扩(kuò)张策(cè)略下，持续(xù)提升市(shì)场占有(yǒu)率，平(píng)稳兑(duì)现业绩增长。当(dāng)前黄(huáng)金珠宝板块估值基本(běn)处于历史中(zhōng)枢水平，仍具有较大的投资(zī)吸引力。

　　中国银河(hé)证券研(yán)究院甄唯萱在研(yán)报中指出(chū)，预期(qī)国内金(jīn)银(yín)珠宝市场规模未来(lái)将稳步(bù)上升(shēng)，将在2024年超过90万亿元，年(nián)复合增(zēng)长率(lǜ)约为5％，奢侈金银珠宝的市场规模增(zēng)长速(sù)度更快，年(nián)复合增长(zhǎng)率约为(wèi)17％。

　　头豹研(yán)究院预测，中(zhōng)国金银珠宝(bǎo)行业中黄金市(shì)场的增速(sù)最快，2018-2021年(nián)间(jiān)的复合增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)为5.9％，预计未来(lái)5年也将保持6％的增速(sù)。

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　　从(cóng)黄金(jīn)珠宝行业的产业链来看，主要包括上(shàng)游黄金、钻石等原材料供应(yīng)，中游的制造设(shè)计及下游(yóu)的(de)终端(duān)零(líng)售环节，其中下游环节的附(fù)加(jiā)值较(jiào)高，盈(yíng)利能力较强。

　　国信证券研(yán)报(bào)中(zhōng)指出，下游零售(shòu)环节(jié)同样拥有较高的毛利(lì)率水(shuǐ)平，黄金品类(lèi)零(líng)售毛利率(lǜ)10％-20％不等(děng)，钻石镶嵌类可达到60％左右(yòu)的高(gāo)毛利率水平，产(chǎn)业链(liàn)附加值高(gāo)，相关企(qǐ)业通过强势(shì)的渠(qú)道(dào)建设以提高市场份(fèn)额，可(kě)以获得更加(jiā)优化的(de)盈(yíng)利表现。

　　从竞争(zhēng)格局的角度来看，截至(zhì)2022年，中(zhōng)国金银珠宝行业市占率(lǜ)前十的集团中，除了(le)瑞士历峰集(jí)团(tuán)、路易(yì)自制苏打水可以降尿酸吗，自制苏打水和买的苏打水区别·威登(dēng)集团外其余8个(gè)均为国(guó)产品牌集团。中国金银珠宝行业(yè)头部公司周大福、老凤(fèng)祥、豫园(yuán)股(gǔ)份在2022年的市占率分(fēn)别达到了9.3％、7.9％和3.7％自制苏打水可以降尿酸吗，自制苏打水和买的苏打水区别g>，2017年以来行业(yè)内的CR10不断提升(shēng)，于2021年(nián)超过了30％。

　　据财联(lián)社不完全统计，相关上市公司包(bāo)括(kuò)萃华珠宝、曼(màn)卡龙、菜百股(gǔ)份、潮宏基、老凤祥和周大(dà)生(shēng)等，具体情(qíng)况如下：