美国债务(wù)违约的(de)风险比以(yǐ)往(wǎng)任何时候都要大，并有可能将全球市(shì)场推入一个全(quán)新的痛苦深渊。而在(zài)此(cǐ)背景下，投(tóu)资者应如(rú)何保(bǎo)护自身的财富呢？对(duì)此(cǐ)，一(yī)份业内(nèi)机构的最(zuì)新调查揭露出了业内(nèi)人(rén)士眼下的真(zhēn)实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访(fǎng)者进(jìn)行(xíng)的调(diào)查，对(duì)于(yú)那些寻(xún)求避风港的人来说，贵金属仍(réng)是迄(qì)今为止的首选(xuǎn)，以防华盛(shèng)顿(dùn)在债务上限问题上的“懦夫(fū)博(bó)弈”最(zuì)终以崩溃告(gào)终。

　　超过(guò)一半(bàn)的金融专业人士表示，如果美(měi)国(guó)政府未能履行其义务，他们将(jiāng)购买黄金。

　　而更引人(rén)注(zhù)目的，或(huò)许是其(qí)他替(tì)代对冲工具的(de)稀缺。根(gēn)据这(zhè)份最新业内(nèi)调查(chá)，在(zài)美国债务(wù)违(wéi)约情况下(xià)，第二大受欢迎的(de)资产仍然是美国国债。这毫无疑问有点讽刺——因为这正是美国政府可(kě)能拖欠支(zhī)付的重(zhòng)灾区。

　　但值得留(liú)意的(de)是，即使是那些相(xiāng)对(duì)悲观的分析师也(yě)认为，债券持(chí)有者最(zuì)终会得到(dào)偿付——只是要晚(wǎn)一些。事实上(shàng)，即便在上(shàng)一(yī)次最为令人担忧的2011年债(zhài)务上限危机中，当(dāng)时(shí)标准(zhǔ临沂是几线城市，临沂是几线城市2023n)普尔(ěr)取(qǔ)消了美国最高(gāo)的AAA信用评级，美(měi)国长期国债也(yě)依然出现(xiàn)了上(shàng)涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统(tǒng)避险货币也有一(yī)些拥(yōng)趸，但它们(men)都(dōu)不(bù)如美(měi)元(yuán)。或(huò)者说，更受欢迎(yíng)的是比特币——被一(yī)些投资(zī)者视为(wèi)一种数字(zì)黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在(zài)美国债务违约下的投资选择(zé)分布）

　　近几周来(lái)，美国政界和金(jīn)融界的(de)大佬们已经纷纷发出警(jǐng)告，如果债务上限僵局在(zài)大限(xiàn)前(qián)得不(bù)到(dào)解(jiě)决，可能会(huì)发生(shēng)什(shén)么。美国总统拜登提醒称，“整个世界都将面临麻烦(fán)”，而摩根大通首(shǒu)席执行官杰米·戴蒙则(zé)疾呼(hū)，“其后(hòu)果可能(néng)是灾难性的。”

　　这一次债务上限危(wēi)机(jī)风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一(yī)次的风险比2011年(nián)更大，2011年是过去美国所经历的最(zuì)严重的债务上限(xiàn)危机。

　　目前，一年期美国主权信用违(wéi)约(yuē)互换（CDS）反映的违(wéi)约保险成本已飙(biāo)升至了远超(chāo)之(zhī)前几(jǐ)次债限(xiàn)危机时(shí)的水平，尽管这仍表明实际违约(yuē)的可能性(xìng)相对较小。

　　景顺固(gù)定(dìng)收益、另类(lèi)投(tóu)资(zī)和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示(shì)，“考虑(lǜ)到选民和国会(huì)的两(liǎng)极分化，风险比(bǐ)以前(qián)更(gèng)高。双方都(dōu)如此顽(wán)固且不愿妥协，意味着(zhe)他(tā)们有(yǒu)可能无法及(jí)时(shí)采取(qǔ)行动。”

　　毫(háo)无疑问(wèn)的(de)是，买入黄金(jīn)进行(xíng)对冲(chōng)并不(bù)便宜，因(yīn)为(wèi)今年迄今(jīn)为止，黄金的表现非(fēi)常好——先是受到中(zhōng)国买家不断增长的需求的提振，然后是银行业危(wēi)机和美国债务(wù)违约引发的(de)避(bì)险需求，目前现货黄金仅(jǐn)略低于(yú)本月早些时(shí)候触及的历(lì)史高点。

　　MLIV调查中的大(dà)多数投资者(zhě)都认为(wèi)，如果债务上限(xiàn)之(zhī)争僵持到(dào)最后关头(tóu)，但美国政府最终侥幸没有违(wéi)约，10年期美(měi)国国债将上涨。然而，对于如果(guǒ)美国政府真的跌落债务悬崖会发生什么，专业(yè)人士意见不一。约60％的散户投资者预计(jì)，如果发生违约，10年期(qī)美国国债将走软。基准(zhǔn)美国国债收益率上周(zhōu)收于3.46％，较今年高点低63个基(jī)点左右。

　　与此同时，债务(wù)上(shàng)限僵局推(tuī)高(gāo)了一些(xiē)期限(xiàn)非(fēi)常短的国(guó)库(kù)券收益率，这些短(duǎn)期国(guó)库券被(bèi)认为最有可(kě)能(néng)被延(yán)期支付，这(zhè)加剧了(le)国库券收益率曲线的扭曲。收益率最高的是(shì)6月初左右到(dào)期的国库券，因为这批票据最为接近美国财政(zhèng)部长耶(yé)伦所(suǒ)警告的最(zuì)早在6月(yuè)1日触发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美(měi)国财政部(bù)能撑(chēng)过6月中旬，其可能会从预期的纳税和其(qí)他(tā)收入措施中获得一点的喘(chuǎn)息空间，从而能够继续“苟延残喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月底到期国库券(quàn)的(de)市场定价也表(biǎo)明了一定程(chéng)度的压(yā)力和担忧(yōu)。

　　在2011年的债(zhài)务上限(xiàn)僵局(jú)中，美国(guó)长(zhǎng)期国债购买量曾激增，将10年期(qī)国债收益率推(tuī)至了当时的创纪录低点，与此(cǐ)同时(shí)，金价上涨，数万亿(yì)美元(yuán)的(de)全(quán)球股票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对标普500指数的前景预测，没(méi)有散户交易(yì)员那(nà)么悲(bēi)观。道(dào)明(míng)证(zhèng)券(quàn)利率(lǜ)策略主管Priya Misra表示，“如(rú)果我(wǒ)们(men)确实看到短(duǎn)期违约，市场反(fǎn)应将给国会带(dài)来提高债务上限的压(yā)力。”

　　不(bù)少受访者还(hái)认为，债务上限(xià临沂是几线城市，临沂是几线城市2023n)闹(nào)剧已经对美(měi)元造成了一些伤(shāng)害(hài)，41％的人表示(shì)，如果美国政府违约，美元作为全球(qiú)主(zhǔ)要储(chǔ)备货币的地位(wèi)将(jiāng)面临风险(xiǎn)。

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