财(cái)联社(shè)5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在(zài)对外输出(chū)市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今年(nián)接下(xià)来(lái)的市场大(dà)概(gài)率是不好(hǎo)做(zuò)了(le)。”有基金公司人士(shì)向财(cái)联社记者(zhě)表示，随着(zhe)4月底上市公司(sī)年报一季报的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源(yuán)又(yòu)提不起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同(tóng)样如(rú)此(cǐ)，5月(yuè)16日的(de)市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿(yì)元，近5个交易(yì)日以来，市(shì)场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前(qián)连续7个交易日(rì)净流入的(de)态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑(yí)打击(jī)了(le)市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑桥科技、出版传(chuán)媒(méi)、引(yǐn)力(lì)传(chuán)媒等(děng)多股跌停，有(yǒu)投资者(zhě)开(kāi)玩笑建议(yì)“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪念(niàn)人类第(dì)四次工业革命进(jìn)程中，人工智(zhì)能行情开启后第一(yī)次全面大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年(nián)另外一(yī)条主线中特估方面，中字头个股震荡调(diào)整，中船科(kē)技(jì)跌(diē)停(tíng)，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能(néng)源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市(shì)场昙花一现，产(chǎn)业链上没有形成全面(miàn)的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从A股(gǔ)结(jié)构上(shàng)看(kàn)，AI、中特(tè)估和新能源形(xíng)成(chéng)了“三国对立”格局(jú)，轮(lún)流(liú)做(zuò)“输血包”。对(duì)于(yú)资金的(de)轮番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基(jī)金经理刘(liú)杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人(rén)工智能板块均出现调整，整体盘(pán)面主线不够清晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需(xū)政(zhèng)策及货币政(zhèng)策的推(tuī)出，且国内经(jīng)济温和(hé)复苏背(bèi)景下，权益市场(chǎng)整体行情预计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一(yī)步(bù)指出，目前(qián)市场风格阶(jiē)段性可能将更加(jiā)趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医药(yào)及中特估等板块(ku长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的ài)均有阶段(duàn)性的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核(hé)心资(zī)产仍将是(shì)持(chí)续关注的市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮点在医(yī)药的反弹(dàn)，三博脑科、何(hé)氏(shì)眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新(xīn)高，有(yǒu)网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创(chuàng)业(yè)板指外(wài)累(lèi)计均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板(bǎn)块首先(xiān)迎来了基本(běn)面(miàn)预期修(xiū)复(fù)的改(gǎi)善，而(ér)通信(xìn)、计算机、传(chuán)媒等(děng)板块(kuài)也在(zài)人工智能等产业(yè)趋势变化的影(yǐng)响下(xià)出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品种也走(zǒu)出(chū)了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成(chéng)为市场最(zuì)热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则(zé)在(zài)4月(yuè)4日(rì)达到年内最高点，年(nián)内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相(xiāng)关基金(jīn)年内也短(duǎn)暂出(chū)现(xiàn)过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截(jié)至5月16日(rì)，AI指数距离年内(nèi)高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四个交易日，热(rè)门个股批量跳水让追高的投(tóu)资者体验非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做(zuò)量化(huà)学的是(shì)巴菲特(tè)滚(gǔn)雪球，我们(men)学(xué)的是(shì)“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿(yuàn)被强者打(dǎ)得头破血流，也不(bù)愿(yuàn)与弱(ruò)者共舞。这(zhè)是整个(gè)龙头战法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金(jīn)收益率上，此(cǐ)前翻(fān)倍(bèi)动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收(shōu)益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华(huá)体育(yù)文(wén)化单周跌(diē)幅(fú)也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫(màn)游戏、传媒(méi)、娱乐(lè)文(wén)化、智慧生活(huó)等相(xiāng)关(guān)主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能(néng)源板(bǎn)块没有(yǒu)能(néng)延续周(zhōu)一的强势。从多家公募基(jī)金(jīn)观(guān)点反馈(kuì)来看(kàn)，不(bù)论是从基本(běn)面、还(hái)是(shì)估值，新能源的暗(àn)黑时刻已经(jīng)过去。新能源产(chǎn)业自2022年(nián)长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的7月开始(shǐ)长达11个月的调(diào)整周期，板块龙头公(gōng)司去年(nián)下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的(de)基础已(yǐ)经具(jù)备，但是面对(duì)中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表(biǎo)现来看(kàn)，这一趋势正在(zài)慢慢聚(jù)力。从近一周基(jī)金回报率(lǜ)来看，排(pái)名靠前(qián)的均为(wèi)重仓(cāng)新能源，比如(rú)国投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一(yī)周(zhōu)回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银(yín)先(xiān)进制(zhì)造之间收益(yì)差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金(jīn)交流的纪要在市场上流出(chū)，直言(yán)经(jīng)济缓(huǎn)慢(màn)复苏(sū)中，还没有(yǒu)主线出现(xiàn)，当前市场更(gèng)需要信心(xīn)。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷(qióng)七翻身”的(de)说(shuō)法，在5月政策、业绩(jì)处于(yú)相对真空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创(chuàng)金(jīn)合信首席经(jīng)济学家魏(wèi)凤春表(biǎo)示(shì)，对(duì)市(shì)场的整体观点是(shì)大概率(lǜ)市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的更均衡、但(dàn)也更脆弱，当(dāng)前可能(néng)是一(yī)个(gè)布(bù)局的好(hǎo)阶(jiē)段，而(ér)未必会(huì)是(shì)收获(huò)的阶段，投资者需要多一点耐(nài)心。市场可(kě)能(néng)继续(xù)对(duì)一季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒(xǐng)投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与(yǔ)其他板块分化较为极致，也是(shì)不争的事实，提醒投资者这两个板块(kuài)短期(qī)可能的(de)风险。从(cóng)策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易(yì)的灵活性。策略(lüè)的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和(hé)结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的(de)4月(yuè)经济指标显示，4月份国内(nèi)服(fú)务业和消(xiāo)费(fèi)恢复相(xiāng)对较快，我国(guó)经(jīng)济运行总体延续修复的态势(shì)、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依然延(yán)续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持合理充裕的态势。当前市场对(duì)央(yāng)行后(hòu)续(xù)采取(qǔ)降息操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一(yī)带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市(shì)场(chǎng)人士表示不必过分(fēn)悲观，随着股指交割日(rì)临近，盘(pán)面(miàn)波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资金大搬(bān)家和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个(gè)点的起伏可能会(huì)误判(pàn)方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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