财联社5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在(zài)蓄(xù)力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今年接下来的市场大概率是不好做了(le)。”有基金公司人士(shì)向财联(lián)社记者表示，随着4月底上(shàng)市公司年报一(yī)季报的披露，炒作没有业(yè)绩(jì)的(de)AI风险变高，而市(shì)场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮(liàng)色不多，沪(hù)指失(shī)守3300点，成交额(é)低于(yú)9000亿元，近(jìn)5个交易日以(yǐ)来，市(shì)场成交额较前(qián)期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净(jìng)流入(rù)的态(tài)势(shì)。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技(jì)、出(chū)版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪念(niàn)人类第四次工业革命进程中，人工(g初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法span>ōng)智能(néng)行情开启(qǐ)后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估方面，中字头个(gè)股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能源(yuán)方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙(tán)花一(yī)现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成(chéng)了“三国对(duì)立(lì)”格(gé)局(jú)，轮流(liú)做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投资(zī)者表(biǎo)示，对“魏（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金(jīn)经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市(shì)场的两(liǎng)大主题(tí)“中特估”及人工智能(néng)板块均出现调整，整体盘面主线不(bù)够清晰。但可(kě)以判断，随着海(hǎi)外加息节(jié)奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货币(bì)政(zhèng)策(cè)的推(tuī)出，且国内经济温和复(fù)苏(sū)背(bèi)景下，权益市(shì)场整(zhěng)体行情(qíng)预计将继续向上(shàng)修复。

　　对(duì)于市场风格，他进(jìn)一步(bù)指出，目前(qián)市(shì)场(chǎng)风(fēng)格阶段性可(kě)能将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能、新能(néng)源(yuán)、医药及中特估等板(bǎn)块均有阶段性(xìng)的(de)相对收益(yì)；而长期来看，先(xiān)进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药的(de)反(fǎn)弹，三(sān)博脑科、何氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂(guà)脑科好(hǎo)还(hái)是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各(gè)大指(zhǐ)数除创业板指(zhǐ)外累计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎来(lái)了基本面预(yù)期修复(fù)的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等(děng)板块也在(zài)人工智能等产业趋势变化的影响下出(chū)现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估(gū)”品(pǐn)种也走出(chū)了(le)连续(xù)上涨行情。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自(zì)去年(nián)底启动以来，成(chéng)为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年(nián)4月13日期(qī)间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月(yuè)4日达到(dào)年(nián)内最高(gāo)点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股聚(jù)集(jí)，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂(zàn)出现(xiàn)过翻倍。不(bù)过随着(zhe)行业交(jiāo)易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经(jīng)下跌超过13％，年(nián)内涨幅(fú)也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四个(gè)交易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高的投(tóu)资者体验非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表(biǎo)示(shì)，别(bié)人做量(liàng)化(huà)学(xué)的是巴菲特(tè)滚(gǔn)雪球(qiú)，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友(yǒu)给出(chū)通俗易(yì)懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱(ruò)者共舞(wǔ)。这(zhè)是整个龙头战法体(tǐ)系里面(miàn)的核心，就是拥抱(bào)强(qiáng)势股，永远拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即使亏钱也(yě)要亏给(gěi)强(qiáng)势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回撤，距离(lí)最高收益率(lǜ)已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月15日(rì)，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF回报(bào)率(lǜ)依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周回报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅(fú)超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰(tài)中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单(dān)周跌(diē)幅也超(chāo)过9％，全(quán)市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中(zhōng)在(zài)动漫游(yóu)戏(xì)、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化(huà)、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源(yuán)板块(kuài)没有能延续周一的强(qiáng)势。从(cóng)多家公募基(jī)金观(guān)点反(fǎn)馈来看，不(bù)论是从基本面、还是估值，新能源(yuán)的(de)暗黑时刻已经过去(qù)。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基(jī)础已(yǐ)经具备，但是(shì)面对中特估的政(zhèng)策(cè)红利(lì)与AI的(de)无(wú)限想象空间，新能源距离真正(zhèng)的(de)反弹(dàn)似(shì)乎总是(shì)缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一(yī)趋势(shì)正(zhèng)在慢慢(màn)聚力。从近一周基(jī)金回报率来看(kàn)，排名靠(kào)前的均为重(zhòng)仓(cāng)新能源，比如国投瑞银(yín)先进制(zhì)造、长安裕盛(shèng)、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势(shì)和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金来(lái)看(kàn)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶(jiē)段的(de)乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基(jī)金交(jiāo)流的纪要在市场上流出，直言(yán)经济缓慢(màn)复苏中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线(xiàn)出现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在(zài)5月政(zhèng)策、业绩处(chù)于相对真空期(qī)，市场很难(nán)有(yǒu)好的表现。当(dāng)下A股同样如此。创金合信(xìn)首(shǒu)席经济(jì)学家(jiā)魏凤(fèng)春(chūn)表示，对市场的整体观点是大概率市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会(huì)可能(néng)更均(jūn)衡、但也(yě)更脆弱，当(dāng)前(qián)可能是一(yī)个(gè)布局的好阶(jiē)段(duàn)，而未必(bì)会是(shì)收获的(de)阶段，投资者(zhě)需要(yào)多一点耐心。市场可能继续(xù)对一季报定价，短期市(shì)场的(de)核心矛盾在于缺乏特(tè)别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投资机会，但是短期游(yóu)戏传(chuán)媒和中特估与其他板(bǎn)块(kuài)分(fēn)化(huà)较为(wèi)极致，也是不争的(de)事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险(xiǎn)。从策略(lüè)角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高度重视交易的(de)灵(líng)活性。策(cè)略(lüè)的整(zhěng)体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来(lái)的是节奏(zòu)的变化，不是(shì)趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显示，4月份(fèn)国内服(fú)务业和消(xiāo)费恢复相对较快，我(wǒ)国经济运行总体延续修复(fù)的态势、但修复的基(jī)础仍需继续巩固。货币政策(cè)依然延续前期稳(wěn)健偏宽松(sōng)的基调，流(liú)动性(xìng)也(yě)维持合(hé)理(lǐ)充(chōng)裕的(de)态势。当(dāng)前市(shì)场对央行后续采(cǎi)取(qǔ)降息操作仍有一(yī)定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路(lù)”政策的(de)概念板块(kuài)的(de)机(jī)会。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市(shì)场人(rén)士表示不必(bì)过分悲观，随着(zhe)股指交(jiāo)割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正常(cháng)的行为，不(bù)必放大(dà)恐(kǒng)慌。在储蓄(xù)资金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋势下(xià)，纠(jiū)结于几十个点的起伏(fú)可能会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开。

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