华(huá)尔街真是(shì)风云诡谲(jué)。

　　曾(céng)发百页报(bào)告做空印度首富阿达尼集团（Adani Group）而(ér)引(yǐn)起轩(xuān)然大波的美国新兴做(zuò)空机构兴登堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出(chū)击，此次(cì)矛头对准的(de)是“华尔街之狼(láng)”、著(zhù)名亿万(wàn)富(fù)翁(wēng)投资者卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告(gào)一出，伊坎旗下控(kòng)股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东(dōng)时(shí)间(jiān)5月2日周二收盘暴(bào)跌(diē)19.95％，创有史以来(lái)最大单日跌(diē)幅，市值蒸发40多亿(yì)美元。

　　而伊坎(kǎn)个人身价，也一(yī)夜蒸发29亿美元（约(yuē)200亿(yì)人民币）。根(gēn)据福布斯榜单显示，截至收(shōu)稿，伊(yī)坎个人身(shēn)价为(wèi)147亿美元，排名世(shì)界富(fù)豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎(kǎn)企业经(jīng)济(jì)结构 “类似庞氏骗局(jú)”

　　兴登堡研(yán亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢)究在报(bào)告中指(zhǐ)出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似(shì)庞氏骗局” 的经济结构(gòu)。

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)表示，IEP利用来自(zì)新投资(zī)者的资金向老投资者支(zhī)付(fù)股(gǔ)息。报告指出，简而(ér)言之，伊(yī)坎一直在使(shǐ)用(yòng)从(cóng)新投资者那里获得的资(zī)金向老投(tóu)资者支付(fù)股息。“这种类似庞(páng)氏(shì)骗局的经济结构只有在新资(zī)金愿(yuàn)意冒着成(chéng)为最后一批(pī)'持有资金的风险(xiǎn)的情况(kuàng)下才(cái)是(shì)可持续的”，报告说道。

　　兴登堡(bǎo)研究还在(zài)报告中称，IEP的56亿美(měi)元年终(zhōng)净资产价值被(bèi)夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴(xīng)登堡研究在报告中表示，IEP的股(gǔ)票被高估(gū)了(le)75％以上，“IEP的(de)交易价格比(bǐ)上次报告的资产净值(zhí)高出(chū)218％，远远高(gāo)于(yú)所有可比(bǐ)公司。”

　　报告指(zhǐ)出，另一(yī)方面，伊坎企业的同(tóng)行，如丹(dān)·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广场(chǎng)控股公(gōng)司(sī)，其(qí)交易(yì)价(jià)格(gé)均低于各自的资产净值。资(zī)产净值是衡(héng)量基金业(yè)绩的关键指标，衡量基(jī)金(jīn)所持(chí)证券(quàn)的(de)市场价(jià)值。

　　兴登堡认为，推动(dòng)IEP股票泡沫的是其15.8％的股(gǔ)息收益(yì)率，这是迄今(jīn)为止美(měi)国(guó)大型股公司中最(zuì)高的。兴登堡(bǎo)指责伊坎(kǎn)以(yǐ)股票而不(bù)是现金的形式(shì)发放股息，并让伊坎企业出售新股，以满足股东的(de)支出，从而抬高(gāo)了股息(xī)收益率。

　　兴(xīng)登堡的报告(gào)还举(jǔ)例(lì)称，IEP在(zài)2022年12月将其(qí)Automotive Parts的价(jià)值定为3.81亿(yì)美元(yuán)，但一个月后，该部(bù)门的一(yī)家重(zhòng)要子公司申请破产(chǎn)。

　　兴登(dēng)堡还指责唯一(yī)一家跟踪(zōng)伊(yī)坎(kǎn)企业的(de)大型投行(xíng)Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊(yī)坎之间(jiān)的(de)关系(xì)密切(qiè)。报告称，杰富(fù)瑞在其(qí)研究中假设，即使(shǐ)在最(zuì)坏的情况下，伊坎的股息也将永(yǒng)久支付(fù)，同时还(hái)从安排亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢IEP股票发售中(zhōng)获利(lì)。

　　伊坎反击：

　　兴登(dēng)堡(bǎo)的报告(gào)“自以(yǐ)为(wèi)是”

　　这份做空(kōng)报告对伊坎来说是(shì)一个重大挑战。他也在报(bào)告刊登的几小时后发声反击。

　　伊坎在一份(fèn)声明(míng)中表(biǎo)示，兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)“自以(yǐ)为是”的报(bào)告(gào)旨在以牺牲(shēng)IEP长期股东的利益为(wèi)代价获取利润。伊坎表示：“我们坚持公开披露的信息，我们相信(xìn)，从长期来看(kàn)，IEP的业绩将会(huì)像以往一样不(bù)言自明。”

　　伊坎表示，我们(men)仍然(rán)相(xiāng)信激(jī)进主义是(shì)最好的投资范例。“我过去25年(nián)的激进主(zhǔ)义投(tóu)资已经很(hěn)好地证明了这一点。我们(men)定(dìng)期(qī)将我们的维权原(yuán)则(zé)付诸于(yú)我(wǒ)们的多(duō)数控股公司以(yǐ)及(jí)我们投资(zī)部门持有的少数股权，目前在(zài)14个上市公司董事会中都(dōu)有代表。此外，我们坚信通过对冲头寸来降低风险，尤其是在我(wǒ)们今天(tiān)所处的市场中。”

　　伊坎的公司(sī)持(chí)有他(tā)在能源(yuán)、汽车(chē)、食品包装(zhuāng)、房(fáng)地产和其(qí)他行业(yè)的各种(zhǒng)投资。他是IEP的控股股东，持(chí)有85％的股份。

　　申(shēn)明还指出，报(bào)告中的说(shuō)法 “不会阻止IEP履(lǚ)行其对IEP的单位持有(yǒu)人(rén)和员(yuán)工的承(chéng)诺”。

　　此外(wài)，股东权(quán)益(yì)机构也坐不住了(le)！股东权益律所(suǒ)Johnson Fistel发表(biǎo)敦促亏损(sǔn)的投资者就(jiù)兴登堡研究做空报告伸出(chū)援(yuán)手(shǒu)。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度首富

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)“一战成名”

　　回数兴(xīng)登堡研究的做空实例，最出(chū)名的莫过于(yú)今年2月做空印(yìn)度首富的(de)阿达尼集团(tuán)了(le)。兴登堡研(yán)究百页的(de)做空报告使得前“亚洲首(shǒu)富”高塔姆·阿达尼跌(diē)下(xià)神坛，引发了外资(zī)纷纷从印度股市撤离，更(gèng)让(ràng)印度总理莫迪受(shòu)到反对派质疑。

　　根据当(dāng)时美国全国公共广播电台(tái)称，截至(zhì)2023年2月6日，阿(ā)达(dá)尼(ní)集团市值在短短10日(rì)内蒸发(fā)逾1000亿美元，集团的债(zhài)券价(jià)格(gé)跌至垃圾债水平。阿达尼的(de)个人净资产也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究究竟(jìng)什么来头？公开(kāi)资料显示，兴登堡研究公司成立于(yú)2017年(nián)，总(zǒng)部位于纽约(yuē)市。据兴登堡研究官网(wǎng)介绍，公司的(de)主要(yào)业务包括披(pī)露企业的(de)会计造假、管理问题、未公开关联交易、财报违规等。媒体统计显示，从2020年至今，兴登堡研究公司(sī)共对30家公司发过难。他们雇佣金融分析师、会计师和(hé)记者(zhě)，来(lái)进行调查。

　　兴(xīng)登堡研究的创始？为内特(tè)·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安(ān)德森来自中产(chǎn)家庭(tíng)，曾在康涅狄格大学学习(xí)商科(kē)。 据(jù)其Linkedin资料，大学期间(jiān)，他(tā)加入了以色列的(de)救护车(chē)急救部门，是(shì)拥有以色(sè)列(liè)证书(shū)的救护人员。

　　公司官网显示，“兴(xīng)登堡(bǎo)研究”这个名字源于(yú)1937年(nián)在(zài)新泽西(xī)上空不幸坠毁的(de)飞艇——“兴登堡(bǎo)”号。“我(wǒ)们将兴登堡视为完全可(kě)以避免的(de)人为灾难的缩影，”该(gāi)公(gōng)司(sī)的网站上写(xiě)道。

　　除(chú)了此次的IEP以及阿达尼(ní)集团，兴登堡(bǎo)研究也曾(céng)瞄(miáo)准其他企业。2020年，兴登堡研究？份69页的做空报告，让市值一度达到340亿美元的(de)“卡车界特斯拉”公司Nikola的创始人被迫(pò)辞职，美国司法部和证券监(jiān)管机构随后跟进调查，Nikola的创始人最终被(bèi)判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控(kòng)电动汽(qì)车制造商(shāng)Lordstown Motors伪造订单并(bìng)在生产能力方面(miàn)误导投资者。该公司的市值一度超过(guò)50亿美(měi)元，如今已(yǐ)缩水(shuǐ)至不到2.6亿美(měi)元(yuán)，其股票在兴登(dēng)堡(bǎo)研究做空报告(gào)公(gōng)布(bù)后暴(bào)跌90％以上(shà亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢ng)。

　　兴登堡研究还曾介(jiè)入马斯克对推特的收购案(àn)。在兴登(dēng)堡研究宣布做空推特后，推特的股(gǔ)价从(cóng)49.80美元(yuán)跌(diē)至(zhì)37.39美(měi)元(yuán)，随后安(ān)德森(sēn)宣布(bù)关闭做空仓(cāng)位。去年7月中(zhōng)旬，当推特的股(gǔ)价位于低点附近时(shí)，兴登堡研(yán)究(jiū)宣布转(zhuǎn)为做空推特(tè)，推(tuī)特股价随即大涨(zhǎng)约8％。

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