衰退近在咫尺(chǐ)？

　　美国一季度GDP增(zēng)速超预期放(fàng)缓，通胀意(yì)外反弹

　　4月27日周四，美国商务部经济分析局(jú)公(gōng)布数据(jù)显(xiǎn)示，美国一季度实际GDP年(nián)化季环比初值为1.1％，不仅(jǐn)较(jiào)前值(zhí)的2.6％大幅放缓，为连(lián)续两个季度放缓(huǎn)，且远不及预(yù)期1.9％。值得一提的是，疫(yì)情爆(bào)发之前的10年里，美国(guó)每年的(de)GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的(de)项目主要有(yǒu)消费者支出、出口、联邦政府、州和地方政(zhèng)府支出以(yǐ)及非住宅(zhái)固定(dìng)投资，拖累项主要包括进口、私(sī)人库存(cún)投资和(hé)住(zhù)宅固定投资。经济分析(xī)局表示(shì)，一季(jì)度GDP增速(sù)较(jiào)去年第四季度放缓的(de)主要原(yuán)因是私人库(kù)存(cún)投资回落(luò)以及非住宅固(gù)定投(tóu)资放缓。

　　具体来看(kàn)，美(měi)国经济最大的组成部分——占据GDP约(yuē)68％的个(gè)人消费支出环比(bǐ)增(zēng)速为3.7％，高于前一季度(dù)的1.0％。

　　从贡献上看，个人消(xiāo)费支出使GDP增(zēng)长了(le)2.48％，高(gāo)于(yú)前一季度(dù)的0.7％；

　　固定投资一季(jì)度拖累(lèi)GDP下滑0.07％，虽较前一季(jì)度(dù)的(de)0.68％有所放缓，但为连续第四个季度拖累GDP，另外，住宅投资连续第(dì)八个季度拖累(lèi)GDP增长，但(dàn)程度较小。最(zuì)大的拖累(lèi)项是私(sī)人库存的(de)变化，拖累GDP下滑2.26％，且为(wèi)新冠疫情以(yǐ)来(lái)的最大(dà)纪录。

　　一季度，经济增速大幅放缓的同时，通(tōng)胀再(zài)次升(shēng)温。美(měi)联储高度(dù)关注的(de)通胀指标——美国个(gè)人消费支出（PCE）物(wù)价指数，一季度年化季环比初(chū)为3.7％，虽然(rán)略低(dī)于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除(chú)食品和能源的(de)核心(xīn)PCE物价指数环比上(shàng)升4.9％，高于前值(zhí)4.4％和(hé)预期4.7％。值得一提的是，这(zhè)是核(hé)心PCE连(lián)续第五(wǔ)次(cì)“击败”市(shì)场预期(qī)。

　　突发！“扣押(yā)一艘美国船只”

　　当地时间4月27日(rì)，伊朗军队发(fā)表声(shēng)明称，扣押了一艘悬(xuán)挂马绍尔群岛旗帜的美国船只(zhǐ)。

　　声明(míng)表示，由于一艘不(bù)明船只与一艘伊朗船只在(zài)印度洋(yáng)北(běi)部发(fā)生事(shì)故，导致(zhì)伊朗船只上的2人死(sǐ)亡(wáng)，数人(rén)受伤，不明(míng)船只的行(xíng)为违(wéi)反了国际法。在伊(yī)朗船只向海上监视和救援中心(xīn)发(fā)送请(qǐng)求后，伊(yī)朗海军(jūn)立即(jí)开始拦(lán)截并(bìng)识别该未知船只。在伊(yī)朗海军(jūn)驱逐舰的拦截(jié)行(xíng)动中，不明船只的(de)自(zì)动全(quán)球定位发送系(xì)统(tǒng)被关闭并(bìng)频繁改变航线。在(zài)伊朗(lǎng)司法(fǎ)当局的许可下，海(hǎi)军出动直升(shēng)机扣押(yā)了该船只，并将其运至(zhì)伊朗领海。

　　声明指出，上述的不明船只属于(yú)美国，挂着马(mǎ)绍尔群岛的(de)旗帜航行。

　　据法新社消息称(chēng)，美国海(hǎi)军表示，伊朗伊(yī)斯兰革命卫队海军(jūn)27日(rì)在阿曼湾扣押了一(yī)艘油轮，美方要求立即(jí)释(shì)放这艘油轮。报道称，美(měi)国(guó)海军驻巴(bā)林的第五舰队在一份声明中称，一艘悬挂(guà)马绍(shào)尔群岛旗帜的油轮，在(zài)阿曼(màn)湾过境国(guó)际(jì)水域时(shí)被伊(yī)朗伊斯兰革(gé)命(mìng)卫队海军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光与冒(mào)牌乌克(kè)兰(lán)总统“友好”通(tōng)话(huà)，美(měi)联储回应未泄密

　　俄罗斯媒(méi)体曝光的视频显(xiǎn)示，美联储主席鲍威尔被(bèi)骗(piàn)了。

　　俄罗斯国(guó)家电(diàn)视台新近(jìn)发布的视频显示，鲍威尔(ěr)与(yǔ)两名冒充乌克(kè)兰总统泽连斯基的俄罗(luó)斯人通了电话。鲍威尔误认为(wèi)对方是泽连斯基，回(huí)答了(le)从通胀前景到俄罗斯央行(xíng)等主(zhǔ)题的一(yī)系列问题。

　　美联储(chǔ)的一名(míng)发言人美东时间4月27日周四确认，鲍威尔有过通(tōng)话(huà)，称此事(shì)发生(shēng)在今年1月，否认存在泄密(mì)问题，其表示：

　　“鲍(bào)威尔主席1月参加了一(yī)次谈话，对方(fāng)谎报自(zì)己是乌克兰总统。这是一(yī)次友好的谈话(huà)，是我(wǒ)们(men)在这个充满挑战的时刻支持乌克兰(lán)人民的背景(jǐng)下进行。没有谈到敏感和(hé)机密的信息。”

　　美联储认为，曝光的视频似乎经过编辑，无法确认准确(què)性。上述发言人还说，通话(huà)事件已报交有关执法部(bù)门，出于(yú)对他们工作的尊重，美联储(chǔ)不会进一(yī)步置评。

　　媒体(tǐ)评论称，这番言(yán)论看(kàn)似(shì)四(sì)平八稳、无伤大雅，但事实就是，骗子(zi)能通过恶作剧的电话接触到鲍威(wēi)尔，这种事实可能会导致(zhì)美联储的安全性遭到质疑。对鲍威尔受骗的担忧主要是基于美联(lián)储作为主(zhǔ)要(yào)央行的影(yǐng)响力(lì)。

　　有媒体(tǐ)指出，鲍威尔等央行高官的(de)言论通(tōng)常受到投资者和商界人士的密切关注，有时会(huì)引发股市波动。而且，美联储官(guān)员(yuán)同他人的(de)私下会面(miàn)时常(cháng)引发争议，因为外界认(rèn)为，联储官员的言论可(kě)能让在场的人掌握先机。

　　外界(jiè)注意到，这次让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名(míng)之辈(bèi)。有媒体(tǐ)指出，两人这些年不止(zhǐ)一次(cì)成功骗(piàn)取国(guó)外政客和他们通(tōng)话，而且(qiě)通常将将通话视频(pín)公之于(yú)众，就(jiù)是为了恶搞西方(fāng)国(guó)家的(de)决策者。

　　据(jù)两人(rén)公布的视频，两人(rén)曾(céng)假(jiǎ)扮(bàn)乌克兰前总统(tǒng)波罗申科和德国前总理默(mò)克(kè)尔通话，默(mò)克尔(ěr)当时(shí)觉(jué)得(dé)可疑(yí)，但没(méi)有在(zài)对(duì)话中直接问他们(men)是(shì)不是冒牌货。今年早(zǎo)些(xiē)时候，他们还曾假冒泽连斯基，和欧洲(zhōu)央行行长拉(lā)加(jiā)德(dé)通话。

　　原油基本面(miàn)未变 关(guān)注宏观层面不确定性(xìng)

　　近日来，在宏观风(fēng)险(xiǎn)蔓延下，国(guó)内外(wài)油价出现大幅(fú)回落。4月26日晚间，国际油价出现大跌，基本跌回OPEC减产前的(de)价格。周四(sì)，内(nèi)盘(pán)SC原油主力合(hé)约大跌(diē)5.26％，截至(zhì)下午收盘报收526.1元/桶；外盘油价则(zé)出(chū)现小幅上涨，布伦特原油交(jiāo)投在(zài)78.3美元(yuán)/桶(tǒng)附(fù)近，WTI原油交投在74.7美(měi)元/桶附近，涨幅(fú)均(jūn)不到1％。

　　光大(dà)期货能源化工分(fēn)析(xī)师杜冰(bīng)沁在接受期(qī)货(huò)日报记者采(cǎi)访(fǎng)时表示(shì)，昨天白(bái)天，内盘(pán)SC原油基本跟随昨晚外(wài)盘出现大(dà)幅下挫，但(dàn)外盘(pán)原(yuán)油(yóu)有(yǒu)所企稳，或为超(chāo)跌后的情绪修复。

　　谈及为何内(nèi)盘表现弱于(yú)外盘，海通期货(huò)能源化(huà)工研究中心负(fù)责(zé)人杨安表示，一方(fāng)面是由于近期油(yóu)轮运费(fèi)回落，运输成本下降(jiàng)，让内外(wài)盘价差有所走弱。另一方面是当前国内即将迎(yíng)来五一假期，而目前国际(jì)市场宏观风(fēng)险(xiǎn)具有很大不(bù)确定性，恰逢油价大幅(fú)回调之际，市场避险情绪高涨(zhǎng)，国内投资者(zhě)担忧情绪更为明(míng)显，也使得733是什么意思内盘原(yuán)油(yóu)跌(diē)幅超(chāo)过外盘。

　　从近期来看，杨安告诉记(jì)者(zhě)，美国(guó)银行业危机风波再起，叠加(jiā)美国债(zhài)务压(yā)力及经(jīng)济衰退风险(xiǎn)可能削弱(ruò)欧美能源需求(qiú)，风险资产面临(lín)较大压力，从而推动本(běn)周油价(jià)油(yóu)价下跌(diē)。而原油作为金(jīn)融(róng)属性(xìng)最强的大宗商品，在此前3月份就曾因银行业危机出现暴跌，此次美国银(yín)行业风险再(zài)次升温继续引发市场恐慌，原油的(de)下(xià)跌带有明显(xiǎn)的情绪化(huà)特征。

　　光大期(qī)货(huò)能源化工(gōng)分(fēn)析师杜冰(bīng)沁也(yě)表示，近日宏(hóng)观情绪导(dǎo)致油(yóu)价再度(dù)承压(yā)。随着美联(lián)储加息会议的(de)临近(jìn)，美国第一共和银行的财报和股价表现或显示银行业危机仍未(wèi)结束，叠加欧美(měi)经济(jì)数据表(biǎo)现仍(réng)然(rán)欠佳，美国(guó)消(xiāo)费者(zhě)信心本月降至去年7月以来(lái)的最(zuì)低水平，市(shì)场对于美(měi)联(lián)储加(jiā)息和海外经济衰退(tuì)的担忧持续升温(wēn)，

　　展(zhǎn)望后市，近期主导(dǎo)原油(yóu)市场走(zǒu)势的宏观(guān)风险何时会消散？在杨安看来，目前来看，美(měi)国银行业(yè)危机风险(xiǎn)在未来一段时(shí)间内(nèi)仍将不时困扰(rǎo)市(shì)场。另外，5月4日美联(lián)储议息会议将(jiāng)再迎(yíng)来加(jiā)息(xī)窗(chuāng)口，对此投资者也高度关注美联储利(lì)率政策的变(biàn)化，宏观层(céng)面的不确定性(xìng)成为影响整个(gè)金融(róng)市(shì)场(chǎng)的主要因(yīn)素(sù)，这是投资者需要注意的风险(xiǎn)所在。

　　“进入5月，美(měi)联(lián)储即将公(gōng)布加息决议(yì)，市(shì)场对美联储加息25个BP的概率(lǜ)预测在(zài)80％以上，并且(qiě)由于近期美联储官(guān)员(yuán)表态偏(piān)鹰，对(duì)于(yú)后续何时停(tíng)止加息仍有(yǒu)分歧。欧洲央行(xíng)将(jiāng)于5月4日举行货币政策会议，基于(yú)当(dāng)前欧元区的高通胀水平，预计欧(ōu)洲央行和英国央行(xíng)也将维(wéi)持加息政策，因此市场(chǎng)对于海外经济衰退带来需(xū)求下行的(de)担(dān)忧加剧。”杜(dù)冰沁说。

　　不(bù)过，从(cóng)当前来看原油市场基(jī)本(běn)面表现尚可，整体供需局(jú)势并未(wèi)大幅(fú)恶化。杜冰沁分析认为，即将到来的五一长假和(hé)美国夏(xià)季(jì)出行(xíng)旺季预(yù)计对于需求会有一定支(zhī)撑，预计(jì)近期(qī)国际油价仍将面临宏观情(qíng)绪和(hé)基本(běn)面的博(bó)弈(yì)。

　　申万期货能化分析师董超(chāo)也(yě)表示，后市原油供需逻(luó)辑不会改变，5月OPEC+的(de)减产会对油价尤其是亚(yà)洲(zhōu)地区的油价带(dài)来(lái)极大影响；此外(wài)美国原(yuán)油活跃钻井(jǐng)平台已经连(lián)续半年维持低位(wèi)，1230万桶/日的产量(liàng)将越来越难(nán)以持续，后续的减产将很快到来；此外(wài)在5月美(měi)联储加息后(hòu)，宏(hóng)观面的悲观情绪或(huò)将逐步消退，后(hòu)期原油市场将转入对(duì)供应面的(de)减产(chǎn)逻辑中(zhōng)。

　　“我(wǒ)们认为，5月份(fèn)油(yóu)价上下区间将更为模(mó)糊，在(zài)美国储备政(zhèng)策难以改动的(de)情况(kuàng)下，底部支撑力度变弱。但从(cóng)供求关(guān)系上，OPEC+的减产以(yǐ)及美国产量的下滑将有助于油价的稳定。”董超表示，预计5月油价(jià)整体即(jí)将维持区间振荡，振荡幅度预计将(jiāng)更宽，受(shòu)宏观(guān)及基(jī)本(běn)面风险(xiǎn)波动的影(yǐng)响也(yě)会更大。

　　在杨安看来，周三公布(bù)的EIA报告显示原(yuán)油超预期降库，且美国汽油需求(qiú)较上期大(dà)幅增长，在OPEC+减产(chǎn)的(de)主动预期管理下，预(yù)计今(jīn)年年内剩余时段(duàn)供应紧张将是原油市(shì)场主(zhǔ)基调，当(dāng)然全(quán)球经(jīng)济面(miàn)临衰退风(fēng)险及欧美市(shì)场需(xū)求疲弱也会在一定程(chéng)度733是什么意思上抵消供应紧张(zhāng)给市场带来的担忧(yōu)。总(zǒng)体(tǐ)来看，当前油价处(chù)在宏(hóng)观利空与供应紧张局面形成对峙的复杂局面下，短期内担忧情绪(xù)主导油价(jià)回落，中长期来看(kàn)油价(jià)或继续大区间振(zhèn)荡(dàng)。

　　高硫燃料油供需偏紧

　　昨日，因原油大幅(fú)下(xià)挫，成本下降导致(zhì)相关(guān)性较强(qiáng)的(de)高(gāo)硫(liú)燃料油、低(dī)硫燃料油(yóu)、沥青等品种也(yě)出现(xiàn)较大跌幅(fú)。截至(zhì)昨天下(xià)午收(shōu)盘，燃料油、低硫(liú)燃(rán)料油和(hé)沥青分别收跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁(qìn)告(gào)诉记者，近期(qī)高、低硫燃料油的下挫主要还是受到油价影响，自身基本面表现尚(shàng)可，其(qí)中高(gāo)硫燃料(liào)油(yóu)供需偏紧，低(dī)硫燃料(liào)油供需相对偏弱。

　　“具体来看(kàn)，高硫(liú)燃料油市(shì)场(chǎng)整体供应持续偏紧。供给端方面，随着发电(diàn)旺季的临近(jìn)，本月从中东进(jìn)口到新加(jiā)坡(pō)的高硫(liú)燃(rán)料油降至历史低点，环比下(xià)降三分之二，但同(tóng)时本月俄罗斯高(gāo)硫燃料油流入量有所上升，抵消(xiāo)了一部分中(zhōng)东出口的下滑(huá)；需求端方(fāng)面，中东南亚公用(yòng)事业(yè)发(fā)电需求的增长以及稳定(dìng)的船燃(rán)加注活动都将对亚洲高硫燃料(liào)油市场形成良好的支(zhī)撑。”杜(dù)冰沁(qìn)说。

　　低(dī)硫燃料(liào)油方(fāng)面，杜冰沁表示，此前(qián)科(kē)威特炼厂计划外检修(xiū)导(dǎo)致(zhì)部分船货延期，目前(qián)5月的装船已(yǐ)经(jīng)延迟至(zhì)6月，虽然检修的装置正在逐渐重启，但由于开斋节整(zhěng)体进程较慢(màn)，预计原定本月底恢复的时(shí)间会有所推后，对于亚洲低硫燃(rán)料(liào)油市(shì)场供应的收紧也(yě)将延长，但同(tóng)时(shí)低硫需求端(duān)表现也较(jiào)为平淡(dàn)。

　　“总(zǒng)体来看，高、低燃料油(yóu)在基本面的支(zhī)撑下，预计后(hòu)市走势或较原油更为抗跌，如(rú)若原(yuán)油企稳反(fǎn)弹(dàn)，燃料(liào)油整体(tǐ)回(huí)升空间或更显著。”杜(dù)冰沁说。

　　杨(yáng)安表示，短(duǎn)期内原油系品种波动(dòng)将主要受到原油价格(gé)的影(yǐng)响，不过基本面差异还是会(huì)让(ràng)各品种表现有强弱之分，具体来看，需求即将(jiāng)迎来旺(wàng)季的高硫燃(rán733是什么意思)料油整体表(biǎo)现将强于低硫(liú)燃(rán)料油(yóu)。

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