美国(guó)债务违(wéi)约的风险比以往任(rèn)何时(shí)候都要大(dà)，并有(yǒu)可能将全球市场推入一个全新(xīn)的(de)痛苦深渊。而(ér)在此(cǐ)背景下，投猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么资(zī)者(zhě)应如何保护自身的(de)财(cái)富呢？对(duì)此，一份业(yè)内机构的最新调查揭(jiē)露出了业内(nèi)人士(shì)眼下的真实心(xīn)态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日(rì)-12日）对(duì)全球(qiú)637名(míng)受(shòu)访者(zhě)进(jìn)行的(de)调查，对(duì)于那些寻求避风港的人来说，贵(guì)猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么金属仍是迄今为(wèi)止(zhǐ)的首选，以防华盛顿在债(zhài)务上限问题上的“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩溃告(gào)终。

　　超(chāo)过一(yī)半的金融专(zhuān)业(yè)人士表示，如果美(měi)国(guó)政(zhèng)府未能履行其义务，他们将购(gòu)买黄金。

　　而更引人注目(mù)的，或(huò)许是其他替代对冲工具的稀缺。根据(jù)这份(fèn)最(zuì)新业内调查，在美国债务违(wéi)约情况下(xià)，第二大受欢(huān)迎的资(zī)产(chǎn)仍然是美国国(guó)债。这毫无疑问有(yǒu)点(diǎn)讽刺——因为(wèi)这(zhè)正是美国政府可(kě)能(néng)拖欠(qiàn)支付的重(zhòng)灾区。

　　但值得留意的是，即(jí)使是那些相对悲观的分析师(shī)也认(rèn)为，债券(quàn)持有者最终(zhōng)会得到偿付——只是(shì)要(yào)晚一些(xiē)。事实上(shàng)，即便在上一次最为令人担忧的2011年债务上限危机中，当时标(biāo)准普尔取消了美国最(zuì)高(gāo)的AAA信用评级，美国(guó)长(zhǎng)期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日元(yuán)和(hé)瑞郎等传统避(bì)险货(huò)币(bì)也有一些拥(yōng)趸，但它们都(dōu)不(bù)如美元。或(huò)者说(shuō)，更受欢迎的是比特币——被(bèi)一些投资(zī)者视为一种数字黄金。

　　（专业(yè)投资者和(hé)散户投(tóu)资者在美国债务(wù)违约下(xià)的投(tóu)资(zī)选择分布）

　　近几周(zhōu)来(lái)，美国政界和金融(róng)界的大佬们已经(jīng)纷纷发出警告，如果债务上限僵(jiāng)局在大限(xiàn)前得不到解决，可能会发生什(shén)么。美(měi)国总统拜登(dēng)提(tí)醒称，“整个(gè)世界(jiè)都将面临麻烦”，而摩根(gēn)大通首(shǒu)席执(zhí)行官杰米·戴蒙则(zé)疾呼，“其后果(guǒ)可能(néng)是灾难(nán)性的。”

　　这一(yī)次债务上限危机风险更(gèng)大

　　大(dà)约(yuē)60％的(de)MLIV Pulse受访(fǎng)者(zhě)表示，这一次的(de)风险比2011年更大，2011年是过去美国(guó)所(suǒ)经历(lì)的(de)最严重的债务上限危机。

　　目前，一年期美国主权信用(yòng)违约互换（CDS）反映的违约(yuē)保险成本(běn)已飙(biāo)升至了(le)远(yuǎn)超之前几(jǐ)次债限危(wēi)机时的水平，尽管这仍表明(míng)实际违约的可能性相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　景顺固(gù)定(dìng)收益、另类投资和ETF策(cè)略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的(de)两极(jí)分化(huà)，风险比以前更高。双方都如此顽固且不愿妥协，意(yì)味着他们有(yǒu)可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的(de)是，买入黄(huáng)金进行对冲并不便宜，因为(wèi)今年(nián)迄今为止，黄(huáng)金的表现(xiàn)非常好——先是受到中国买家不断增长(zhǎng)的需(xū)求的提振，然(rán)后是(shì)银行业(yè)危机和美国债(zhài)务违约(yuē)引(yǐn)发的避险需求，目前现(xiàn)货黄金(jīn)仅(jǐn)略低于本(běn)月早(zǎo)些时(shí)候触及(jí)的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数(shù)投资者都认为，如果债(zhài)务上限之争僵(jiāng)持到最后(hòu)关(guān)头(tóu)，但美国政府最终(zhōng)侥幸没有违约，10年期美国(guó)国债(zhài)将上(shàng)涨。然而，对于如果(guǒ)美国政府(fǔ)真(zhēn)的跌落债务悬崖会发生什么，专业人士意见(jiàn)不一。约60％的散户投资者预计，如果(guǒ)发生(shēng)违约，10年期(qī)美国国债将走软。基准美国(guó)国(guó)债收益(yì)率上周收(shōu)于3.46％，较今年高点低63个基(jī)点左右。

　　与此同时，债(zhài)务上(shàng)限僵局推高(gāo)了一些(xiē)期(qī)限非常短的国库券收益率，这些(xiē)短期国库券被认为(wèi)最有可能被延期支付(fù)，这加剧了国库(kù)券收益率(lǜ)曲(qū)线的扭曲。收(shōu)益率最高的是6月初左右到期的国库(kù)券，因为这批票据最(zuì)为接近美国财(cái)政部(bù)长耶伦所(suǒ)警(jǐng)告的最(zuì)早(zǎo)在6月(yuè)1日(rì)触(chù)发的违约“X日”。

　　而(ér)如果美国财(cái)政部能撑过6月中旬，其可能(néng)会从预期的纳(nà)税和其他(tā)收入措施中获得一点的喘息空间，从而(ér)能(néng)够继续“苟延残喘”到(dào)7月底。目前，7月(yuè)底(dǐ)到期国库券的市场定价也表明了一(yī)定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上限僵(jiāng)局中，美国长期国债购买量曾激增(zēng)，将10年期国(guó)债收(shōu)益(yì)率推至了(le)当时(shí)的创(chuàng)纪(jì)录低点，与(yǔ)此同时，金(jīn)价(jià)上涨，数万(wàn)亿(yì)美元(yuán)的全(quán)球(qiú)股票市值(zhí)蒸(zhēng)发。

　　不过(guò)，这一次专业(yè)投(tóu)资者对标普500指数的前景(jǐng)预测，没有散户交易(yì)员那么悲观。道明证券(quàn)利率策略主管(guǎn)Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确实看到短期违约，市场反应将给国会带来提(tí)高债(zhài)务(wù)上(shàng)限的压力。”

　　不(bù)少受(shòu)访者(zhě)还认为，债(zhài)务(wù)上(shàng)限闹剧已(yǐ)经对美元造成了一些伤(shāng)害，41％的人表示，如果美国(guó)政(zhèng)府违约(yuē)，美元作为全球主要储备(bèi)货币的地位将面(miàn)临风险。

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