今年(nián)以来基金代销机构被基金(jīn)公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金(jīn)公司发布(bù)与基(jī)金代销机构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代销机(jī)构终止(zhǐ)合作。而从机构(gòu)类(lèi)型看，中小型独立基金销售机构(gòu)居多(duō)，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提的(de)是，近年来(lái)由于(yú)经营(yíng)不善(shàn)或违规(guī)，已有多(duō)家(jiā)基金销售机构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与基金销售(shòu)机构之间的合作(zuò)本就是双向选择，在高质量发(fā)展背(bèi)景下(xià)，基金公(gōng)司严格(gé)筛选代(dài)销机构也是降(jiàng)本增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣(liè)汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止与基(jī)金(jīn)代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该(gāi)公司(sī)旗下基金的相关销售(shòu)业(yè)务。值得(dé)注(zhù)意(yì)的(de)是，今年(nián)以来，还有方正富邦基金(jīn)、平(píng)安(ān)基金，以及海(hǎi)富通基金停止了与浦领基(jī)金的基金销售(shòu)合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告(gào)，经与(yǔ)北京(jīng)虹点基金销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司、上(shàng)海(hǎi)凯石财富基金(jīn)销(xiāo)售有限公司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月29日(rì)起，上(shàng)述基(jī)金销售机(jī)构将(jiāng)不再代理(lǐ)销售公司(sī)旗下(xià)所有公募(mù)基金。

　　就在(zài)此前的5月18日(rì)，长盛基金也发布(bù)公(gōng)告(gào)称(chēng)，与方德(dé)保险代理有限(xiàn)公司、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机(jī)构(gòu)将不再(zài)代理公司旗下所(suǒ)有公募基(jī)金。自(zì)公告之日起，上述公司不再办理本(běn)公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买(mǎi)入的相关(guān)业务，只(zhǐ)保留赎回(huí)业务，直至所有客户(hù)赎回全(quán)部份额(é)。而在今(jīn)年(nián)4月，西部(bù)利得基(jī)金、上银基金也(yě)终止了(le)与民商基(jī)金(jīn)的基金销售合作，上银基金则于(yú)2月(yuè)终止(zhǐ)与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基(jī)金新增与民商基金的(de)销售合(hé)作。

　　据中国基(jī)金报记者统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金(jīn)代(dài)销机(jī)构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基(jī)金(jīn)公司(sī)终止了合(hé)计17家独立基金销售(shòu)机构的代销合作(zuò)，其中(zhōng)包括1家保险公司(sī)；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合计6家独立基金销售机构(gòu)的合(hé)作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司宣布终止了合计(jì)12家(jiā)基(jī)金(jīn)代销机(jī)构的合作(zuò)，这其中包(bāo)括独(dú)立基金(jīn)销售机构、银行(xíng)和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前这些代(dài)销机构中(zhōng)，正融基金解(jiě)除合作关系(xì)的(de)基金公司(sī)最多，年内已(yǐ)有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都(dōu)会和基金代销机构解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系，目前已累计(jì)解约11家，海富(fù)通基金今(jīn)年2月和3月(yuè)分别解除5家合(hé)作关系，已(yǐ)累(lèi)计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基(jī)金销售机构(gòu)多为(wèi)中小型(xíng)机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构(gòu)数量增(zēng)多及监管趋严，近几年公募基金公司对于代销机构的选择标准(zhǔn)也在提高。在高(gāo)质(zhì)量发(fā)展背(bèi)景下，严(yán)格筛选基金代销机(jī)构，也是实现降本增效(xiào)的(de)一大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人员表示，基(jī)金公司终止与销售机(jī)构(gòu)的合作，无非是以(yǐ)下三种(zhǒng)情(qíng)况：一是基金销量一直(zhí)得不到有效(xiào)增(zēng)长，对基金公(gōng)司整体(tǐ)基金销(xiāo)售贡献(xiàn)不大；二是受(shòu)到(dào)监(jiān)管处罚；三(sān)是销(xiāo)售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际(jì)上(shàng)，前两年就(jiù)这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非(fēi)就(jiù)是这些。”但该(gāi)内部人(rén)员也坦(tǎn)言(yán)，今年以来(lái)权益市场低迷，基金销售困难也(yě)加速了对(duì)尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没有(yǒu)太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是(shì)基(jī)金代销机构(gòu)销(xiāo)售能力较弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除(chú)合(hé)作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市场(chǎng)化的，要考虑维护成本与合作的(de)潜力，基金公司会依据自身的发(fā)展状况有选择的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露(lù)，其所在公司选择(zé)基金销售(shòu)公(gōng)司，有一套完整(zhěng)的基金销售评估办(bàn)法，比(bǐ)如(rú)基金销售保有规(guī)模、机构成立(lì)时间(jiān)、综(zōng)合能力，以及与哪些(xiē)公司合作等都是考核(hé)的要(yào)素(sù)，其中，要求其(qí)公(gōng)募基金销售保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需(xū)要(yào)对接系(xì)统，每年要付(fù)出系统维护成本，很多销售公(gōng)司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人(rén)透露(lù)，即便是前100名，也有相当一(yī)部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来，基金公(gōng)司与基金(jīn)代(dài)销机构的合作是双(shuāng)向选择，基金公司(sī)希望能有销售能力(lì)强的机构(gòu)合作，头部(bù)代销机(jī)构也(yě)会对基金公司的投研能力，管理规模，也(yě)有一定的(de)要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士称，目(mù)前基金代销的机构主(zhǔ)要分为银行、第三方(fāng)基金销售机构，以(yǐ)及(jí)券商，从(cóng)禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道方面基础较强，更(gèng)擅长固(gù)收(shōu)类(lèi)产品(pǐn)的服(fú)务(wù)，第三(sān)方销售渠(qú)道线上渠道较(jiào)强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量形成(chéng)显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先(xiān)地位将更加夯实(shí)wwe是什么意思，wwe是什么意思网络用语，而(ér)券商是(shì)以(yǐ)线下营业部(bù)为(wèi)抓手，对权益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示，未(wèi)来(lái)的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部(bù)互(hù)联(lián)网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基(jī)金(jīn)代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰或将(jiāng)持续

　　近(jìn)年来，马太(tài)效应依(yī)然是基金销售行业(yè)所(suǒ)面(miàn)临的(de)重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布的公(gōng)募基金销(xiāo)售保有量数据显示(shì)，一季度，三方(fāng)机构销(xiāo)售增长最(zuì)为(wèi)明(míng)显，互联网(wǎng)流(liú)量优势继续发力(lì)，银行(xíng)、三方(fāng)、券商代销(xiāo)占比已从过(guò)去6：2：2变(biàn)为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截(jié)至今年(nián)一季度末，公募基金销售保(bǎo)有规模前(qián)100强中(zhōng)，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万(wàn)亿(yì)非货币市场公募(mù)基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的(de)泛华普(pǔ)益基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司，其(qí)非货币市场(chǎng)公募(mù)基金保有规模为54亿(yì)元(yuán)，首尾差距(jù)十(shí)分明显，未上(shàng)榜的(de)独立基(jī)金销售机(jī)构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截(jié)至6月(yuè)1日，在全市(shì)场wwe是什么意思，wwe是什么意思网络用语473家基金代(dài)销(xiāo)机构中，目前共有26家基(jī)金销售机构的代销基金(jīn)数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基金销售机构(gòu)代销数(shù)量不足(zú)百只。而在115家独(dú)立基金销售(shòu)机构中，15家代(dài)销(xiāo)数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，17家代销不足(zú)白只。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家目(mù)前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金(jīn)销售行(xíng)业分(fēn)化更(gèng)趋(qū)明(míng)显，不少(shǎo)中小型(xíng)基(jī)金销售机(jī)构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证(zhèng)监(jiān)会网站(zhàn)显(xiǎn)示，近(jìn)期深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)向(xiàng)中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员会提(tí)交了注销公募(mù)证券投资基(jī)金销(xiāo)售(shòu)业务许(xǔ)可证的申请，根(gēn)据(jù)《行政许可法》《证(zhèng)券投(tóu)资基金法(fǎ)》《公开募集证(zhèng)券投(tóu)资基金销(xiāo)售机构(gòu)监督管理办法》等(děng)有(yǒu)关(guān)规定，中国(guó)证券(quàn)监督管(guǎn)理委(wěi)员(yuán)会决定注(zhù)销深圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金销售有限公司公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证(zhèng)监局挂出(chū)了注销永鑫(xīn)保险销售(shòu)服(fú)务有限公(gōng)司公募证券投资基金销售业务(wù)许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是(shì)目前第一家主动注销基金销售牌照的(de)保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年(nián)来，有(yǒu)不(bù)少基金代销机构由(yóu)于经营困难等原因(yīn)，主动注销(xiāo)基金销售牌(pái)照，退出竞争行(xíng)业(yè)。比如河南安存基金、科(kē)地瑞(ruì)富(fù)基金、晟(chéng)视天下(xià)基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等(děng)多家(jiā)机(jī)构(gòu)都选择(zé)主动注销基金(jīn)代销牌(pái)照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违(wéi)规等原因被吊销牌照(zhào)，比(bǐ)如，去年12月，上海(hǎi)证监局发(fā)布消息(xī)，宣布注销上(shàng)海久富财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰(tài)金石(shí)基金等第三(sān)方代销(xiāo)机构也(yě)被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态势下，未来基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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