今年以来基金(jīn)代(dài)销机构被基(jī)金(jīn)公司(sī)解约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基(jī)金公(gōng)司发布与基金代销(xiāo)机构解约的(de)公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布(bù)与28家基金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。而从机(jī)构类(lèi)型看，中小型独(dú)立(lì)基金销售机(jī)构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提的(de)是(shì)，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金销售机构(gòu)主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与基金销售机构之间的(de)合作本(běn)就是双向(xiàng)选择，在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下，基(jī)金(jīn)公司严格(gé)筛选代销机(jī)构也是降本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基(jī)金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)生态或(huò)将持续(xù)。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代(dài)销(xiāo)机构合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部(bù)利得基(jī)金发布(bù)公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金办理该(gāi)公司旗下基金的相关销售业务。值得注意的是，今年(nián)以(yǐ)来，还(hái)有方正富邦基金、平(píng)安基金，以及海富通(tōng)基(jī)金停止了与(yǔ)浦领基金的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北(běi)京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理销售公司旗下所有(yǒu)公(gōng)募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发(fā)布(bù)公告称(chēng)，与(yǔ)方(fāng)德保险(xiǎn)代理(lǐ)有限公司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月18日(rì)起，上述基金(jīn)销售机(jī)构将不再代理公(gōng)司旗下所有公(gōng)募基金。自公告之(zhī)日起，上述(shù)公司(sī)不再办理本公司旗(qí)下基金的开户、认购、申购等(děng)基金买入的相(xiāng)关业务，只保(bǎo)留(liú)赎回(huí)业务，直(zhí)至所(suǒ)有(yǒu)客户赎(shú)回全(quán)部份额。而(ér)在今年4月，西部利(lì)得基(jī)金、上银基金也终止了与民商基金的基金销售合作(zuò)，上银基金则(zé)于2月终止(zhǐ)与该(gāi)机构的合(hé)作关系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金新增与(yǔ)民(mín)商基(jī)金的销售合(hé)作。

　　据中(zhōng)国(guó)基金报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来(lái)，已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止合作(zuò)。

　　其中，2月(yuè)，有(yǒu)3家基金公(gōng)司(sī)终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)了合计17家独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)的(de)代销合作(zuò)，其中(zhōng)包括1家保(bǎo)险公司(sī)；4月，有5家基金公司终止了合计(jì)6家独立基金销(xiāo)售机构的(de)合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司(sī)宣布终止(zhǐ)了(le)合计12家基(jī)金代销机构的(de)合作，这(zhè)其中(zhōng)包括独立基(jī)金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机(jī)构中，正融基金解(jiě)除合作关(guān)系的基(jī)金公司最(zuì)多，年(nián)内(nèi)已有5家；而(ér)基(jī)金公司中，长盛基(jī)金解(jiě)除合(hé)作(zuò)关系最为频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和(hé)基金(jīn)代销机(jī)构解除(chú)合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和(hé)3月分别解除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代(dài)销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前(qián)述被解约的(de)基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)多(duō)为中小(xiǎo)型机构。

　　业(yè)内(nèi)人士表示，随着代销机构数量(liàng)增多及监管趋严，近几(jǐ)年公募(mù)基金公司对于代销(xiāo)机构(gòu)的选择标(biāo)准也(yě)在提(tí)高。在高质量发展背景(jǐng)下，严格筛选基金代销机构(gòu)，也(yě)是实现(xiàn)降(jiàng)本(běn)增效(xiào)的一(yī)大举措。

　　一家(jiā)基金公司内部(bù)人员表示，基金公司终止与销售机构的合作，无非是以(yǐ)下三(sān)种情况：一(yī)是(shì)基金销量一直(zhí)得不到有效增长(zhǎng)，对基(jī)金公司整(zhěng)体(tǐ)基金(jīn)销售贡献不大(dà)；二是受到(dào)监(jiān)管处罚；三是(shì)销售机构主业(yè)发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也(yě)坦言，今(jīn)年以来(lái)权益(yì)市场低迷(mí)，基(jī)金销(xiāo)售困难也加速了对尾部销售机构的(de)淘汰。“上太多销售合作机构，没(méi)有太大意(yì)义，只是(shì)徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也表示，基金公司终止(zhǐ)与代销机构的合作，通(tōng)常是基(jī)金代销机(jī)构销售(shòu)能(néng)力较(jiào)弱，且又(yòu)受到监(jiān)管的(de)处罚，就会(huì)很(hěn)果断地解除合(hé)作关系。“基金公司与基金代销机(jī)构(gòu)的合作是市场(chǎng)化的(de)，要(yào)考(kǎo)虑维(wéi)护成本与(yǔ)合作的潜力，基金公司会(huì)依(yī)据自身的发展状(zhuàng)况(kuàng)有选择的与基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构合作。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募公司渠道负责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完(wán)整的基金销售评估办法(fǎ)，比如(rú)基金销售保有(yǒu)规模(mó)、机构(gòu)成(chéng)立时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合作等(děng)都是(shì)考核的(de)要素，其中，要求其公(gōng)募基金销售保(bǎo)有规模排(pái)名(míng)排名前(qián)100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后，需(xū)要(yào)对(duì)接系统，每年要付(fù)出系统维护(hù)成本，很(hěn)多(duō)销(xiāo)售(shòu)公(gōng)司一年的保有量也没有(yǒu)多少(shǎo)，甚(shèn)至都覆(fù)盖(gài)不了成本。”据该负责人透露，即(jí)便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达(dá)不到标(biāo)准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看(kàn)来，基(jī)金(jīn)公司与基金代销(xiāo)机构的合作(zuò)是双向选择，基金公司希望能有销售(shòu)能力强的机构合作(zuò)，头部代销机构也会对基金公司(sī)的投研能力，管理规(guī)模，也有一定的(de)要求(qiú)。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士(shì)称，目前基(jī)金代销(xiāo)的机构主要分为银行、第三方基(jī)金销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋(qiū)，比如(rú)，银行(xíng)在(zài)渠道方(fāng)面基础较强，更擅(shàn)长(zhǎng)固收类产(chǎn)品的服务，第三方(fāng)销售(shòu)渠道线上渠道(dào)较强，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网(wǎng)平台流量形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先(xiān)地位(wèi)将更加夯(hāng)实，而券商是以线下营业部(bù)为(wèi)抓手，对(duì)权益(yì)类产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基(jī)金销售市场，主要还(hái)是在(zài)银行渠(qú)道和头部(bù)互(hù)联网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也(yě)是不容忽(hū)视的(de)力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰或将持(chí)续

　　近年来(lái)，马太效应依(yī)然是(shì)基金销售行业所面临(lín)的(de)重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基金业协会最新(xīn)公布(bù)的公募基金销(xiāo)售保有量数据显示，一季度，三(sān)方(fāng)机构销售增(zēng)长最为明(míng)显，互联网流量优势继续(xù)发(fā)力，银行、三方、券(quàn)商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销售(shòu)渠道中，头部机构竞争优(yōu)势更为(wèi)突出(chū)。截至今年一季度末，公募基金销售保有(yǒu)规模前(qián)100强中(zhōng)，21家(jiā)独立基金销(xiāo)售机(jī)构保有(yǒu)2.81万亿非(fēi)货币市场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金合(hé)计(jì)保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛华普益基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司，其(qí)非货币市场公募基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十(shí)分(fēn)明显，未上榜的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构的代(dài)销基(jī)金数(shù)量在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)代销(xiāo)数(shù)量不足百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机(jī)构中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销(xiāo)不足白(bái)只。其中，还有(yǒu)6家(jiā)目(mù)前(qián)只跟(gēn)1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金(jīn)销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根(gēn)据证监会网(wǎng)站显(xi130万韩元等于多少人民币，130万韩元等于多少美元ǎn)示，近期深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有限公司向中国证券(quàn)监督管(guǎn)理委员会提交了注销(xiāo)公募证券(quàn)投资(zī)基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)的申请，根(gēn)据《行政许可法(fǎ)》《证券(quàn)投(tóu)资基金法》《公开募集证券(quàn)投资基金销售(shòu)机构监督管理办法》等有关(guān)规定(dìng)，中国(guó)证券监(jiān)督(dū)管理130万韩元等于多少人民币，130万韩元等于多少美元委员会决(jué)定注销(xiāo)深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公(gōng)司公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是(shì)在(zài)4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销(xiāo)售服务有(yǒu)限公司公募(mù)证券投资基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫(xīn)保险销(xiāo)售也是目前第(dì)一家主动注销(xiāo)基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金代(dài)销(xiāo)机构由于经营困难等原因，主动注销基金销售牌照，退出(chū)竞(jìng)争行业(yè)。比如河南安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华(huá)基金(jīn)等多家机构都选(xuǎn)择主动注销(xiāo)基(jī)金代销牌照。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发布消息，宣布注销上海久富财(cái)富基金销售(shòu)牌照(zhào)。此前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金(jīn)石(shí)基(jī)金等第三方代销(xiāo)机构也被吊销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态(tài)势(shì)下，未来基(jī)金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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