财(cái)联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外(wài)输出(chū)市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接(jiē)下来(lái)的市场大概(gài)率是不好做了。”有基金公(gōng)司人士向(xiàng)财联(lián)社(shè)记者表示，随着4月(yuè)底上市公司年报一季报的(de)披露，炒(chǎo)作没有业(yè)绩的AI风险(xiǎn)变高，而(ér)市场对有业绩支撑的新能源又(yòu)提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市(shì)场亮色(sè)不多(duō)，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望(wàng)的情绪(xù)有所加重。北(běi)向(xiàng)资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的(de)信心(xīn)。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力(lì)传媒(méi)等多(duō)股跌(diē)停，有投资(zī)者开(kāi)玩笑建议(yì)“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪(jì)念人类第四次工(gōng)业革命(mìng)进程中，人工智能(néng)行情(qíng)开启(qǐ)后第一次全面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业链(liàn)上没(méi)有形成全(quán)面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的(de)搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成(chéng)了“三(sān)国对(duì)立”格局，轮流做(zuò)“输(shū)血包”。对于资金的(de)轮番(fān)流(liú)动，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的(de)两大主题“中特估”及人工智(zhì)能板块均出现调整，整(zhěng)体盘面(miàn)主(zhǔ)线不够(gòu)清晰。但(dàn)可以(yǐ)判断，随(suí)着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需(xū)政策及货币政策的推出，且国内经济温和复(fù)苏背景下，权益(yì)市场整体行情预(yù)计(jì)将继续向上修复(fù)。

　　对(duì)于市(shì)场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市场风格阶(jiē)段(duàn)性(xìng)可能将更加趋(qū)向均衡，中(zhōng)短期内，人(rén)工智能(néng)、新能(néng)源(yuán)、医药及中特(tè)估等板块均有阶(jiē)段性(xìng)的(de)相对收益(yì)；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中(zhōng)的核心资产仍将(jiāng)是持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮(liàng)点在医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼(yǎn)科均(jūn)创(chuàng)历史新高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业(yè)板指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首先(xiān)迎(yíng)来了基本(běn)面预期(qī)修复的改善(shàn)，而通(tōng)信、计算(suàn)机、传媒等板块也(yě)在人工智能等(děng)产业趋势变化的影响下出(chū)现了连续(xù)大涨。而(ér)低估值高(gāo)股息(xī)为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至2023年4月13日(rì)期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关(guān)基金(jīn)年内(nèi)也(yě)短暂出现过(guò)翻倍。不过随着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开(kāi)始回调，截至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个(gè)交(jiāo)易日(rì)，热(rè)门个股批量(liàng)跳水让追(zhuī)高的投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱效应(yīng)差(chà)。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者(zhě)打得(dé)头破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势(shì)股，永远拥(yōng)抱强势(shì)股，即使(shǐ)亏钱也要(yào)亏给强势股，追(zhuī)求(qiú)的是暴利。

中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西

　　回(huí)到基(jī)金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有(yǒu)27只(zhǐ)基金(jīn)，集(jí)中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

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　　新能源基(jī)金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎(hū)“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延续周一的强(qiáng)势。从多家公募(mù)基(jī)金观点(diǎn)反馈中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西来看(kàn)，不论是从基本面(miàn)、还是(shì)估值(zhí)，新能(néng)源的(de)暗(àn)黑时刻已(yǐ)经过(guò)去。新能源产业(yè)自(zì)2022年7月开始(shǐ)长达11个月(yuè)的调(diào)整周期，板块龙(lóng)头公司去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础已经(jīng)具备，但是面对中特估的(de)政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间，新能(néng)源距(jù)离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一周基(jī)金回(huí)报率(lǜ)来看，排(pái)名靠前的(de)均为(wèi)重仓(cāng)新能(néng)源，比如国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从(cóng)近一(yī)周回报率首尾(wěi)基(jī)金来看，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流(liú)的纪要在市(shì)场上流出，直言经济(jì)缓慢复(fù)苏中，还没(méi)有主(zhǔ)线出(chū)现(xiàn)，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处(chù)于相对真空期，市(shì)场很(hěn)难有好的(de)表现(xiàn)。当下A股同样如(rú)此。创金合(hé)信首席经济学家魏凤春表示，对(duì)市场的整体(tǐ)观点(diǎn)是大概率市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交(jiāo)易机会(huì)可能(néng)更均衡、但也更(gèng)脆弱(ruò)，当前(qián)可(kě)能是一个布局的好阶(jiē)段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可(kě)能继续对一季报定价，短期(qī)市场的(de)核心(xīn)矛盾在于缺乏特(tè)别(bié)明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特(tè)估全年的(de)投资机会，但是短期游(yóu)戏传媒(méi)和(hé)中(zhōng)特估与其他板块分化较为极致，也是(shì)不争(zhēng)的(de)事(shì)实，提醒投资者这两(liǎng)个板块短期可能的风险。从策(cè)略角(jiǎo)度看(kàn)，魏凤春表示(shì)，投资者(zhě)需要高度(dù)重视交易的灵活(huó)性(xìng)。策略的整体包括趋(qū)势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来(lái)的(de)是节(jié)奏的变(biàn)化(huà)，不(bù)是趋势和(hé)结(jié)构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经济指标显示(shì)，4月(yuè)份国内服务业和消费恢(huī)复相对较快(kuài)，我国(guó)经济运行总体延续修复的态势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续(xù)前(qián)期稳健偏宽(kuān)松的基(jī)调(diào)，流动(dòng)性也维持合理充(chōng)裕的态势。当前市场对(duì)央(yāng)行后(hòu)续采取降息(xī)操作仍有一(yī)定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或(huò)可适当关注受益“一带一路”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示(shì)不(bù)必过(guò)分(fēn)悲观(guān)，随着股指(zhǐ)交(jiāo)割日临(lín)近，盘面波(bō)动剧(jù)烈一点，算是(shì)正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个(gè)点的起伏可(kě)能(néng)会误判(pàn)方向。边(biān)走边(biān)看(kàn)，行情会在(zài)犹豫中展开。

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