财(cái)联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从业内获悉，近(jìn)期监管(guǎn)部(bù)门正陆续召集(jí)相关保险公司开会，主要内容是(shì)进(jìn)行窗口(kǒu)指导(dǎo)，要求寿险公司调整新开发产品的(de)定价利率，控(kòng)制利差损，要求(qiú)新开(kāi)发(fā)产品的定(dìng)价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是市(shì)场有效，监管有(yǒu)为，主体调(diào)节(jié)在先，控(kòng)制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　新开(kāi)发产品定价(jià)利(lì)率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记者获(huò)悉，近(jìn)日监管部门(mén)陆续召集了多家寿险公司开会，以窗口指导的名义，要(yào)求公司调整产(chǎn)品利率，控(kòng)制利差(chà)损。

　　据悉，监管要求险企新开发(fā)产品的(de)定价利(lì)率从3.5％降到(dào)3.0％。此次(cì)调整的主要(yào)思路是(shì)市场(chǎng)有效，监管有为，主体调节(jié)在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次调(diào)整是不久前(qián)监管召(zhào)集险企进行调(diào)研会的后(hòu)续。3月21日财联社记者曾报(bào)道，为引(yǐn)导人身(shēn)险业降(jiàng)低负债(zhài)成本，加(jiā)强(qiáng)行(xíng)业(yè)负债(zhài)质量(liàng)管理，银保(bǎo)监会人(rén)身险部组织(zhī)保(bǎo)险行业(yè)协会(huì)以及多(duō)家保险公司开展(zhǎn)调(diào)研(yán)。将重点(diǎn)调(diào)研(yán)普(pǔ)通(tōng)险预(yù)定(dìng)利率分(fēn)布、分(fēn)红险预定利率和分(fēn)红水(shuǐ)平(píng)等公司负债(zhài)成本情况，以及降低责(zé)任准备(bèi)金评估利率对公司和(hé)行业的影响，包括对(duì)新产品(pǐn)定价(jià银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗)、存量(liàng)业(yè)务(wù)退保、销售行为、市场(chǎng)竞争分析变化等的影响。

　　随后据报道，监(jiān)管(guǎn)在北京、南(nán)京、武汉三地(dì)召开座谈会。其中，北京(jīng)参会的保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)包括中(zhōng)国人(rén)寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿(shòu)等；南京参会(huì)的保(bǎo)险公司(sī)有太保寿险、工银安盛人(rén)寿、安联人寿、中韩人寿(shòu)等；武汉参会(huì)的保险(xiǎn)公(gōng)司有合众(zhòng)人寿、国(guó)富人寿、国华(huá)人寿等(děng)。

　　据当时参(cān)会的一位(wèi)总(zǒng)精算(suàn)师表示，各(gè)险企(qǐ)基本就降低责任准备金评(píng)估利(lì)率(lǜ)达成共识，有(yǒu)公司建议分阶段调(diào)整，比如普通型(xíng)长期年金的责任准备金评(píng)估利率目前为(wèi)年复利3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以后再动态调整。具体的(de)调整方案还有待监(jiān)管研究后(hòu)出台。

　　有保险公司业内人士对财联社记者表示：“已经(jīng)准备好(hǎo)利率3.0的产(chǎn)品了(le)”。也(yě)有业内(nèi)人士对(duì)财联社记者表(biǎo)示，此次(cì)主要涉及新开(kāi)发产品的定价利率，以往的产品不受(shòu)影响，行业“炒(chǎo)停售”难以避免。

　　下调预(yù)定利(lì)率避免利(lì)差损风(fēng)险

　　平安非(fēi)银团队表示，我国险企资产配置(zhì)风格稳健，债券(quàn)投银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗资(zī)比例稳步提升，其他(tā)资产以非标(biāo)资产为(wèi)主、投资比例持续回落，股票(piào)和基金(jīn)投资比例基(jī)本稳定。2018年以来，主要券种长端利(lì)率中枢下(xià)行，长(zhǎng)久(jiǔ)期债券(quàn)和优质(zhì)非标资产供给有(yǒu)限，保(bǎo)险固收类(lèi)资产配置面临挑战。同时，权益市场波动(dòng)率较大、对投资收益率影(yǐng)响较大。近年监管(guǎn)按产品类(lèi)型调整(zhěng)评估(gū)利率、防范化解利差损风险。2023年3月银保(bǎo)监会召(zhào)开(kāi)座谈(tán)会，各(gè)险企已就(jiù)降(jiàng)低责任(rèn)准备(bèi)金评估利率达成共识。

　　东吴证券非银团队此前(qián)曾表示，短期来看，引导降低负债(zhài)成本将大幅刺激产(chǎn)品(pǐn)销售(shòu)，老产品停售炒作难以避(bì)免。中(zhōng)期来(lái)看，预定利率跟随评估(gū)利率下行，保险(xiǎn)公司分(fēn)红险占比提升，有(yǒu)望缓解人身险(xiǎn)公司刚性负债成本压力，寿险产品本身保本属(shǔ)性有望(wàng)进一步强化。

　　实际上，监管历(lì)史上有过多次调整评估利(lì)率的行(xíng)动。据(jù)悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞争，长期保险(xiǎn)的预定利率(lǜ)均在8％以上。考虑到利(lì)差损风(fēng)险(xiǎn)，1999年，原保监会下发《关于调(diào)整寿(shòu)险保(bǎo)单预定利率的紧急(jí)通知(zhī)》，全面(miàn)叫(jiào)停高预(yù)定利率(lǜ)产(chǎn)品，强制寿险(xiǎn)公司将寿险保单的预定利率(lǜ)调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市场来看(kàn)，美国在20世纪80年(nián)代(dài)，日(rì)本在20世纪(jì)90年代末都曾面临利差损风险(xiǎn)。1970年(nián)左右，美(měi)国寿险(xiǎn)业(yè)竞争激烈，为(wèi)提高(gāo)竞(jìng)争(zhēng)力，险企销售(shòu)大量(liàng)高负债成本、低(dī)利润产品。1980年左右，利率下行，投资承压，据美(měi)国审(shěn)计总署统(tǒng)计，1975年-1990年(nián)间共有176家人寿和健(jiàn)康保(bǎo)险公司破(pò)产，其中80％发生在1982年(nián)以后，主(zhǔ)要系险企销(xiāo)售大量对利率敏(mǐn)感的低(dī)利润产(chǎn)品；同(tóng)时市场压力(lì)致(zhì)使投资端(duān)面临亏损。

　　平安非(fēi)银团(tuán)队表示，参(cān)考海外，低利率环(huán)境下，负(fù)债端主要通过调整寿(shòu)险产品结构、下(xià)调预定(dìng)利率的方(fāng)式来避免利差(chà)损风险。近年(nián)来(lái)，我国长端利率(lǜ)地位震荡、权(quán)益市场波(bō)动(dòng)加剧，寿险行(xíng)业面临着潜在的利差损风(fēng)险、险(xiǎn)企利(lì)润承压。保险监管趋严(yán)，通(tōng)过发布产品(pǐn)负面清单(dān)、下调(diào)演示利率、分产品(pǐn)调整评(píng)估利率等(děng)降(jiàng)低(dī)负债端成本。

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