海(hǎi)通(tōng)策略认(rèn)为，全A盈利拐(guǎi)点已现，23Q1全A归母净利润累计同(tóng)比为(wèi)1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增(zēng)速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上游盈利(lì)增速持续下滑，利润向(xiàng)下(xià)游转移；中游制造盈(yíng)利增速走弱，TMT降(jiàng)幅收窄(zhǎi)，计算机和传媒(méi)表现亮眼；下游消费盈(yíng)利改善幅度放(fàng)缓，券商和保险盈利(lì)大(dà)增(zēng)。 数字(zì)经济归母净利单季(jì)同比已经开始回升，AI和半导体产(chǎn)业(yè)盈利有待改善，其中受(shòu)益(yì)于国产替代的半导体材料(liào女生体香在哪个部位最浓，体香被异性闻到暗示什么)和半导体(tǐ)设(shè)备维持较高(gāo)增速(sù)，其(qí)中设备盈利加速增(zēng)长(zhǎng)；低碳经济(jì)景气度高位回落(luò)，新型(xíng)电网盈利增(zēng)速持续提升，主要(yào)受益于储(chǔ)能的(de)快速发展(zhǎn)。

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