陌上人如玉公子世无双意思是什么，陌上人如玉,公子世无双意思出处随着公募基金2023年一季报披(pī)露拉开帷幕(mù)，多位知(zhī)名基金经理调仓换(huàn)股(gǔ)以(yǐ)及对后市看法跃(yuè)然(rán)纸上。

　　银(yín)华基(jī)金李晓星在一季报(bào)中表示，看(kàn)好半导(dǎo)体、电动车、风光电储、军工等领域(yù)投资机会。他认(rèn)为(wèi)AI 产业(yè)的发展不会一蹴而就，中间(jiān)也必然(rán)会(huì)有曲(qū)折，包括数据隐私、伦理等潜在风险，可能造(zào)成板(bǎn)块后续波动。投资机会上，“卖水人”硬件先行的(de)算力产业链，以及 AI 为用户赋能的垂(chuí)直(zhí)类应用场景值(zhí)得关注。

　　信达(dá)澳亚基金冯明(míng)远一季报中表示，二季度(dù)，随着 TMT 板块部分公(gōng)司加入 AI 或数(shù)字经济等热门概念的创新，以及半导(dǎo)体(tǐ)和(hé)制造业正经历触底(dǐ)反弹的复苏，市场整体会逐步回(huí)暖，产生一定正(zhèng)面(miàn)效应。会继续在新 能源、科(kē)技、高端(duān)制造等(děng)主(zhǔ)要赛道耕耘，深挖基本面扎实(shí)的(de)优(yōu)质(zhì)个股，自下(xià)而上挖掘投资机会。

　　此外，今(jīn)日，中泰资(zī)管姜诚、中信保诚(chéng)基金王睿等人(rén)也(yě)发布了(le)一季报(bào)，均(jūn)谈到了自己对AI领域的密(mì)切关(guān)注，但观点略有不同。

　　“果链(liàn)”龙头新进成(chéng)为第一大(dà)重仓股

　　李晓星一季度大幅调入AI相(xiāng)关(guān)概(gài)念股

　　一季(jì)报(bào)数据显示(shì)，从银华(huá)基金李晓星在(zài)管的(de)10只基金(jīn)来看(kàn)，整体基(jī)金仓位维(wéi)持在(zài)90％左右。

　　其中(zhōng)，银华中小盘精选(xuǎn)、银(yín)华盛陌上人如玉公子世无双意思是什么，陌上人如玉,公子世无双意思出处世精选A、银(yín)华大(dà)盘(pán)定开、银华丰享一年持有(yǒu)、银华心选一年持有A 在(zài)今年一季度小幅减仓，其(qí)中，减仓幅度最(zuì)大的是银华心选一年持(chí)有A，较去年底下降了4.65个百(bǎi)分点。

　　而银(yín)华(huá)心诚(chéng)A、银华心怡A、银华(huá)心佳两年(nián)持(chí)有期(qī)、银华(huá)心(xīn)享一年(nián)持有、银华心兴三年持(chí)有A 则(zé)在一(yī)季度(dù)小幅加仓，其中(zhōng)，加(jiā)仓幅(fú)度最大的是银华心兴三(sān)年持有(yǒu)A，较去年(nián)底加仓了2.30个百分点(diǎn)。

　　一季度，李晓星(xīng)旗下(xià)基金产品大幅提高了(le)港股仓位，比如银华心佳两(liǎng)年持有期港股仓位从(cóng)去年底14.38％上(shàng)升到(dào)一季度(dù)29.55％，银华心兴三年持(chí)有A港股(gǔ)仓位从去年底14.93％上升到一(yī)季度(dù)29.58％。

　　持仓方面，以李晓星代(dài)表作银华中小盘为(wèi)例，前十大重(zhòng)仓股变动(dòng)较大。今年(nián)一季度，立讯精(jīng)密、金山办公、用友网络、中科创达、中微(wēi)公(gōng)司、星环科技-U “新进”前十大。其中，“果(guǒ)链(liàn)”龙头立讯精密成为第一大重(zhòng)仓股(gǔ)，截至一(yī)季(jì)报，该(gāi)基金持有立(lì)讯精密826.3万(wàn)股，持有(yǒu)市值(zhí)约2.5亿元(yuán)。一季度，该基金还增持了(le)精测电(diàn)子，较(jiào)去年底增加了(le)16倍，目前持(chí)有(yǒu)市值约1.61亿元，新晋成为(wèi)第7大重仓股。值得注(zhù)意的是，上述(shù)“进新(xīn)”个股大多数是AI相关(guān)概念股。

　　而(ér)宁德时(shí)代、晶澳科技、德业股(gǔ)份、晶(jīng)科能源、海光(guāng)信息、复旦微电、锦浪科技则退出前十大(dà)。

　　减持方面，今年(nián)一季(jì)度，该基金减持紫光国微、华海清科，分别较(jiào)去年底减少(shǎo)10.36 ％、17.76 ％，截至一季报(bào)，该基(jī)金(jīn)分别持有紫光国微、华海清科189.3万股、63.1万，对应持有市值(zhí)2.10亿元(yuán)、2亿(yì)元，位列第二、四大重仓股。

　　在一季报中，李晓星再次(cì)用“千字小(xiǎo)作文”表达了自己对市场的看法，基金(jīn)君为大(dà)家做了些重(zhòng)点摘要(yào)。

　　李(lǐ)晓星在一季(jì)报中表示，对于今年国内的宏观(guān)判断依然是经(jīng)济整体稳健(jiàn)复苏，产业结构(gòu)调整继续升级(jí)，居民消费信心逐渐恢复；我们判断由(yóu)于国家自身实力(lì)的不断增强，国际伙伴跟我(wǒ)们的利益共同点变多，国(guó)际(jì)形势相对之前会趋暖，国际贸易会逐渐触底(dǐ)回升。

　　一季(jì)度市场最火热的方(fāng)向是 ChatGPT 引爆的人(rén)工智能板块，ChatGPT 是继(jì) PC、互(hù)联(lián)网之(zhī)后(hòu)又一革命性(xìng)的技(jì)术，现象级应用推出后，国内外(wài)各(gè)巨头加速入局(jú)。需(xū)要关注(zhù)的是，AI 产业(yè)的发(fā)展不会一蹴而就，中间(jiān)也(yě)必(bì)然(rán)会有曲(qū)折，包(bāo)括数据隐私、伦理等潜(qián)在风险，可能造成板块后(hòu)续(xù)波(bō)动。投资(zī)机会上，“卖水人”硬件先行的算力(lì)产业(yè)链，以及 AI 为用户(hù)赋能的垂直类应用场景值得关注。

　　半(bàn)导体(tǐ)方面，我们(men)维(wéi)持看好国产替代(dài)方(fāng)向，集(jí)中在(zài)半导(dǎo)体(tǐ)设(shè)备、材料、零部(bù)件(jiàn)环节，中长期 看(kàn)，伴随(suí)国产(chǎn)供应商积极(jí)验(yàn)证(zhèng)导(dǎo)入，国内晶圆产线建设将再度提速。在景气复苏方(fāng)向，我(wǒ)们的看 法边际转向积极，全球(qiú)半导体下行周期(qī)接近尾声，经历了过去(qù)几(jǐ)个季度的去库存，有望在今(jīn)年下 半年(nián)重启上行周(zhōu)期，向上弹性取决于下(xià)游需求(qiú)恢复的力度，数据中心有望率(lǜ)先回暖(nuǎn)，其(qí)次是汽车、 消费电子(zi)，关注相关左侧布(bù)局机(jī)会。

　　新能源板块(kuài)是一季(jì)度被(bèi)市场(chǎng)抛弃(qì)较多的板块，交易占比和估值已经处于历史偏低的(de)位置。只(zhǐ)是市(shì)场(chǎng)对于上涨的标的更多地关注利(lì)好，对于下(xià)跌的板块更多地关注利空。我(wǒ)们(men)总(zǒng)体认(rèn)为现在(zài)市场对于新(xīn)能源板块的(de)担忧讨(tǎo)论，更多是对于一(yī)个下跌板(bǎn)块的应激式反应(yīng)。在去年(nián)的中(zhōng)报(bào)中(zhōng)，我们曾(céng)经(jīng)提到(dào)了新能源板块(kuài)的(de)一些(xiē)风险点，这些风险点在(zài)经过大(dà)半年(nián)的消化后，在这个估值分位以及股价位置下，我们认(rèn)为新能(néng)源板块的风(fēng)险因素已经充分释放，目前这个时(shí)间(jiān)段，具有较强(qiáng)吸引力(lì)。

　　此外，李(lǐ)晓星还看好电动车(chē)、风光电(diàn)储(chǔ)、军工等领域(yù)投资机会(huì)。

　　璞(pú)泰来仍是(shì)第一大重仓股

　　冯明远(yuǎn)继续加仓新(xīn)能源相(xiāng)关个股(gǔ)

　　一季报数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，信达澳亚(yà)基金冯明远在管的6只基金平均仓(cāng)位(wèi)为(wèi)92.27％，其(qí)中，信澳研究优选(xuǎn)A的(de)股(gǔ)票仓位从去年底75.82％上升到今年一季(jì)度末87.68％，信(xìn)澳新(xīn)能源产业、信澳科技创(chuàng)新(xīn)一年定(dìng)开A、信澳(ào)星奕(yì)A则不同(tóng)程度小幅减仓。

　　从持仓情况来看，以冯明远的(de)代表作信澳新能源产业为(wèi)例，该基金(jīn)一(yī)季度(dù)增持(chí)璞泰来，较去年末加仓25.92％，目前持有股数876.4万(wàn)股，持有市值为4.37亿元(yuán)，仍位(wèi)列(liè)第一大重仓股。

　　此外，还(hái)增持(chí)了科(kē)达利、中伟(wěi)股份、宁德时代、东阳光(guāng)、华阳(yáng)集团、祥(xiáng)鑫科技，其中，增持幅(fú)度(dù)最大的(de)是中(zhōng)伟股(gǔ)份，今年(nián)一季度较(jiào)去年底增持了129.40％，目(mù)前持(chí)有市值2.16亿元，为(wèi)例第5大重仓股。

　　其中(zhōng)，中(zhōng)伟股份、华(huá)阳(yáng)集团、祥鑫科技为“新进”前十大个股，斯莱克、保(bǎo)隆科技、比亚迪则退出前十大(dà)之列。

　　一季(jì)度，该基(jī)金对爱柯迪、天齐锂业(yè)、赣锋锂(lǐ)业进行(xíng)不(bù)同(tóng)程度减(jiǎn)持(chí)，其(qí)中，减持幅度最大(dà)的是天齐锂业(yè)，今年一季度较去年底减持了24.23％，目前持有市值2.19亿元，为例第4大重仓(cāng)股。

　　冯明远在一季(jì)报中表示，2023 年一季度 A 股市(shì)场经历了疫情复苏后(hòu)的调整修复，经济先是在大家“强复苏”的预期(qī) 中趋于明显的回暖，但(dàn)基于“强预期，弱现实”的担忧，随后又出现(xiàn)了显(xiǎn)著的回调，从(cóng)而(ér)总(zǒng)体呈 现(xiàn)出震荡趋势。本基金(jīn)的投(tóu)资主要聚焦在新能源、科技、高端制造(zào)等新兴产业领域，细分板块的(de)整体走势(shì)与市(shì)场(chǎng)趋同(tóng)，导(dǎo)致(zhì)本基(jī)金的净(jìng)值(zhí)也出现小幅震荡。

　　展望二季(jì)度(dù)，随着 TMT 板块部分公司加(jiā)入 AI 或数字经济等热门概念(niàn)的创新，以及半导体 和制造业(yè)正经(jīng)历触底反弹的复(fù)苏，市场整(zhěng)体会逐步回(huí)暖，产生(shēng)一定(dìng)正(zhèng)面效应。我们会继续(xù)在新 能源(yuán)、科技、高(gāo)端制(zhì)造等(děng)主要赛道耕耘，深挖基(jī)本面扎实的优(yōu)质个股，自下(xià)而上挖掘投(tóu)资机会。

　　中信保(bǎo)诚(chéng)基金(jīn)王睿：

　　谨(jǐn)慎乐(lè)观看待(dài)人工智能

　　今(jīn)日(rì)，中信保诚基金旗下多位基金经理也发(fā)布了一季报。其中，中信保诚基金权益投资(zī)部总监王睿在一季(jì)报(bào)中表示，宏观经(jīng)济目前处(chù)在一个(gè)温(wēn)和复苏(sū)的通(tōng)道(dào)，在海外加息进入尾(wěi)声后，社会流动(dòng)性将(jiāng)相对宽松，宏观及货(huò)币环境有利于权益(yì)市场(chǎng)行情的开(kāi)展，二(èr)季度指数仍有(yǒu)可能会是震荡上行的(de)态势。

　　一季度，王睿减表示持了部分短期达到(dào)目(mù)标价的相关品种，并根(gēn)据收益(yì)率预期(qī)的(de)变化调整了一(yī)部分(fēn)科技(jì)持仓(cāng)。具体来看，以其代表(biǎo)作(zuò)中(zhōng)信(xìn)保诚创新成长为例，该(gāi)基金在一季度增持(chí)了晶(jīng)盛机电(diàn)、TCL中环、当升科技(jì)、中航光电等个股，人福医药“新进”前十大。

　　王睿在一季报中表示，对于人(rén)工智能这(zhè)一非常宏大的命题，他(tā)目前持谨慎乐观的态度。首(shǒu)先我们相信这是一项会对目前的生(shēng)产(chǎn)和生活方式带来重(zhòng)大变(biàn)化的技术变(biàn)革，值(zhí)得(dé)我们投(tóu)入非(fēi)常多的精力去(qù)跟踪和研究。但另一方面，我们(men)目前还无(wú)法相对准确的评估这项(xiàng)技(jì)术革命给具(jù)体公(gōng)司和行业格局(jú)带来的影响，也不能给出(chū)大部(bù)分(fēn)公司(sī)一个相(xiāng)对(duì)清晰的定价，因此我们一季(jì)度暂时还没有(yǒu)明显增加相关的持仓。后续我(wǒ)们(men)会紧密(mì)跟踪。一季度(dù)我们持(chí)仓(cāng)较(jiào)多的电动车和(hé)光伏表现不(bù)佳，受到了一些短(duǎn)期因(yīn)素的(de)干扰，投资(zī)者的信心出现了波动。投资者预期变化导(dǎo)致(zhì)部分(fēn)个股出现了较(jiào)大回调，目前行业整体估值水平处于历史较低位置，而陌上人如玉公子世无双意思是什么，陌上人如玉,公子世无双意思出处(ér)这两个(gè)行(xíng)业未来的(de)发展方向还是(shì)相对比(bǐ)较确定的。

　　中泰资管(guǎn)姜诚：

　　投资，永远(yuǎn)没(méi)有躺平的一天(tiān)

　　今日，中泰资管基金经理姜诚也发布了一季报(bào)在一季报中，姜诚表示，一季度的市(shì)场走(zǒu)势再次(cì)佐证(zhèng)了一个道(dào)理(lǐ)，即市场是难以预(yù)测的。迄今为止，表(biǎo)现最好的是AI相关板块，AI或许是科技发展进程中最重要(yào)的事件之一(yī)，但要(yào)搞清(qīng)楚它对(duì)投资有哪(nǎ)些(xiē)影响却很(hěn)难。利(lì)润在(zài)产业链不(bù)同环节之间将如何分配？ 市场当前认(rèn)为的受(shòu)益(yì)环节(jié)是否(fǒu)能如愿受益？它的(de)“智能”水(shuǐ)平达到了(le)什么(me)程度(dù)以及渗(shèn)透率将(jiāng)多快(kuài)提升(shēng)？都是很容易让人兴奋、可细说起(qǐ)来(lái)又(yòu)让人(rén)不明就里的难(nán)题。谈资(zī)和(hé)投(tóu)资之间(jiān)，隔着一道鸿沟。

　　价值投(tóu)资的基(jī)本原理告诉(sù)我们，价(jià)值会随着时间增长，而非随着利润(rùn)波动。所以在海量信息中，我们(men)需要重点(diǎn)关注长期(qī)因素，淡化(huà)短期因素。人(rén)工(gōng)智(zhì)能的发(fā)展是一个长(zhǎng)期因素，我(wǒ)们(men)还没有足够的把握(wò)去捕(bǔ)捉到它带来(lái)的投(tóu)资机会，但可以尽量回避它带来的(de)伤害。以尽(jǐn)可能低的价格买尽可能(néng)好的(de)资产，是我(wǒ)们的投资目标。好(hǎo)资产的标准是活得久、 站得牢、竞争优势维(wéi)持得(dé)长、平均净资产收(shōu)益率高，以(yǐ)及在好(hǎo)的公司治(zhì)理加(jiā)持下能够把长(zhǎng)期利(lì)润转化(huà)为诱人分红。所以，我们(men)会一如(rú)既往(wǎng)，不去猜(cāi)测和追逐市场热点。

　　具体持仓方(fāng)面，以姜诚代(dài)表(biǎo)作(zuò)中(zhōng)泰星元价值优选A代表作为例(lì)，该(gāi)基金在一季度(dù)减持了中国(guó)建筑、太(tài)阳纸业、华(huá)鲁(lǔ)恒(héng)升(shēng)、苏泊尔、海(hǎi)螺水(shuǐ)泥、美的集团，增(zēng)持了工商银行、建发股份、招商银行、扬农化工。

　　过去的一个季度，姜诚(chéng)表(biǎo)示，自己的组合没有大的变化(huà)，是因为长(zhǎng)期观点没有(yǒu)大(dà)的变化。对中(zhōng)国(guó)经(jīng)济的长期乐观，结合(hé)当前市(shì)场提供的较低(dī)估值水(shuǐ)平，让我(wǒ)们可(kě)以(yǐ)在(zài)热点不(bù)断切换(huàn)的市场中保持(chí)平和(hé)。但(dàn)投资是一项苦差(chà)事，需要(yào)随时准备证伪自(zì)己的(de)观点，需要保持(chí)学习，永(yǒng)远(yuǎn)没有躺平的一天。

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