美东(dōng)时间周三，美(měi)联储(chǔ)发布的最新会议纪要显示(shì)，美联(lián)储(chǔ)官(guān)员在本月的会议上(shàng)一致同意加息(xī)25个基点(diǎn)，但在是否有必要(yào)进(jìn)一步加(jiā)息的(de)问题上存在明显分歧，更多(duō)官(guān)员暗示他们(men)准备(bèi)暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者(zhě)指出(chū)，如果经济发展与他们目前的预期(qī)一致，那么在(zài)这次会(huì)议之后可能没有(yǒu)必要进一步收紧政策。”他们预期(qī)美国经(jīng)济增长将放(fàng)缓，这将消除进一步收紧货币政策的必要性。

　　其他部分与(yǔ)会者认为“在未(wèi)来的会议上(shàng)可(kě)能有必要进一(yī)步收(shōu)紧政(zhèng)策(cè)”，因为他(tā)们预计“将通胀恢复到2％的进程可(kě)能会继续缓慢得令(lìng)人无法接受”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相对于美联(lián)储2％的目标，目前的通胀水平仍然太高(gāo)了。与会者指出，物价压(yā)力可(kě)能比预期更持久(jiǔ)，因为消费(fèi)者(zhě)支(zhī)出强于(yú)预(yù)期，劳动力(lì)市场吃紧(jǐn)，特(tè)别是如(rú)果(guǒ)银(yín)行压力对经(jīng)济活动的(de)影(yǐng)响被证(zhèng)明是温和的(de)。

　　然而(ér)，也有(yǒu)委员们指出，信贷条件进一步(bù)收紧可能(néng)会减缓家庭支出(chū)，减少企业(yè)投(tóu)资(zī)和招聘(pìn)，所有这(zhè)些(xiē)都将支(zhī)持正在进(jìn)行(xíng)的产品和劳(láo)动力市场供(gōng)需再平衡，并降低通胀压力。

　　未(wèi)来(lái)政策走向

　　过去两周，一些美联储官员表(biǎo)示(shì)，通(tōng)胀和(hé)经(jīng)济(jì)活动的(de)放缓程度还(hái)不(bù)足以证明结束(shù)加息是合理的。但包括美联储主席鲍(bào)威尔在(zài)内的(de)其他(tā)人暗示，他们可能(néng)更倾向于不加息，以评估过(guò)去加(jiā)息的影响和(hé)银行业的压力。

　　在5月初美(měi)联储(chǔ)宣布连(lián)续第十(shí)次加(jiā)息后，本轮紧缩周期已(yǐ)累(lèi)计500个基点，为(wèi)上世(shì)纪80年代以来最激(jī)进的(de)政策路径之一。

　　对(duì)于未(wèi)来的政策走向，由于全球经(jīng)济前景的(de)不确定(dìng)性和近(jìn)期银(yín)行业的压力，官员们透(tòu)露未来的(de)决策将转向(xiàng)更加依(yī)赖数(shù)据的方式(shì)。但(dàn)麻烦在于，变数太多了，无(wú)数变量将决定加息周期是否会继续下去(qù)。

　　纪要指出，与会者普遍对未来(lái)收紧(jǐn)政策的程度表(biǎo)示不确定(dìng)，在这次利率决议之后(hòu)，美联储官员最关注的还(hái)是掌握政策的主(zhǔ)动权，因此保留加息的(de)选择是有必(bì)要的，接下来(lái)该央(yāng)行大概率不会给出一个明晰的(de)利(lì)率路径。

　　因(yīn)此(cǐ)，一些与(yǔ)会者强调，至(zhì)关重(zhòng)要的是不(bù)要传达降(jiàng)息(xī)的(de)可(kě)能性，或者已经排(pái)除了(le)进一步(bù)提高利率的(de)可(kě)能(néng)性。

　　稍早(zǎo)，美联(lián)储(chǔ)理事沃(wò)勒表示，该行在(zài)6月(yuè)会(huì)议上(shàng)决定(dìng)继续调高(gāo)利率或(huò)是维持利率不(bù)变都是有可能的。“即使(shǐ)6月维持利率不变，美联储仍(réng)有可能需要在今年晚些时(shí)候加息。直到(dào)有明确证据表(biǎo)明通胀正在降(jiàng)温之前(qián)，美(měi)联储都不应结束紧缩(s病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语uō)周期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍(biàn)预计，5月的(de)加息将(jiāng)是本(běn)轮紧缩周期(qī)的最后一(yī)次，美联储极(jí)有可能在年底前降息(xī)25个基点。这种预期是基于这样一种假设，即经济(jì)增长将(jiāng)放(fàng)缓，甚至(zhì)可能陷入衰退，而通胀率(lǜ)将降至接近美(měi)联储2％的目标。

　　分(fēn)析师表示，在(zài)是否进一步加息问题上(shàng)的分歧，以及官员们采(cǎi)取(qǔ)的是依赖数据的(de)做法(fǎ)——这并(bìng)不意味着他(tā)们(men)不会(huì)再次(cì)加息，但这肯定会(huì)支(zhī)持这样的观点，即他(tā)们现(xiàn)在对进一步收(shōu)紧(jǐn)政策要谨(jǐn)慎得多。

　　银行(xíng)业危(wēi)机(jī)

　　对于(yú)严(yán)重冲(chōng)击市场的银行(xíng)业危机，美联储官员们对此(cǐ)专(zhuān)门(mén)进行了(le)讨(tǎo)论(lùn)。纪(jì)要指(zhǐ)出，已准备好使用他们的工具，以确(què)保金融体系有足(zú)够的流动性来满足其需求(qiú)。

　　在(zài)3月份(fèn)的会议(yì)上，美联储经济学家曾(céng)指(zhǐ)出，银行业压力导致(zhì)的信贷收缩可(kě)能会使经济陷入衰退。现在，美联(lián)储(chǔ)重申了这一观点，不过，如(rú)果信贷条件缓解(jiě)，也(yě)将给经济(jì)带来动力(lì)。

　　纪(jì)要指出，中小银行的存款外(wài)流在3月底和4月基本停止(zhǐ)。尽管地区性银行的(de)股价在此期间进(jìn)一步下跌，但对绝大多数银行来说，这些(xiē)下跌似(shì)乎(hū)主要反映(yìng)了对(duì)盈利能(néng)力下(xià)降的预期，而不(bù)是对(duì)偿付能力的担忧。市场参与者仍对银行业压(yā)力再次(cì)加剧的可能性(xìng)保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中(zhōng)表示：“5月份美联(lián)储会(huì)议(yì)纪要中最突出的主题(tí)是(shì)，围绕(rào)地区性银行业危机带来的(de)信贷(dài)紧缩影(yǐng)响，各(gè)方普遍持谨慎态度，因(yīn)为存在太多(duō)的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到(dào)全球高度关注(zhù)的债务病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语(wù)上限僵局，纪要指出，许多与会者提到，必须及(jí)时(shí)提高(gāo)债务(wù)上限，以(yǐ)避免金融(róng)体系和(hé)整体经济出(chū)现严重混乱(luàn)的(de)风险。

　　一些与会者指出了美国国债市场有序运作的重要性，或强调了有关当局继(jì)续解决与市(shì)场韧(rèn)性相(xiāng)关问题的重要(yào)性(xìng)。一些与会者强调，美联储应随时准备使用其(qí)流动性工具(jù)，以及微观审(shěn)慎和宏观审慎监管(guǎn)和监督病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语工具，以(yǐ)减(jiǎn)轻(qīng)未来的金融稳定(dìng)风险。

　　周三当天，美国白宫(gōng)和国会谈判代表继续举行债务上限谈判。共和党谈判(pàn)代(dài)表(biǎo)格雷夫(fū)斯透露，双(shuāng)方谈判没有取得(dé)任何进展。美(měi)国财政部长耶伦重申她的部门(mén)最早(zǎo)可能在6月1日耗尽用(yòng)来支付联邦(bāng)账单的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于(yú)美国联邦政府是否(fǒu)会在未来几周(zhōu)内(nèi)耗尽(jǐn)资金的不确定性而(ér)言，美联储会(huì)议纪要只(zhǐ)是次要(yào)的。很难想(xiǎng)象，在这样(yàng)的背景下美(měi)联储会倾(qīng)向于(yú)采取鹰(yīng)派立场，因此该(gāi)行现在可能松了一口气，因为他们有空间从现在开始慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖累市场情(qíng)绪，英伟达(dá)盘后现暴力拉升 //

　　随着理(lǐ)论上美(měi)国违约(yuē)的(de)“X日”愈发临(lín)近(jìn)，美股(gǔ)市(shì)场周三(sān)仍处于持(chí)续下(xià)跌的状态。

　　截(jié)至收盘(pán)，标普500跌(diē)0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数(shù)跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲响后，美国(guó)众议院议长凯文·麦卡(kǎ)锡接受采访时表示(shì)，谈判的情况“有一点点好转”。麦卡锡(xī)进(jìn)一步表(biǎo)示，共和党这(zhè)边要求白(bái)宫(gōng)接受(shòu)10年(nián)的开支限(xiàn)制，双方正在为这(zhè)件事(shì)进行讨论。在被问及是否(fǒu)有(yǒu)可能在未(wèi)来24-48小时(shí)内(nèi)达成协议时，麦卡锡表示，达成协(xié)议其(qí)实(shí)可以非(fēi)常快，但民主(zhǔ)党需要意(yì)识到他们花了太多的钱。

　　根据美国(guó)财(cái)政(zhèng)部周三发布的数据，截至5月23日(rì)的账上现金为765亿(yì)美元，较之(zhī)前一天(tiān)上(shàng)升82亿美元(yuán)。

　　按照这样(yàng)的“剧本”，美股原本将在国(guó)会扯皮的过程(chéng)中进入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟达突然爆(bào)发，令市场重新看到炒作题(tí)材的勃(bó)勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财(cái)年第一(yī)财季总(zǒng)共实(shí)现营收71.9亿(yì)美(měi)元，市场预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元(yuán)，预(yù)期0.92美(měi)元(yuán)。其中受惠于云计算平台和大型科技公(gōng)司对GPU芯片（训练AI）的需求(qiú)，数据(jù)中心业务实(shí)现(xiàn)创(chuàng)纪录的42.8亿(yì)美元营收。更令市(shì)场震惊的是(shì)，英伟达对二季度的营收指引(yǐn)为110亿(yì)美元，远远超过预期的71.1亿(yì)美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟达股(gǔ)价在盘后(hòu)涨超20％，有望引(yǐn)发全球(qiú)资(zī)本市场的连(lián)锁反应。

　　热门(mén)股表现(xiàn)

　　周三标普500指数11个板块依然(rán)只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科技(jì)权(quán)重有涨有(yǒu)跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱，纳斯达克中国金龙指数(shù)跌2.17％。个(gè)股方面，阿(ā)里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚(wèi)来(lái)跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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