一度被称(chēng)为“机构投资者风向标”的股票ETF市场，迎来重大变局，个人投资者不仅在新发基金中占据主流，存量产(chǎn)品(pǐn)也超过(guò)了机构(gòu)投资(zī)者占(zhàn)比。

　　多位业内(nèi)人士对(duì)此表示，在基金行业ETF投教工作成效显著，ETF交易工具优势被投(tóu)资者逐渐认(rèn)知(zhī)，以及(jí)投资热点轮动加快、主题和行业ETF跟踪效(xiào)率较(jiào)高等背(bèi)景下，国(guó)内资本市场正在经历股(gǔ)民转(zhuǎn)基民(mín)，由(yóu)“投(tóu)个股”到“投ETF”的转变。长期来看，个人在股票ETF占(zhàn)比抬升(shēng)，有利于(yú)投资者分散风(fēng)险，提高市(shì)场交易活跃度，长远可(kě)提高A股市场稳定性。

　　新发权益(yì)ETF个人占比(bǐ)84％

　　个人投资者成为“主(zhǔ)力(lì)军”

　　Wind数据显示，截至5月13日，今年新成立的(de)37只股票ETF（统计股票ETF和跨境(jìng)ETF）上市前一周(zhōu)披露的个(gè)人(rén)投资者平均(jūn)占比83.9％，个人投资者俨然成为新(xīn)发权(quán)益ETF的主力军。

　　而从全市场数据看，2022年个人投资(zī)者比例为50.85％，同(tóng)比下降3.67个百(bǎi)分(fēn)点，但仍然在股票(piào)ETF市(shì)场占比超过了(le)机构资(zī)金。

　　针对个人(rén)投资者占比的变化，华泰柏(bǎi)瑞指数投资部总监助理、基金经理李沐阳表示，2018年以前，权益(yì)类ETF的规模主要(yào)集中(zhōng)在几大(dà)宽基ETF，一(yī)般都是机构投资者做(zuò)配(pèi)置(zhì)去买ETF。2019年以后，行业ETF如(rú)雨后(hòu)春笋般出现，叠加全行(xíng)业指(zhǐ)数相(xiāng)关业务(wù)同仁在(zài)ETF投(tóu)教工(gōng)作上的共(gòng)同努(nǔ)力(lì)，ETF作为交(jiāo)易工具(jù)的优势(shì)，越来越(yuè)被普通(tōng)个人投资者认(rèn)知，从而使(shǐ)个人(rén)股票(piào)占比(bǐ)的(de)大幅提升。

　　具体到今年新发(fā)ETF个人占比较高的现象，国泰基金也分析，今年以来(lái)A股市(shì)场持续回暖，投(tóu)资者情绪比较积极(jí)，新发产品募资环境比较(jiào)好，也越(yuè)来(lái)越受到个人(rén)投资者的青睐。此(cǐ)外，ETF投资者大部分由股民转(zhuǎn)化而来，这些(xiē)个人投资者也(yě)认识到ETF持有一篮子(zi)股票，胜(shèng)率大概(gài)率更(gèng)高，相对于个股来说(shuō)，也能更好地分散风险(xiǎn)。

　　基煜研究也补充(chōng)道，个人投资(zī)者“买新不买旧”的理念扎根较深(shēn)，更(gèng)倾向于交(jiāo)易新上市的(de)ETF，而机构投资(zī)者对于时(shí)间成(chéng)本的把控较严格，在看准投资机会后(hòu)，更倾向(xiàng)于(yú)去申购老产(chǎn)品。

　　近五年(nián)个人(rén)占(zhàn)比(bǐ)呈攀升势头(tóu)

　　个人(rén)增持宽基ETF，机构增持行业或主题(tí)ETF

　　从近五年数据看，个人在(zài)股(gǔ)票ETF占比也(yě)呈现明显的(de)震(zhèn)荡攀(pān)升势头。

　　在2018年，个人在股票ETF产品中平(píng)均占比为(wèi)38％，2019年-2020年(nián)个(gè)人持有比例平(píng)均分别为(wèi)36％、42％，2021年一度(dù)占比达到54.52％的高点(diǎn)，超过了机构资金，股票ETF作为(wèi)“机构吴亦凡真的在牢里吗，吴亦凡为什么被关进牢里(gòu)投资者风(fēng)向标”成为过去式。

　　到2022年，个人占(zhàn)比又回(huí)落近(jìn)5％，达到50.85％，但仍然超过了机构占(zhàn)比。

　　分结构来看，在宽基(jī)ETF中，个人占比从38.26％增至39.76％，同比上升(shēng)1.5个百分点；而(ér)个人(rén)投资者占比较高的行业或主题(tí)ETF，同期则从60.6％的(de)高点回(huí)落只55.23％，下降5.38个(gè)百分点。

　　但由于国内ETF整体(tǐ)仍在扩(kuò)张(zhāng)态(tài)势中，个人投资者(zhě)在行业或主题(tí)ETF产品中(zhōng)占比下降(jiàng)，但绝对份额也是在增长的(de)，这(zhè)一数据更代表(biǎo)了(le)机构(gòu)投资者对行业或主题ETF的认可度也(yě)在不(bù)断抬升。

　　“我(wǒ)个(gè)人认(rèn)为是ETF投教工(gōng)作在发挥作用(yòng)。”李(lǐ)沐阳表示，在下沉调研(yán)的过程中，我们(men)发现(xiàn)大部分(fēn)投资(zī)者都会(huì)将较为低(dī)风险的宽基(jī)ETF，比如沪深300ETF等产品作为尝(cháng)试(shì)。潜移默化中，宽基ETF扮演了资(zī)产组(zǔ)合(hé)配置中的一个(gè)重(zhòng)要的(de)台阶。

　　国泰基金也(yě)补充道，由于近(jìn)年(nián)来行(xíng)业轮动加快，而宽基ETF可(kě)以帮助(zhù)投资者把(bǎ)握比(bǐ)较均(jūn)衡的(de)投资机(jī)会(huì)，受到资金关注。早(zǎo)在(zài)2018年和(hé)2022年，市(shì)场(chǎng)震(zhèn)荡下(xià)行，投资(zī)者的风险偏好有所降(jiàng)低，宽(kuān)基ETF会(huì)比较受欢迎；而在市场上行时，行业和主题异彩纷呈，机会又(yòu)多上(shàng)涨空间又大，风(fēng)险偏好也随之上升，所以行业和主题ETF占比(bǐ)则会提(tí)升。

　　基煜(yù)研究也表(biǎo)示，近五年市(shì)场成交热情(qíng)的提升带来了(le)A股市场的大幅发展(zhǎn)，个人投资者(zhě)入市规(guī)模激增，而在(zài)经历(lì)了多(duō)种(zhǒng)行情风(fēng)格的(de)锤炼后，尤其是操作难度较高的(de)2022年之(zhī)后，投(tóu)资(zī)者们对于跑赢(yíng)基准的难度有了(le)更清晰(xī)的认知，而ETF能够有效的跟上基准的(de)步伐(fá)；另一方面，近几年投资热点轮动(dòng)较快，新的(de)投资领域带来了(le)大量的学(xué)习成(chéng)本，而ETF的投资门槛较低，运(yùn)作透明(míng)度较高，因(yīn)而逐步获得(dé)个人投(tóu)资者的认可。

　　具体(tǐ)来(lái)看，基煜研究分析(xī)，一是(shì)随着A股(gǔ)市场(chǎng)愈发成(chéng)熟、有效性提(tí)升，个(gè)人投资者对于(yú)β收(shōu)益的认知将越(yuè)来(lái)越(yuè)深入(rù)，近几年可(kě)以(yǐ)看到更(gèng)多(duō)投资者会基于大势选(xuǎn)择宽基投资工具；另一方面，2019年至(zhì)2021年，市场的投(tóu)资主线较为清晰，如(rú)消费、新(xīn)能(néng)源、医药等，因此(cǐ)行业(yè)主题(tí)基(jī)金(jīn)ETF更容易受到追捧。

　　提升交(jiāo)易(yì)活跃度(dù)

　　长远可提高A股市场(chǎng)的稳定(dìng)性

　　随着个(gè)人(rén)占比的抬升(shēng)，股(gǔ)票ETF市(shì)场的交投活(huó)跃(yuè)度也呈现(xiàn)明显(xiǎn)的提升。

　　Wind数据显示，2022年股票(piào)ETF市(shì)场总成(chéng)交额(é)12.67万亿元，同比增(zēng)长43％；年平均(jūn)换手(shǒu)率也(yě)从7.3％增至(zhì)8.64％，增长18％。

　　多(duō)位业内(nèi)人士表示，长(zhǎng)期来(lái)看，股票ETF市场个人占比超(chāo)过机构，有利于股民转为基民，为投资者分(fēn)散风险，提升交易活跃度，长远可(kě)提高A股市场(chǎng)的稳定性。

　　国泰(tài)基金表示(shì)，ETF的个人投(tóu)资者大(dà)都由(yóu)股民转化而来(lái)，个人投资者发(fā)现ETF快捷、透明、成本低廉(lián)且(qiě)相比(bǐ)个股可以(yǐ)更好地平滑风险，也能够(gòu)获(huò)得交易的参与(yǔ)感(gǎn)，于是更多(duō)选(xuǎn)择(zé)通(tōng)过ETF来参(cān)与市场。相(xiāng)比个股来(lái)说(shuō)，ETF的风险更分散波动也更小，因此个人(rén)投资者(zhě)选择ETF而非股票，长远来(lái)看可提高A股市(shì)场的稳定性(xìng)。

　　吴亦凡真的在牢里吗，吴亦凡为什么被关进牢里“个人投资者在ETF投资上可能交易频率更高，也更容(róng)易受(shòu)到(dào)市(shì)场消息的影响，这对于我们基金管理(lǐ)人的持(chí)续运营和投资(zī)者(zhě)陪伴都提出了更高的要求(qiú)。”国泰基金相关人士称。

　　“更高的个(gè)人占(zhàn)比可能会带(dài)来更活(huó)跃的交易，并带来(lái)更有吸引力的市场。”李沐阳也(yě)称。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 吴亦凡真的在牢里吗，吴亦凡为什么被关进牢里