美国历(lì)史上首次债务(wù)违约(yuē)风险正在逼近(jìn)。

　　当地时间(jiān)5月1日，美(měi)国财长(zhǎng)耶伦就(jiù)美国债务违约发出(chū)警告，如果国会(huì)无法解决债务上限问题(tí)，美国可(kě)能最早在(zài)6月(yuè)1日发生债务(wù)违约(yuē)。

　　美国最(zuì)早将于6月(yuè)1日出现债务违(wéi)约

　　美国财政部长耶伦5月1日警(jǐng)告称(chēng)，如(rú)果国会无法解决债务上(shàng)限问题(tí)，美国可能最早于6月1日出现(xiàn)债务违(wéi)约，这将是美(měi)国历史(shǐ)上的首次债务(wù)违(wéi)约。耶伦敦促国会“尽(jǐn)快采取(qǔ)行动(dòng)”，以解决31.4万(wàn)亿美元的(de)法(fǎ)定借款(kuǎn)上限问(wèn)题。

　　五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服当天，耶伦致信民主、共和两(liǎng)党的国会参众两院领导人，告(gào)知联(lián)邦政府(fǔ)举债额度(dù)比预期(qī)消(xiāo)耗更快，国会应尽早采取行动，维护美国“信用”和各方对(duì)美国的“信心”。

　　她再次(cì)提醒国会议员(yuán)处理债(zhài)务上限(xiàn)的(de)重要性。“我们(men)从过去的债(zhài)务上(shàng)限僵(jiāng)局中(zhōng)了(le)解到，等到最后(hòu)一刻才暂停或提高债(zhài)务(wù)上(shàng)限可能会(huì)对企业和消费者信(xìn)心造成(chéng)严重损害(hài)，加重纳税人的短期(qī)借贷成本，并对美国的信用评级(jí)产生负(fù)面(miàn)影响，”耶伦(lún)在信中(zhōng)说。

　　耶伦在信中(zhōng)表(biǎo)示，之所以(yǐ)在(zài)一个月之后财政部(bù)就可能耗(hào)尽现(xiàn)金，其中重要的(de)一个原因是最(zuì)近税收(shōu)收入放缓(huǎn)。她表示(shì)，财政部正在暂停发行州(zhōu)和地方(fāng)政府系(xì)列证券(quàn)，以(yǐ)避(bì)免突破债务上限。

　　此(cǐ)前，国会预(yù)算办(bàn)公(gōng)室预测，非(fēi)常措(cuò)施可能会在7月至9月间用(yòng)尽(jǐn)，尽管它也承认其预期存(cún)在不确定(dìng)性。

　　5月1日，美国会(huì)预算(suàn)办公室发布的最新报(bào)告显(xiǎn)示，美国在6月初耗尽(jǐn)资金(jīn)的风险较之(zhī)前更高。该机构(gòu)主任菲利普·斯瓦格尔(ěr)说：“由于截(jié)至4月底的税收收入(rù)低于国会预(yù)算办公室2月份的预(yù)期，我们(men)现在估计，财政部(bù)在6月初用尽(jǐn)资(zī)金的风险要大(dà)得多。”

　　报道称，在(zài)早(zǎo)些时(shí)候的(de)一份报告(gào)中，国会预(yù)算办公室预测，非常措施可能会在7月至9月间用尽，尽管它也承认其预期存在不确定(dìng)性。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，耶伦(lún)发出警告后，美(měi)国总统(tǒng)拜(bài)登已邀请美国国会的(de)四位领导人于5月9日在白宫就债务(wù)上限(xiàn)问题举行(xíng)会议，商讨解决方(fāng)案。

　　耶伦警告：将引(yǐn)发“经济(jì)灾难”

　　据路透(tòu)社报道，美国财政(zhèng)部长耶(yé)伦(lún)日前曾(céng)警告称，如果美国国会(huì)未能提高政府的债务上限，由此产生(shēng)违约，将引(yǐn)发一场“经济灾难”，并在未(wèi)来(lái)几年推高(gāo)利(lì)率。

　　据报道，耶(yé)伦(lún)在一场企业高管活动(dòng)中发表讲话说，美(měi)国债务违约将导(dǎo)致失业(yè)，同时(shí)使得家(jiā)庭在抵押(yā)贷款、汽车贷款和信用卡上的支出增加。

　　耶(yé)伦表示(shì)，，债务(wù)违(wéi)约将导致失(shī)业率上升，同时(shí)使美(měi)国家庭在(zài)抵押贷款、汽车贷(dài)款(kuǎn)和信用卡上的支出增加。增加或暂停31.4万亿美元的借款上(shàng)限(xiàn)是(shì)国会的(de)“基(jī)本责任”。她警告(gào)说，如果债务违约将引发一(yī)场经济(jì)和金融灾难，“违约(yuē)将(jiāng)提高永(yǒng)续(xù)借款的成本。极大增加未来(lái)的(de)投资成本。”

　　耶伦还称，如果不(bù)提高债(zhài)务上限，美国企业将面临不断恶化的信贷市场，政府(fǔ)可能无法向依赖社会(huì)保障的相(xiāng)关家庭和(hé)老年人发(fā)放款项。

　　耶伦指出，众议院共和(hé)党人和白宫之间围绕债(zhài)务上限的对(duì)峙“有(yǒu)可能威胁我们在过去两年所取得的所(suǒ)有进展”。

　　美国众议院通过债务上限法(fǎ)案(àn)

　　白宫：拜登将否决

　　美国民主共和两党围绕债务上限的党(dǎng)争(zhēng)不(bù)断加剧(jù)，引发(fā)全球对于美债违约可能引发金融(róng)动(dòng)荡的担(dān)忧。

　　当(dāng)地(dì)时间4月(yuè)26日，美(měi)国国会众议院投票通过债务上(shàng)限法案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元(yuán)的债务上限，以换取大幅削减政府(fǔ)支出。该法案规定，联邦(bāng)政府(fǔ)债(zhài)务(wù)上限将提(tí)高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长需控制在1％。

　　所谓债务上限是美(měi)国国(guó)会为联邦政(zhèng)府设定(dìng)的为履行已产(chǎn)生(shēng)的支付义务而(ér)举债的最高额度(dù)，触及这条“红线(xiàn)”意味着美国财政部借(jiè)款授(shòu)权用尽。

　　不过(guò)随后(hòu)白宫发布声明(míng)称(chēng)，美(měi)国总统拜登将否(fǒu)决众(zhòng)议(yì)院议长、共和(hé)党领袖麦卡锡提(tí)出的债(zhài)务上限方案。白宫称众议院共和党人必须在(zài)没有(yǒu)任何要(yào)求和条件(jiàn)的情况下(xià)打(dǎ)消违(wéi)约(yuē)的可能性，并解(jiě)决债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)问题。

　　据(jù)美国《国(guó)会山报(bào)》报道，美国(guó)参议院多(duō)数党领袖舒(shū)默驳斥了共和党的债务上限(xiàn)法案(àn)，称其(五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服qí)为“美国违约法(fǎ)案”。白宫称该法案是(shì)“为获取极端让步而(ér)进行(xíng)的鲁莽尝试”，并(bìng)表示如果该法案到达拜登的办公桌(zhuō)，他将予(yǔ)以否决。

　　美国国债违约风险逼(bī)近

　　由于美国债(zhài)务上(shàng)限的法案(àn)谈判陷入僵局，再(zài)次提(tí)升(shēng)市场担忧。美银的美国利率策(cè)略师认为，自(zì)上周以(yǐ)来，美国利率反(fǎn)弹，美债收益率(lǜ)曲线(xiàn)牛市趋陡，造(zào)成这(zhè)样状况的催化剂是对美国银行(xíng)体系(xì)的(de)担忧再度抬(tái)头。市场定价美(měi)联储下(xià)周最后一次加息，这与我行的(de)美国经济团队的预(yù)期一致(zhì)。进一步加息是(shì)有(yǒu)可(kě)能的，但(dàn)考虑到银行体系(xì)的漏(lòu)洞，加息面临着更大的障碍。预计美国债务上限“Xday”在(zài)8月1日(rì)，美(měi)债(zhài)“Xday”在6月第二(èr)周。

　　摩根大(dà)通预计，美国(guó)债(zhài)务上(shàng)限问题(tí)最早(zǎo)将在下个月显现出来。该(gāi)行(xíng)认(rèn)为(wèi)，美(měi)国国债出现技术性违(wéi)约的风(fēng)险(xiǎn)“不(bù)小”。摩(mó)根大通(tōng)在报告中表(biǎo)示(shì)，预计(jì)有关美(měi)国(guó)债(zhài)务(wù)上限和联邦拨款法案的辩论都将“危险地逼近”最后期限(xiàn)。该行(xíng)的美(měi)国利率策略团(tuán)队预计(jì)，美国财政部可(kě)能在(zài)8月中旬(xún)之前耗尽可(kě)用资(zī)源。

　　4月25日(rì)，惠(huì)誉(yù)表示，短期内(nèi)提高美(měi)国债务上限对(duì)未来的僵局没有帮助；在共和党和民主党领导人提出最新财政提案后，解决美国债务上限僵局(jú)的方(fāng)法仍未明晰。

　　此前高盛(shèng)也警告(gào)称，美国触及(jí)关(guān)键(jiàn)的债(zhài)务上限(xiàn)最后期限的时间(jiān)可能会早(zǎo)于市场(chǎng)普遍预期(qī)。高盛首(shǒu)席经济(jì)学家兼全球投(tóu)资研究主管Jan Hatzius表(biǎo)示，虽然初步统计数据透露的信息有限，但(dàn)是4月份(fèn)迄今为止的“疲弱”税收表明(míng)，在6月(yuè)上(shàng)半月(yuè)达到美国(guó)债务上限(xiàn)的(de)可能性大(dà)幅增加(jiā)了(le)。

　　中(zhōng)信证券(quàn)研(yán)究表(biǎo)示(shì)，美国已在今年1月触及债务上(shàng)限，财政(zhèng)部(bù)可通过特别措施和(hé)TGA余额两大途(tú)径(jìng)缓解燃眉之(zhī)急。近日市场(chǎng)对美国债务上限问题的(de)担忧情绪再(zài)次升(shēng)温，这主要是(shì)由税(shuì)收(shōu)同(tóng)比减少与国会两党(dǎng)僵持这两(liǎng)个因素催化。尽管如此，从立法流程(chéng)、党派意向、后备方案等三个角度看，我们认为美债在今(jīn)年(nián)6月违约的风(fēng)险仍然较小。债务上(shàng)限问题(tí)可(kě)能导致货(huò)币市场(chǎng)与(yǔ)债券市场加大(dà)波动，但总体而言预计其直接(jiē)影响有限。

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