投资(zī)者除了关(guān)注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等(děng)因素(sù)外，还需(xū)要关注业绩验(yàn)证以及估值(zhí)等因(yīn)素(sù)。

　　近期，受益于人工智能主题的(de)热炒，全(quán)球(qiú)AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截(jié)至6月1日收(shōu)盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲表现，带(dài)动了(le)国(guó)内(nèi)AI投(tóu)资热。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，多只(zhǐ)云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么(me)，AI主题(tí)的(de)投资(zī)能火热多(duō)久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力(lì)的(de)先进(jìn)技术(shù)，英伟达公司的股价在近期(qī)大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高(gāo)达到419.38美(měi)元(yuán)，公司市值一度(dù)突(tū)破万亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再(zài)次突(tū)破万亿美元的(de)市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官网(wǎng)宣称(chēng)：“我们(men)在AI和元宇宙方(fāng)面(miàn)的工作正在改变(biàn)全球大型行业，并(bìng)将为(wèi)社会(huì)带来(lái)深远的影(yǐng)响。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方(fāng)面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的(de)关注热情(qíng)也(yě)是持续(xù)高涨。Choice数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至6月(yuè)2日，今年(nián)以来涨(zhǎng)幅(fú)最高(gāo)的股票型(xíng)ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生(shēng)成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随(suí)其(qí)后的便(biàn)是传媒、云(yún)计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局(jú)英伟达或相关概念(niàn)股(gǔ)。交易软件通达信推(tuī)出了(le)英伟达(dá)概(gài)念股，该软件信(xìn)息显(xiǎn)示，相关概念股一共包含32家(jiā)A股(gǔ)上市公(gōng)司，这些公(gōng)司与英(yīng)伟(wěi)达在(zài)某些方(fāng)面有业务上的合作。从公(gōng)募基金一季度末的数据来看(kàn)，部分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接(jiē)持(chí)有英伟达公司股票的公募基金主要集中在能投(tóu)资海外市(shì)场的(de)QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟达(dá)且基金(jīn)规模最高的是广发纳(nà)斯(sī)达克100ETF，该只基(jī)金(jīn)今年一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳(nà)斯(sī)达(dá)克100指(zhǐ)数，前十大重(zhòng)仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等(děng)多家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理型基金中，持(chí)有英伟达且规模最(zuì)高(gāo)的(de)是广发全球精选，过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗该只基金今年(nián)一季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)，持有12.6万股(gǔ)，持仓(cān过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗g)市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖(wā)财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记(jì)者(zhě)，国(guó)内(nèi)AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟达等美股科技股(gǔ)年初(chū)至今的(de)大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域加大了投(tóu)资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索(suǒ)引擎Bing，然后(hòu)又将(jiāng)其整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还(hái)宣(xuān)布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这是AI领域史(shǐ)上规模最(zuì)大的一笔投资。作为一站式解(jiě)决方案的提(tí)供商，英伟(wěi)达公司是(shì)今(jīn)年AI概念热潮中的另一(yī)大(dà)赢家，该(gāi)公司(sī)今年一季度的业绩(jì)远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史(shǐ)新高(gāo)，远(yuǎn)好于市(shì)场(chǎng)预期(qī)。

　　如何(hé)把握投资机会(huì)

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会的投资者(zhě)而(ér)言，英伟(wěi)达和微(wēi)软在内的众多(duō)美股(gǔ)科技股(gǔ)公司是其关注的(de)焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目前(qián)的(de)产业(yè)发展(zhǎn)趋(qū)势来看，AI应用已是科技革(gé)命最新的突破(pò)口(kǒu)。能够率先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核(hé)心竞争力的公司(sī)将会成为未来最有(yǒu)潜力的大赢(yíng)家(jiā)。显然，微软、英伟达已具(jù)备这些(xiē)特质，他们(men)的(de)中(zhōng)长期基本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起来很美好(hǎo)，但实际(jì)投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为(wèi)，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受(shòu)到资(zī)金关(guān)注，行业成交(jiāo)热度(dù)上升(shēng)，从3月(yuè)中旬一直涨至4月(yuè)上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证(zhèng)，半(bàn)导体行业(yè)一季度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产(chǎn)业数据的跟踪，目(mù)前全球半导(dǎo)体(tǐ)产业(yè)整体仍(réng)处于主动(dòng)去(qù)库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏(fá)基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半(bàn)导体板(bǎn)块虽然有所企(qǐ)稳，但也很难(nán)说(shuō)行(xíng)业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体(tǐ)板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表的(de)算力芯片业务(wù)快速增(zēng)长，美股英伟达的股价表(biǎo)现以及(jí)背后的产能扩张信息就是(shì)最好的(de)例证。而从未来的(de)一段时间(jiān)来(lái)看(kàn)，AI产(chǎn)业发展(zhǎn)仍然是强劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表示，尽(jǐn)管目前半导体产业周(zhōu)期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪(xù)、政策扶持和半导体设备业绩高增(zēng)长等利好因素支(zhī)撑下，当(dāng)前位置也不悲观(guān)。

　　站(zhàn)在投资(zī)的(de)角度考(kǎo)虑，秦洪(hóng)认为，虽(suī)然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必死、均值回归(guī)的(de)规律永不变色，所以投资与产业发(fā)展(zhǎn)之间存在(zài)着较大差异(yì)。在(zài)操(cāo)作中，不(bù)宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋时(shí)买入，而是(shì)需要(yào)在相对低位(wèi)或(huò)调整(zhěng)一定(dìng)程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资(zī)者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等因素。在具体(tǐ)投资的时候(hòu)要选(xuǎn)择掌握核心技(jì)术、真正(zhèng)具有核(hé)心(xīn)竞争(zhēng)力(lì)的投资标(biāo)的，确(què)保产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气能够反映在未来的业绩上，要避免没(méi)有(yǒu)业绩支持的跟(gēn)风炒作。另(lìng)外(wài)，好(hǎo)的投(tóu)资标的也要以合适的价格买入，否则很可能(néng)会赚了景气亏了钱(qián)。最(zuì)后，投资者要做好分散配置，不要将资金(jīn)全押(yā)一个赛道(dào)。

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