近(jìn)期交易(yì)商(shāng)协会的监管(guǎn)处(chù)罚力度明显加大(dà)，虽(suī)然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设银行启(qǐ)动(dòng)自律(lǜ)调查，这是两天内第二家(jiā)被要(yào)求自律调查的大行。今年以来，交易商协会已对多家金融机(jī)构启动自律调(diào)查(chá)，监管力度在持续(xù)加大(dà)。

　　多家(jiā)金融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交易(yì)商(shāng)协会(huì)（下称“交(jiāo)易商协会”）网站显示，基于监管(guǎn)部门(mén)反(fǎn)馈(kuì)线索，依(yī)据《银行(xíng)间(jiān)债券市场自律处分规则(zé)》，交易商(shāng)协会已对中国建设银(yín)行股份(fèn)有限公司债务融资工具承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规行为开展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建行承销非金(jīn)融企业债务融资(zī)工具744笔，为411家(jiā)实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支(zhī)持优质头部房地产企业债(zhài)券(quàn)融资需求，承销(xiāo)房地产(chǎn)企(qǐ)业(yè)323.35亿元债务融(róng)资工具，房(fáng)地产并(bìng)购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管力度(dù)在(zài)近期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中(zhōng)国(guó)进出口(kǒu)银行金融债券发行涉嫌违(wéi)规行为，以及中(zhōng)国民生(shēng)银行(xíng)承销业(yè)务涉嫌违规行为已(yǐ)开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大连银(yín)行、郑州银行、江(jiāng)西(xī)银(yín)行、青(qīng)岛银行和(hé)粤财信托共5家机构涉(shè)及债券业务违规(guī)被点名c上标3下标5怎么算公式，c上标2下标5怎么算。具体(tǐ)来(lái)说，交易商协(xié)会通(tōng)过深入(rù)调查发现，大(dà)连银(yín)行等多家机构存在债券代持(chí)交易(yì)等违(wéi)规行为。其中，大连银行通过做(zuò)市(shì)业务(wù)方式(shì)，每日滚动(dòng)开(kāi)展买卖方(fāng)向相反(fǎn)、清(qīng)算速度不(bù)同(tóng)的现券交易，代(dài)持利率债活跃券，且规(guī)模较大；郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行(xíng)和(hé)青(qīng)岛银行，内控执行不严或(huò)流于形(xíng)式(shì)，未有效评估(gū)交易合理性，作为中间(jiān)方以(yǐ)现券买卖或做市等(děng)方式参与债券(quàn)代(dài)持交易链条，交易笔数和(hc上标3下标5怎么算公式，c上标2下标5怎么算é)金额(é)较大。

　　今年4月(yuè)，工商(shāng)银行已被启动自律调查。相关公(gōng)告称，交易商协会在(zài)日(rì)常监测工作中发现，工商银行(xíng)主(zhǔ)承销的多期(qī)债(zhài)务融资工具(jù)发(fā)行定价严重偏离市场合(hé)理水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌(xián)违(wéi)反银行间(jiān)债(zhài)券市场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露(lù)，近期在查处四(sì)平市城(chéng)市发展投资控股有限公司案件时，发(fā)现吉林(lín)银行、吉林亿联银(yín)行因违规收取(qǔ)发(fā)行人大(dà)额财务资助，涉嫌违反银行间债券(quàn)市(shì)场自律(lǜ)管理(lǐ)规则，被交易商(shāng)协会进行自律(lǜ)调查。一同被(bèi)开展自律调查(chá)的(de)还有光大证券、富国资(zī)产管理（上海）有限公司两家金(jīn)融(róng)机构。

　　交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会监管处罚力(lì)度加强

　　根据交易商(shāng)协会(huì)通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对68起涉(shè)嫌违规案件(jiàn)立案(àn)调查，开展自律调查(chá)和自律问询103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人(rén)）次，涉(shè)及35家(jiā)发行人(rén)和信用增(zēng)进机构(gòu)、4家主(zhǔ)承销商、3家会计(jì)师事务所、1家律(lǜ)师事(shì)务所、2家(jiā)其(qí)他(tā)类(lèi)型机构和54名直接责任(rèn)人(rén)。作(zuò)出的(de)处分中(zhōng)，警告及(jí)以上(shàng)占比超过五成(chéng)，15家机构被暂停一定(dìng)期(qī)限业务，12位责任人被认定(dìng)不适(shì)当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价(jià)包销(xiāo)多期债务融(róng)资(zī)工具，影响了(le)市场正(zhèng)常秩序(xù)；部分债(zhài)务融资工(gōng)具未按照发(fā)行文件约定开展(zhǎn)余额(é)包(bāo)销，个别债务(wù)融(róng)资工具挤(jǐ)占了其他投资人的正常投标，违背了公平公正原则，并影响了发行利率(lǜ)，对(duì)市场正常秩序(xù)造(zào)成(chéng)了一定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市(shì)场参(cān)与机(jī)构在(zài)从(cóng)事相关业务过程中，务必牢(láo)固树立市场责任意识，严格遵守相(xiāng)关监(jiān)管(guǎn)规定和自律规(guī)则要(yào)求，合规展业，自觉(jué)维护银行间(jiān)债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易(yì)商协会(huì)表(biǎo)示，做市商作为银行间市场基石机构，承担着提高市场流(liú)动性(xìng)、促进(jìn)价格发现的(de)重要作(zuò)用，应切实提升做市交易能(néng)力，加强内部控制和风(fēng)险管理，确保合规(guī)稳(wěn)健展业，“真做(zuò)市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期(qī)交(jiāo)易(yì)商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参(cān)与主体愈(yù)发丰富(fù)多(duō)元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家(jiā)周毅(yì)钦(qīn)对《国(guó)际(jì)金融(róng)报》记者表示，可以看(kàn)到，银(yín)行间交(jiāo)易商协会将继续(xù)贯彻落(luò)实监(jiān)管(guǎn)从严要求，以严格自律(lǜ)惩戒向市场传递“零容忍”的(de)清(qīng)晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维护市场(chǎng)良好秩序。债券承销机构作为(wèi)债券(quàn)市(shì)场的“看门人”，对(duì)于商(shāng)业银行(xíng)特(tè)别是国有(yǒu)大行来说(shuō)，也(yě)需(xū)要肩负(fù)起相应的公序责任，切(qiè)实(shí)维(wéi)护好行业的良性竞(jìng)争生态。

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