为(wèi)了让自己的限售股(gǔ)解禁后能(néng)获得(dé)好(hǎo)的回(huí)报，上市公司董(dǒng)事长雇(gù)人拉(lā)抬自家的股票价格，然后高(gāo)位(wèi)出货。

　　最近(jìn)，中国证监会(huì)网站披露(lù)了一则行政处罚(fá)决(jué)定书(shū)，引发市场关注(zhù)。时为新(xīn)美星董事长何(hé)德平和其配(pèi)偶(ǒu)黄秀芳提供资金，委托蒋维(wéi)对新美星(xīng)进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高公司股(gǔ)价，以便后(hòu)续自己减持获(huò)利。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传武合谋(móu)，控制35个证(zhèng)券(quàn)账户，利用资金优势、持股优势，连续集中交(jiāo)易新美星，影响公司(sī)股价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证中国飞机事故率是多少监会(huì)对此操纵(zòng)证券市场行(xíng)为，罚没合计(jì)9567.12万元；还(hái)对何德平信息披露违法违规，给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看(kàn)看，究(jiū)竟是怎么回事。

　　董事长(zhǎng)雇(gù)人拉(lā)抬自家股票

　　多人合谋(móu)操纵股价

　　根据(jù)证监会行(xíng)政处罚决定书披露的(de)信息(xī)，新美星董(dǒng)事(shì)长、法(fǎ)定代表人、实(shí)际控制人何德(dé)平和他的妻子黄秀芳当时向时任独墅(shù)湖文(wén)化(huà)传播有(yǒu)限公(gōng)司董事长蒋维，提供(gōng)保证金约3200万(wàn)元(yuán)，这些钱部分来自(zì)他们(men)所掌控的上海海得泽广(guǎng)投资管理中心（普(pǔ)通合伙(huǒ)）（简(jiǎn)称海得(dé)泽广）减持(chí)“新美星”所得。

　　他们提供资(zī)金(jīn)的目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持(chí)、抬高(gāo)“新美星”股价，以便何德平所(suǒ)持“新(xīn)美星”限售股于2019年4月26日(rì)解(jiě)禁后能够获得好的(de)回报(bào)。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用(yòng)控制的证券账户(hù)并(bìng)联合其他市场资金(jīn)在二级市场买(mǎi)入并交(jiāo)易(yì)“新美星”，且(qiě)在后续操作(zuò)中(zhōng)向黄(huáng)秀芳反馈其(qí)操作情况(kuàng)。

　　据了解，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维(wéi)还(hái)找了两(liǎng)个(gè)帮手(shǒu)共(gòng)同合谋。他经(jīng)人介(jiè)绍认(rèn)识并联(lián)合(hé)毛(máo)明土、李传武共同操纵(zòng)“新(xīn)美(měi)星”；毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武控制各(gè)自筹(chóu)得的证券(quàn)账户、资(zī)金开始与蒋(jiǎng)维共同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋(jiǎng)维(wéi)与(yǔ)毛(máo)明(míng)土联系，传(chuán)递、沟通各(gè)自操盘(pán)情况，以利于两方交易决策，更好(hǎo)地共(gòng)同抬(tái)高(gāo)“新美星(xīng)”股价。

　　根据监管披露的(de)信(xìn)息，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维联(lián)合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证(zhèng)券账户（简称账户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美(měi)星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期创业板(bǎn)综指26.09个百分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万(wàn)股(gǔ)，买(mǎi)入成交金额5.82亿元，对(duì)应(yīng)卖(mài)出4669.04万(wàn)股，卖(mài)出成交金(jīn)额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此期(qī)间(jiān)，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)合谋(móu)，利用资金(jīn)优势、持股优(yōu)势，连续(xù)集(jí)中交易“新美星”，影响股票(piào)交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬(tái)股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们(men)具体来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控(kòng)制35个证券账户（简称账户组(zǔ)），是怎(zěn)么拉高“新美星”股(gǔ)价，然后出货(huò)，违法(fǎ)获利的(de)。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，账户组连续集(jí)中交易“新美星”，申买量占市场申(shēn)买量比例(lì)超20％的交易日有19天，峰(中国飞机事故率是多少fēng)值达到42.61％；申卖(mài)量占市场申卖量比例超20％的交(jiāo)易日有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户组持股总(zǒng)数(shù)占总(zǒng)股本比例自2019年(nián)3月5日开始超(chāo)过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流通(tōng)股达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股本的(de)比例8.13％。账户组具备资金优势和持股优势。

　　具体来说，第一(yī)阶段，2018年9月26日开始，账户组(zǔ)持续(xù)大量买入“新美星(xīng)”，当日(rì)申买排名第一，竞(jìng)价买入成交排名第一，至2019年2月28日期末持股量为(wèi)期(qī)初(chū)持(chí)股量38.71倍，持股量显著增加(jiā)。在此期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏(piān)离同期创业(yè)板综指3.33个(gè)百分点，偏(piān)离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组(zǔ)集中拉抬“新美星(xīng)”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其中，账户组(zǔ)有两段典型的拉(lā)抬(tái)期间：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不低于卖一价或市价申买(mǎi)3,729,100股，占账户组(zǔ)同(tóng)期申买(mǎi)量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市(shì)场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不低(dī)于(yú)卖一(yī)价或(huò)市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同(tóng)期申买量41.33％，对(duì)应成(chéng)交(jiāo)股数（不含对(duì)倒(dào)）为2,803,665股(gǔ)，占同期(qī)市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月(yuè)3日期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综(zōng)指21.32个(gè)百分点，偏(piān)离同(tóng)期(qī)行(xíng)业(yè)指数22.28个(gè)百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月(yuè)4日至6月26日，账户组集(jí)中卖(mài)出“新(xīn)美星”。在此期间，“新美(měi)星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业板综(zōng)指(zhǐ)1.55个百分点(diǎn)，偏离同期行业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案账(zhàng)户(hù)组(zǔ)还多次实(shí)施盘(pán)中拉抬(tái)和对倒，并(bìng)反向卖出获利(lì)的行为。经(jīng)测(cè)算，扣除佣金和相关税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而(ér)非(fēi)操纵股(gǔ)价

　　证监会不予采(cǎi)纳，罚没近亿(yì)元

　　关于操纵(zòng)股价，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代理人提(tí)出多点申(shēn)诉(sù)意见(jiàn)，请(qǐng)求不予处(chù)罚(fá)：

　　第一，没有操纵动机(jī)。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维(wéi)受何德平或(huò)黄秀芳委托(tuō)，联合他人操纵股价，一是(shì)“市值管理(lǐ)”不等(děng)同于“操纵证券市场”；二是(shì)黄秀芳与蒋维系委(wěi)托理财关系，而(ér)非操纵股价；三是蒋(jiǎng)维(wéi)没有将其与毛明(míng)土、李传武等人(rén)讨论交易新美星的情况告(gào)知黄秀芳或何德平，涉案股东名册(cè)并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也(yě)没有向黄(huáng)秀芳反馈过股东名(míng)册(cè)；四是蒋维没有与毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武就各自账户(hù)交(jiāo)易新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋维账(zhàng)户组利益与何德平、黄秀芳利益并不一致(zhì)，何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳不能控制蒋维账户组，蒋维获(huò)得黄秀芳资金后部(bù)分用于偿还债务，部分用(yòng)于非(fēi)法活(huó)动，属(shǔ)于欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三(sān)，黄(huáng)秀芳(fāng)不应对毛明(míng)土账户组(zǔ)、李(lǐ)传武账户组交(jiāo)易行(xíng)为(wèi)承担责任(rèn)。

　　第四(sì)，部(bù)分(fēn)账户不(bù)受蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询(xún)问笔录的合法性及真(zhēn)实性。

　　第(dì)六(liù)，何(hé)德平对黄秀芳向蒋维提供款项(xiàng)不知情、未(wèi)参与(yǔ)，且(qiě)何德(dé)平(píng)与黄秀芳系独立法律主(zhǔ)体，即便夫妻或一致行动人中(zhōng)一方存在不当行为，不(bù)应推定或认定另一方承担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武，及他(tā)们的代理人也就是否合谋、部分账户(hù)的控(kòng)制关系、委托理财关(guān)系等提(tí)出了(le)申(shēn)诉意见。

　　对此，证监会回应(yīng)，经复(fù)核，对当事人及(jí)其(qí)代理人的主要陈(chén)述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案(àn)为多(duō)个主(zhǔ)体参与(yǔ)、多(duō)个环节实施、环环相扣(kòu)、锁链式的上下游衔(xián)接、合(hé)作，共同(tóng)完成(chéng)的操纵(zòng)行为。在(zài)案证据可以证明，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋维提供资金作为保(bǎo)证金，委托其通过二级市场交易影(yǐng)响新美(měi)星股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维(wéi)会向黄秀芳反馈交易情(qíng)况；何德平知悉并参与了本案行为；上述行为的实(shí)质是操(cāo)纵(zòng)股价，并非合法理(lǐ)财。在案(àn)证据可以证(zhèng)明(míng)，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武有(yǒu)共同影(yǐng)响“新美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)的(de)意图和(hé)目标，共同商(shāng)议、谋划操盘、拉抬股价，并且(qiě)采取(qǔ)了联合影响股(gǔ)价的行(xíng)动，属于(yú)共同操纵行(xíng)为。

　　关于违法期间和责任承担，证监(jiān)会表示，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月14日(rì)期间蒋维控(kòng)制的账户(hù)交易“新美星(xīng)”客观上为后续的合谋操(cāo)纵起到一定程度(dù)锁(suǒ)仓的作用，并且根据(jù)蒋(jiǎng)维(wéi)笔录，毛明土知(zhī)道蒋维和上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)的合作(zuò)，知道蒋(jiǎng)维已经(jīng)有(yǒu)一定底仓，才愿(yuàn)意买入(rù)“新美星”，因此毛明土和李传武的违(wéi)法(fǎ)期间(jiān)与蒋维、黄秀芳、何德平一(yī)致。在此(cǐ)基础上，在认定及处罚(fá)时将合谋(móu)各方视为(wèi)一个(gè)整体，不区(qū)别对待各方账户组(zǔ)。

　　证(zhèng)监会认为(wèi)，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)上(shàng)述行为(wèi)违(wéi)反了(le)2005年(nián)《证券法》第(dì)七十七(qī)条第一项规(guī)定，构成2005年(nián)《证券法(fǎ)》第二百零三条所述的(de)操纵(zòng)证券市场行为。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就操纵(zòng)证券(quàn)市(shì)场行为(wèi)，对何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武没收违(wéi)法(fǎ)所得(dé)4783.56万(wàn)元，并(bìng)处以4783.56万元(yuán)罚款(kuǎn)，其中(zhōng)，对何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)罚款2391.78万元(yuán)，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分(fēn)别(bié)罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长信息披露违法

　　被予以(yǐ)警告并罚款

　　另外，关于何(hé)德(dé)平(píng)信息(xī)披露违(wéi)法(fǎ)的相(xiāng)关情况，行政处罚(fá)决定书披露，在新(xīn)美星2016年4月上市(shì)前，海(hǎi)得泽广代何德平(píng)、黄秀芳夫妇持有公(gōng)司80万股股(gǔ)份，占(zhàn)新美(měi)星上市时总股(gǔ)本(běn)的1％。上市后(hòu)，该部分股(gǔ)票继续由海得泽广代持，海得泽广(guǎng)自2017年12月19日开(kāi)始减持“新美(měi)星(xīng)”股票，至2018年12月27日(rì)减持完毕。

　　关于何德平信(xìn)息披露违法，何德平、黄秀芳及其(qí)代理(lǐ)人(rén)提(tí)出：第一，海得泽广与何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳二(èr)人(rén)不存在代(dài)持，涉案股份系(xì)海得(dé)泽广(guǎng)为兰某(mǒu)代持，股份减持决策(cè)由海得泽广和兰某作(zuò)出，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳(fāng)指定账户的原因系兰某向黄秀芳归还借款本息。第(dì)二(èr)，涉案股份仅为1％，不(bù)具有(yǒu)重(zhòng)大(dà)性，不对(duì)投资者决策产生重大(dà)影响，情节(jié)轻微。第三，即便认(rèn)定代(dài)持成(chéng)立，何德平(píng)对借款、还款等(děng)事项，不参与、不知情，没有主观过(guò)错，不应受到处罚(fá)。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根(gēn)据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽(zé)广(guǎng)交易流水、资(zī)金流水及相关银行账户流水(shuǐ)，结合何(hé)德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和(hé)减持所得系家庭共同财(cái)产，可以(yǐ)认定海(hǎi)得(dé)泽广代何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)持(chí)有新美星股票。当事(shì)人所(suǒ)提相关理由不具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何(hé)德(dé)平作为上市公司实际控制人，未如实告知上(shàng)市(shì)公司上述持股情(qíng)况，导致新美星在相关公告中均(jūn)未披露相(xiāng)关情况，导(dǎo)致新美星(xīng)违反2005年《证券法》第六十三(sān)条规定，何(hé)德平的行(xíng)为构成2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第一百(bǎi)九十三条第三(sān)款(kuǎn)规定的情形(xíng)。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证(zhèng)监会决定：就信息披露违法行(xíng)为，对何德(dé)平(píng)给予警告，并(bìng)处以(yǐ)40万元罚(fá)款(kuǎn)。

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