大家好，简单(dān)看一(yī)个基金经理(lǐ)，把(bǎ)新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论(lùn)一(yī)个(gè)基金(jīn)经理，海富(fù)通的吕越超(chāo)老(lǎo)师。

　　从其管(guǎn)理的海富(fù)通(tōng)股票(piào)混合来看，截至(zhì)去(qù)年(nián)年底，持仓基本为(wèi)新能源板块股(gǔ)票。

　　结果到了今年一季(jì)度末，已(yǐ)经基本清(qīng)仓了新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合(hé)外，其他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超在(zài)一(yī)季报(bào)称，在(zài)一季(jì)度的操作(zuò)中，本(běn)基金总体把握住(zhù)了(le)市(shì)场的节奏变化和(hé)结构转换，降低了(le)新(xīn)能 源板块的(de)配置权重(zhòng)，较(jiào)好地(dì)把握了 TMT 板(bǎn)块的投资(zī)机会(huì)，组合调整(zhěng)取(qǔ)得(dé)了明显的超额收益。

　　另外，他(tā)称，中国特(tè)色(sè)估值体系所代表的传统实(shí)体行业正在被市场一部分“聪明钱(qián)”定价(jià)，后(hòu)续可(kě)能成(chéng)为市场最有持续性的一条结(jié)构主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富通股票混合今年以来(lái)涨(zhǎng)了14％，其他(tā)三只产品今年(nián)以(yǐ)来(lái)均取(qǔ)得正收益。

　　至(zhì)于(yú)Ai板(bǎn)块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题板块在短期高度依赖交易(yì)，阶段性失去靠(kào)配置(zhì)获取(qǔ)超(chāo)额回(huí)报的特征。TMT板块(kuài)成交占(zhàn)全市(shì)场(chǎng)比重超(chāo)40％的天数已累计蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句达到22天，上一(yī)次(cì)出现持续(xù)成(chéng)交占比超过(guò)40％的板块是2021年7月底的电力(lì)设备(bèi)及(jí)新能源，持续约28个交易(yì)日，在此期(qī)间新能(néng)源ETF累计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最(zuì)高(gāo)累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱(qián)。过去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现过(guò)6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最(zuì)大单日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但(dàn)区间跌(diē)幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主(zhǔ)题ETF在内(nèi)，平均(jūn)跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块累计成(chéng)交了5.41万(wàn)亿元，但总市值(zhí)反而减少了6717亿元，较4月第一周(zhōu)降(jiàng)低(dī)约5.4％，是典型的(de)减量博弈。

　　而(ér)招商证(zhèng)券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛(shèng)夏攻势(shì)”“获利了结(jié)”四波(bō)行(xíng)情，春季躁(zào)动(dòng)后往往会(huì)有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对(duì)这(zhè)种调(diào)整，逢低(dī)加(jiā)仓是最佳策略，因为往(wǎng)往后续(xù)盛(shèng)夏攻势(shì)大概率创新(xīn)高(gāo)。如果今年在业(yè)绩披露(lù)期结束后，随着AI+/数字(zì)经济/自主可控等大产(chǎn)业趋势以政府支持力度(dù)进(jìn)一步加大、资(zī)本开支增(zēng)加、订单增加和产品销量业绩的改善(shàn)逐渐(jiàn)被市(shì)场所确定，则TMT将会重回(huí)上行趋势(shì)，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证(zhèng)券认(rèn)为，AI等(děng)板(bǎn)块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成本轮调整标志(zhì)着AI等高位板(bǎn)块或阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或(huò)基本(běn)形成。本次大幅调整主(zhǔ)要还是因为在AI相关板块市场情(qíng)绪处于极(jí)值的情况下，叠加(jiā)上述基本面风险因素逐步发酵，市场内生调整(zhěng)需(xū)求出现集中释放。就资本(běn)市场而言，或代表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互(hù)联网+模式(shì)。

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