投资(zī)者(zhě)除了(le)关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素(sù)外，还(hái)需要关注业(yè)绩验(yàn)证(zhèng)以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人(rén)工(gōng)智能主题的热(rè)炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨(zhǎng)，截(jié)至6月1日收(shōu)盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关(guān)。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资(zī)热(rè)。Choice数(shù)据显示，多(duō)只云(yún)计算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前(qián)布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先(xiān)进技术，英伟达(dá)公司的(de)股价在(zài)近期(qī)大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日(rì)盘中，该公司(sī)股价最高达到419.38美元，公司市值(zhí)一(yī)度突破(pò)万亿美元。截至(zhì)6月1日(rì)收盘，其股价(jià)回落(luò)至397.7美元，但依(yī)旧(jiù)有望再次突破万(wàn)亿(yì)美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在(zài)中国官网(wǎng)宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面(miàn)的(de)工作正在改(gǎi)变全球大(dà)型行业，并将为社(shè)会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公(gōng)司(sī)也加大(dà)了AI方(fāng)面的投资(zī)。

　　国(guó)内市场对于AI行情的关注热情也是(shì)持续高涨(zhǎng)。Choice数据显(xiǎn)示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的(de)大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成）概(gài)念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传(chuán)媒、云计(jì)算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布(bù)局英伟达或相关概念(niàn)股。交易软件通达信推出了(le)英(yīng)伟达概(gài)念股，该软件信息显示，相关(guān)概(gài)念股一共包含(hán)32家A股上市公司，这(zhè)些公司与(yǔ)英(yīng)伟达(dá)在某些方面有业务上的(de)合作。从公募基金一季度末的(de)数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接或(huò)间接持有(yǒu)英伟达公司(sī)股票(piào)的公募基(jī)金主要集中在能投资海外(wài)市场(chǎng)的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有(yǒu)英伟(wěi)达且基金规模最高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只(zhǐ)基(jī)金今年一季度末规模为147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指数(shù)，前十大重仓股中包(bāo)括苹(píng)果、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家(jiā)全球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基(jī)金中，持有英伟达且(qiě)规模最高的是广发全球精选(xuǎn)，该只基金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第(dì)二大重仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积(jī)电、特斯(sī)拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖(wā)财基(jī)金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与微软、英伟达(dá)等美股科技股年初(chū)至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就(jiù)在(z破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点ài)AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索(suǒ)引擎Bing，然(rán)后又(yòu)将(jiāng)其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点发(fā)者OpenAI追加投资(zī)数十(shí)亿(yì)美元，这是(shì)AI领域(yù)史上规(guī)模最大的(de)一笔投资。作为一站式(shì)解决方案的提供(gōng)商(shāng)，英伟达公司(sī)是今年AI概念热潮中的另一大赢(yíng)家，该公司今年(nián)一季度的(de)业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数据中心业务的营(yíng)收创历史新高，远好(hǎo)于市(shì)场预期。

　　如(rú)何把握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会的投(tóu)资(zī)者而言(yán)，英伟达和微软在内的众多(duō)美股科技(jì)股(gǔ)公司(sī)是其关注的焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目前的产(chǎn)业发(fā)展(zhǎn)趋势(shì)来看，AI应(yīng)用已是科(kē)技革命最新的突(tū)破口。能够(gòu)率(lǜ)先建立起良好商业模式的(de)公(gōng)司与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公司将会成为未来最有潜力的大(dà)赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看(kàn)起来很(hěn)美(měi)好，但实际投资中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，半(bàn)导(dǎo)体作(zuò)为AI受益(yì)板(bǎn)块，受到(dào)资金关注(zhù)，行(xíng)业成交(jiāo)热度上升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一(yī)季度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利(lì)润同比(bǐ)大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目(mù)前(qián)全球半导体产业整(zhěng)体仍处(chù)于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑的(de)情况(kuàng)下，4月中旬以来半导体重回弱(ruò)势。最近两周，半(bàn)导体板块(kuài)虽然有(yǒu)所企稳，但也很(hěn)难说行业已经(jīng)迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分(fēn)析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导(dǎo)体板块(kuài)回暖的驱(qū)动力(lì)主要来源(yuán)于AI产业的大发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图形处理器）为(wèi)代(dài)表的算力芯片业(yè)务快速增长(zhǎng)，美股英伟达的(de)股价表现以及(jí)背后的产能(néng)扩张信息就是最好的例证。而从未来的(de)一(yī)段时间来(lái)看，AI产业发展仍(réng)然是强(qiáng)劲有力，且空间不(bù)可小视(shì)。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前(qián)半导体产业(yè)周(zhōu)期尚(shàng)未反转，但(dàn)在资金(jīn)情(qíng)绪、政策(cè)扶持(chí)和半(bàn)导体设(shè)备业绩高增长等利(lì)好因素支撑下，当前位置(zhì)也不(bù)悲观(guān)。

　　站在投资的(de)角度考破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发展趋势值得(dé)期(qī)待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必死、均值回归的规律永不变色，所以投资与(yǔ)产业发展(zhǎn)之间存(cún)在着较大差异。在操作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢(kàng)奋(fèn)时买入(rù)，而(ér)是需要在(zài)相对低位(wèi)或调整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除了关(guān)注(zhù)AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要(yào)关注(zhù)业绩验证以及估值等因素。在具(jù)体投(tóu)资的时(shí)候要选择掌握核(hé)心(xīn)技术、真(zhēn)正具有(yǒu)核心(xīn)竞争力的投资标(biāo)的，确(què)保产(chǎn)业(yè)景气(qì)能够反(fǎn)映在(zài)未来的(de)业绩上，要避免没有业绩支持的(de)跟风(fēng)炒(chǎo)作(zuò)。另外，好的投资标的(de)也要以(yǐ)合适的价格买(mǎi)入，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做(zuò)好分(fēn)散配(pèi)置，不要将资金全押一个赛(sài)道(dào)。

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