金融界5月(yuè)22日消(xiāo)息 悄然之(zhī)间，已(yǐ)经崩盘了33年的(de)日本股市竟然奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本(běn)股(gǔ)市(shì)主要股(gǔ)指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月以(yǐ)来近33年的新(xīn)高，同时(shí)也是自日(rì)本泡(pào)沫(mò)经(jīng)济崩(bēng)溃以来的最高(gāo)收盘价。今年以来(lái)日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本(běn)股市(shì)几经挣扎但(dàn)是最终都(dōu)黯(àn)淡收场，但是似乎这(zhè)次有点不一(yī)样的味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街大鳄(è)”高盛摇旗(qí)呐(nà)喊(hǎn)以及(jí)

　　地缘政治的变动使得日本(běn)股市变得微妙起来(lái)。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆(bào)发(fā)，海外资金是不可或缺的力(lì)量。数据显示，海(hǎi)外(wài)投资者(zhě)对日本股(gǔ)票需求(qiú)稳健。根据日(rì)本交易所集团，4月海外投资者净(jìng)买入(rù)价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最大(dà)规模的(de)外国人净购买量。不过，日本企业(yè)部门仍(réng)然是日(rì)本股票的最大(dà)净(jìng)买家，年初(chū)至今的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯(bó)克(kè)希尔·哈撒(sā)韦公(gōng)司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收购(gòu)了(le)日本前五大贸(mào)易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别(bié)是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井物(wù)产、住友商事(shì)和丸(wán)红。自首次披露之后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩(kuò)大(dà)了对(duì)日本(běn)五大商社的股份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期数据(jù)披露可以(yǐ)看出，伯(bó)克希尔哈撒韦(wéi)目前(qián)在日本持有的股(gǔ)票比在美国以(yǐ)外任何其他(tā)国家都(dōu)多。今年早些时(shí)候(hòu)，巴菲特(tè)增持了日本(běn)五大商社，并暗示将进一步投资日本股票。现(xiàn)年92岁高龄的他还在上个月(yuè)罕见地亲自访问日本。

　　对(duì)于为(wèi)何在(zài)这(zhè)个时点，不断增持日本(běn)股票？在5月(yuè)初巴菲(fēi)特(tè)股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日(rì)本商(shāng)社的决(jué)定(dìng)其实非常简(jiǎn)单，也非常容(róng)易(yì)理解，我们(men)可(kě)能和(hé)这五家公司都有过业(yè)务来往。从整体(tǐ)来看，这些公司能够支付(fù)不错的(de)分红，在某些情况(kuàng)下也会回购股票，我们也(yě)能(néng)很好地理(lǐ)解他们所拥(yōng)有的一大堆(duī)业务，同时我们还能通过融资(zī)解(jiě)决(jué)汇(huì)率(lǜ)风险问题。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚至这件事情(qíng)一开始(shǐ)我(wǒ)都没(méi)有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图00; line-height: 24px;'>手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图之行的部分(fēn)原因是(shì)为了(le)向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非(fēi)保险业务(wù)副(fù)董(dǒng)事(shì)长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴(bā)菲(fēi)特(tè)的(de)接班(bān)人），因为(wèi)接下来(lái)双方可(kě)能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布(bù)局的巴(bā)菲特已(yǐ)经赚麻(má)了，巴(bā)菲特再次用行动告诉大家姜还(hái)是老的辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日本

　　除了巴(bā)菲特，还(hái)有其(qí)他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。3月31日(rì)，黑石(shí)集团主席苏世民拜访了日(rì)本首相岸田文雄。黑石集团两年(nián)前(qián)在(zài)日本一举收(shōu)购8家酒店，此行被外界普遍(biàn)认(rèn)为日本还蕴藏着更(gèng)多投资(zī)机会。

　　同一时期，黑石集团最主(zhǔ)要(yào)的(de)竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维斯也在日本与投资对象展开交(jiāo)流。

　　4月初造访日本东京(jīng)的(de)还(hái)有美国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早(zǎo)些时候(hòu)决定重新(xīn)在(zài)东京开设(shè)办事(shì)处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市场的(de)运营牌照。

    日本受益(yì)于地(dì)缘政治格局变化

　　自1989年日本(běn)泡沫经济崩溃以来(lái)，日本股(gǔ)市(shì)一直都在苦苦的填坑之中，如今似(shì)乎局面发(fā)生了变(biàn)化(huà)。

　　虽然巴菲特在股东大(dà)会上解释了抄底日本股(gǔ)市，但是“狡猾(huá)”的巴(bā)老爷子也有所保留(liú)。站在(zài)事后马后(hòu)炮的角度看，对股市拥有独特理解的巴(bā)菲(fēi)特对国际(jì)地缘政治(zhì)的(de)变化也颇有研究。

　　自(zì)2018年中美贸易争端以来，国际地(dì)缘(yuán)政治格局(jú)巨变(biàn)。在新的(de)地缘(yuán)政治格局下，日本(běn)在亚太格局中扮演了更加重要(yào)的(de)角色，同时日本在芯片(piàn)等产业发展中野(yě)心勃勃，这(zhè)都成(chéng)为了(le)边际上的重要变量。仔细观察日本的(de)经济脉络(luò)，我们也会(huì)发现日本的设备(bèi)投资(zī)开(kāi)始进入加(jiā)速(sù)期，这背后有产业(yè)自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵(jiāng)化(huà)的政治格(gé)局(jú)，在全球动(dòng)荡(dàng)的大背景下反而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化(huà)的巴菲特，一(yī)直在等待出手的时机。直到新冠危机爆发，日本股市(shì)出现急搓，巴菲特终于等到了被低估的日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用业(yè)绩(jì)证明自己的(de)确被低(dī)估了。据日经(jīng)中文网，日本(běn)综合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报于5月9日全部出炉。5大商(shāng)社的(de)合计净(jìng)利(lì)润(rùn)超过约(yuē)4.2万亿(yì)日元，在短短2年(nián)时间里增加到(dào)了(le)4.3倍。

　　除了日(rì)本(běn)基本面发生的变化，日本(běn)监管层的助推也是一(yī)股不容忽视的(de)力量。日本监管层持(chí)续推(tuī)动企业经营能力(lì)的(de)改善和(hé)价值(zhí)的修复，其中敦(dūn)促企业对投资者提高回(huí)报、鼓励(lì)企业公(gōng)开回购成为改(gǎi)革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是(shì)在今年3月(yuè)底，东京证券交(jiāo)易所为了改变大量个股股价跌破(pò)净值的情况，发布(bù)《关于(yú)实现关注资金成本和股(gǔ)价经营(yíng)要求》要求(qiú)上市公司(sī)提高企业价值(zhí)和资本效率从而提升股价后，日本(běn)股市开(kāi)始掀(xiān)起一波(bō)回(huí)购热(rè)潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也出(chū)来高喊日本可能(néng)正接近(jìn)十年一(yī)遇的牛市。至于日本股(gǔ)市未(wèi)来将走向(xiàng)何(hé)方，一切将由时间给出(chū)答(dá)案(àn)吧。

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