公募基金一季报募(mù)集披(pī)露。张坤以(yǐ)超880亿元的(de)管理(lǐ)规模，再度(dù)成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进(jìn)入密集披(pī)露期，顶流基金经理调(diào)仓路径和投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规(guī)模超880亿元，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中(zh陈述句是什么意思举个例子说明，陈述句是什么意思？语文ōng)国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持(chí)香港交易(yì)所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘(liú)彦春一季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的集团，减持中国(guó)中免(miǎn)、药明康德。另一(yī)位700亿级基(jī)金(jīn)经理(lǐ)谢治(zhì)宇则加仓了晶(jīng)晨股份(fèn)、海康(kāng)威(wēi)视，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家、韵(yùn)达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张(zhāng)坤掌舵的易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选、易方达优质企业三年持有、易方达优质(zhì)精选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露(lù)了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管理规模超(chāo)越(yuè)葛(gé)兰(lán)，再度成为(wèi)主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运(yùn)作，4只(zhǐ)基金的权益资(zī)产仓位均超过了(le)92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了(le)消费(fèi)等行业的配置，降低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌(zhǎng)管的4只基(jī)金在2023年一季度均(jūn)实现了正收(shōu)益(yì)，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的(de)基(jī)金——易方达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)在一季度(dù)末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额(é)净(jìng)值增(zēng)长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交(jiāo)易(yì)所、伊(yī)利股份(fèn)、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对(duì)中国海洋石油大幅加(jiā)仓(cāng)，使其进入(rù)了易方达蓝筹精选第十大重(zhòng)仓(cāng)股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不同的加减仓操作：加(jiā)仓泸州老窖(jiào)、贵州茅(máo)台、洋河(hé)股份，减持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选在一季度还(hái)减(jiǎn)持了(le)香港交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一(yī)季报中指出，个股方面，仍(réng)然持有商业模式出(chū)色、行业(yè)格局清晰、竞(jìng)争力强的(de)优质公司。基(jī)本面(miàn)价值投资很吸(xī)引人的一点是，投资者可以用很长一段(duàn)时间来(lái)充分观(guān)察公司(sī)的发展，等到它们用事实证明自己(jǐ)的成功和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟(chí)。基本面价值投资的优势之一在于(yú)可积累性(xìng)。如果(guǒ)只是(shì)针对(duì)某(mǒu)一次投资(zī)，积累的重要性(xìng)可能并不显著。但如(rú)果将投资贯穿一生，并(bìng)将长期(qī)复合回(huí)报(bào)作为终级目标，可积累性就是这一目标的(de)最重要保障，选择一条可(kě)积(jī)累(lèi)的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重(zhòng)要的。

　　刘(liú)彦春：在(zài)顺周期行业中寻找投资机(jī)会(huì)

　　一(yī)季度末，顶流(liú)基(jī)金经理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报(bào)告期内(nèi)所管基金(jīn)净值增长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新(xīn)兴成长是(shì)刘彦(yàn)春管理的(de)规模最大的基金，一(yī)季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看(kàn)，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成(chéng)长一季(jì)度A类和C类份额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益(yì)率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)保持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓(cāng)贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖(j陈述句是什么意思举个例子说明，陈述句是什么意思？语文iào)、五粮(liáng)液(yè)、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗、古井(jǐng)贡酒、海(hǎi)大集团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的(de)集团。

　　2023年一(yī)季(jì)度景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长前十大(dà)重仓股

　　从持(chí)仓变动(dòng)情况来看，景顺长城新兴成长一(yī)季(jì)度加仓古井贡酒、美的集(jí)团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、贵州茅台等(děng)股票，减持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中(zhōng)指出，我国经济(jì)复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行(xíng)仍将(jiāng)是今年主要宏(hóng)观背(bèi)景。经济运(yùn)行正常化需要一个过程，特别是居民和中小企业(yè)，需要时(shí)间修(xiū)复资产负债表(biǎo)、修复信心。随着经济逐(zhú)步(bù)正常(cháng)化，居民消(xiāo)费信心回(huí)升、超额储蓄下降是必然(rán)事件(jiàn)，消(xiāo)费今年大(dà)概率超预(yù)期回(huí)升。就近期公(gōng)布的社融和地产数据(jù)分析，二季度(dù)A股盈利增速(sù)有(yǒu)望进(jìn)入上行周(zhōu)期(qī)。

　　“全球经济正在重回正轨的(de)路(lù)上。除了继(jì)续关注(zhù)整个经济体发展状(zhuàng)况之外，可以将(jiāng)目光更多(duō)放在(zài)微观企业层面。可以(yǐ)看到很多公司(sī)在过去几年始终做正确的事，经营效(xiào)率提(tí)升(shēng)，逆境中变得(dé)更加优秀、更加强大(dà)。不必总(zǒng)是关注宏观(guān)数(shù)据，多看(kàn)看(kàn)微观企业变(biàn)化可以让内心更加平静。我们对全年(nián)股票(piào)市(shì)场有信心，未来(lái)将(jiāng)继(jì)续保持(chí)合同约(yuē)定较高仓位(wèi)运作，更多在顺周期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相关产业(yè)链

　　一季(jì)度末(mò)，谢治宇管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报(bào)告期内均(jūn)实现了正收(shōu)益。

　　其(qí)中，兴(xīng)全合润基(jī)金管理规模(mó)最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长(zhǎng)率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保(bǎo)持高(gāo)仓位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分别为三安光电、海康威视(shì)、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全(quán)合(hé)润(rùn)前十(shí)大重仓股

　　从前十(shí)大持仓变(biàn)动(dòng)情况来看，一季(jì)度兴(xīng)全合润加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份，使(shǐ)这两只股票进(jìn)入(rù)前十大(dà)持仓。此外(wài)，一季度(dù)兴全合(hé)润(rùn)加仓三安光电，减持(chí)海尔智家、韵达股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合(hé)润一季(jì)报中指出，今年一季度疫情对(duì)经济的影(yǐng)响基本消(xiāo)除，整(zhěng)体(tǐ)经(jīng)济逐(zhú)步回到复苏轨道。随着中国(guó)的稳增长政策(cè)落实与全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需(xū)复苏加上预期改善推动(dòng)资本市场风(fēng)险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性危(wēi)机，但各国政府较为迅速地(dì)采取了对应(yīng)措施，接管相关(guān)银行(xíng)，市(shì)场(chǎng)情绪(xù)得(dé)到稳定(dìng)。

　　“随(suí)着各种风(fēng)险(xiǎn)因素减弱，一(yī)季度A股板块分(fēn)化更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的(de)进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版块带动的人工智能、中(zhōng)字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实(shí)现较大幅(fú)度上涨。该(gāi)基金报告期内(nèi)对人(rén)工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间广阔的(de)硬件和软件公司进行(xíng)精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值(zhí)，不断(duàn)寻找具有良好投(tóu)资(zī)性(xìng)价(jià)比的优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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