今年1月，美国政(zhèng)府债(zhài)务(wù)余额又一次触及法定(dìng)上限，这标志着美国(guó)再度陷入债务违约(yuē)的(de)风险之(zhī)中(zhōng)。

　　美国(guó)财政(zhèng)部长耶伦(lún)已经多次警告称，如果国会不尽早采取行动暂停或提高债务上(shàng)限，美国政府(fǔ)最早可能6月1日出现债务违约——而这将(jiāng)对全球经(jīng)济和(hé)金融(róng)产生“灾难性影(yǐng)响(xiǎng)”。

　　美国面临债务违约风(fēng)险、两(liǎng)党就提高债务上限(xiàn)进行争斗，这些画面在近些年似(shì)乎频频上演。那么，引发这一危机的(de)根本——美国债务和债务(wù)上限究竟(jìng)是怎么回(h东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故uí)事(shì)？美国(guó)债务(wù)为何(hé)不断滚(gǔn)雪球般扩大？美国又(yòu)为何要人为(wèi)地给债(zhài)务(wù)设定上限？

　　美国(guó)债(zhài)务为何不断逼近上(shàng)限？

　　要(yào)讨论债务上限，我们需要先了解美国政府(fǔ)的债务(wù)从何而来，以及其为何(hé)频(pín)频(pín)逼近上限。

　　自18世纪以来(lái)，美国政府在(zài)绝大部分时期都处于财政赤字状态，即政(zhèng)府(fǔ)支(zhī)出在多(duō)数(shù)总统任期内都高于其财政收入。因此，美国政府举债成了惯(guàn)例(lì)，而(ér)政府债务规模也一直随(suí)着政府赤字的规模而增长。

　　美国政府债务在近年疯狂飙升

　　近年来，美国债务规模更是大幅增长。这一(yī)方面(miàn)是由于新冠疫情以及(jí)阿富汗、伊(yī)拉克战争使(shǐ)得(dé)美国政府背负了庞大(dà)支出压力，另一方面，还(hái)因(yīn)为美国人口老龄化导致政府(fǔ)医疗支出不断上升，拜登政府(fǔ)推(tuī)出的大规模(mó)基建政策(cè)导致(zhì)财政(zhèng)支出大增等(děng)。

　　与此同时，美(měi)国政府的(de)税收收入并没有跟上(shàng)支出的步伐(fá)，尤(yóu)其(qí)是在小(xiǎo)布什政府和特朗普(pǔ)政府(fǔ)批准了减税(shuì)政(zhèng)策之后，税收压(yā)力(lì)更(gèng)是与日俱增。

　　在收入和支出此消彼长的双(shuāng)重压力下，美国(guó)的赤字规模(mó)近(jìn)年来如滚(gǔn)雪球一(yī)般扩大，债(zhài)务规(guī)模也就因此(cǐ)不断(duàn)攀(pān)升，在近年来(lái)频频(pín)逼(bī)近债务上限也就不足为奇了(le)。

　　美国政府债务占(zhàn)GDP的比(bǐ)重

　　美(měi)国债务(wù)为何会有上(shàng)限？

　　而美国政府债务上限的出现，则最早可以追溯到上世纪(jì)初的第一(yī)次世界大战。

　　在一战之前(qián)，美(měi)国并没有(yǒu)明(míng)确(què)的“债务上限”，那时(shí)候只(zhǐ)要白(bái)宫要发债借钱，美国国会基本照单全批。

　　但在1917年(nián)，由于一(yī)战(zhàn)使得美国(guó)政府开支愈繁(fán)，债务(wù)规模越(yuè)来越大(dà)，引(yǐn)发部(bù)分美国议员(yuán)提出的(de)反对(duì)（也有一(yī)些议员(yuán)是为了反对美(měi)国参战），美(měi)国国会便通过《第二自由(yóu)债(zhài)券法案》，首次对(duì)联邦债务进行限额规定，以此来限制政府发债的规模。

　　1939年，由于预(yù)计美国将加入第二次世(shì)界大战，美国国会通(tōng)过《公共债务法(fǎ)案(àn)》，实质上正式确立了对美国(guó)政府(fǔ)债务总额的限(xiàn)制。随后(hòu)，美国国(guó)会(huì)又对(duì)其进(jìn)行了修订，以更改(gǎi)上限金额。从此(cǐ)，提高债务上限(xiàn)就或多(duō)或少地成为了(le)国会的(de)惯例。

　　在历(lì)史上，美国(guó)债务上限总共提(tí)高了100多次(cì)。尤其是(shì)自1960年以来，美(měi)国两(liǎng)党(dǎng)已经提高了78次债务上限(xiàn)，平均每9个月就(jiù)会(huì)提高(gāo)一次——其中共和党总统执政期间曾提高49次，民主党总统执政(zhèng)期间共(gòng)提高(gāo)29次。

　　进(jìn)入21世纪以来，美(měi)国债务上限(xiàn)的上(shàng)调幅度进一步加大(dà)，在最(zuì)近(jìn)几届总(zǒng)统任(rèn)期内(nèi)更是如(rú)此：在(zài)奥巴(bā)马任期内，美(měi)国最新债务上限为18万亿(yì)美元（2015年），到了特朗普任内(nèi)，这个数字提高至(zhì)22万亿美元（2019年3月）。此后在新冠(guān)疫情期间，美国国会暂停了(le)债(zhài)务上(shàng)限，以(yǐ)东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故暂时取消(xiāo)美国政府的支出限(xiàn)制，这导致(zhì)美国政府(fǔ)债务(wù)疯狂飙升至27万(wàn)亿美(měi)元。

　　美国近几届政府(fǔ)大幅上调债务上限(xiàn)

　　直(zhí)到2021年，美国国会最新(xīn)一次提高(gāo)债务上(shàng)限，美国债务(wù)上(shàng)限已经提高至现在的31.4万亿美元，相(xiāng)较于1917年最初的债务(wù)上(shàng)限115亿美元，已(yǐ)经足(zú)足增长了(le)超过2700倍(bèi)。

　　为(wèi)什么美国不能取消债务上限？

　　本质上来说，“债务上限”是美(měi)国(guó)国会为联邦政府设(shè)定的举债(zhài)的最高(gāo)额度(dù)，一旦(dàn)触及这条(tiáo)“红线”，意味(wèi)着美国财政部(bù)借款授权用尽，除非国(guó)会调高(gāo)债务上(shàng)限(xiàn)，否则(zé)白宫无权继(jì)续(xù)举债。

　　那么，也许有人(rén)会疑惑，美国政府为(wèi)什么要“自我限制”，不能直接取消掉债务上限呢？

　　的(de)确，债务(wù)上限(xiàn)会对美国政府(fǔ)造(zào)成限制(zhì)，使其(qí)不能随心所以(yǐ)的举债(zhài)，但从理论上来(lái)说，这一限制也(yě)同时对其美国政府(fǔ)的债务信用提供了(le)保证。

　　这是因(yīn)为(wèi)，美国作为手(shǒu)握(wò)美元霸(bà)权的(de)超级大国，本(běn)身并不受到(dào)发行(xíng)美钞(chāo)的(de)外在约(yuē)束。如果美国(guó)政(zhèng)府开支(zhī)无度(dù)、过度举债，将会导致(zhì)美元贬值、通胀失控，那(nà)么其债权信用将受(shòu)到损害，原有债权人权益也会(huì)遭受稀释。

　　因此，只(zhǐ)有通(tōng)过“债务上限”这一内控举(jǔ)措，才能(néng)维持美国政府(fǔ)的偿(cháng)付信(xìn)用(yòng)，保证美(měi)元霸权地位。换句话来(lái)说，“债务(wù)上限”理论上也相(xiāng)当于是美方对债权人的一种信用(yòng)宣(xuān)示。

　　中国和日本是美(měi)国债券(quàn)的最大海外“债主”

　　为什么这次债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)难以提高(gāo)了(le)？

　　那么，在过(guò)去被频(pín)频上调的美国债务上限，为什么在现在会陷入(rù)无法上调(diào)的僵局呢？

　　按(àn)照规定，美(měi)国(guó)政府想(xiǎng)要提高美国(guó)债务上限，往往需要美国国(guó)会两院的通过(guò)。在此前的历史中，提高债务上限在(zài)国会(huì)中(zhōng)绝大(dà)多数时候类似于一个(gè)“走过场”的周期性任务(wù)，两(liǎng)党并(bìng)不会对此进(jìn)行过(guò)于(yú)激烈的博弈。

东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故　　但(dàn)近年来(lái)，随着美(měi)国党派分歧不断扩大，债务上限问题逐步沦为(wèi)两(liǎng)党的政治(zhì)武器，被在(zài)野(yě)党用作了与执政党(dǎng)讨价(jià)还价的砝码。尤其是在当下美(měi)国两党分(fēn)别占据(jù)两院(yuàn)多数(shù)席位的分裂背(bèi)景下(xià)，这一斗争就显(xiǎn)得尤为激烈(liè)。

　　目前，美国民主党占(zhàn)据参议院多数，而共和党占据众议院(yuàn)多数(shù)。拜登要想提(tí)高债(zhài)务上限，就需要和国会共和党人达成一致。

　　然而，共和党人(rén)正试图利(lì)用债务上限(xiàn)的(de)最后(hòu)期限，向拜登总统施(shī)压，要求(qiú)他(tā)先同意(yì)削减开支，再谈提高(gāo)债(zhài)务上限。而民主党人(rén)坚持不(bù)愿让步，认为(wèi)应无(wú)条件提高债务(wù)上限，这就(jiù)导致了(le)当下的僵局(jú)。

　　拜登已经预定于(yú)美东时间周二（5月16日）再度与国(guó)会领(lǐng)导人会面，讨论提高(gāo)美(měi)国(guó)债务上限(xiàn)的计划。

　　但值得注(zhù)意的是，如(rú)果(guǒ)拜登和国会领袖们在周二仍无法取得突破性进展，这场危机恐怕真就要(yào)无限(xiàn)逼近债务(wù)违(wéi)约的“X日”了——因为(wèi)拜登已经计划于本周(zhōu)三前往日本参加G7领导人峰(fēng)会，并将在(zài)周末访(fǎng)问巴布(bù)亚新几内亚(yà)，并(bìng)举(jǔ)行美国-大洋洲国家峰会，这意味着接下来(lái)留给(gěi)拜登和(hé)两党(dǎng)领(lǐng)袖谈判的时间将所剩无几 。

　　2011年的危机将再次(cì)上演(yǎn)

　　事实上，十(shí)多年前，美国也曾上演过类似(shì)局面。

　　2011年(nián)，美国(guó)也曾面临类似严峻的违(wéi)约风险：时任美(měi)国(guó)总统奥(ào)巴马和众议院(yuàn)共和(hé)党人在谈(tán)判最后(hòu)一刻(kè)，才就债务上限达成协议，勉强避免了一场债务(wù)违约灾难。奥(ào)巴马(mǎ)及民主党在最后关头妥(tuǒ)协(xié)，同(tóng)意(yì)在十年内削(xuē)减9000亿美元(yuán)的财(cái)政(zhèng)支(zhī)出。

　　但在(zài)当(dāng)时，即便(biàn)没有(yǒu)真正违(wéi)约而(ér)仅(jǐn)仅是(shì)逼近违约(yuē)，这(zhè)一紧张局势(shì)也引发了全(quán)球资本市场剧烈波动，美股一度大(dà)跌(diē)，并直接导致标准(zhǔn)普(pǔ)尔(ěr)首次下调美国(guó)的主(zhǔ)权信(xìn)用评级。这(zhè)使得美国(guó)面临更高的借贷成本——美国第二年(nián)的(de)借贷(dài)成本上升了13亿(yì)美元，并在之后数(shù)年继续(xù)上涨，基(jī)本上抵(dǐ)消(xiāo)了(le)当(dāng)时两党谈判中的一些(xiē)成本削(xuē)减措施。

　　对(duì)一些经(jīng)济学家来说(shuō)，上述的市场(chǎng)动荡也只是短(duǎn)期影响(xiǎng)。而(ér)更重要的是，从长期(qī)来看，财(cái)政支出削减意味(wèi)着美国多年的预算紧缩，这可能会产生更严(yán)重(zhòng)的长期影响——比如拖累美国的经(jīng)济复苏。

　　美国(guó)左翼智库经济(jì)政(zhèng)策(cè)研究所首席(xí)经济学(xué)家乔希·比(bǐ)文斯在回(huí)顾2011年债务危机时表示：

　　“在实施(shī)这些(xiē)削(xuē)减(jiǎn)措施时，我们仍处(chù)于(yú)相(xiāng)当(dāng)低(dī)迷的经济(jì)中，并(bìng)且正处于从大衰退中复苏的(de)阶(jiē)段。他们只(zhǐ)是(shì)让复苏持续的时(shí)间远远超(chāo)过了(le)应有的时(shí)间……在接(jiē)下来的(de)六七年里，美国政府没有(yǒu)提供真正(zhèng)有价值的公共产(chǎn)品和服务，因(yīn)为它们（财政支出）被大幅削减。”

　　而如今这场债务上(shàng)限危机(jī)，也(yě)被(bèi)许多人看作2011 年债务上限危机的翻版：美国国会面临类(lèi)似的分裂局(jú)面，美(měi)国经(jīng)济(jì)也正处于类似(shì)的衰退环境之(zhī)中(zhōng)。即便美国两党能够重演(yǎn)2011年的戏码，在最后关头提高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，由此带来的(de)短期市场(chǎng)动荡和长期经(jīng)济损(sǔn)害，恐(kǒng)怕也(yě)将再(zài)次重演。

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