本(běn)周铁矿石期货(huò)价格大(dà)幅下挫(cuò)，截至21日(rì)下(xià)午收盘，大商所铁(tiě)矿(kuàng)石期货主力合约(yuē)跌近5％，报(bào)730.5元/吨(dūn)。截至下午5点，新(xīn)加坡铁矿(kuàng)石指数期(qī)货跌近6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期货日报记者注(zhù)意(yì)到，本(běn)周(zhōu)后(hòu)几个交易日，铁矿(kuàng)石期货一直处于下跌(diē)的态势，本周进口铁矿石价格指(zhǐ)数呈现振(zhèn)荡(dàng)运行态势。

　　兰格钢(gāng)铁网监测数据显示，截至(zhì)2023年(nián)4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上(shàng)周同(tóng)期下跌3美元/吨；61.5％澳粉(fěn)指数110美元/吨，较上周(zhōu)同(tóng)期(qī)下(xià)跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周同期(qī)下(xià)跌4美元/吨。

　　对此(cǐ)，方正(zhèng)中期期货铁矿石研究员梁海(hǎi)宽认(rèn)为，铁矿石本周加速下行，直接(jiē)原因源于(yú)成材表需继续走弱，二季度以(yǐ)来(lái)成材消费(fèi)持续低迷，市场对“旺(wàng)季不旺”担(dān)忧(yōu)进一步发酵(jiào)。成材价格下降使得钢(gāng)厂利润被(bèi)进一步压缩，本(běn)周铁水产量出现(xiàn)见顶回落，下(xià)游需求走弱开始对炉料(liào)端价格形成负反馈(kuì)，焦炭(tàn)、焦煤(méi)价格跌幅更为(wèi)明显。当(dāng)前铁矿的(de)5-9价差已(yǐ)扩大至历(lì)史同期最高水(shuǐ)平(píng)，铁矿石现货价格受(shòu)高铁水产量的刚性支撑相较坚挺，支(zhī)撑近月合约价(jià)格。而远月合约开始(shǐ)计价终(zhōng)端需求走(zǒu)弱(ruò)和铁矿(kuàng)石受自身供(gōng)需趋于宽(kuān)松的悲(bēi)观预期影响，跌幅更为明显。中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子p>

　　“3月中旬以来，由(yóu)于(yú)需求复苏不畅，成本中枢下移，叠加外(wài)围风(fēng)险冲击，黑(hēi)色系期(qī)货整体走弱，品(pǐn)种间形成负反馈(kuì)局面。从终端需求看，尽管(guǎn)地产销售明显好转，但传导至投资端尚需时间，一季度房屋新开工同比仍下滑(huá)19.2％。这也导(dǎo)致钢(gāng)材(cái)需求复苏乏力，旺季期(qī)间螺纹钢(gāng)表需基本和去年同(tóng)期持(chí)平，整(zhěng)体较(jiào)为疲(pí)弱，钢厂减产降库意愿增(zēng)强，对原(yuán)料需(xū)求构成压力。”国投安信期货高级(jí)分析(xī)师(shī)何建(jiàn)辉说。

　　国泰君安(ān)期货铁矿石分析(xī)师(shī)马(mǎ)亮(liàng)认为，近期市场(chǎng)对于(yú)国内钢厂减产担忧的不(bù)断(duàn)加重导致(zhì)铁矿石出现(xiàn)连(lián)续下跌。

　　基(jī)本面(miàn)方面，外矿短期到港(gǎng)压力不(bù)大(dà)，疏港依(yī)旧维持(chí)高位(wèi)，铁(tiě)矿石库(kù)存(cún)总量矛盾不明显。港口库存本(běn)周(zhōu)止跌(diē)回升，重回13000万吨上方(fāng)，钢厂(chǎng)厂内库存(cún)明显低于历史平均水(shuǐ)平，低(dī)库存有望成为常态，对补库(kù)不应有(yǒu)过高期(qī)待(dài)。海外(wài)主(zhǔ)流铁(tiě)矿石二季度(dù)将逐步(bù)进(jìn)入发(fā)运旺季(jì)，力(lì)拓一季度(dù)铁矿(kuàng)石(shí)发运创同(tóng)期(qī)纪(jì)录，淡水(shuǐ)河谷一季度产(chǎn)量也同比(bǐ)增加，到(dào)港压力将增(zēng)加。“国(guó)产矿产量(li中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子àng)近期持续回升，铁(tiě)矿石(shí)供应将(jiāng)逐步转向宽松。而铁水继续提产空间有限，开始面临减产(chǎn)压(yā)力，铁矿石供需将逐(zhú)步(bù)转向宽(kuān)松，下半年这(zhè)一趋势将更(gèng)为清晰(xī)，远(yuǎn)月合约(yuē)的估(gū)值(zhí)有中长期(qī)的下调压力(lì)。”梁(liáng)海宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳(ào)洲(zhōu)飓风等因素影响，目前(qián)铁矿石发(fā)运依然中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子(rán)偏(piān)低，港(gǎng)口库存维(wéi)持下降(jiàng)态势，不过由于终端需(xū)求疲弱，政策调控力度增大，价格逐渐承(chéng)压(yā)下行。

　　值得注意的是，上(shàng)海钢联(lián)4月21日调(diào)研(yán)247家(jiā)钢(gāng)厂的数据(jù)显示，247家(jiā)钢厂日均铁水产量245.88万(wàn)吨(dūn)，环比下降0.82万(wàn)吨，同比增加(jiā)12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环(huán)比增123.03万吨；日均疏港量320.18万(wàn)吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石(shí)库存(cún)总量(liàng)为(wèi)9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当(dāng)前(qián)样(yàng)本钢厂的进(jìn)口矿日耗为(wèi)298.17万吨，环比减少0.18万吨，库(kù)存消费(fèi)比30.60，环比减少0.11天(tiān)。

　　“本周高炉(lú)铁(tiě)水产量止增转降(jiàng)，拐点出(chū)现(xiàn)，铁矿石需(xū)求端支撑减弱；港口库(kù)存止降转增(zēng)，钢厂低库存(cún)按(àn)需(xū)补库(kù)为主。澳巴极(jí)端天气导致4月(yuè)底5月初港口到货(huò)将有缩量。”中辉(huī)期货铁矿石研究员李海蓉说(shuō)。

　　梁海宽认为(wèi)，铁(tiě)水产量见顶，铁(tiě)矿石供需总体(tǐ)将转(zhuǎn)向宽松，价(jià)格中枢将面临下(xià)移(yí)。2309合约当(dāng)前整体估值水(shuǐ)平偏高，旺季(jì)后面临(lín)回调压力，维持逢(féng)高沽空的策(cè)略。

　　对于(yú)后(hòu)市(shì)，兰格钢铁(tiě)研究(jiū)中(zhōng)心王国清(qīng)认为，近期市场振荡调整，钢厂(chǎng)采购仍相对谨慎，多以按需补(bǔ)库(kù)为主(zhǔ)，整体交投氛围较为冷清。五一(yī)假(jiǎ)期(qī)将至(zhì)，下周补(bǔ)库需求或(huò)有增(zēng)加(jiā)。综合来看，预计下周(zhōu)进口铁(tiě)矿石价格指数(shù)将(jiāng)继续振荡运行。

　　“随着(zhe)钢厂减产(chǎn)检(jiǎn)修范围扩大(dà)，高需求对铁矿石(shí)的支撑转弱，近期(qī)供应端(duān)表现缩量(liàng)，五一节前钢(gāng)厂(chǎng)低(dī)库(kù)存补库(kù)对价格或形(xíng)成(chéng)支撑。可逢(féng)高布局空单。”李海(hǎi)蓉说。

　　对于黑(hēi)色板块的后(hòu)市，何建辉认为，目前(qián)终端(duān)需求尚未有太(tài)大(dà)起色，市场情绪仍偏悲观，黑色系整体依然承压。持续调整后压力得到(dào)基(jī)本(běn)释放，下行节奏(zòu)将(jiāng)会放缓，波动(dòng)有(yǒu)所加剧。拉长(zhǎng)时间周期看，今年大基调是经济复苏(sū)，尽管节(jié)奏上较(jiào)为波(bō)折，供需边际(jì)上仍有(yǒu)改善(shàn)，整体矛盾(dùn)并不是太突出，价格(gé)波动幅(fú)度(dù)较前两(liǎng)年将有明显下(xià)降。这也意(yì)味着(zhe)，以内需(xū)为主(zhǔ)的黑色(sè)系下方仍有支撑(chēng)，当前位置不(bù)宜(yí)过(guò)分(fēn)悲观。预计市(shì)场整体以区间振荡为(wèi)主，节奏上或先抑后扬，后(hòu)期关键仍是需求(qiú)复苏力度。

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