昨夜(yè)，国际油价突然大跌。

　　美股盘(pán)中(zhōng)，美油一(yī)度(dù)跌至69.02美元/桶(tǒng)，日内跌幅略(lüè)超(chāo)过5％， 布伦特原油跌(diē)至(zhì)73.32美元(yuán)/桶，日(rì)内跌4.9％。截(jié)至(zhì)今晨收盘，WTI 7月原油期(qī)货收跌(diē)4.42％，报(bào)69.46美元/桶(tǒng)；布伦特7月(yuè)原(yuán)油期货收跌(diē)4.43％，报(bào)73.54美元/桶，和美油均收创(chuàng)5月4日以来新低。

　　有市场分析(xī)指出，俄罗斯没(méi)有履行(xíng)其(qí)减产承(chéng)诺，这可能会让其他成员(yuán)国感到不满(mǎn)。数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月28日的四周平(píng)均(jūn)海运石油出口量为六(liù)周以来首(shǒu)次下降，降至364万桶/日(rì)。该数据抹平周(zhōu)度数据(jù)的部分波动，但显(xiǎn)示(shì)流向(xiàng)国际市场的原油仍处(chù)于高位，比(bǐ)去年底高出逾(yú)140万桶/日，比(bǐ)承诺减产的基(jī)准(zhǔn)月份2月高出27万桶/日(rì)。

　　此外，据华尔街日(rì)报(bào)援引知情人士报道，由(yóu)于俄(é)罗斯(sī)不(bù)断向市场注(zhù)入大量廉价石油，破坏(huài)了(le)沙(shā)特提振油价的努力，两(liǎng)国之间的紧张关(guān)系正在(zài)加剧。

　　知情人士说，沙(shā)特对俄(é)罗斯没有充分履(lǚ)行其限产承诺表示(shì)愤怒。沙(shā)特官员已向俄罗斯高级(jí)官员投诉，并要求他们(men)遵守商定的减产协议。

　　据(jù)悉(xī)，在6月4日欧佩克+即将在维也纳举行重要(yào)会议之前，这两个世界上(shàng)最(zuì)大的产(chǎn)油国之间的摩擦非常明显(xiǎn)。由于对全(quán)球经济放缓抑制能源需求的担忧日益加剧(jù)，欧佩克+此次大会将决定(dìng)今年下(xià)半年的生产计划。

　　也有石油市场(chǎng)资深(shēn)人士将油价(jià)重挫的原因归咎于对(duì)债务上限协(xié)议的(de)担(dān)忧。“债务协议能否(fǒu)顺利达成并不是一件轻(qīng)而(ér)易举的(de)事情。毫无疑问，这使市场感(gǎn)到紧张，”美(měi)洲瑞穗(suì)证券能源期货(huò)副总裁罗伯特(tè)·亚(yà)格尔表示。石油分(fēn)析主管帕(pà)特(tè)里克·德哈恩也指出(chū)，人(rén)们对(duì)债务上限(xiàn)协议的“怀疑日益增长”，以(yǐ)及债务限制未能提高可能引发“严重衰退(tuì)”，抑制了对石油的需求。

　　俄国防部：莫斯(sī)科遭无(wú)人(rén)机袭击，普京(jīng)、白宫表态

　　5月30日，俄罗(luó)斯国防部发布(bù)消息称，30日早上，8架乌(wū)克兰(lán)无人机对(duì)俄罗斯(sī)首都莫斯科(kē)发动袭击，但均已被击(jī)落。

　　俄罗(luó)斯(sī)国防(fáng)部称，乌克兰(lán)当局针对莫斯科市设施(shī)的(de)攻击是恐(kǒng)怖(bù)袭击。目前，俄(é)相关部门(mén)正在调查袭击的参与者。

　　据俄新社(shè)报道(dào)，俄罗斯总统普京称，乌方出动(dòng)无人机袭击莫(mò)斯科是“恐怖主(zhǔ)义活动(dòng)”。

　　据英国天空新闻网消息，在(zài)莫斯(sī)科30日发生无(wú)人(rén)机袭击(jī)事(shì)件(jiàn)后，美国白宫(gōng)回应称，“我们不支持对俄罗(luó)斯(sī)境内发动(dòng)袭击”。白宫还称，“我们的重点是帮乌克兰夺回主权领土”。

　　马斯克：特斯拉公司(sī)反(fǎn)对“脱(tuō)钩断(duàn)链”，愿继续拓(tuò)展(zhǎn)在华业务

　　2023年(nián)5月30日，国务委(wěi)员兼外长(zhǎng)秦刚在(zài)北(běi)京会见特斯拉首席(xí)执行官马斯克。

　　秦(qín)刚表示(shì)，中国人民(mín)正以中(zhōng)国式现(xiàn)代化(huà)全面推进中华民(mín)族伟大复兴。中国式现代化是人口规模巨大(dà)、全体人(rén)民共同富裕、人与自然和谐共(gòng)生的(de)现代化，将创造前所未(wèi)有的增(zēng)长潜力(lì)和市场需求，中国新能源汽车产业发展前景广阔。中国将继(jì)续坚定不移推进高水平对外开(kāi)放(fàng)，致力(lì)于为(wèi)包括特斯拉公司(sī)在内的各国企业(yè)打造(zào)更好的市场化、法治化(huà)、国际化(huà)营商环境。中国(guó)的发展是世界(jiè)的机遇(yù)。一个健康、稳定、建设性的中美关(guān)系既有利于中(zhōng)美两国，也(yě)有利于世(shì)界。拿特斯拉汽车来比喻(yù)，发展好(hǎo)中美关系，需要把(bǎ)准方向盘，沿着习近平主席提(tí)出的相互尊(zūn)重(zhòng)、和平(píng)共处、合作共赢的正确方向前进；及时“踩刹车(chē)”，避免“危险驾驶”；善于“踩油(yóu)门”，推(tuī)进互利合作。

　　马斯克(kè)表示，中国人民勤奋、智慧，中国发展成就理(lǐ)所(suǒ)当(dāng)然(rán)。美(měi)中利益交融，如同连(lián)体(tǐ)婴儿彼(bǐ)此密(mì)不可分。特(tè)斯拉(lā)公司反对(duì)“脱钩断链”，愿继续(xù)拓展在华业务(wù)，共享中国(guó)发(fā)展机遇。

　　有色金属普跌

　　周(zhōu)二，有色(sè)金属板块普(pǔ)跌，但沪锡(xī)、沪镍(niè)价格出现上涨(zhǎng)，且沪(hù)锡(xī)涨(zhǎng)幅相对较大(dà)。分析人士认为，有色金属板(bǎn)块走势分化，主(zhǔ)要和各品(pǐn)种自身基本面有关。

　　方(fāng)正中期期货有色金属总监(jiān)杨(yáng)莉娜表示，近(jìn)期有色金(jīn)属(shǔ)走势分化主要是受宏观预期(qī)以及(jí)各品种基本面(miàn)差异的(de)影响(xiǎng)。锡价波动居首(shǒu)，与缅甸供应扰(rǎo)动的消息有关(guān)。5月20日(rì)缅甸重申矿山禁采政(zhèng)策，而(ér)缅(miǎn)甸锡矿产量占全球约(yuē)13％，引(yǐn)发市场(chǎng)短缺忧(yōu)虑。此(cǐ)外，从消费(fèi)结构(gòu)来看，铜(tóng)、铝、锌(xīn)消费结构偏传(chuán)统(tǒng)基建、地产(chǎn)，受(shòu)当前(qián)预期转弱影响较大(dà)，而锡(xī)和(hé)镍的(de)消费主要是新能源和芯片，市场普(pǔ)遍看好其(qí)消费预(yù)期，铅则整体处于下有成(chéng)本支撑，上(shàng)受(shòu)需求限制的振荡区间，相对(duì)矛盾(dùn)并不显著。

　　“目前有色金属仍受(shòu)宏(hóng)观(guān)情绪主导。”杨莉娜表示(shì)，美(měi)债上(shàng)限议(yì)题(tí)悬而未决，市场担(dān)忧如果(guǒ)美国两党未能(néng)达成一致，将引发全(quán)球性(xìng)的金融危(wēi)机(jī)，短期(qī)避险情绪(xù)升温。最新公布的美国经济数据表明，粘性通胀仍存(cún)，加之(zhī)美联储重要官员亦(yì)表示将继续升息(xī)应对通胀(zhàng)，紧缩忧虑再起。另(lìng)外，中国复苏力(lì)度边际减弱，叠加消费(fèi)淡季引发(fā)市场对(duì)于后(hòu)市的(de)需求预期转弱(ruò)。

　　短期来看(kàn)，杨莉娜认为，工业品(pǐn)可能随着宏观(guān)情(qíng)绪(xù)反复而宽幅(fú)波(bō)动。如果美国债(zhài)务(wù)上限(xiàn)达成一(yī)致(zhì)，短(duǎn)期情(qíng)绪回暖之(zhī)下，工业(yè)品可能会迎来超跌反弹。不过(guò)，从中(zhōng)长期(qī)来看，在海外衰退周期(qī)下，有色金属仍将偏弱势运行(xíng)。作为顺周期品种(zhǒng)，有色(sè)金属价(jià)格将反映出未来经济的衰退预期。过去(qù)几十年的统(tǒng)计(jì)数据(jù)表明，铜价与联邦利率(lǜ)大(dà)部分时期存在高度正相关的(de)关系，加息见顶意味着铜价也(yě)将(jiāng)见顶(dǐng)。其背后的(de)逻辑(jí)是，当(dāng)美联储加息见顶乃至不得(dé)不降息时，经济已(yǐ)经陷入衰退(tuì)，此(cǐ)时资本开支减少，终端需(xū)求大幅萎缩(suō)，工业品需求(qiú)也随之(zhī)大(dà)幅下(xià)行。此(cǐ)轮加息周期的风险在于，过去几(jǐ)次(cì)联邦利率超过5％时，美国经(jīng)济都不可避免地陷入了深度(dù)衰退，带来更(gèng)严重(zhòng)的商品回调(diào)压力。

　　印尼政策有变？沪镍供强需弱

　　沪镍主力合约在(zài)周二早上开盘后出(chū)现较为(wèi)明显的反弹(dàn)上(shàng)行，而(ér)后回落(luò)至收盘价(jià)163790元/吨(dūn)，涨(zhǎng)幅(fú)1.48％，日内振幅4.46％。

　　5月(yuè)30日，在2023 SMM印尼(ní)国际镍钴产业链(liàn)大会(huì)上，印尼投(tóu)资(zī)部高管(guǎn)表示，或将在今年推出(chū)镍价格指(zhǐ)数(shù)，并暂缓对(duì)于(yú)镍产(chǎn)品征收关税的计划。此前，曾(céng)有消息传(chuán)出(chū)印尼政府或将计划取(qǔ)消对于(yú)镍产品的(de)免(miǎn)税政(zhèng)策。SMM认为，单从(cóng)印尼高镍生铁的角度，此前取(qǔ)消免(miǎn)税政策的(de)消息对于进(jìn)口镍(niè)铁的成本(běn)有一定抬升(shēng)的(de)预期，加(jiā)大了印尼镍铁出口或将受到(dào)一定限制的预期。然而此消息一出，相当于(yú)印尼镍(niè)生铁或将较国内镍生铁优势弱化的(de)预期被打破(pò)，而镍铁整(zhěng)体(tǐ)持续(xù)过剩(shèng)预期再(zài)次回到最初的状态。

　　肖宇非表示，昨(zuó)日沪镍(niè)振荡小幅反弹(dàn)走势符合预(yù)期，一是(shì)美(měi)债上限问题达成协议，情绪暂(zàn)时稳定。二是镍现货市(shì)场紧缺(quē)，本周(zhōu)沪(hù)镍(niè)库存减少38.33％至560吨，LME镍库(kù)存减少474吨至(zhì)38700吨。社会(huì)库存处于(yú)历史低位并持续去库、国内(nèi)外(wài)交(jiāo)易(yì)所库存不断(duàn)下降对期价(jià)形成支撑。

　　杨莉娜认为(wèi)，周二沪镍(niè)价格小幅上涨，一方面是(shì)宏观压(yā)力略(lüè)有缓解，而镍作为前期下跌较为剧烈(liè)的品种，在整体(tǐ)压力缓解、空头回补下(xià)有一定反弹需求，镍(niè)锡(xī)这类资金敏感度较高品种共振。另一方面(miàn)，从镍自身(shēn)基本面来(lái)说(shuō)，虽然中期(qī)供应全面(miàn)过剩压力较大，但(dàn)短期来看，镍(niè)低库存且仍(réng)在去库(kù)的矛盾易引发较强波动。

　　从基本面来看(kàn)，杨莉娜分析认为，供给方面，国内电解镍产量料会(huì)继续增(zēng)长(zhǎng)，电解镍今(jīn)年新投产(chǎn)能继续爬坡，而季度末也有新产能(néng)投产(chǎn)预期。进口来看，电解(jiě)镍5月末6月初或有进口到(dào)货，对当前(qián)低库(kù)存略有缓解(jiě)。库存(cún)方(fāng)面，LME镍处(chù)于(yú)低点，国内期现(xiàn)货(huò)库存(cún)也都(dōu)处(chù)于极低位置，现(xiàn)货(huò)升水反(fǎn)复波动。从需(xū)求端来(lái)看(kàn)，合(hé)金刚(gāng)需暂处(chù)淡季按需采购(gòu)为(wèi)主，不锈(xiù)钢排产受限需求，仍处于(yú)期现(xiàn)主(zhǔ)动去库存过程中(zhōng)，新(xīn)能源汽车长期发展(zhǎn)较好(hǎo)，但今年需求增(zēng)长较去(qù)年明显降(jiàng)速，而原料端产能产(chǎn)量均在(zài)改善(shàn)。

　　“建议短期以反(fǎn)弹(dàn)对待(dài)，中长期仍可(kě)能有(yǒu)下行空间。”杨莉娜(nà)表(biǎo)示，需关注(zhù)宏观流动性收缩节奏(zòu)以及需(xū)求预期影响(xiǎng)，基本面(miàn)关注(zhù)电(diàn)解镍产(chǎn)能释(shì)放节奏与现(xiàn)实供应预期差。

　　肖宇(yǔ)非(fēi)认为(wèi)，镍的(de)基本面没有(yǒu)发生改变，镍市场(chǎng)供(gōng)应端(duān)的(de)增量(liàng)预(yù)期不变，加之现在镍产(chǎn)能(néng)处于高利(lì)润(rùn)状态(tài)，中长期依然是供强需弱的基本面不变(biàn)，保持中长期看(kàn)空的(de)观点。近期出(chū)现的反(fǎn)弹(dàn)是中长线(xiàn)高位加仓比较好的机(jī)会。值(zhí)得关注的是，近期消息面多空(kōng)交织，印尼免税(shuì)政策的(de)进(jìn)一步确认和落(luò)地是近期需要跟(gēn)踪(zōng)关注的。

　　国(guó)信期货有色金(jīn)属研究员李祥(xiáng)英认为，镍价(jià)短期(qī)反(fǎn)弹(dàn)，但上行动(dòng)力(lì)不足，虽有低库(kù)存支撑镍价(jià)，但当前(qián)电(diàn)解镍进口盈利空(kōng)间已经打开，进(jìn)口镍(niè)将(jiāng)对库存形(xíng)成补充。而向下(xià)受制于与(yǔ)硫(liú)酸镍之(zhī)间的(de)价(jià)差问题，短期也难(nán)有太流畅的(de)下行趋势。整体(tǐ)来(lái)看，镍价短线(xiàn)围绕16万元/吨一线振(zhèn)荡概(gài)率较高。

　　沪锡涨(zhǎng)幅近(jìn)3％

　　昨日，沪锡强势(shì)上涨，截(jié)至收(shōu)盘(pán)，主力(lì)2307合(hé)约涨幅2.91％，接近3％。

　　方正(zhèng)中期(qī)期货(huò)沪(hù)锡研究员胡(hú)彬认为(wèi)，沪锡大涨主要(yào)有两(liǎng)方(fāng)面原因，一是日前缅甸佤(wǎ)邦政府发文(wén)重申8月(yuè)禁止(zhǐ)矿产开采，这也再次证(zhèng)实了(le)此(cǐ)前4月下发的禁矿声明，当时消息带动沪锡(xī)在当日涨停。二是西南地区某冶炼(liàn)企业表(biǎo)示(shì)在周末已经进入检(jiǎn)修状态，检修将(jiāng)持续1个半(bàn)月左右，预计(jì)影响产(chǎn)量2000吨左右。这两则消息使得锡供(gōng)应端偏紧预期加强，锡马云看未来商铺的前景(xī)价(jià)强势上(shàng)涨(zhǎng)。

　　从基本面来看(kàn)，胡马云看未来商铺的前景彬分析(xī)称，供给方面，国内锡冶炼厂加工费持稳，冶炼企业(yè)周度(dù)开工率(lǜ)小(xiǎo)幅上升，但矿端资源紧张问题依(yī)然长期(qī)存在，且某(mǒu)西南地(dì)区冶炼厂也因此开(kāi)始(shǐ)停产检修。近期沪伦(lún)比(bǐ)振(zhèn)荡整理，进(jìn)口盈利窗口(kǒu)维持开(kāi)启。需(xū)求方面，整体(tǐ)继续(xù)呈(chéng)现淡季表现。4月锡焊(hàn)料(liào)企业开工基本较3月持平，部分企业(yè)预计5月(yuè)订(dìng)单情况会小(xiǎo)幅好转，镀锡板开工持稳，铅(qiān)蓄电池企业开工(gōng)周环(huán)比有所下(xià)降。库存方面，上期所(suǒ)库存有所(suǒ)上升(shēng)，LME库存(cún)有所增(zēng)加，SMM社会(huì)库存周环(huán)比(bǐ)大(dà)幅减少(shǎo)。精(jīng)炼锡目前基本面需求端(duān)依然难言(yán)向好，但是(shì)未(wèi)来供应端或(huò)将持续偏紧，只是价格反弹后(hòu)现货成(chéng)交较为清淡。上周缅甸(diān)佤邦政府(fǔ)重申8月(yuè)禁矿(kuàng)，叠加周末冶炼厂检修的消息提(tí)振盘面强势上涨，建议短期偏(piān)多(duō)思路对待，中长期延续区间振荡走势。需关注矿端(duān)供应情况及美(měi)指(zhǐ)走势，上方压力位230000元(yuán马云看未来商铺的前景)/吨，下(xià)方支撑位(wèi)175000元/吨。

　　南华期货有色分析师肖宇非分析称(chēng)，从精炼锡供给端看，在临近夏季时，锡冶炼厂会逐(zhú)步开始检修。根据以往经验，检修(xiū)将从6月逐步开始，到8月(yuè)逐步(bù)结束。据了解，部分西(xī)南地(dì)区冶炼厂已经将检修提上日(rì)程，开(kāi)始为检修做准备。随着检(jiǎn)修的开始，精炼锡供给将(jiāng)减少。另(lìng)外，缅(miǎn)甸禁(jìn)矿事件还(hái)在发酵，市场仍有传言，佤邦将(jiāng)严(yán)格执行此前宣(xuān)布的禁矿令。若严格(gé)禁矿(kuàng)，锡矿供(gōng)给或将(jiāng)减少超(chāo)过4％。需求端，费城(chéng)半导体指数(shù)在(zài)5月25日和26日出现大幅上(shàng)涨，主要是(shì)因为几(jǐ)大半导(dǎo)体(tǐ)公司股票价格上升，市场(chǎng)看好AI科技带来的半导(dǎo)体需求。在(zài)供(gōng)给逐渐(jiàn)走(zǒu)向紧张，需求有新的(de)亮点(diǎn)的(de)情况下(xià)，锡价大涨。

　　“未(wèi)来锡价或(huò)仍(réng)以(yǐ)夯实底部基础为主，伺机寻找发力的亮点。”肖(xiào)宇非表(biǎo)示，从技术面看，锡(xī)价(jià)在15万元(yuán)/吨、18万元/吨和20万元/吨这三个位置有明(míng)显的支撑。从(cóng)供(gōng)给端看，在锡价跌(diē)破(pò)20万元/吨之后，部(bù)分冶炼厂开始出现一定(dìng)的亏损(sǔn)，会(huì)导致精炼锡(xī)供给减(jiǎn)少，从而刺激锡价上涨。从需求(qiú)端看，AI科技带来的新(xīn)增长点目前(qián)暂时无法形成规模，因(yīn)为锡价和需求关联程度(dù)大(dà)于供给。从短期来看，锡价(jià)或有一(yī)定的(de)上涨，但是难(nán)以形成上涨趋势，除非电(diàn)子消费品需求能够如期复苏。

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