五一长假期间，全球市场并不平静，一场大风暴即将到来(lái)。

　　美国加州金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机构已接(jiē)管(guǎn)了第一共和银行，这是本(běn)轮美国(guó)银行业危机中第四(sì)家倒下(xià)的银(yín)行，同(tóng)时也是(shì)美(měi)国历史上第二(èr)大的破产(chǎn)银行。此前(qián)我(wǒ)们多次强调(diào)，美国(guó)银行业危机远未结束，只是暂(zàn)时止血而已。现(xiàn)在来看，第(dì)一共和银行又倒下了。随着(zhe)经济的衰退，银行(xíng)的(de)资产将(jiāng)持(chí)续减值，高息又会令(lìng)其成本(běn)抬升，银行的经(jīng)营将持续恶化，新一轮银(yín)行业(yè)危机(jī)将再度(dù)爆(bào)发(fā)。

　　美国债务上限问(wèn)题(tí)再度成为焦(jiāo)点，美国(guó)政(zhèng)府债(zhài)务(wù)规模(mó)将于19日触及(jí)31.4万亿美元(yuán)的法(fǎ)定限额，财长耶(yé)伦(lún)呼(hū)吁国会尽快(kuài)采取(qǔ)行(xíng)动，再次提高(gāo)债务上限，避免政(zhèng)府部门停(tíng)摆及(jí)可能出现(xiàn)的债务(wù)违约(yuē)。当地时间(jiān)4月26日，美国国会众议院投票通过(guò)债务上限法案。这项(xiàng)法(fǎ)案提议提高美(měi)国31.4万亿(yì)美元(yuán)的(de)债务上(shàng)限，以换取(qǔ)大幅(fú)削减政府支出。该法案规定，联邦(bāng)政府债务上限将(jiāng)提高(gāo)1.5万(wàn)亿美元(yuán)；联邦政(zhèng)府预算年均(jūn)增长需控制在1％。不过(guò)拜登(dēng)将否决(jué)众(zhòng)议院议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限(xiàn)方案。白宫(gōng)称众(zhòng)议院共(gòng)和党人必须(xū)在没有任何要求和条件的情况下打消违约的(de)可能性(xìng)，并(bìng)解决债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问题。两党(dǎng)在提高(gāo)债(zhài)务上限问题上分歧很大，陷入僵局，这加剧了美(měi)债违约的风险。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月1日(rì)致(zhì)函众议院议长麦卡(kǎ)锡和其他高级议员，她在信中表示，美国政府可(kě)能“最早(zǎo)在6月1日”发生债务违约，这将是美国历史上(shàng)的(de)首次债务违约。高盛认为(wèi)，政府这回付不起(qǐ)“账(zhàng)单”的风险恐怕是2011年(nián)以来最高的一(yī)次。美(měi)国政府债(zhài)务(wù)已(yǐ)逼(bī)近31.4万亿美元(yuán)，而美国去年(nián)国内生产(chǎn)总值约23万亿美元，这意味着(zhe)负债率约(yuē)达130％。美国一直在(zài)玩儿(ér)这种(zhǒng)借(jiè)新还旧的把戏，债务雪(xuě)球(qiú)越(yuè)滚越(yuè)大。如果美元(yuán)霸权仍在，美(měi)国可(kě)以(yǐ)一(yī)直(zhí)这样玩儿下去(qù)。但当前美元出(chū)现信用危机(jī)，全球掀起去(qù)美(měi)元化浪潮(cháo)，游戏(xì)很可能即将结(jié)束了。想借新来(lái)还旧，但新债没(méi)人买了，也就(jiù)玩(wán)儿不转了，最终债务违约就只是(shì)时间问题(tí)了。

　　全球经济衰退正在路上，有全球(qiú)经济“金(jīn)丝雀”之称(chēng)的韩(hán)国，2022年贸易逆差不(bù)仅创下472亿美(měi)元的历史新高，而且是自2008年全球金融危机以来，时隔14年抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠，再(zài)度(dù)出现贸易(yì)逆差。今年第一季度(dù)韩(hán)国(guó)出口同比下降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要(yào)由(yóu)于(yú)芯片出口疲软。3月份韩国出(chū)口较去年同期(qī)减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降幅(fú)较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为连续第六个月(yuè)下(xià)降。其中，占韩国(guó)出口五(wǔ)分之(zhī)一的(de)半导体项目暴减35％，反映存储器(qì)芯片(piàn)价格下跌(diē)，且需(xū)求疲(pí)乏。此外(wài)，3月份韩国对(duì)中国的出口骤降33％。马(mǎ)斯克称自(zì)己在特斯拉、Starlink和(hé)推特(tè)之间，一(yī)个人掌(zhǎng)握的实时全球(qiú)经济(jì)数据(jù)可(kě)能(néng)比任(rèn)何人(rén)都(dōu)多，他称温和(hé)的衰退已经出现(xiàn)。

　　金融危机的(de)本质是债务危机(jī)，因为信贷会产(chǎn)生周期。有借就(jiù)要有还，借(jiè)钱的时候(hòu)扩大支(zhī)出刺激(jī)经济增(zēng)长，而还钱的时(shí)候要缩(suō)减支(zhī)出又使得(dé)经济下滑。在高息背(bèi)景下，偿债成(chéng)本上升，资产(chǎn)价(jià)格(gé)下跌，违(wéi)约率就(jiù)将激增，债(zhài)务危机就将引爆。2008年，全球债务总(zǒng)量约为(wèi)83万亿(yì)美元(yuán)，全球GDP总量为64万亿美元(yuán)，约为(wèi)GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务总量达到300万(wàn)亿美元，GDP总(zǒng)量为101万亿美元(yuán)，大(dà)约是(shì)全球GDP的3倍。也(yě)就是说，当前全球债务规模(mó)是2008年(nián)的(de)3.6倍，债务/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。因(yīn)此，本轮金融危机一旦爆发，将超(chāo)越(yuè)08年。

　　从美股走势(shì)来看(kàn)，标普指数期货虽然在5月1日(rì)再创新高，但次(cì)日(rì)即大幅回落，反弹大概率已经(jīng)结束了。从月线(xiàn)来看，标普(pǔ)指(zhǐ)数是大(dà)级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮(lún)C下跌(diē)将(jiāng)展开。这将是(shì)月线(xiàn)级别(bié)的下跌，幅(fú)度(dù)会很大。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲50指数局(jú)部出现破位反抽(chōu)，5月(yuè)2日再度中阴创新低，预示见(jiàn)顶(dǐng)的可能性(xìng)已经非(fēi)常大。欧股目前仍处于高位，这一次见顶很可能是(shì)历史性的(de)大顶(dǐng)，未(wèi)来下跌空(kōng)间巨大。此前我们已经强烈建议有权限的投资者做空欧股。

　　从大(dà)宗商(shāng)品来看，原(yuán)油在欧佩克(kè)减产后(hòu)出抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠现大幅(fú)反弹，但(dàn)目前已经再(zài)度掉头向(xiàng)下。截(jié)至发文，WTI原油主力(lì)合(hé)约已经(jīng)触及70美元，预计3月低点必将不保，年(nián)内恐将跌破60美元，而最终则很可能跌破40美元。

　　从(cóng)国内期货的文华(huá)商(shāng)品(pǐn)指数来看，去年11月低(dī)点已(yǐ)经(jīng)被(bèi)跌破。该(gāi)指数自去年(nián)7月以来(lái)已经盘整(zhěng)9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下(xià)跌可看作(zuò)是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年(nián)内(nèi)到不了，但也不会距(jù)离太远，最终极目标则是(shì)将跌至2008年的低点(diǎn)附近(jìn)。

　　对(duì)于全球空头而言，等这(zhè)个(gè)机(jī)会已经很久(jiǔ)了，金(jīn)融危机本轮早就该爆(bào)发的(de)，但由于美联储(chǔ)的无限(xiàn)量QE，危机(jī)被一再推后。但(dàn)该来的总会来，大放水是一剂毒(dú)药，迟到的危机(jī)将更加猛烈！本轮危(wēi)机将(jiāng)是(shì)对全球的一次(cì)暴力去杠杆，将(jiāng)重建世界(jiè)经济新秩序。百年大变局不是说着玩儿的，我们将再度见(jiàn)证历(lì)史！

　　你(nǐ)说的(de)金融(róng)危机在哪里？怎么(me)还不出(chū)现？哪(nǎ)里有什(shén)么金融危机？空头一直都(dōu)活(huó)在被质疑和嘲(cháo)笑的阴影(yǐng)下(xià)。虽(suī)然多年以(yǐ)来，金融危机一直没有出现(xiàn)，每(měi)当你认为它(tā)要出现的时候，最终却发现它还是没有(yǒu)来，总(zǒng)是在希望与失望中不断轮(lún)回(huí)。但无论(lùn)如何，我(wǒ)一直(zhí)都相(xiāng)信超越08年的(de)世纪金融(róng)危(wēi抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠)机(jī)一定会爆发，我会(huì)像(xiàng)等初恋(liàn)一样去等待它的到来(lái)。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡(shuì)了，可时间它依然(rán)走着；你怕(pà)了，恍(huǎng)然抬(tái)头梦(mèng)却(què)醒了。你(nǐ)会(huì)静默，手握着星火(huǒ)等在至暗时刻；你被击破，当(dāng)熟(shú)悉呢喃又穿透耳朵。一个一个(gè)走过，一个一(yī)个错(cuò)过，一遍一遍来过，一次一次放过，一声(shēng)一声(shēng)笑着，一声一(yī)声吼着，一(yī)幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它的灿烂，因为忍受着(zhe)它的腐烂。你说别爱(ài)啊，又依依不舍(shě)。所以生命啊，它苦涩如(rú)歌。想不想看花海盛(shèng)开？想不想看燕子归来？如(rú)果都回(huí)不来，那(nà)么(me)我该为了(le)谁而存在？

　　胜(shèng)利终(zhōng)将(jiāng)属(shǔ)于永不言弃，对真理执着追求的人(rén)。雪崩将至，这一次，大空头必(bì)将一战封神(shén)！

　　一定要看到花开，你一定等(děng)燕子归来，想着他们(men)都会回来，你(nǐ)誓死为了这些而存(cún)在……（公 号“中产投资”）

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