美东时间周三，美联储发布的最新会(huì)议纪要(yào)显示，美联(lián)储(chǔ)官员在(zài)本(běn)月的(de)会(huì)议上(shàng)一致同意加(jiā)息25个基点，但在(zài)是否有必要进一(yī)步(bù)加息(xī)的问题上存在明显分歧，更多官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪(jì)要显示：“几位与会者指(zhǐ)出，如(rú)果经济发展与他(tā)们目(mù)前(qián)的(de)预期一致(zhì)，那么在这次会议之后可能没有必要(yào)进一步(bù)收紧政策。”他(tā)们预期(qī)美国经济增长将放缓，这将消除进一步(bù)收(shōu)紧货币政策的(de)必要性。

　　其他(tā)部分与会者认为“在未(wèi)来的会议上(shàng)可能有必要进(jìn)一步收(shōu)紧政(zhèng)策”，因(yīn)为他们预计“将通胀(zhàng)恢复到2％的进程可能会继续缓慢得令(lìng)人无法接受”。

　　对(duì)于通胀，委员们一(yī)致(zhì)认为(wèi)，相对于美联(lián)储2％的(de)目标，目前的(de)通胀水(shuǐ)平仍然太高了。与会者指出，物(wù)价压力可(kě)能比(bǐ)预期(qī)更(gèng)持久，因(yīn)为消费者(zhě)支出强于预(yù)期，劳动力(lì)市(shì)场吃紧，特(tè)别(bié)是如果银行压力对经济活动(dòng)的影响(xiǎng)被证明是温和的。

　　然而，也有委员们(men)指(zhǐ)出，信贷条件进(jìn)一步收紧(jǐn)可能(néng)会减缓(huǎn)家庭支出，减少(shǎo)企业投(tóu)资(zī)和招聘(pìn)，所(suǒ)有这些都将(jiāng)支持正(zhèng)在进行的产品(pǐn)和劳动力市场(chǎng)供需再(zài)平(píng)衡(héng)，并降(jiàng)低通(tōng)胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美(měi)联储(chǔ)官员(yuán)表示，通胀和(hé)经济(jì)活动的放缓程度还不足以证(zhèng)明结束加息是(shì)合理的。但包括美联储主席鲍威尔在内(nèi)的其他(tā)人暗示，他们可能(néng)更倾向于不(bù)加(jiā)息，以评估过去加(jiā)息的影响和银行业(yè)的(de)压力(lì)。

　　在5月初美联储(chǔ)宣布(bù)连(lián)续第十次加(jiā)息(xī)后，本轮(lún)紧缩(suō)周期已(yǐ)累计500个基点，为上世纪(jì)80年代以来(lái)最(zuì)激进的(de)政策路径之(zhī)一。

　　对于未来的政策(cè)走(zǒu)向，由于全(quán)球经济前(qián)景的不确定性和近期银(yín)行(xíng)业(yè)的压力，官员们(men)透露未来的(de)决策将转向更加依赖数据的方式。但麻(má)烦(fán)在于，变(biàn)数太多(duō)了，无数变量将决定加息周期(qī)是(shì)否会(huì)继续下(xià)去。

　　纪要指出，与(yǔ)会者(zhě)普遍对(duì)未来收紧(jǐn)政策(cè)的(de)程度表示不(bù)确定，在这次利率决议之(zhī)后，美联(lián)储官员最关注的还是掌握政策的(de)主(zhǔ)动权，因此(cǐ)保留加息的选择是(shì)有(yǒu)必要的，接下来该央行(xíng)大概率(lǜ)不会给(gěi)出一个(gè)明晰的利率路径。

　　因(yīn)此，一些与(yǔ)会者强调，至关重要的(de)是不(bù)要传达降息的(de)可能(néng)性，或者已(yǐ)经(jīng)排除(chú)了进一步(bù)提高利率的可能性。

　　稍(shāo)早，美联储(chǔ)理事沃勒表示，该(gāi)行在6月(yuè)会议上(shàng)决定(dìng)继(jì)续调高利率或是维(wéi)持(chí)利率不(bù)变都是有可能的。“即使6月维持利率不(bù)变，美联储仍有可(kě)能(néng)需要(yào)在今年晚些时候加息。直到有(yǒu)明确证据表明通胀(zhàng)正(zhèng)在降(jiàng)温(wēn)之前，美(měi)联(lián)储(chǔ)都不应结束紧缩周期。”

　　目前(qián)，市场普遍预计，5月的加(jiā)息将是本(běn)轮(lún)紧缩(suō)周期的最后一次，美联储极(jí)有可(kě)能(néng)在年(nián)底(dǐ)前降息25个基(jī)点。这种(zhǒng)预期(qī)是基(jī)于(yú)这样一种假设，即经济增长将放(fàng)缓，甚至可能(néng)陷入衰退，而通(tōng)胀率将降至接近美联储(chǔ)2％的目(mù)标。

　　分析(xī)师表示，在(zài)是否进一步加息问(wèn)题上的分歧(qí)，以及官员们(men)采(cǎi)取的是依赖(lài)数据的做法——这(zhè)并不意味着他们不会再次加(jiā)息，但(dàn)这肯(kěn)定会(huì)支持这样的观点，即他们现在对进(jìn)一(yī)步(bù)收(shōu)紧政(zhèng)策要谨慎(shèn)得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场(chǎng)的(de)银行业危机，美联储(chǔ)官员们对此专门进行了讨论。纪要指(zhǐ)出，已准备好使用他(tā)们的(de)工具，以(yǐ)确保金(jīn)融体系有(yǒu)足够的(de)流动性(xìng)来满足其需(xū)求。

　　在3月(yuè)份的会议上(shàng)，美联储(chǔ)经济(jì)学家(jiā)曾指出，银(yín)行业压力导(dǎo)致的信(xìn)贷收缩可能会使经济陷入(rù)衰退(tuì)。现在(zài)，美联储重申了这(zhè)一观(guān)点(diǎn)，不过，如果信贷条件缓解(jiě)，也将给(gěi)经济带来动力。

　　纪(jì)要(yào)指出(chū)，中小银行的存(cún)款外流在3月底(dǐ)和4月基(jī)本(běn)停止。尽管地区性银行的股价在此期(qī)间进一步下跌，但(dàn)对绝大多(duō)数银行来说，这些下跌似乎(hū)主要(yào)反映了对盈利能力(lì)下降的预(yù)期，而不是对偿付能力的担忧。市场参与者仍(réng)对(duì)银行业压力再(zài)次加剧的可(kě)能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一(yī)份报告中表示：“5月份美联储会议纪(jì)要中最突(tū)出的主题是，围(wéi)绕地区性银行业危机带来的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因(yīn)为存在(zài)太多的不确定性。”

　　债(zhài)务上(shàng尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系)限

　　对于受(shòu)到全球高度关注的(de)债(zhài)务(wù)上限僵(jiāng)局，纪(jì)要指出，许多与会者提到，必须及时(shí)提高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限，以避免金(jīn)融体(tǐ)系和(hé)整体经济出现(xiàn)严重(zhòng)混(hùn)乱(luàn)的风(fēng)险(xiǎn)。

　　一些与(yǔ)会者指(zhǐ)出(chū)了美国(guó)国(guó)债市场(chǎng)有序运(yùn)作的重(zhòng)要性，或强调了有关当局(jú)继续解(jiě)决与市场(chǎng)韧性相(xiāng)关(guān)问题的重(zhòng)要性(xìng)。一些与会(huì)者强(qiáng)调(diào)，美联(lián)储应随时准备使用其流动性工(gōng)具，以及微观审慎和宏观审慎监管(guǎn)和监督工(gōng)具，以减轻未来的金(jīn)融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫(gōng)和国会谈判代表继(jì)续(xù)举(jǔ)行债(zhài)务上限谈判。共和党谈判(pàn)代表格雷夫斯透露，双方谈(tán)判没(méi)有取得任何进展。美国(guó)财政部长耶伦重申她的(de)部门最早(zǎo)可能在6月1日耗(hào)尽用来支(zhī)付联邦账单的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于(yú)美国联邦(bāng)政(zhèng)府是(shì)否会在未来几周内(nèi)耗尽资金(jīn)的不确(què)定性而(ér)言，美联储会议(yì)纪要只(zhǐ)是次(cì)要的(de)。很难想象，在这样的背景下(xià)美联(lián)储会倾(qīng)向于采取鹰派立(lì)场，因此该行现在可能松了一口气，因(yīn)为他(tā)们有空间从现在开始慢(màn)慢采(cǎi)取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续拖累市(shì)场情绪，英伟达盘后(hòu)现暴力(lì)拉升(shēng) //

　　随着理(lǐ)论(lùn)上美国违(wéi)约的“X日”愈(yù)发临近，美股市场周三仍(réng)处于持续下跌的状态。

　　截至(zhì)收盘(pán)，标(biāo)普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在(zài)收(shōu)盘(pán)铃声敲响(xiǎng)后，美国众议院议(yì)长凯(kǎi)文·麦(mài)卡(kǎ)锡(xī)接(jiē)受采访时表示，谈判的情(qíng)况“有一点点好(hǎo)转”。麦卡锡进一步表(biǎo)示，共(gòng)和党这(zhè)边要求白宫(gōng)接受10年的开支限制，双方正(zhèng)在为这(zhè)件事进行讨论(lùn)。在被问及是否有可能在(zài)未来24-48小(xiǎo)时(shí)内达成协议时，麦卡锡(xī)表(biǎo)示，达成(chéng)协议其实可以非(fēi)常快(kuài)，但民主(zhǔ)党需要意识到他们花了太多的(de)钱。

　　根(gēn)据美(měi)国财政部(bù)周三发布(bù)的数据，截至(zhì)5月23日的(de)账上(shàng)现金为765亿美(měi)元，较(jiào)之前一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在(zài)国(guó)会扯(chě)皮(pí)的过程中进入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟达突然(rán)爆发，令市场重新(xīn)看到(dào)炒作题材的勃(bó)勃生机。

　　根据财报(bào)，英伟达在本财年第一财季总(zǒng)共实(shí)现(xiàn)营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元(yuán)。其中(zhōng)受惠于云计算平(píng)台和大型科技公司对GPU芯片（训(xùn)练AI）的需(xū)求，数据中心(xīn)业(yè)务实现创纪(jì)录的42.8亿(yì)美元营收。更令(lìng)市场震惊(jīng)的是，英伟(wěi)达对(duì)二季度的营收指(zhǐ)引(yǐn)为(wèi)110亿(yì)美元(yuán)，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引(yǐn)发全球资本市场的连(lián)锁(suǒ)反(fǎn)应。

　　热门股(gǔ)表现(xiàn)

　　周三标(biāo)普(pǔ)500指数11个板块依(yī)然只有(yǒu)能(néng)源板(bǎn)块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其(qí)中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱，纳(nà)斯达(dá)克中国金龙指数跌2.17％。个(gè)股(gǔ)方面，阿里(lǐ)巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系、蔚来(lái)跌(diē)9.49％、理(lǐ)想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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