公募基金(jīn)一季(jì)报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入密集(jí)披(pī)露期，顶流基金(jīn)经理调仓路径和(hé)投资思路也随(suí)之曝(pù)光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。一(yī)季度，张坤(kūn)加仓(cāng)中国海洋石(shí)油、泸州老窖，减持香港交易(yì)所、招商银行(xíng)。

　　700亿(yì)级基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春(chūn)一季度加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团，减持中国中(zhōng)免、药(yào)明康(kāng)德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加(jiā)仓(cāng)了晶(jīng)晨股份、海(hǎi)康威视，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵(yùn)达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理(lǐ)张(zhāng)坤(kūn)掌舵的易方达蓝(lán)筹精选、易方达优质企(qǐ)业(yè)三年持(chí)有(yǒu)、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。实属和属实区别在哪，实属与属实的区别

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理规模超越(yuè)葛(gé)兰，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在(zài)一季(jì)度末保持了高仓位运作，4只基(jī)金的权益资产仓(cāng)位均超(chāo)过(guò)了(le)92％。一(yī)季度张坤所持(chí)基(jī)金股票仓位(wèi)基本(běn)稳(wěn)定，对(duì)结构进(jìn)行了调整(zhěng)，增加了消(xiāo)费等行业的配(pèi)置，降低了金融等行业的配置。

　　从基实属和属实区别在哪，实属与属实的区别金(jīn)收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基(jī)金在2023年一季度均实现(xiàn)了正收益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末(mò)的基金规模为562.09亿(yì)元，报(bào)告期内基金(jīn)份额净值增(zēng)长率为1.03％，同期(qī)业绩比较(jiào)基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份(fèn)、招商银行、香港(gǎng)交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一季度(dù)，张(zhāng)坤对中国海洋石油大(dà)幅加仓，使其进入了(le)易方达蓝筹精(jīng)选第十大(dà)重仓股。此外，张坤(kūn)对(duì)重仓的(de)4只白酒(jiǔ)股进行了不同的(de)加减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮(liáng)液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减持(chí)了香港交易所、招商银行(xíng)、美团-W等股票(piào)。

　　张坤(kūn)在一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持(chí)有商业(yè)模式(shì)出(chū)色、行(xíng)业格(gé)局(jú)清晰(xī)、竞争力强的优(yōu)质公司。基本面(miàn)价值(zhí)投(tóu)资很吸引人的一(yī)点(diǎn)是(shì)，投资(zī)者可以(yǐ)用很长(zhǎng)一段时间来充分观察公司的发展(zhǎn)，等到它们(men)用(yòng)事实证明(míng)自己(jǐ)的成功和巨大的成长潜(qián)力之后，再买入也不迟(chí)。基本(běn)面价值投资的优(yōu)势之一在(zài)于可积累性(xìng)。如(rú)果(guǒ)只是针对某一次投资，积累的重要性可能并不显著。但(dàn)如果将投资(zī)贯穿一(yī)生，并将长期复合回(huí)报(bào)作为(wèi)终级目标，可积累性就是这一目标的最重要保障，选择一条可积累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”是很(hěn)重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周(zhōu)期行业中寻(xún)找投资机会(huì)

　　一季度末，顶流基金经理(lǐ)刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期(qī)内(nèi)所管基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不实属和属实区别在哪，实属与属实的区别等(děng)。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长是刘彦春管理的规模最大的基(jī)金，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从(cóng)业(yè)绩来看，景顺长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长一(yī)季度(dù)A类和(hé)C类份额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长保持(chí)高仓(cāng)位运行，股票(piào)仓(cāng)位94％。该(gāi)基金重仓(cāng)贵州茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、五(wǔ)粮液(yè)、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德(dé)、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长一季度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅(máo)台等股票，减持(chí)中国中免、药明康德、五粮液(yè)等股票(piào)。

　　刘彦(yàn)春在基金(jīn)一(yī)季报(bào)中指出(chū)，我国经(jīng)济复(fù)苏、美(měi)国紧缩后通胀下(xià)行仍将是今年(nián)主要宏观背景。经济运行正常化需要一个(gè)过(guò)程，特别是居民和中小企业，需要时间修复资产负债表、修复信心。随着经济逐步正常(cháng)化，居民消费信心回升、超额(é)储蓄下降是必然事件(jiàn)，消费今(jīn)年大概率超预期回升。就近期公布的社融和地产数据分析，二季(jì)度A股盈(yíng)利增速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正(zhèng)在重回正轨(guǐ)的路上。除了继续关注整(zhěng)个(gè)经济(jì)体发展状况之外，可以将(jiāng)目光更多放在微观企业层面。可(kě)以(yǐ)看到很多公司(sī)在(zài)过去几年始终做正确的事，经(jīng)营效(xiào)率提升，逆(nì)境(jìng)中变(biàn)得更加优秀、更(gèng)加强(qiáng)大。不必总(zǒng)是关注宏观数据，多看(kàn)看微观(guān)企(qǐ)业(yè)变化可以让内(nèi)心更(gèng)加平静(jìng)。我们(men)对全年股(gǔ)票(piào)市场有信(xìn)心，未来将(jiāng)继续保持(chí)合同约(yuē)定较高仓(cāng)位运作，更多在顺周期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会。”刘彦春进一(yī)步指出(chū)。

　　谢治宇(yǔ)：挖(wā)掘人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链(liàn)

　　一季(jì)度末(mò)，谢治(zhì)宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报(bào)告期内均实(shí)现了(le)正收益。

　　其(qí)中，兴全合润(rùn)基金管理规(guī)模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润(rùn)一季(jì)度(dù)末保持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分(fēn)别为三安(ān)光电、海(hǎi)康威(wēi)视(shì)、海尔智(zhì)家、澜(lán)起科(kē)技、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股份(fèn)、健友(yǒu)股份、梅(méi)花(huā)生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润(rùn)前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴(xīng)全合润加(jiā)仓海康威视(shì)、晶晨股份(fèn)，使这(zhè)两只股(gǔ)票进入前十(shí)大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三(sān)安(ān)光(guāng)电，减持海尔智家、韵达股份、健友股(gǔ)份等股(gǔ)票。

　　谢治宇(yǔ)在(zài)兴全合(hé)润一季(jì)报中指(zhǐ)出(chū)，今年一季度疫情对经济(jì)的影响基本消除，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道(dào)。随着中国的稳增长政策(cè)落(luò)实与全球范围(wéi)内的通胀见顶，内需复苏加(jiā)上预期改善推动资本市场风险偏好回升(shēng)。虽然海(hǎi)外银(yín)行出现(xiàn)了阶段性危机，但各国(guó)政府较为迅速地采取(qǔ)了对(duì)应(yīng)措施，接管相关(guān)银行(xíng)，市(shì)场情绪得(dé)到(dào)稳(wěn)定。

　　“随着各种(zhǒng)风(fēng)险因素减弱，一季(jì)度(dù)A股板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片(piàn)、服务器(qì)、光模块等子(zi)版块带动的人(rén)工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块也实(shí)现较大幅(fú)度上涨。该基金报告期内(nèi)对人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对(duì)有长期(qī)竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和(hé)软件公司进行精选(xuǎn)和布(bù)局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻找具有良好投资性价比的(de)优秀(xiù)公司。”谢治(zhì)宇(yǔ)表示。

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