燕京啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来业绩大爆发。

　　4月20日，燕(yàn)京啤酒发布(bù)2023年一(yī)季报，实现营收(shōu)35.26亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)13.74％；实(shí)现(xiàn)净利润(rùn)6456.38万元，同比(bǐ)增长7373.28％。另据2022年年报，去年燕京(jīng)啤(pí)酒的营收(shōu)为(wèi)132.02亿元，同比增长(zhǎng)10.38％；净利润为(wèi)3.52亿元，同比(bǐ)增长54.51％。

　　国内两大(dà)啤酒(jiǔ)巨头青岛(dǎo)啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过(guò)去一(yī)年(nián)实现营收和(hé)净利润的双增(zēng)长(zhǎng)。

　　财(cái)报数据显示，2022年，青岛啤酒实(shí)现营收日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕321.7亿元，同比增长6.65％，实(shí)现净(jìng)利润(rùn)37.1亿元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)17.6％；华(huá)润啤酒实现营收352.63亿元，同比增长5.6％；实现净利润(rùn)43.44亿元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降5.3％，剔除一次性(xìng)初始(shǐ)补偿收益(yì)影响后，同比增长32.8％。

　　这一业绩(jì)的取得，是(shì)啤酒企(qǐ)业调整产品(pǐn)结构、上调产(chǎn)品售价的结果。

　　相比于净(jìng)利润的高增长(zhǎng)，上述三家啤(pí)酒上市(shì)公司的营收增(zēng)长幅度并不大，销量增(zēng)长也不(bù)如人意。不(bù)过，其高(gāo)端产(chǎn)品的(de)表现却非常亮眼。当然，业绩数字(zì)增长(zhǎng)的背后(hòu)亦不乏关(guān)厂减员、出售土地等降低经营(yíng)成本、改(gǎi)善盈利的(de)情况。

　　酒业(yè)分析(xī)师(shī)蔡学飞告诉(sù)时(shí)代财经，啤酒企业关停部分(fēn)工厂是为了提高运行效率(lǜ)，降低运营成(chéng)本，同时淘汰低端(duān)落(luò)后(hòu)产(chǎn)能，而新增产能是(shì)为了利用自身品牌、品(pǐn)质和区位优势，扩大(dà)高端产(chǎn)品(pǐn)的占比，符(fú)合整个行业消费(fèi)结构升级(jí)的趋势(shì)。

　　动辄上千元，啤(pí)酒迎来高价潮

　　随(suí)着啤酒由增量市(shì)场转为存量市(shì)场，啤酒企业想依靠卖更多的啤(pí)酒来拉动(dòng)业绩增(zēng)长(zhǎng)变得越来越(yuè)难(nán)。

　　过(guò)去一年，上述三家啤酒(jiǔ)上市公司的产品(pǐn)销量增长(zhǎng)幅度均(jūn)在个(gè)位数(shù)。其中，华(huá)润啤酒销量(liàng)1109.6万千升，微增0.4％；青(qīng)岛啤酒实现产(chǎn)品销量(liàng)8日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕07.2万(wàn)千升(shēng)，同比增(zēng)长1.8％，其(qí)中(zhōng)主品(pǐn)牌销(xiāo)量444万(wàn)千升，同比增长2.6％；燕京啤酒(jiǔ)实现产品销(xiāo)量377.02万千升(shēng)，同(tóng)比增长4.12％。

　　为(wèi)了改变(biàn)啤酒销量增长乏力的局面，啤酒(jiǔ)企业都把目光(guāng)锁定在高端(duān)化上(shàng)，啤(pí)酒(jiǔ)圈(quān)因此迎来一(yī)波“高价(jià)潮(cháo)”。

　　过去一年，华(huá)润啤酒(jiǔ)推行多元品牌组合建设，并推(tuī)出(chū)多款新品(pǐn)，其中，在“醴”的(de)基础(chǔ)上推出首款超高(gāo)端烈性啤酒“醲醴”。另外，华(huá)润啤酒高(gāo)端(duān)产品黑狮果啤、雪花全麦纯生(shēng)及碳酸饮料(liào)雪花小啤等产品也相继上市；青岛啤酒在保持“青岛啤酒主品牌+崂(láo)山(shān)啤(pí)酒第二品牌(pái)”战略的(de)同时，也加快布局(jú)高(gāo)端和超(chāo)高端(duān)市场；燕京(jīng)啤酒则持(chí)续实施大单品战略，形成以燕京(jīng) U8、燕京 V10等产品为(wèi)代表的大(dà)单(dān)品与特(tè)色产品组合(hé)的产品矩阵。

　　你追(zhuī)我(wǒ)赶之下(xià)，啤酒的售价(jià)也(yě)不断上涨。2022年年初，青岛啤酒(jiǔ)推出了一款名为“一世传(chuán)奇”的高端啤酒，这(zhè)款一瓶1.5升(shēng)装的啤(pí)酒，每瓶售(shòu)价高达1199元，而此前(qián)华(huá)润雪花啤酒最(zuì)高端(duān)的啤酒“醴”，两(liǎng)瓶装(zhuāng)礼盒的(de)售价(jià)也(yě)只售(shòu)999元。

　　高端化路线对业绩的(de)提振效应明(míng)显(xiǎn)。华润啤酒表示(shì)，2022年，高档及以上啤酒销量约210.2万千升，较2021年(nián)增长约12.6％，产品结构得到优(yōu)化；青岛啤酒中高端以上(shàng)产品实现销量293万千(qiān)升(shēng)，约占全(quán)年总(zǒng)销量807.2万千升的36％，中高端(duān)以上(shàng)产品销量同比增长(zhǎng)4.99％；燕京啤酒的核心大(dà)单品“燕京U8”的销量达(dá)39万千(qiān)升，同比(bǐ)增长超50％。从吨价看，中信证券研报显示(shì)，燕京啤酒(jiǔ)的吨价(jià)超3500元/千(qiān)升(shēng)，同比增长约6％。

　　但受俄乌关系等影响，全球啤(pí)酒原材料及包(bāo)装物成本上升，燕京啤酒和华润(rùn)啤(pí)酒的(de)整体毛利(lì)率均有所(suǒ)下(xià)滑。

　　在此情况下，部分啤酒(jiǔ)企(qǐ)业开始筹划拓展非啤酒业务，寻找(zhǎo)新(xīn)的增长点。

　　2021年10月，华(huá)润啤酒通过其全资子(zi)公(gōng)司向山东景芝白酒注资13亿元，收购其40％股(gǔ)权。2022年，华润啤(pí)酒又相(xiāng)继收(shōu)购(gòu)金种子酒（600199.SH）和贵州(zhōu)金沙酒业股(gǔ)权，成为这两家白酒企业的(de)实控方(fāng)。

　　业内(nèi)普遍认为，华润(rùn)啤酒跨入(rù)白酒行业的目的是希望借助白酒来实现高端化发展。

　　一边关(guān)厂卖地，一(yī)边扩建(jiàn)产能(néng)

　　过去一年，众多啤酒企业的营收增速放缓(huǎn)，但净利润大多实现了可观的增长，除了高端化战略带来的拉动效应外(wài)，也与其关厂(chǎng)裁(cái)员、变卖资产以缩减(jiǎn)成本的策略有关。

　　华润啤酒在年报中透露，截至(zhì)2022年年底，公司在中国内地(dì)24个省、市、区营运63间啤酒(jiǔ)厂，目(mù)前正(zhèng)持续推动优化产能(néng)布局，已停(tíng)止(zhǐ)营运两(liǎng)间(jiān)啤酒厂。财报显示(shì)，2022年(nián)，华(huá)润啤酒(jiǔ)于(yú)2022年一次性(xìng)确认员(yuán)工补(bǔ)偿及安置费用和(hé)关厂相(xiāng)关的固定资产(chǎn)减值(zhí)亏(kuī)损合共约(yuē)2.35亿元。

　　近年来，“关(guān)厂(chǎng)”已经(jīng)成(chéng)为国(guó)内啤酒企业优化经营的(de)常用手段。燕京(jīng)啤(pí)酒在(zài)近期的投资者交流(liú)会上就透(tòu)露，已着手开始进行关厂动(dòng)作，同(tóng)时调整和精简(jiǎn)总部(bù)和(hé)工(gōng)厂员工架构，压缩(suō)管(guǎn)理(lǐ)层级(jí)，未来公(gōng)司(sī)销售、管理费用率(lǜ)有望持续收(shōu)缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤酒企业(yè)也出现(xiàn)较大规(guī)模(mó)的减员(yuán)。

　　财报数据显示，2022年，华润啤酒人员减(jiǎn)少(shǎo)的趋势仍(réng)在延续，全年共(gòng)聘用约2.4万人，较2021年减少1千人；2022年，青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)在职(zhí)员工(gōng)数(shù)合计为31707人，较2021年减(jiǎn)少1240人；燕京(jīng)啤酒2022年在职(zhí)员工数(shù)合计为23708人，相比2021年的26145人减少(shǎo)2437人。

　　出售空置的土地也为啤(pí)酒上市(shì)公(gōng)司增厚(hòu)了利润。

　　今年3月2日，青岛啤酒发布公告称，董事(shì)会(huì)同意政府对公司所(suǒ)属杨家(jiā)群货场土地进(jìn)行收储。今年(nián)3月(yuè)1日，公司收到上述(shù)目标土地的(de)征收(shōu)补偿总价(jià)款5.81亿(yì)元。

　　2021年，青岛啤酒也曾通过资(zī)产(chǎn)处置的方式获得(dé)4.81亿(yì)元的收(shōu)益，较(jiào)上一年增加4.86亿元。青岛啤(pí)酒(jiǔ)表示，这部分收益主要系(xì)公(gōng)司取(qǔ)得处(chù)置土地使用权等长期资(zī)产的收益同比增加(jiā)所致。

　　2021年(nián)1月(yuè)22日(rì)，深(shēn)圳市润投咨询有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)、华(huá)润雪花啤酒（中国）投资有限(xiàn)公司及本公司间接全资附属公司华(huá)润(rùn)雪花(huā)啤(pí)酒(jiǔ)（中国）有限公司(sī)签(qiān)订搬迁补(bǔ)偿(cháng)协(xié)议，华润啤酒就出(chū)让其拥有(yǒu)的地(dì)块收(shōu)取(qǔ)初始补偿(cháng)收益约17.55亿元，对应税后(hòu)收益13.16亿(yì)元。仅此一(yī)项，就为华润啤酒带来了(le)当(dāng)年(nián)约三成的(de)利润。

　　而在关厂(chǎng)裁(cái)员的(de)同(tóng)时(shí)，啤酒(jiǔ)企业也在筹划新(xīn)增产能。

　　根据官方资(zī)料(liào)，2022年，华润啤酒共(gòng)有7个搬迁新(xīn)建项(xiàng)目(mù)启动，包括蚌埠80万千升/年搬迁新建项目、喜(xǐ)力厦门40万千升/年新建项(xiàng)目等，同(tóng)时还(hái)有(yǒu)8个项(xiàng)目正式(shì)投(tóu)产(chǎn)运营，包括杭州工厂20万千升/年喜(xǐ)力啤酒升(shēng)级改造项(xiàng)目、黔南工(gōng)厂新(xīn)增12万(wàn)罐/小时罐装生产线项目等。此外(wài)，燕京啤酒与青岛啤酒也在(zài)年度(dù)报告中披露了多(duō)项(xiàng)新建、搬迁和(hé)改造工程。

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