美国银行业危机持续！

　　危机升级，美(měi)地区银行大跌

　　美东时间5月4日，媒(méi)体称，阿莱恩斯(sī)西部银行（WAL）在考(kǎo)虑若干选(xuǎn)项，其中包括资(zī)产出售(shòu)，可能(néng)出售所(第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手suǒ)有业(yè)务或部分业务(wù)。该(gāi)行(xíng)已(yǐ)经为此聘请多家顾问(wèn)。

　　这是继西太平洋合众银行（PACW）之后又一家地区银(yín)行传出考虑(lǜ)可(kě)能出(chū)售的消息。本(běn)周(zhōu)三(sān)美股盘后，因(yīn)媒体称该(gāi)行考虑包括出售在(zài)内的战(zhàn)略选择，但鲜有感兴(xīng)趣(qù)的潜在买家，此(cǐ)后收跌逾4％的该行股价盘后跳水(shuǐ)，跌幅(fú)接近(jìn)50％。

　　周四，西太(tài)平洋合众银行发(fā)布声明确认(rèn)了周三的媒(méi)体消(xiāo)息(xī)，称在和多(duō)位潜在的投(tóu)资者商谈，还表示，其(qí)核心存款3月(yuè)以来已(yǐ)经增长，在第一(yī)共和银行被(bèi)出(chū)售后，该(gāi)行并未经(jīng)历(lì)超出正常水平的存款流失。

　　但西(xī)太平(píng)洋合众(zhòng)银行(xíng)股价继续(xù)暴(bào)跌(diē)，周四早盘曾跌超60％。阿莱恩斯西部(bù)银(yín)行（WAL）也跌超60％，盘(pán)中至少熔断暂停交易(yì)九次。

　　阿莱(lái)恩斯西(xī)部银行此后(hòu)表示，关于该(gāi)行磋(cuō)商出(chū)售资产等战略(lüè)选项的媒体报道“绝对(duì)失实”。此后，该行股价跌幅(fú)收窄到40％以(yǐ)内。西太平洋合众银行跌幅(fú)收窄(zhǎi)到(dào)50％以内。

　　另一家让(ràng)地区银行危机火上(shàng)浇(jiāo)油的第(dì)一地(dì)平线银行（FHN）早盘跌幅曾超过40％。

　　截至美股收盘(pán)，道琼斯指数下(xià)跌286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点；标普(pǔ)500指数(shù)下(xià)跌30.15点，跌(diē)幅0.74％，报4060.60点；纳斯(sī)达克(kè)综合(hé)指数(shù)下跌58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点。地区性银行股重(zhòng)挫(cuò)，KBW银行指(zhǐ)数收跌3.8％，西太平(píng)洋(yáng)合众银行收跌50％，阿莱恩(ēn)斯(sī)西部银(yín)行收(shōu)跌38％，第一(yī)地平(píng)线银行收跌33％。

　　当(dāng)地时(shí)间5月4日，美国(guó)参(cān)议院银(yín)行委员会就近(jìn)期大型(xíng)银行倒闭事件举行听证会(huì)。会上(shàng)，银(yín)行监管专家表示，管理不善是导致破产的主要原因。美国(guó)商会副(fù)主(zhǔ)席(xí)托马斯·昆(kūn)德曼（Thomas Quaadman）当(dāng)天在听证会上表示，硅谷银行、签名银行和第一共和银行有非(fēi)常独特的商业模式，硅谷银行专(zhuān)注于资(zī)本(běn)密集(jí)型的(de)科技以及生物医学初(chū)创企(qǐ)业；第(dì)一共和(hé)银行集中(zhōng)于财富管理(lǐ)；而签名银行则有大量的数(shù)字资产(chǎn)风险。在听证会上，专(zhuān)家们明确将最(zuì)近银行倒闭潮归咎(jiù)于(yú)行政(zhèng)管理不善，同时他们(men)担心银行(xíng)倒闭会将美国经济拖入衰退。专家和(hé)议员们也表示，美(měi)联储(chǔ)存在(zài)监管(guǎn)失误。

　　据外媒援引知(zhī)情人士周四报(bào)道，美国联邦和(hé)州(zhōu)政府官员正(zhèng)在(zài)评估(gū)近几天银(yín)行股大(dà)幅波动背后存在“市(shì)场操纵(zòng)”的可能性，白(bái)宫方面(miàn)也表(biǎo)示将监控“健康(kāng)银行(xíng)面临的(de)做(zuò)空压力”。美股地区银(yín)行股本周(zhōu)大幅(fú)下跌(diē)，西太(tài)平洋合众银(yín)行累(lèi)跌近70％。根据分析公司Ortex的数据，做空者仅在周四就通过做(zuò)空(kōng)某(mǒu)些(xiē)地(dì)区银行获利3.789亿美(měi)元。消息(xī)人士称，鉴于地区银行(xíng)基本(běn)面强(qiáng)劲(jìn)且资(zī)本充足，近几日(rì)，做空活动增加和股市波动已引起官员(yuán)及监管机(jī)构越来越多的(de)关注。

　　据盖洛普民(mín)调显示，在美国银(yín)行体(tǐ)系动荡之际，近(jìn)一(yī)半的美国人(rén)担(dān)心他(tā)们在银行或其他(tā)金融机构账户上的钱的安全。总(zǒng)共有48％的美国成年人表示他们(men)担(dān)心自己的(de)钱(qián)，其中19％的人为“非(fēi)常”担(dān)心，29％的人为“比(bǐ)较”担心。这些最(zuì)新数(shù)据与2008年雷曼(màn)兄(xiōng)弟破产后不久的数据相似(shì)。当时有45％的美国成年人表示(shì)，他们非常或中度担心自己资金的安全。尽管(guǎn)盖洛普并未在银行(xíng)业较为(wèi)平静(jìng)的时期测量过(guò)这一(yī)数据，但(dàn)2008年(nián)12月的数(shù)据(jù)显示，在危机得到解决后，人们(men)对存(cún)款安全的担忧(yōu)略有(yǒu)减少，这表明对存款安全的高度担忧可能(néng)并非美国人的常(cháng)态。

　　俄罗斯(sī)两处(chù)石(shí)油化工厂(chǎng)遭(zāo)无人机袭击

　　据塔(tǎ)斯社报道，当地时间5月4日凌(líng)晨，位于俄罗斯罗斯托夫州的诺沃(wò)沙赫金(jīn)斯基石化厂(chǎng)遭到一架无人机袭(xí)击，并引(yǐn)发了火灾(zāi)。据介绍(shào)，一架无人(rén)机(jī)撞击了(le)该工(gōng)厂的在建厂房间连(lián)廊(láng)，随后发生爆炸(zhà)并引发火灾(zāi)。

　　塔斯社当天(tiān)还(hái)报道称(chēng)，另一处位于俄罗(luó)斯克(kè)拉斯诺达尔边疆(jiāng)区的伊里斯基炼(liàn)油厂也遭无人机袭击，导致一储(chǔ)油(yóu)罐发生火灾，总过火面积为400平(píng)方米。

　　两起(qǐ)事(shì)件中(zhōng)均没有造(zào)成人员伤亡(wáng)，火灾目前(qián)都已被扑灭。

　　欧(ōu)洲央行宣布(bù)加(jiā)息(xī)25个基(jī)点

　　当地时(shí)间5月4日，欧洲央行召开货币政策会(huì)议，决定将(jiāng)欧元区(qū)三大关键利(lì)率均上调(diào)25个基点。主(zhǔ)要(yào)再融资利率、边(biān)际(jì)借贷利率和存款机制利率从本月10日起分别上(shàng)调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行自去年7月以(yǐ)来已连续7次上调关键利率，以期阻止通胀。不过专家预计，要将通胀(zhàng)率(lǜ)降至(zhì)2％的目标还(hái)需要数(shù)年时(shí)间。

　　WTI原油(yóu)盘中暴(bào)跌

　　近日，受经济衰(shuāi)退(tuì)担忧压制，外(wài)盘(pán)原油大(dà)幅(fú)下跌。受外盘原油大幅走低(dī)带(dài)动(dòng)，内盘原(yuán)油“五一”假期后跳空(kōng)低(dī)开，较假期前低(dī)开43.7元/桶。昨日(rì)凌晨，美(měi)联(lián)储如期加(jiā)息25个基点至5.00％—5.25％区间，为连续(xù)第10次加息，本轮(lún)已累计(jì)加(jiā)息500个基点，这(zhè)一区间(jiān)仅略低(dī)于2008年大衰退前(qián)的利率峰值。

　　截至周四收盘，WTI原油期货6月合(hé)约微跌0.04美元/桶，报68.56美元，跌幅0.06％，盘中(zhōng)一度跌超7％，触及63.64美元/桶的日低(dī)，为2021年(nián)12月(yuè)以(yǐ)来(lái)的(de)最低水平；ICE布伦特原油7月合约(yuē)上涨0.17美(měi)元(yuán)/桶，报72.50美元/桶(tǒng)，跌幅0.24％。

　　市场人士纷纷表示，近期原油暴(bào)跌主要(yào)受到宏观避险情绪(xù)的影响，原油市场自身基本面(miàn)变化不大(dà)。

　　“近期原油的走势更多体(tǐ)现(xiàn)的是金融属性(xìng)。一方面，美联储如期加息25个(gè)基点，市场(chǎng)对连续加息对经(jīng)济造成影响的担忧加剧；另一方面，近期美国再(zài)度出现破(pò)产银行，造成美(měi)国股市下滑(huá)，原油(yóu)作(zuò)为大宗商品代表受(shòu)到一定(dìng)冲击(jī)。”齐盛期(qī)货(huò)能(néng)源化工组组(zǔ)长于芃(péng)森说。

　　齐盛期货原油分析师高健告诉期货日报(bào)记(jì)者，近期海外(wài)宏观集中避险，主(zhǔ)要(yào)还是与美国(guó)银行(xíng)危机事(shì)件(jiàn)有(yǒu)关。另外，美国债(zhài)务上(shàng)限问题仍未解决，市场(chǎng)担心(xīn)该(gāi)问题是另一(yī)个“雷”。美国白(bái)宫(gōng)对此发布的一(yī)份评估文件警告称，如果(guǒ)不提高债务上限，美(měi)国(guó)经济将面临严重后果，在三种(zhǒng)预期情形下，美国(guó)经济都将(jiāng)进入衰退期(qī)。

　　“宏观层(céng)面再次(cì)进(jìn)入(rù)集中避险状态，对(duì)股市和商品等风险(xiǎn)资产带来短期情(qíng)绪冲击(jī)。”高健分析称，目(mù)前美国银行问(wèn)题再次出现，叠加债务上(shàng)限临期风险，宏(hóng)观层(céng)面的(de)不确定性较大，主要风险在于当前(qián)的宏观避险情(qíng)绪(xù)是否有(yǒu)可能演(yǎn)化成趋势，即VIX指数是(shì)否会(huì)由日度级别演变成周度(dù)级别的拉升行情。如(rú)果这种(zhǒng)情况出(chū)现，风险资产将(jiāng)会(huì)出现类似于2008年和2020年(nián)的走势。近期市场的关注(zhù)点(diǎn)集(jí)中在(zài)宏观情绪指(zhǐ)标(biāo)的(de)跟踪上，重(zhòng)点观(guān)察美股(gǔ)和VIX指数的(de)进一步(bù)动向，侧(cè)重留意避(bì)险情绪蔓延(yán)的(de)风险。

　　4月，美国Markit制(zhì)造业PMI终值(zhí)50.2，预期50.4，前值50.4；服务业(yè)PMI终(zhōng)值53.6，预期53.7，前值53.7；综合PMI终值(zhí)53.4，预期53.5，前值53.5。海证期货能化分(fēn)析师郑梦琦表示(shì)，美国制造业、服务业以及综合PMI均低(dī)于预期，显示(shì)在利(lì)率(lǜ)上升和通胀居高不(bù)下的情况下(xià)，美(měi)国(guó)经济(jì)难以获得(dé)动能(néng)。叠加美国就业(yè)市场(chǎng)招(zhāo)聘步伐(fá)放缓，劳动力(lì)市场逐渐降温，经济面临的风险正在上升。而(ér)在此次(cì)美(měi)联储议息会议(yì)上，鲍威尔发言偏鹰派，称美联储致力于(yú)实(shí)现2％的通胀(zhàng)目标，是否停(tíng)止加息取决(jué)于数据。美联储将(jiāng)从通(tōng)胀(zhàng)、就(jiù)业、市场风险三方面探索货币政策路(lù)径，如果6月初之前高利(lì)率(lǜ)带来(lái)的风险事(shì)件进一步扩大，美联储或将终止当前紧缩政(zhèng)策，回归宽松。目(mù)前(qián)市场(chǎng)的关注点在于美联储是否会在接下来的议息(xī)会议中(zhōng)暂停(tíng)加息，以及降(jiàng)息开启(qǐ)的时间和节奏。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，近期原油盘面连续大跌的情况与(yǔ)3月中旬(xún)的走势类似(shì)，甚至驱动上也有较(jiào)高的(de)相似性(xìng)。高健表示(shì)，共同点是在银(yín)行(xíng)业危机的(de)背景下，宏观避险(xiǎn)情绪(xù)升温引发盘面(miàn)快速下跌。不同点有两(liǎng)个：一(yī)是此次(cì)宏观避(bì)险还有一(yī)部分债务上限的加成；二是当前原油基(jī)本面状态要好(hǎo)于3月。综合(hé)来看，3月中旬原油盘(pán)面(miàn)的走势(shì)，对此轮原(yuán)油(yóu)大跌(diē)有较高的参考性。3月下旬原油止跌回升，驱动因素是(shì)VIX指数(shù)短线高(gāo)位筑(zhù)顶后回落，盘面上的表现是连续收(shōu)出长(zhǎng)下影线。因此，近期(qī)原(yuán)油盘面也要(yào)重点留意是(shì)否(fǒu)会重(zhòng)现以上两点变化。

　　于芃(péng)森分析称(chēng)，从基本面(miàn)看(kàn)，短(duǎn)期原(yuán)油尚不具备持续大(dà)幅下滑的基(jī)础。本周美国EIA原(yuán)油库存减少约505万桶，已经连续五周出现大(dà)幅减少(shǎo)，而美国(guó)即(jí)将(jiāng)进入(rù)夏季用油高峰，市(shì)场预(yù)期需求将会逐步增加。OPEC+自5月1日起(qǐ)进入“自(zì)愿(yuàn)减产”状态，以沙特(tè)为首的中东产(chǎn)油国为(wèi)稳(wěn)定油价(jià)进行着各种(zhǒng)努力(lì)，虽(suī)然(rán)实(shí)际落地情(qíng)况仍需观察，但整体(tǐ)上市场再(zài)度进入供小于需状态。

　　展望后市(shì)，郑梦琦表示，随着(zhe)超卖情(qíng)绪的逐步释放，原油供给端尤其是(shì)OPEC+或将挺价，短期(qī)油价仍以(yǐ)弱(ruò)势(shì)振(zhèn)荡为(wèi)主，价格的突破(pò)上行仍需(xū)其他利多因素指引。

　　高健也认为(wèi)，目前原油还是(shì)振荡格局(jú)，价格向(xiàng)下逼近年内低(dī)点，短线观察前低的(de)支撑力度。未来能否驱(qū)动原油破位向下，主要看(kàn)避险情绪的持(chí)续蔓延(yán)情(qíng)况，特别(bié)是VIX指数能否出现周线级(jí)别的行情。除此之外，原油暂时看不到实质性大(dà)利空。

　　在于(yú)芃森(sēn)看来，美联(lián)储(chǔ)年内(nèi)加息基本全部(bù)落地(dì)，后期将(jiāng)不再存在(zài)加息对大宗(zōng)商品压制的预期(qī)，情(qíng)绪上(shàng)将有一定(dìng)缓和(hé)。但美联储(chǔ)连(lián)续大(dà)幅加息(xī)后对市场的影响(xiǎng)仍需(xū)一段时间(jiān)观察，情绪的底部可能已(yǐ)经出现，但市场的底(dǐ)部仍需要观察。基(jī)本面上，市(shì)场对经济衰退(tuì)的担忧仍未结(jié)束，需求会下降多少也尚(shàng)未(wèi)有明确的(de)定论，但(dàn)用油旺季即将(jiāng)到来，短(duǎn)期(qī)内(nèi)将会支撑油(yóu)价(jià)。“综合来看，目(mù)前原(yuán)油阶段(duàn)性底部或(huò)已出现(xiàn)，将进入(rù)一段时(shí)间的(de)振荡。”

　　成本(běn)端拖累(lèi)沥青大(dà)幅(fú)下行

　　受原油下跌拖累，沥青期货(huò)假期后(hòu)首个交易日(rì)大幅下(xià)行，BU2307合约(yuē)最大(dà)跌幅(fú)超4％。

　　据郑梦琦(qí)介绍，相(xiāng)较原油而言，沥(lì)青走(zǒu)势(shì)偏强。美国将与委内瑞拉石油有关的(de)交易许可证延长(zhǎng)至7月(yuè)20日，稀释沥青分(fēn)流至(zhì)欧洲(zhōu)和美国(guó)的问(wèn)题(tí)依(yī)然存在(zài)，沥(lì)青原料供应减少，稀(xī)释沥(lì)青贴水上涨，从而减缓了成本端原(yuán)油(yóu)价格下跌带来的冲击。

　　“4月沥青供应持续高位，对比(bǐ)往年同期数据，供应提前发力，叠加终端需求未有明显回暖，沥青(qīng)基本面有所走弱。”中信(xìn)建投期货能化(huà)分析师(shī)董(dǒng)丹(dān)丹表示，进入5月，沥青供应端总计划排产(chǎn)量为285.0万吨(dūn)，环比(bǐ)下降(jiàng)3.19％，同(tóng)比(bǐ)增加57.5％，同比增幅(fú)明显，但第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手原料通关(guān)情况对沥青生产供(gōng)应造成阶段性扰动，部(bù)分无(wú)配额(é)炼厂沥青生(shēng)产或受影响。

　　截至5月4日当周，国内(nèi)沥(lì)青产能(néng)利用率(lǜ)为32.1％，环比(bǐ)下降3.4个(gè)百分(fēn)点；样本装(zhuāng)置检(jiǎn)修量为77.71万(wàn)吨，环比增加(jiā)11.33万吨，增(zēng)幅48.56％；宁(níng)波科元和广(guǎng)西东油恢(huī)复沥青生产，华北部分地炼维持(chí)停产(chǎn)状态。

　　“整体来看，一季度受沥青(qīng)生(shēng)产利润(rùn)较(jiào)好影响，国(guó)内沥青装置开工率持(chí)续回升，尽管近(jìn)期随着利润的(de)压(yā)缩，沥青装置检修增加，但当前沥青(qīng)供(gōng)应仍处于(yú)相对偏高水平。”金信期货能化分析师(shī)汤剑(jiàn)林称，由于沥青利润压缩限制(zhì)生(shēng)产积极性(xìng)，叠(dié)加原料稀释沥(lì)青短缺的问题持续(xù)，5月份(fèn)国内沥青供应存在收缩预期，后续关注国内炼厂排产计划。

　　需求方(fāng)面，汤剑林表示，目前刚需仍处(chù)于(yú)季节性淡季，南(nán)方开始进(jìn)入雨季，需求回(huí)升偏(piān)慢，北方(fāng)需求仍(réng)没(méi)有较好的(de)表现。从下游行业的开工率看，道路(lù)需求表现偏弱，防水(shuǐ)需求(qiú)表现稍好但(dàn)占(zhàn)比较小，整体(tǐ)需求一般。5月(yuè)份基(jī)建乐(lè)观预(yù)期仍在(zài)，且随着气(qì)温(wēn)的回(huí)升，道路施工项目逐渐启动(dòng)，预计需求(qiú)会继续回升。

　　展望后市，他(tā)认为，近(jìn)期沥青价格波动的主(zhǔ)要逻辑(jí)在于成本端原油，短期供需端矛盾并不突出(chū)。OPEC+挺(tǐng)价难抵(dǐ)海外风险事件以及衰退(tuì)预(yù)期的压力，预计原(yuán)油(yóu)仍维持(chí)弱势运行。在此背景(jǐng)下，沥青价格也难有较强的表(biǎo)现，短期(qī)仍跟随原油偏弱运行(第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手xíng)。

　　董(dǒng)丹丹认(rèn)为，当下沥青估(gū)值处(chù)于偏低位，炼厂(chǎng)生产成(chéng)本(běn)下(xià)移，沥青综合(hé)加工利(lì)润或将有所增长。另外，沥青总体库存(cún)持续累积，但仍处历史偏低水(shuǐ)平(píng)，加之(zhī)天气转暖，下游终端具备施(shī)工条件(jiàn)，刚(gāng)需逐渐(jiàn)回暖(nuǎn)。短期(qī)沥青期(qī)价弱势(shì)振荡，建议逢低做多裂解价差，中长期(qī)需关(guān)注沥(lì)青原料供(gōng)应(yīng)政策(cè)问题。

　　PTA偏弱格局难改

　　节后首个交易日(rì)，聚酯链跌幅(fú)也很明显(xiǎn)，PTA盘面大(dà)幅下挫(cuò)，主力合约收盘大(dà)幅下跌4.54％。PX跌至1011美元/吨，较假(jiǎ)期前降5.2％。PTA现货跌(diē)至(zhì)5950元/吨(dūn)，较假期(qī)前(qián)降(jiàng)3.3％。成本端让利下，PTA加(jiā)工差突破670元/吨，处于(yú)高位。

　　“假期(qī)前(qián)PTA价格下跌(diē)是PX调油需求(qiú)不及预(yù)期、PX海(hǎi)外开工率(lǜ)上升以及聚酯开工率下降(jiàng)对PTA的负反馈造成的。而(ér)假期期间宏观事(shì)件的扰动(dòng)加(jiā)大了成(chéng)本(běn)端的跌幅，从而拖累PTA价格。”物产中大期货研(yán)究院能(néng)化组(zǔ)组长谢(xiè)雯告诉记者(zhě)，由(yóu)于PTA期货跌幅(fú)扩大(dà)，现货市场(chǎng)基(jī)差偏强，聚酯工厂买盘增加。而且，因PX价格下跌(diē)，PTA加(jiā)工费改善；PTA价格(gé)下跌，长丝、短纤现金流明(míng)显回升，聚(jù)酯开工率(lǜ)改善，需求负反馈有(yǒu)所缓解(jiě)。

　　事实上，PX供需偏(piān)紧的格局将(jiāng)慢慢发生改变，PX与(yǔ)石脑油(yóu)价差(chà)进(jìn)入压缩阶段。董丹丹表示，3—4月PX处于检修(xiū)高峰，开工(gōng)率大(dà)幅下滑，5月PX检修装置将逐步重启(qǐ)，全亚洲PX的开工率(lǜ)将从4月中(zhōng)下旬(xún)的低点65％升(shēng)至73％，国内开工率将提升(shēng)10个百分点。同时，全(quán)球汽油裂(liè)解价差(chà)开始回落，芳烃调油需求也不再有增量。PX与石脑油(yóu)价差在4月时高达470美(měi)元(yuán)/吨，盈(yíng)亏平衡线为250美元/吨(dūn)，考虑到年内有三套共计820万吨新装置(zhì)（产能占国(guó)内比重为20％）投产，PX估值将有一(yī)个向(xiàng)下(xià)压(yā)缩的过程。

　　“值得(dé)注意的是，虽(suī)然5月新(xīn)疆中泰、恒力石(shí)化(huà)等(děng)有检修计(jì)划，但由(yóu)于高(gāo)加工差下装置开(kāi)工较(jiào)为积极(jí)，实际检修力度有待观察。而且，亚东石化和英力士重(zhòng)启(qǐ)提负(fù)，桐昆新产能(néng)释放，供应有(yǒu)小幅增加(jiā)预期，叠加聚酯负荷降至(zhì)84.3％附近，PTA社会库存从(cóng)180万吨回升至(zhì)198万吨附近，预计5月供需依然偏(piān)松。”福(fú)能期(qī)货能化(huà)分析师(shī)唐咏(yǒng)琦说。

　　唐咏琦(qí)还表示，目前来看(kàn)调油驱(qū)动稍(shāo)显(xiǎn)不足(zú)，美国汽油库存(cún)进入4月后去化力度放缓，甚(shèn)至出(chū)现(xiàn)小幅累积，而且(qiě)从年初开始，韩国就(jiù)有甲苯、二甲苯、PX运往美国，存在提前备货行为(wèi)。同时(shí)，PXN维持在440美元/吨的偏高水平，有助于带动部分装置(zhì)开工，且随着集中(zhōng)检修将进(jìn)入(rù)尾(wěi)声，预计5月底负荷(hé)或升(shēng)至74％附近，PX供应将有所恢复(fù)。

　　展望后(hòu)市，谢雯分析称(chēng)，由(yóu)于(yú)亚洲多套PX装(zhuāng)置(zhì)检修期结束，PX开工率回升明显，而国内部(bù)分PX装置负荷处于上(shàng)升(shēng)状态(tài)，5月PX货源可(kě)能趋于宽松(sōng)。同时，调油(yóu)需(xū)求不及预期，当前美湾芳(fāng)烃(tīng)库存(cún)较(jiào)高，需求(qiú)饱和，抑制芳烃美亚价差进一步(bù)扩大，PX价格或有所承压。PTA在成本拖累下价格走势偏弱。后(hòu)续需关注原油(yóu)价(jià)格企稳情况及调(diào)油逻辑(jí)在汽油(yóu)需求旺(wàng)季是否(fǒu)实质发生。若原油价格企稳、调(diào)油需求再起，在聚酯(zhǐ)开工率有改善预(yù)期的(de)前提下，PTA有(yǒu)望(wàng)出(chū)现阶段性反弹。

　　董(dǒng)丹丹认为，原油下跌和聚酯端开工下(xià)滑的利空可能(néng)会慢慢发(fā)生改变(biàn)，例如5月4日国内开盘后油价已经企稳，5月4日当周聚酯(zhǐ)下游的(de)织(zhī)造、加弹开(kāi)工率也出(chū)现了周度回(huí)升的(de)态势。最(zuì)大的利空因素(sù)在于(yú)PX与(yǔ)石脑油价(jià)差的压缩，目前(qián)两者价(jià)差仍高(gāo)达(dá)435美(měi)元/吨，PX供应增加将导(dǎo)致趋势(shì)延续。从(cóng)价格走势(shì)看，也很(hěn)可能演绎(yì)出PX、PTA近月合约跌势开始加快，PTA2309合约跌(diē)势减缓的走势。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手