美东时间周三，美联储(chǔ)发布的最新(xīn)会议纪要(yào)显示，美联(lián)储官员(yuán)在(zài)本月的会议上一致(zhì)同意(yì)加息25个基点，但在是否有必(bì)要进一步加息的问题(tí)上存在明显(xiǎn)分歧，更多官(guān)员暗示他们准(zhǔn)备暂停加息(xī)。

　　纪(jì)要显示：“几位与会者指出，如果(guǒ)经济(jì)发(fā)展(zhǎn)与他们(men)目前的预期(qī)一(yī)致，那么(me)在这次会议(yì)之后(hòu)可能没(méi)有(yǒu)必要进一步收紧政策。”他们预(yù)期美国经济增长将放缓，这将消除进一步收紧货币政(zhèng)策的必要性。

　　其他部(bù)分与会(huì)者认为“在未来的会议上可(kě)能有必要进一(yī)步收紧政策”，因为他们(men)预计“将通胀恢复到2％的进(jìn)程可(kě)能(néng)会(huì)继续缓慢得令人(rén)无法接受”。

　　对于通胀，委(wěi)员(yuán)们(men)一致认为，相对于美联储(chǔ)2％的目标，目前的通胀水平仍然太(tài)高了。与会者(zhě)指出(chū)，物价压(yā)力可能比(bǐ)预(yù)期更(gèng)持久，因为消(xiāo)费者支出强于预期，劳动力市场吃紧，特别是如果(guǒ)银(yín)行压力(lì)对经济活动的影响被证明是(shì)温和(hé)的。

　　然而，也有委员们指出，信(xìn)贷条(tiáo)件进一步收紧可(kě)能会减缓(huǎn)家(jiā)庭支出(chū)，减少企业投资和(hé)招(zhāo)聘，所有这些都(dōu)将支持正在进(jìn)行的产品和劳动力市(shì)场供(gōng)需再平衡，并降低(dī)通胀压力。

　　未来政策走(zǒu)向

　　过(guò)去两周(zhōu)，一(yī)些(xiē)美联储官员表示，通胀和经济活动的放缓程度(dù)还不足以证明结束加息是合理(lǐ)的。但包括美联(lián)储主席鲍威尔(ěr)在内(nèi)的其(qí)他人暗示，他们可能更倾(qīng)向于不加息，以评估过去加息(xī)的影响和银行业的压力。

　　在5月初美(měi)联(lián)储宣(xuān)布连续第(dì)十(shí)次(cì)加(jiā)息后，本轮(lún)紧(jǐn)缩周期已累(lèi)计(jì)500十公分有多长 10厘米就是10公分吗个基点，为上世纪80年代以来(lái)最激进(jìn)的政策(cè)路(lù)径之一。

　　对于未来的政策走向(xiàng)，由于(yú)全球(qiú)经济前景的不确(què)定(dìng)性(xìng)和近(jìn)期银行业的(de)压力，官员们透露未来的决策(cè)将转(zhuǎn)向更加(jiā)依(yī)赖数据(jù)的方(fāng)式。但麻(má)烦在于，变数太多了(le)，无数变量将决定加息周期是否会继(jì)续(xù)下去。

　　纪要指(zhǐ)出(chū)，与会者(zhě)普遍(biàn)对未(wèi)来收紧政(zhèng)策(cè)的程度表示不确定(dìng)，在这次利率决议(yì)之后，美联储(chǔ)官员最关注(zhù)的还是掌握政策的主动权，因此保留加息的选择(zé)是(shì)有必要的，接下来(lái)该央行大概率(lǜ)不会给出一个明(míng)晰的利率路(lù)径。

　　因此，一些与(yǔ)会者(zhě)强调，至关重要的(de)是不(bù)要传达降息的(de)可能性，或(huò)者已经排除了进一步提高利(lì)率的可能性(xìng)。

　　稍早，美联储理事沃(wò)勒表示，该行在(zài)6月会议十公分有多长 10厘米就是10公分吗上决定(dìng)继续调高利率或是维持利率(lǜ)不变都是有可(kě)能的(de)。“即使6月维(wéi)持利率不变，美联储仍有可(kě)能需要(yào)在今年晚(wǎn)些时候加息。直到有明确证(zhèng)据表明通胀正在降(jiàng)温(wēn)之前，美联储都不应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月(yuè)的加息将是本轮紧缩周(zhōu)期的最后一次，美联储极有可(kě)能在年底前降息25个基点(diǎn)。这种预期是基于这(zhè)样一种假(jiǎ)设(shè)，即经济(jì)增长将放(fàng)缓(huǎn)，甚至可能陷入(rù)衰退，而通胀(zhàng)率将降至(zhì)接近美联储2％的目(mù)标(biāo)。

　　分析师表示，在是否进(jìn)一步加息问题上的分歧，以及官员们(men)采取的是依赖数(shù)据的做(zuò)法——这并不意味着他们(men)不会再次(cì)加息，但这肯定会支持这样的观点，即他(tā)们现在对进(jìn)一步收(shōu)紧政策要谨(jǐn)慎得(dé)多。

　　银行业危机

　　对于(yú)严重(zhòng)冲十公分有多长 10厘米就是10公分吗(chōng)击(jī)市场的银行业(yè)危机，美联储官员们对此专门(mén)进(jìn)行了(le)讨论。纪(jì)要(yào)指出，已(yǐ)准(zhǔn)备(bèi)好使用他(tā)们的工具，以(yǐ)确保金融体系有足够的(de)流动性来满足(zú)其需求。

　　在3月份的会议(yì)上，美联储经济(jì)学家(jiā)曾指出，银(yín)行业压力导致的信贷收缩可能会使(shǐ)经济陷入衰退。现在(zài)，美(měi)联储重(zhòng)申了这一(yī)观点，不过，如果信贷条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要指出，中小银行的存款(kuǎn)外流在3月(yuè)底(dǐ)和4月基本(běn)停止。尽(jǐn)管地区性银行的股价在此(cǐ)期(qī)间进一步下跌，但对(duì)绝(jué)大多数银行来说，这(zhè)些下跌似乎主(zhǔ)要反(fǎn)映了(le)对盈利能(néng)力下降的预期(qī)，而不是对(duì)偿付能力(lì)的担忧。市场参与者仍对(duì)银行业压力再次(cì)加剧的(de)可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报(bào)告中表示：“5月份美(měi)联储会议纪要中(zhōng)最突出的主题是(shì)，围绕地区性银行(xíng)业(yè)危机带来(lái)的信贷(dài)紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为存在(zài)太多的不确(què)定性。”

　　债务上限

　　对于受(shòu)到(dào)全球高度关注(zhù)的债务上限僵(jiāng)局，纪要指出(chū)，许多与会者(zhě)提到，必须及时提高债务上限，以避免金融(róng)体系和整体经济出现严重混乱的风险。

　　一些与(yǔ)会者(zhě)指出了美(měi)国(guó)国(guó)债(zhài)市场有序运作的重要性，或强调了有关当局继(jì)续(xù)解决与市场韧(rèn)性相关问题的重(zhòng)要性。一些与会(huì)者强(qiáng)调(diào)，美联储应(yīng)随(suí)时准备使用其流动性(xìng)工具，以及微观审慎和宏观审慎监管(guǎn)和监(jiān)督工具，以减(jiǎn)轻未来的金融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫(gōng)和(hé)国会谈(tán)判代表继续举(jǔ)行债(zhài)务上限谈(tán)判。共(gòng)和党谈判代表格(gé)雷夫斯透露，双方(fāng)谈(tán)判(pàn)没有取得任何进展。美国财政部长耶伦重申她的部门(mén)最早可(kě)能在6月1日(rì)耗(hào)尽用(yòng)来支付联邦账单的资金。

　　分析(xī)师(shī)Enda Curran称，对于(yú)美国联(lián)邦政府是否会在未来几(jǐ)周内耗尽(jǐn)资金的不确定性而言，美(měi)联储会议(yì)纪要只(zhǐ)是(shì)次(cì)要的。很(hěn)难(nán)想(xiǎng)象，在(zài)这样的背景(jǐng)下美联(lián)储会倾向于采取鹰(yīng)派立场，因此该行现在可能松了一口气，因(yīn)为他(tā)们有空间从现在开始(shǐ)慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场(chǎng)情绪，英(yīng)伟达盘(pán)后现暴力(lì)拉升 //

　　随着理论(lùn)上美国违约的“X日”愈发临(lín)近，美股市场周三仍(réng)处于持续下跌的状态。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收(shōu)盘(pán)铃(líng)声敲响后，美国(guó)众议(yì)院议长(zhǎng)凯文(wén)·麦卡锡接受采访时表示(shì)，谈判的情况“有一点(diǎn)点好(hǎo)转”。麦卡锡进一步表示，共和(hé)党这边(biān)要求白宫接受10年的开支限(xiàn)制(zhì)，双方正在为这(zhè)件事(shì)进(jìn)行(xíng)讨论。在被问(wèn)及是否有可(kě)能在未来24-48小时(shí)内达成协议时，麦卡锡表示，达成协议(yì)其(qí)实可以非常快，但民(mín)主党需要(yào)意识到他们(men)花(huā)了太多(duō)的钱。

　　根(gēn)据美(měi)国财政部周(zhōu)三发布的数据，截至5月(yuè)23日(rì)的账上现金(jīn)为765亿美元(yuán)，较之前一天(tiān)上升82亿美(měi)元(yuán)。

　　按照(zhào)这样的“剧本(běn)”，美股原本(běn)将在国会扯皮(pí)的过程中进入(rù)“垃(lā)圾时(shí)间”，但周三盘后的(de)英伟达突然(rán)爆发(fā)，令市场重新(xīn)看到炒作题(tí)材(cái)的勃勃(bó)生机。

　　根据财报(bào)，英伟达在本财年第一财季总(zǒng)共实现营收71.9亿美(měi)元(yuán)，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期(qī)0.92美元。其(qí)中受(shòu)惠于云计算平台和(hé)大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数(shù)据中心业务实现(xiàn)创纪录的42.8亿(yì)美元营收。更令市场震(zhèn)惊的是，英伟(wěi)达(dá)对二季度(dù)的营收指引(yǐn)为110亿美元，远(yuǎn)远超过预期的71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿，英伟达股(gǔ)价在盘后涨超20％，有望引发(fā)全球(qiú)资(zī)本市场的连(lián)锁反应。

　　热门股(gǔ)表现(xiàn)

　　周三标普500指数11个板块(kuài)依然(rán)只有能源板块(kuài)收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权(quán)重有涨有(yǒu)跌，其中苹(píng)果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英(yīng)特尔(ěr)跌1.73％。

　　中(zhōng)概股(gǔ)多数走(zǒu)弱，纳(nà)斯达克中(zhōng)国金龙指数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌(diē)2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京(jīng)东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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