看看(kàn)周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀升温警报

　　标普(pǔ)全球周五公布的4月(yuè)美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水岭(lǐng)50上方(fāng)，和服(fú)务业PMI均不降反升，分(fēn)别创半(bàn)年和(hé)一年来新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去年5月以(yǐ)来新高。其中的(de)分项指数释放价格压力再度升温的警(jǐng)报信号：4月购进价(jià)格创去年11月以来新高，出(chū)厂价(jià)格创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的(de)经济学家在点(diǎn)评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居(jū)高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公(gōng)布后，美(měi)股承压下行，主要美股(gǔ)指盘中集体(tǐ)下(xià)跌；美国国债(zhài)价格跳水、收(shōu)益率盘中拉(lā)升(shēng)，对利率更敏感的2年(nián)期美债(zhài)收益率一(yī)度较日(rì)内(nèi)低(dī)位回升10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周(zhōu)四所创(chuàng)一年(nián)来低谷的(de)美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官员最近一再(zài)表态支(zhī)持继(jì)续加息后(hòu)，黄金大(dà)幅回落(luò)，本(běn)月内首次收盘失守2000美(měi)元(yuán)/盎司心理(lǐ)关口，连续第(dì)二(èr)周因周五回落(luò)而全周(zhōu)累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体继(jì)续下挫，在中国(guó)公布3月精炼(liàn)铜产量同(tóng)比(bǐ)增长9％、增至创纪录(lù)高位后，市场(chǎng)开始担心中国的进口(kǒu)铜需求，加(jiā)之全(quán)周经济增长前景(jǐng)的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦(lún)锡虽然继续回(huí)落，但凭借(jiè)周一(yī)大涨(zhǎng)，全周仍(réng)累涨。原油周五(wǔ)反(fǎn)弹，但经济(jì)前景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油(yóu)全周跌(diē)幅(fú)更大，其受(shòu)到美国能源部公布上(shàng)周库存不(bù)降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银行加息300基点

　　当地(dì)时间周四（4月(yuè)20日(rì)），阿(ā)根廷中央银行宣布将基准(zhǔn)利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于此前市(shì)场(chǎng)预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿(ā)根廷央(yāng)行今年第二次大(dà)幅加息，今年3月，该(gāi)行也(yě)同(tóng)样加息了300个基点(diǎn)，将基(jī)准利(lì)率从75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已经经历了多次加息，总幅度达到(dào)了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周(zhōu)四的声明(míng)中表示，此(cǐ)次加息主要是由(yóu)于3月该国通胀加剧，央行未来(lái)将(jiāng)继续监测物(wù)价水平、外汇市场和(hé)货(huò)币总量(liàng)变化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，阿根廷3月环(huán)比通胀(zhàng)率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高(gāo)环比(bǐ)增速；同(tóng)比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和(hé)服(fú)务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装(zhuāng)鞋(xié)履和(hé)烟(yān)酒等同(tóng)比价(jià)格变(biàn)化(huà)最大，涨幅均超过100％；通信、教育和(hé)交通运(yùn)输等(děng)方(fāng)面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示(shì)，3月通胀严(yán)重(zhòng)主要原因包括国际大宗商品价格受俄乌(wū)冲突(tū)影(yǐng)响上涨以(yǐ)及今年(nián)初阿根(gēn)廷发生严重旱灾等。另(lìng)一(yī)项市场预期调查报告还显示，2023年阿根(gēn)廷(tíng)通(tōng)胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到(dào)130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临(lín)严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国(guó)得克萨斯州(zhōu)在内的多个地区(qū)持续遭到恶(è)劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面(miàn)临严(yán)重雷暴的风险。风暴(bào)预测中(zhōng)心表(biǎo)示，强雷暴(bào)会产生数字大写金额正确写法是什么意思，数字金额大写规范注意冰雹(báo)、狂风和龙卷风等天(tiān)气状况，得(dé)州沿海地区到(dào)密(mì)西西比(bǐ)河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河(hé)上游到五大湖地区将受到影响(xiǎng)，部(bù)分地区(qū)的洪(hóng)水威(wēi)胁(xié)增加。得州圣(shèng)安东尼(ní)奥国际机(jī)场和(hé)奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际(jì)机场20日晚上因天气(qì)状况(kuàng)而临时(shí)停飞。此外(wài)，俄克拉(lā)何马州19日遭受(shòu)龙卷风(fēng)侵袭，共造(zào)成3人(rén)死亡。俄克(kè)拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯(sī)蒂特(tè)宣布(bù)该(gāi)州部分地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联(lián)社(shè)报道，当地时间20日(rì)，美(měi)国保守派电台(tái)主(zhǔ)持人拉里·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参(cān)加2024年(nián)的美国(guó)总统竞选。

　　据(jù)美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体(tǐ)行业工作(zuò)，1993年，他开(kāi)始主持自己的广播节(jié)目(mù)“拉(lā)里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过广(guǎng)播(bō)节目在(zài)保(bǎo)守(shǒu)派(pài)中拥有了一批追随者。

　　低库(kù)存支撑(chēng)棕榈油(yóu)近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下挫(cuò)，棕榈油主力(lì)跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于(yú)8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银(yín)万国期货(huò)油脂分析师聂波(bō)表示，一方面，原油(yóu)下跌(diē)较(jiào)多(duō)，市场重回(huí)原油需求(qiú)逻(luó)辑，美国(guó)经济数(shù)据较差，市场预期经济(jì)衰退，另外5月(yuè)可能再度加息。另一(yī)方面，国内经(jīng)济(jì)处(chù)于弱(ruò)复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力(lì)高(gāo)。2月(yuè)出(chū)口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口(kǒu)减幅同(tóng)样(yàng)小(xiǎo)于历(lì)史月(yuè)均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是(shì)由于2月(yuè)工(gōng)作日(rì)少，假期多，最终(zhōng)数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表(biǎo)观消(xiāo)费略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高于(yú)1月的81万(wàn)吨，食用和(hé)化工(gōng)消费增加2万吨至99万吨。年初(chū)以来，印尼生(shēng)物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月(yuè)月均产量(liàng)低(dī)于110万千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端的(de)需求(qiú)驱动(dòng)暂时(shí)略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库(kù)存下滑至264万吨(dūn)，库存(cún)偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油库存同(tóng)样偏(piān)低，导致近月(yuè)产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨(dūn)，数量少，国(guó)内持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至(zhì)500元/吨(dūn)以上，而豆油(yóu)套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差(chà)也达(dá)到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明显，4月下旬印尼部分地(dì)区(qū)降雨略偏多，总(zǒng)体利于(yú)产量(liàng)恢(huī)复，近期棕榈果价格下跌也侧(cè)面验(yàn)证(zhèng)，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助于提高(gāo)产(chǎn)量，国(guó)际豆(dòu)棕价(jià)差跌入负值(zhí)，印度还有(yǒu)毛(máo)豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的免税额度(dù)，斋月后通常(cháng)是需(xū)求淡季，最近(jìn)印度(dù)也取消了棕榈油订单。因此，短期(qī)棕榈油低库存支撑(chēng)价格，但(dàn)中长期产地累库可能性较(jiào)大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油(yóu)脂油料分(fēn)析(xī)师陈界(jiè)正告诉(sù)期(qī)货(huò)日报记者，虽然近端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来(lái)的MPOB数(shù)据(jù)的超(chāo)预期去库继续支撑近月价格(gé)，但是2月印(yìn)尼产量位于历史同(tóng)期最高位(wèi)，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进口受到菜油供(gōng)应(yīng)压力的抑制，远端的产(chǎn)区(qū)产量恢复(fù)以及出口走弱较(jiào)为明显，预(yù)计4—6月份(fèn)将(jiāng)不(bù)断累库(kù)。且豆棕FOB价差(chà)已经转负(fù)，POGO价差走高(gāo)至200美(měi)元以上(shàng)，巴(bā)西大豆的集(jí)中出口，使得国际(jì)豆油(yóu)的供(gōng)应愈(yù)发充足，国(guó)内消费以及印(yìn)度消费暂无明显(xiǎn)增(zēng)量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端(duān)继(jì)续维持逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称，当前国(guó)内库存较高，产区库存(cún)较(jiào)低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显大于国(guó)内，远月进(jìn)口利润倒挂维(wéi)持在(zài)-300附近。但是4月18日给出(chū)了(le)进口利(lì)润，新增8—9月买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲(pí)软，去库不及预期，终端消(xiāo)费仅(jǐn)为弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐步去库，但未(wèi)来产区压力(lì)逐步体现，预(yù)计进口利润将会(huì)逐步修复(fù)，国内也将会(huì)不(bù)断买船，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气一(yī)般，成(chéng)交不多，但(dàn)是到(dào)船迟滞(zhì)，令港口去库存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买(mǎi)船到(dào)港较少，上周港口库存继续(xù)小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预(yù)计继续去库。后续(xù)需继续(xù)关注实际消费以及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再度(dù)开启反弹，多个(gè)国家禁(jìn)止(zhǐ)乌(wū)克兰出(chū)口(kǒu)粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿大(dà)菜(cài)籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右，华东地(dì)区三(sān)级菜油和一级大豆油现货(huò)价差也扩大(dà)至240元/吨左右，但是(shì)自(zì)从菜(cài)豆油现货价差由负(fù)转正后，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油(yóu)仍然(rán)缺(quē)乏上涨的驱动(dòng)。随着菜(cài)油(yóu)现货价格(gé)跌至比豆油便宜，以(yǐ)及(jí)目前(qián)菜油的(de)累库程度还算正(zhèng)常，菜(cài)油的利空阶段性(xìng)算是交易充分了。但是(shì)，菜油的基(jī)本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国(guó)家(jiā)生物柴(chái)油政(zhèng)策执行不及预期，对(duì)于(yú)植(zhí)物油消费(fèi)增速不会像之前那么(me)高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收(shōu)割，7月出口开始(shǐ)增(zēng)多，增产背(bèi)景下(xià)可能再度(dù)对价格产生冲击。”聂(niè)波说(shuō)。

　　陈界(jiè)正分析(xī)称，从(cóng)国内(nèi)的情况来(lái)看，菜油从2月中(zhōng)旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因为进口菜油到港(gǎng)，以及(jí)压榨(zhà)厂开(kāi)机(jī)，预计后续库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未来(lái)整(zhěng)体的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅(fú)累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在(zài)的采(cǎi)购情(qíng)况来看(kàn)，7—9月每(měi)个月的(de)菜籽进(jìn)口量要比3—6月少，但是每(měi)个月维(wéi)持在24万吨以上的(de)水平，而且菜油进(jìn)口量预计会维持高位(wèi)，特别是6—7月份(fèn)的菜(cài)油进(jìn)口量预(yù)计偏(piān)大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的(de)进口仍(réng)然是个未(wèi)知数，总体来看(kàn)，菜油的供应并没有大幅收缩的预(yù)期。同时(shí)，菜(cài)油的需求还受(shòu)到棉油(yóu)、玉米油等其他(tā)小油种的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆油(yóu)的低价差来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前(qián)期(qī)菜油的进口盘面(miàn)利润打开，未来(lái)菜油将不(bù)断到港。欧洲受到菜油供应压(yā)力的影响，现货价格(gé)维持弱势，进(jìn)口端带动(dòng)国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期国内的(de)供(gōng)应也会愈发宽(kuān)松。近(jìn)端菜油继续(xù)维持(chí)逢高抛空的思路。后续需要重(zhòng)点(diǎn)关注加拿(ná)大新一季(jì)菜籽播种生(shēng)长(zhǎng)情况。

　　傅博提示(shì)，一(yī)方(fāng)面，要关注国际市场的菜籽(zǐ)和菜油供应(yīng)情况，关注是否会有(yǒu)新增供(gōng)应或者上游成本端的变化(huà)因(yīn)素(sù)的影响；另一(yī)方面，要(yào)关注国内菜油的(de)累库情(qíng)况(kuàng)和国内豆油的价(jià)格，预计接(jiē)下来一段时间，国内菜油价(jià)格(gé)会跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需(xū)格(gé)局(jú)变化致豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周(zhōu)初市场还在担忧(yōu)进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周度压榨偏低(dī)，4月19日华(huá)南(nán)油厂恢复(fù)开机，20日后(hòu)其他地方油(yóu)厂也在(zài)陆续恢复(fù)，下周开始周(zhōu)度压榨量明显增加。

　　据(jù)傅(fù)博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计(jì)大(dà)豆(dòu)到港(gǎng)量接(jiē)近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最(zuì)高的进口量，所以预计大(dà)豆压榨(zhà)量将从(cóng)目前的150万吨/周大幅回(huí)升至180万(wàn)—200万吨/周(zhōu)，对(duì)应的(de)豆油供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨(dūn)增加到(dào)34万—38万吨，并且(qiě)可能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工(gōng)厂预计逐步恢复开(kāi)机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提(tí)升较多(duō)。由(yóu)于部(bù)分工厂仍处于缺豆(dòu)停(tíng)机状态，预计短(duǎn)期开(kāi)机继续位于低(dī)位，下(xià)周(zhōu)开机(jī)预计将会(huì)继续恢复提升。上(shàng)周库存(cún)小幅(fú)累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持(chí)在历史同期低位，预计下周将会继续累库。现(xiàn)货市场乏(fá)善(shàn)可(kě)陈(chén)，预计本周全国大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油供应(yīng)紧(jǐn)张情况(kuàng)有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，豆油的需求(qiú)并(bìng)不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油现货(huò)价格比棕榈油和(hé)菜油价格贵，随着(zhe)华东(dōng)、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地区菜油对豆(dòu)油的替代正在(zài)发生。一些食品加工、饲料(liào)等领域的豆油需求也会(huì)因为豆油(yóu)价格(gé)过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下(xià)游(yóu)节(jié)前(qián)备货不(bù)积(jī)极，贸易(yì)商采购心态(tài)谨(jǐn)慎(shèn)。预计(jì) 5月(yuè)上(shàng)旬供应将会(huì)逐步转向宽松(sōng)转变。后期需要重(zhòng)点关注南国内大豆到港(gǎng)通(tōng)关以及整体(tǐ)的(de)开机情况(kuàng)。新一季(jì)美豆的播种生长(zhǎng)情况(kuàng)将决定豆油(yóu)盘(pán)面的(de)相(xiāng)对(duì)强(qiáng)弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而(ér)需(xū)求(qiú)偏弱，再(zài)加上(shàng)进口大(dà)豆成本下行，豆油基(jī)本面从目前(qián)的(de)低库(kù)存、高(gāo)基差(chà)，转变为累库加基(jī)差下行的预期，即豆油的基本(běn)面转(zhuǎn)差(chà)。而同(tóng)时，4—6月份的(de)棕榈油是(shì)降库预期，菜油前期(qī)已经对自身的(de)供应(yīng)压力进行(xíng)了一波交易，目前走势(shì)跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和需求预(yù)期(qī)都预示豆油可能是未来(lái)一(yī)段时(shí)间三大油脂中最(zuì)弱(ruò)的。

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