全球头号对冲(chōng)基金桥水的最(zuì)新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国证交会(huì)提交的(de)13F文(wén)件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的(de)美股持仓市(shì)值达到163.88亿美元(yuán)（约合(hé)人民(mín)币1140亿元），较一季度末(mò)有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大幅加仓，晋升为其第一大重(zhòng)仓，但(dàn)桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百(bǎi)事(shì)可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛(mǎ)等多只消费股；另外桥水加仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了(le)拼多多(duō)、黄(huáng)金ETF等。

　　但是(shì)桥水(shuǐ)最新观点表示，其非常看好黄金，认为黄金可能正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿(yì)美元

　　美国证券交易委员会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件(jiàn)，桥(qiáo)水基(jī)金今年一季(jì)度末的持仓曝(pù)光(guāng)。据了解，到今年4月(yuè)末，桥水管理(lǐ)的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看(kàn)桥水在今年(nián)一季度的美股持仓变动情况，数据(jù)显示，截止2023年3月末(mò)，桥水在美股(gǔ)的持仓(cāng)总市(shì)值达到163.88亿(yì)美元(yuán)，较去年(nián)底的(de)183.2亿美元减(jiǎn)少了(le)10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美股组合(hé)仅(jǐn)占总资(zī)产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季度，桥水在不(bù)断(duàn)卖卖卖，清仓了228只证券，减持(chí)了360只证券(quàn)；同时也积极买进(jìn)，新进了118只(zhǐ)证(zhèng)券，增持了225只证(zhèng)券。

　　桥水(shuǐ)减持多只消(xiāo)费(fèi)股

　　今年一季度末(mò)，桥水的前十(shí)大重仓标的(de)的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋(jìn)升为桥水的第一大重仓，加仓了(le)331万股左右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期(qī)末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别(bié)持(chí)有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季度都有所减持，期末持(chí)仓(cāng)市值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是，桥水持有(yǒu)多(duō)只消费(fèi)品个股(gǔ)，但是(shì)今年一(yī)季度都进行了减持，比如其第(dì)三大持仓宝洁(jié)，减掉了5万(wàn)股左右，期末持有494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元；还(hái)有桥(qiáo)水(shuǐ)也减持了百事可乐、可(kě)口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值为5.12亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美元，分别位(wèi)列(liè)第五、第六(liù)大重仓(cāng)股；另外(wài)，桥水还减(jiǎn)持(chí)了麦(mài)当劳、开(kāi)市客(kè)、沃尔玛，其(qí)中(zhōng)沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是(shì)，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度(dù)小幅加仓了医(yī)疗领域的(de)强生，持股增至358.75万股，期(qī)末持股市值(zhí)为5.56亿美元，位列(liè)第四大重仓(cāng)股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金(jīn)君梳(shū)理了桥水基金美股前30大(dà)重(zhòng)仓，其(qí)中增持的标的还包括(kuò)谷歌(gē)母公(gōng)司(sī)Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持(chí)股数量增(zēng)至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增(zēng)持(chí)了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直(zhí)觉(jué)外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发(fā)现，桥(qiáo)水在一(yī)季度减持的标的相对(duì)较(jiào)多，除去前十大重仓，桥水(shuǐ)还(hái)减持了先锋领航富时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度(dù)较大的还有拼多多，减少了(le)150.34万股，持股数量降(jiàng)至(zhì)214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有(yǒu)市值(zhí)为1.63亿美(měi)元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋(zī)国际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有市(shì)值为1.56亿美元；减持了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.10亿美元(yuán)。

　　值得(dé)注意的是，桥水在一季度(dù)还减持(chí)了其特别看(kàn)好的(de)黄金资(zī)产，卖出(chū)黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年(nián)年底以来出现较(jiào)大(dà)涨势，表现非常突出(chū)。

　　但从(cóng)最新的观点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资(zī)官(guān)凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔(ěr)表(biǎo)示，黄金可能正(zhèng)处于持续增长(zhǎng)期的开端，因为(wèi)全球对(duì)美元去(qù)杠杆化的推动仍是(shì)金价的长期支(zhī)撑(chēng)。她表示(shì)，黄(huáng)金被(bèi)低估了，还有很长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在(zài)全球货币(bì)市(shì)场中日益重(zhòng)要，这使得它不仅仅是对抗(kàng)债券(quàn)市场和(hé)利率的工(gōng)具。另外，地(dì)缘政(zhèng)治动荡(dàng)不会消失，这是对黄金(jīn)的长(zhǎng)期(qī)支撑(chēng)。不仅如此，由于全(quán)球通胀水平(píng)仍相对(duì)较高，黄金将继续(xù)吸引投资者(zhě)，以对冲(chōng)购(gòu)买力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)联合首(shǒu)席投资(zī)官鲍(bào)勃·普(pǔ)林(lín)斯(sī)分(fēn)享了他在2023年(nián)一季度的(de)最新观察。

　　他(tā)指出，名义支(zhī)出水平(píng)高于经济体的生产能力，导(dǎo)致通胀率远高于(yú)目标水(shuǐ)平，美国和其他西方经济体(tǐ)处于看(kàn)跌失衡(héng)中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一(yī)直在实施紧缩政(zhèng)策——目前紧缩(suō)政策造成的(de)负面影响初现苗头。但一(yī)切才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将会给经(jīng)济和市场带来一(yī)定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加接近于均衡——支出与劳(láo)动(dòng)力产出水平一(yī)致，通胀可(kě)控，政策制定者有足(zú)够的空间提振(zhèn)经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗，在大(dà)部(bù)分西方国家，货(huò)币政策(cè)紧缩(suō)扭转了流动性方向(xiàng)，促(cù)使人(rén)们抛售资产持(chí)有现(xiàn)金。紧缩政策推高(gāo)了折(zhé)现(xiàn)率（即现金未来实际收益(yì)率的(de)预期），但迄今为止尚(shàng)未严重(zhòng)影响风险溢(yì)价和经济增长，上(shàng)述情况(kuàng)极有(yǒu)可能在周期(qī)的下(xià)一阶段出现。与西方国家相比，中国、日本和许多亚洲国家(jiā)和地区(qū)处于(yú)周(zhōu)期(qī)的不同位置，这些(xiē)国家和地区的政策制定者支持货币和信用流动，这降(jiàng)低了折(zhé)现(xiàn)率和风险溢价，促进了(le)经济增长。

　　5月份，对于近(jìn)期美联储加息，桥水基金在其官(guān)微发文称，“上(shàng)周美联(lián)储加息25个基点。虽然没有明确(què)声明加(jiā)息将(jiāng)会暂停(tíng)，但政策指引的取消和鲍威尔(ěr)讲话清楚表明，美联储希望持观(guān)望态度(dù)。这符合(hé)我们(men)对当前(qián)形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫(yì)情带来(lái)的影响(xiǎng)，许(xǔ)多发达经济体都(dōu)推出了大规模财政刺激(jī)政策，引(yǐn)发了通(tōng)胀问题。为了应对高通胀，央行不得不收紧政(zhèng)策。其中(zhōng)美国(guó)采取(qǔ)了最(zuì)激(jī)进(jìn)的应对通胀的举措，在不到18个(gè)月的(de)时(shí)间(jiān)里(lǐ)，美联储加(jiā)息500个基点，并迅(xùn)速(sù)减(jiǎn)持债券。目(mù)前，虽然美(měi)国经(jīng)济尚未出现严重问题，但名义(yì)支出(chū)已经放缓。如(rú)果美联储进一步收紧(jǐn)政策，银(yín)行业就(jiù)会继续承(chéng)压，从而影响信朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗贷供应。上周，美(měi)国第一共(gòng)和银行被接管，再次凸(tū)显美国(guó)金融体系面临压力，股市和(hé)债券(quàn)收(shōu)益率(lǜ)出现下跌。美国可能需要（也可(kě)能不(bù)需要）进一步(bù)收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为止的紧(jǐn)缩举措，美联储可以评估形势再做出决(jué)策。

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