北交所(suǒ)开市(shì)至今一年半，公募基(jī)金投资北(běi)交所步(bù)伐(fá)不断推进，除了推出北(běi)证50指(zhǐ)数基金(jīn)、北(běi)交所主题基金、“专精特新”主题基金外，存(cún)量(liàng)产品也(yě)加大北交(jiāo)所布局力度，今年更有新基金密(mì)集公告可投北(běi)交所股票。

　　多家(jiā)公募机(jī)构及(jí)人(rén)士表示，随着北(běi)证50指数推(tuī)出，北交所(suǒ)活跃度抬(tái)升，部分公(gōng)司表(biǎo)现良好，叠(dié)加较低(dī)的(de)估(gū)值水平，公募基金(jīn)等专业投资者积极(jí)挖(wā)掘北交(jiāo)所(suǒ)投资机遇，投向北(běi)交所的意愿也在增加(jiā)。从长期投(tóu)资(zī)的角(jiǎo)度看，北交所股票(piào)处(chù)于投资相对早期阶段(duàn)，更具成长空(kōng)间，符合“专(zhuān)精特(tè)新”属性的隐形冠军(jūn)和科(kē)技、制(zhì)造等行业(yè)，长(zhǎng)期投(tóu)资价值(zhí)受到公募(mù)资金的青(qīng)睐。

　　新基(jī)金公(gōng)告可(kě)投(tóu)北(běi)交所

　　专业(yè)机构挖掘北(běi)交(jiāo)所投资机会

　　据记(jì)者统计(jì)，截至5月13日，今年以来累计有申(shēn)万(wàn)菱信沪深(shēn)300价值(zhí)ETF、鑫元(yuán)成长(zhǎng)驱动、银华心质混合、中庚港股通价(jià)值18个月等十(shí)多只(zhǐ)次新基金(jīn)公告可(kě)投资于北京证券交易所上市股票，并揭示了(le)相(xiāng)关风险(xiǎn)。

　　除了基金产品外，还有华(huá)商、中庚(gēng)、睿远(yuǎn)、朱雀(què)基金等(děng)多家基(jī)金公司也(yě)发(fā)布(bù)公告称，北交(jiāo)所上市股(gǔ)票(piào)是国内(nèi)依法发行上市的股(gǔ)票，属(shǔ)于基(jī)金法规(guī)定的“上市(shì)交(jiāo)易(yì)的股(gǔ)票”。在遵守(shǒu)基(jī)金(jīn)合同所(suǒ)规定的投资目(mù)标、投资策略(lüè)、投资范围(wéi)、资产配置比例、风险收(shōu)益(yì)特征(zhēng)和(hé)相关风险(xiǎn)控制指标等前提下(xià)，公(gōng)司旗(qí)下基金可参(cān)与北(běi)交所(suǒ)股票的投(tóu)资。旗(qí)下新(xīn)增基金如(rú)果(guǒ)符(fú)合基金合同的有关(guān)规定(d读西的字有哪些，读喜的字有哪些ìng)，亦可投资(zī)北交所上市股(gǔ)票。

　　谈及上述现象，中信建投(tóu)基(jī)金相关投(tóu)研人士表示，公募(mù)新基(jī)金之所以密集公告可投北交所，一方(fāng)面表(biǎo)明专(zhuān)业投资机构(gòu)敏(mǐn)锐地发现了北(běi)交所(suǒ)相关股票潜在的投资机(jī)会，开始(shǐ)加大(dà)布(bù)局力度；另一(yī)方面，北交所上市公司是除沪深(shēn)两(liǎng)市以外国内最(zuì)优(yōu)质(zhì)公司的(de)代表(biǎo)，许多标的当前估值水平偏低，具备(bèi)投资价值(zhí)。

　　景顺长城基(jī)金也(yě)认为，一方面从持仓(cāng)数量和(hé)持股总量(liàng)的角度来看，公募参与北交所意愿在持续(xù)增加。另一方(fāng)面，相较(jiào)于上(shàng)证、深证，北交所上市公(gōng)司数量(liàng)、总体规模较(jiào)小，流(liú)动(dòng)性较弱(ruò)，去(qù)年11月(yuè)北交所推出北证50指数以来，被动资金的加入使得整(zhěng)个板块的成交变得更加(jiā)活跃，同时，部(bù)分公司的良好表(biǎo)现也使得越来(lái)越多投资者关注(zhù)到(dào)北交所，自然也引来(lái)更多(duō)资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金的(de)配置意愿，主(zhǔ)要(yào)取(qǔ)决(jué)于(yú)北(běi)交(jiāo)所市场的赚钱效应(yīng)、可投标的稀(xī)缺(quē)性(xìng)以及(jí)专(zhuān)精特新(xīn)领域的景(jǐng)气度。而近期北交所市场出现积极信(xìn)号：2022年年(nián)报中，多只(zhǐ)公(gōng)募基金产品出现在北交所公司(sī)前十大(dà)股(gǔ)东名单中；北交(jiāo)所较大规模公司去年业(yè)绩(jì)涨(zhǎng)势良(liáng)好(hǎo)，今年一季度盈利表现(xiàn)继(jì)续向(xiàng)好；次(cì)新基(jī)金(jīn)在北交所的持(chí)股集中度高(gāo)。“预计随着(zhe)后续市场(chǎng)流动(dòng)性的改善(shàn)和创新型中小企业(yè)的高速成长，北交所(suǒ)投(tóu)资(zī)有望实现(xiàn)戴维斯双击。”

　　不过，受流通(tōng)市值(zhí)小(xiǎo)、流动性等制约(yuē)，初(chū)步“试水”北交(jiāo)所(suǒ)市(shì)场的公募基金，在投资比例、策(cè)略(lüè)上也存在差异，但(dàn)未来会加大对北交所市场的研究和投资(zī)。

　　鑫元(yuán)基(jī)金表示，结(jié)合北交所的战略定位和上市公司“小而美”的(de)特征，预计次新(xīn)基金投(tóu)资将深入细分产(chǎn)业链的研(yán)究，挖(wā)掘市场前景大、竞争壁(bì)垒高、业(yè)绩(jì)确(què)定性强的(de)个股(gǔ)机会。同时(shí)，也可(kě)根据主板上一些(xiē)成长赛(sài)道的公司估(gū)值水平，在北交所中进(jìn)行映射，选择估值水(shuǐ)平显著偏低的(de)公司进行投(tóu)资。在组合配置上，力求均衡和风险分散，降(jiàng)低中(zhōng)小企业经营波动大的风(fēng)险(xiǎn)。此外，北交所相(xiāng)关基金(jīn)也会(huì)积(jī)极参与(yǔ)转(zhuǎn)板、新(xīn)股发行等(děng)投资机会(huì)。

　　中信建投基金(jīn)上述投研人(rén)士(shì)也(yě)称(chēng)，我们高(gāo)度重视(shì)北交所投资机会，目前(qián)有一(yī)只北交所主(zhǔ)题基金，未来一方面(miàn)会根据市场情况，择(zé)机发行更多以(yǐ)北交所股票(piào)为主要(yào)投资范围的基金产品，另一方面，不排除将存量基(jī)金产品的投资(zī)范围(wéi)扩大至北(běi)交所股票，同时会(huì)增加研(yán)究团(tuán)队拓展对北(běi)交所股票的研究深度和(hé)广度。

　　持仓总市值(zhí)达43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从公募(mù)持(chí)仓北交(jiāo)所股票总(zǒng)市值(zhí)情况(kuàng)看(kàn)，截至2022年(nián)底，全市场公募(mù)基金持有(yǒu)北交所个股数(shù)量(liàng)82只，达到历史(shǐ)最高水平；持股总量2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但持仓总(zǒng)市值43.2亿元(yuán)，半年下降了36％。

　　不过(guò)，从(cóng)2021年11月15日开市以来，公募投(tóu)资北交(jiāo)所(suǒ)总市值总体呈现(xiàn)震荡攀(pān)升的态(tài)势。

　　“北交所开板初期上市公司中，与(yǔ)新能源行业相关的个股市值(zhí)占比较高，而去年(nián)下半年新能源(yuán)行业整(zhěng)体(tǐ)回调幅度较大，带动投(tóu)资(zī)北(běi)交所(suǒ)市(shì)值有所回落。”景顺长城基金相关负(fù)责(zé)人称。

　　而从今年年(nián)初(chū)看，北证50指数一度出现快(kuài)速上涨势头(tóu)，2月份以来(lái)震荡下行，目前年(nián)内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度(dù)看(kàn)，北交所(suǒ)的(de)投(tóu)资价值仍然(rán)受(shòu)到公募资金的(de)青睐。

　　景顺(shùn)长城基(jī)金表(biǎo)示，北(běi)交所当下呈现的特征(zhēng)类似于一级半的市场(chǎng)，即投资(zī)阶段相比一级市场（股权投(tóu)资）更加成熟(shú)，但对比上证、深证的大(dà读西的字有哪些，读喜的字有哪些)多数(shù)公(gōng)司而言又相对早(zǎo)期，可投资标的规模也相对更(gèng)小(xiǎo)；但(dàn)从长(zhǎng)期投资的角度来说，这也意味着更大的成长空间和收益率预期，故(gù)我们认为(wèi)北(běi)交所(suǒ)具备良好的长期投资价值(zhí)。

　　具体落实在投资层(céng)面，景顺长城基金表示(shì)，我们对于具体(tǐ)行业没有明确(què)的(de)偏好(hǎo)，但是(shì)整体还是比较(jiào)看好细(xì)分(fēn)行业的、符(fú)合“专精特新”属性的隐形冠(guān)军(jūn)：这些公司虽然普遍规模较小、受到的关注度可(kě)能(néng)不高，但在其所属行业中拥(yōng)有较强的竞争力(lì)，在研(yán)发投入的强度上(shàng)、成长性指标上(shàng)，也不弱(ruò)于创业板、科(kē)创板的(de)上市公司，而且由于(yú)市值较(jiào)小，可能反而拥有(yǒu)更(gèng)大的成长空间。

　　鑫元基金也表示，从(cóng)中长期视角看，随着北(běi)交所(suǒ)交(jiāo)易制(zhì)度的不断完善(shàn)、已(yǐ)上市企业的投资价(jià)值不断明确，以及场内流动性不断提(tí)升，势必会(huì)吸(xī)引更多优秀的企业(yè)、活跃的资金流入。北证50指数估值有向上修复的(de)空间，当前(qián)配置的性(xìng)价比(bǐ)较高，胜率和赔(péi)率都非常具(jù)备(bèi)吸引力。

　　结合(hé)当前的北交所整体(tǐ)估值水(shuǐ)平，叠加2023年下半年打开的降(jiàng)息窗口，鑫(xīn)元基(jī)金将重(zhòng)点(diǎn)关注(zhù)成长赛(sài)道，尤其是具有(yǒu)专精(jīng)特(tè)新(xīn)特性的(de)成长股。在行业的稀(xī)缺(quē)性方(fāng)面(miàn)，投(tóu)资者可重点(diǎn)关注具有高成(chéng)长性、国产(chǎn)化逻辑强的(de)优质(zhì)产业链。更多(duō)的阿尔法收益(yì)可能聚焦在科技和制造两大赛道，包括(kuò)汽车、半导体、碳(tàn)中和(hé)、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信建投基(jī)金(jīn)相(xiāng)关投(tóu)研人士也称，北交所有(yǒu)一大批优秀(xiù)的创新型中小企业，借国家政策支持的东(dōng)风和企业自身的努力(lì)，我(wǒ)们相信会有相当体量的企业成长成为大型(xíng)企业，这(zhè)个成长的过程会给投(tóu)资者带来(lái)丰(fēng)厚回报，因读西的字有哪些，读喜的字有哪些此我们认为北交(jiāo)所具备(bèi)长期投(tóu)资价值。“具体细分而言，我们(men)更加(jiā)看好(hǎo)电(diàn)力设备(bèi)、机械设备、医药生物等三个领域。”

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