美国(guó)银(yín)行业危机(jī)持续！

　　危机升(shēng)级，美地区银(yín)行大(dà)跌

　　美(měi)东时间5月4日(rì)，媒体称(chēng)，阿莱恩斯西部银行（WAL）在考(kǎo)虑(lǜ)若干选项，其中(zhōng)包括资产(chǎn)出售(shòu)，可能(néng)出(chū)售所有业务或部(bù)分业务。该行已(yǐ)经(jīng)为此聘请多家顾问。

　　这(zhè)是继西太平洋合众银行(xíng)（PACW）之后又一家地区银(yín)行(xíng)传出考虑可能(néng)出售的消息。本周三美股盘后(hòu)，因媒体称(chēng)该行考虑包括出售在(zài)内的战略选择(zé)，但鲜有(yǒu)感兴趣(qù)的潜在买家，此后(hòu)收跌逾4％的(de)该行(xíng)股(gǔ)价盘后跳水，跌幅接近50％。

　　周四，西太平洋(yáng)合众银行(xíng)发布声明确认了周三的(de)媒体消息，称在和多位潜在(zài)的投资者(zhě)商谈，还表(biǎo)示(shì)，其核心存款3月以来已经增长，在第一共和银行被出售后(hòu)，该(gāi)行并未经(jīng)历(lì)超出正常(cháng)水平的存款流失。

　　但西太(tài)平洋合众银行股价继(jì)续暴跌(diē)，周四早(zǎo)盘曾跌超(chāo)60％。阿莱恩(ēn)斯(sī)西(xī)部银行（WAL）也(yě)跌超60％，盘中至少(shǎo)熔断暂停交易(yì)九次。

　　阿莱恩斯西(xī)部(bù)银行此后(hòu)表示，关于该行(xíng)磋商出售资产等战(zhàn)略选(xuǎn)项的媒(méi)体报道“绝对(duì)失实”。此(cǐ)后，该(gāi)行股价跌幅收窄(zhǎi)到40％以内。西太平洋(yáng)合众银(yín)行跌(diē)幅收(shōu)窄到50％以内。

　　另一家让地区银行危机(jī)火上浇油的(de)第一地(dì)平线银行（FHN）早盘(pán)跌幅曾(céng)超过40％。

　　截至美股收盘，道琼(qióng)斯指(zhǐ)数(shù)下跌286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点；标普500指数下跌30.15点(diǎn)，跌幅0.74％，报4060.60点(diǎn)；纳(nà)斯达克综合指数下跌(diē)58.93点(diǎn)，跌(diē)幅0.49％，报11966.40点。地区性银行股重挫，KBW银行(xíng)指数(shù)收跌3.8％，西太平洋合众银行(xíng)收跌50％，阿莱(lái)恩斯西(xī)部银行(xíng)收(shōu)跌38％，第一地平线(xiàn)银行收(shōu)跌33％。

　　当地时(shí)间5月4日，美国参议院(yuàn)银行委员会就近期大(dà)型银行倒闭事件举行听证会(huì)。会(huì)上，银(yín)行监管专家表(biǎo)示，管理(lǐ)不善是导(dǎo)致破产的主要原(yuán)因。美国(guó)商会(huì)副主席(xí)托马斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当(dāng)天在听(tīng)证会上(shàng)表示，硅谷银行(xíng)、签名银行和(hé)第一共和(hé)银行(xíng)有非常独特(tè)的商业(yè)模式，硅谷银行专注于资(zī)本密集(jí)型(xíng)的(de)科技以及生物医学初创企业；第一共(gòng)和银行(xíng)集中于(yú)财富管理；而签名银(yín)行(xíng)则有大量的数(shù)字资产风险。在听证会上，专家们(men)明确将最近银行(xíng)倒(dào)闭潮归咎于行政管理不善(shàn)，同(tóng)时他们担心银行(xíng)倒闭会将(jiāng)美国经济拖入衰退。专家和(hé)议(yì)员们也表示，美(měi)联储存(cún)在监管失误。

　　据外媒援引(yǐn)知情人(rén)士周四报(bào)道，美国联邦和(hé)州政府(fǔ)官员正(zhèng)在评估(gū)近几天(tiān)银行股大幅波(bō)动背后(hòu)存在“市场操(cāo)纵”的可能(néng)性，白宫方面也表示将监(jiān)控(kòng)“健康银行面临的(de)做(zuò)空压力(lì)”。美股地区银行股本周(zhōu)大幅下跌，西太(tài)平洋合众银(yín)行累跌近(jìn)70％。根据分析公(gōng)司(sī)Ortex的(de)数据，做空(kōng)者仅(jǐn)在周(zhōu)四(sì)就通过做空某些地区银行(xíng)获利3.789亿美(měi)元(yuán)。消息人士称，鉴于地区(qū)银行基本面(miàn)强劲且资本充(chōng)足，近几日，做空活动增加和股市波动已引起官(guān)员及监管(guǎn)机(jī)构越来越多的关注。<硝酸锌化学式怎么写出来的，硝酸锌化学式子/p>

　　据盖洛普民(mín)调显示，在美国银行体系(xì)动荡之际，近一(yī)半的(de)美国人担心他(tā)们在银(yín)行或其他金融机构(gòu)账(zhàng)户(hù)上的钱的安全。总共(gòng)有48％的美国(guó)成年人表示他们担心(xīn)自己的钱，其(qí)中19％的人为“非常”担心，29％的人为“比较”担心。这些最(zuì)新数(shù)据与2008年雷曼兄弟破产后(hòu)不久的(de)数据相似。当时(shí)有(yǒu)45％的(de)美国成年(nián)人表示，他(tā)们非常(cháng)或(huò)中度担心自己资金(jīn)的安全。尽管盖洛普并未(wèi)在银行业较为平静的(de)时期测量(liàng)过这一(yī)数据，但2008年12月的(de)数据(jù)显示，在(zài)危机(jī)得到解决后(hòu)，人们对存款安(ān)全的担(dān)忧略有减(jiǎn)少，这表明对存款安全的高度担忧可(kě)能(néng)并(bìng)非美国人的常态。

　　俄罗(luó)斯两(liǎng)处石油化工(gōng)厂遭(zāo)无人机(jī)袭击

　　据(jù)塔(tǎ)斯社(shè)报道，当地时(shí)间5月4日凌晨，位(wèi)于俄罗斯(sī)罗斯托夫州的(de)诺沃沙(shā)赫(hè)金斯(sī)基石(shí)化厂遭(zāo)到(dào)一架无(wú)人机(jī)袭硝酸锌化学式怎么写出来的，硝酸锌化学式子击，并引发了火灾。据介(jiè)绍，一(yī)架(jià)无人机撞击了该(gāi)工厂的在建(jiàn)厂(chǎng)房间(jiān)连廊，随后发生(shēng)爆炸并引(yǐn)发火灾(zāi)。

　　塔斯社当天还报道称(chēng)，另一(yī)处位于俄罗斯克拉斯诺达尔边疆区的伊里(lǐ)斯基炼油厂也遭无人机袭击(jī)，导致一储油罐发生火灾，总(zǒng)过火面积为400平方米。

　　两起事件中均没有造成人员伤亡(wáng)，火灾目前都已被扑(pū)灭。

　　欧洲央行宣布加息25个基(jī)点

　　当(dāng)地时间5月(yuè)4日，欧(ōu)洲央行(xíng)召开(kāi)货币(bì)政策会议，决(jué)定将欧(ōu)元区三大关(guān)键利率均上调25个基点(diǎn)。主(zhǔ)要(yào)再融资利率、边际借贷利率和(hé)存款机制利率(lǜ)从本月10日起分别(bié)上(shàng)调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲(zhōu)央行自去年7月(yuè)以来已连续7次上调(diào)关(guān)键利率，以期阻止通胀。不过专家预(yù)计，要(yào)将通胀率降至2％的目标还需要(yào)数年时间。

　　WTI原油盘中暴跌

　　近日，受经济衰退担(dān)忧(yōu)压制(zhì)，外盘原油大幅下跌。受外盘原油大幅走低带动(dòng)，内盘原(yuán)油“五(wǔ)一”假期后跳(tiào)空低开，较假期前低开43.7元/桶。昨(zuó)日(rì)凌(líng)晨，美联储如期加息25个(gè)基点(diǎn)至5.00％—5.25％区(qū)间(jiān)，为连续第10次(cì)加息，本轮已累(lèi)计加息500个基(jī)点(diǎn)，这一区间仅略低于2008年大衰退前的利率(lǜ)峰值。

　　截至周(zhōu)四收盘，WTI原(yuán)油期货6月合约微跌0.04美(měi)元/桶，报68.56美元，跌幅(fú)0.06％，盘(pán)中一度(dù)跌超(chāo)7％，触及63.64美元/桶(tǒng)的日低(dī)，为(wèi)2021年12月(yuè)以来的最低水平；ICE布伦特原油7月合约上(shàng)涨(zhǎng)0.17美元/桶，报(bào)72.50美元/桶，跌幅(fú)0.24％。

　　市场人(rén)士纷纷(fēn)表示，近期原油暴跌主(zhǔ)要受到宏(hóng)观(guān)避(bì)险情(qíng)绪的影响，原(yuán)油市场自身(shēn)基本(běn)面变(biàn)化不大。

　　“近期原(yuán)油(yóu)的走(zǒu)势更多体现的是金融属(shǔ)性。一方(fāng)面，美联储如期加息(xī)25个(gè)基(jī)点，市(shì)场对连续加息对经(jīng)济造成影响的(de)担忧加剧；另一方面，近期美国再度出现(xiàn)破产银行，造(zào)成(chéng)美国(guó)股市下(xià)滑，原(yuán)油作为(wèi)大宗商品(pǐn)代表受到一定冲(chōng)击。”齐盛期货能源化工组组长于芃森说。

　　齐盛期货原油(yóu)分析师高健告(gào)诉期货(huò)日报记(jì)者，近期海外宏观集(jí)中避(bì)险，主要还是与美国银行(xíng)危机事件有关。另外，美国债务上限问题仍未解决，市(shì)场担心该问题是另一个“雷”。美国白宫对此发布的一(yī)份评(píng)估文件(jiàn)警告称(chēng)，如果不提高债务(wù)上(shàng)限，美国经济将(jiāng)面临(lín)严重后(hòu)果，在三种(zhǒng)预(yù)期情形下(xià)，美国经济都将(jiāng)进入衰退期。

　　“宏观(guān)层面再次(cì)进入集中避(bì)险(xiǎn)状态，对股市和商品等风(fēng)险资产带(dài)来短(duǎn)期情绪冲击。”高健(jiàn)分析(xī)称，目(mù)前美国银行(xíng)问题再次出(chū)现(xiàn)，叠加债务上限临(lín)期(qī)风(fēng)险，宏观层(céng)面的不确定性较大，主(zhǔ)要(yào)风(fēng)险在于(yú)当前的宏(hóng)观避(bì)险情绪是(shì)否有(yǒu)可能演化成趋势，即VIX指数(shù)是(shì)否会由日度级别演变成(chéng)周(zhōu)度级(jí)别的拉升行情。如果这种情(qíng)况出现，风(fēng)险资产将(jiāng)会出(chū)现类似于2008年和2020年的走势。近(jìn)期市场的关注点集(jí)中(zhōng)在宏观(guān)情绪指标的跟踪上，重点观察美(měi)股和VIX指数的进一步动向，侧重留(liú)意避险情绪蔓延的风险。

　　4月，美国Markit制造业PMI终值50.2，预期50.4，前值50.4；服务业PMI终值(zhí)53.6，预期53.7，前值(zhí)53.7；综合PMI终值53.4，预(yù)期53.5，前值53.5。海证期货能化(huà)分析师郑梦琦表示，美国制造业、服务业以及综合PMI均低(dī)于预(yù)期(qī)，显示在(zài)利率上(shàng)升和(hé)通胀居(jū)高(gāo)不下(xià)的(de)情(qíng)况下，美国(guó)经济难以获(huò)得动能。叠加美国(guó)就业(yè)市场招聘步伐(fá)放缓，劳动(dòng)力市场逐渐降温(wēn)，经(jīng)济面临的风险正(zhèng)在上(shàng)升。而在此(cǐ)次(cì)美联储议息会议上，鲍(bào)威尔发言(yán)偏鹰派(pài)，称美联储致力于实现2％的通胀目标，是否停止加息取决于(yú)数据。美联储(chǔ)将(jiāng)从通胀、就业、市场风(fēng)险(xiǎn)三方面探索货币政策路径，如果6月(yuè)初(chū)之前高利率带来的风险(xiǎn)事件进一步扩大，美联(lián)储或将终止当前紧缩政策，回(huí)归宽(kuān)松。目(mù)前市场的(de)关(guān)注点在于(yú)美(měi)联储是(shì)否(fǒu)会在接下来的议息会议中(zhōng)暂(zàn)停加息(xī)，以及(jí)降息(xī)开启的(de)时间和节奏。

　　值得注(zhù)意的是，近期原油盘面(miàn)连续大跌的情况与3月中旬(xún)的走势类似，甚至(zhì)驱动上也有较(jiào)高的(de)相似性。高健表示，共同点(diǎn)是(shì)在银行业危机的背景下(xià)，宏观(guān)避险情绪(xù)升温引发盘面快速下(xià)跌。不同点有两(liǎng)个：一是此(cǐ)次(cì)宏观避险还有(yǒu)一部分债务上限的加(jiā)成；二是当前原油基本面(miàn)状态要好于3月。综(zōng)合来看，3月中(zhōng)旬(xún)原油盘面的走(zǒu)势，对此轮原油大跌有较高的参(cān)考(kǎo)性。3月(yuè)下旬原油止跌回升，驱动因素是(shì)VIX指数短线高位筑(zhù)顶后(hòu)回(huí)落，盘面上的表(biǎo)现是(shì)连续(xù)收出(chū)长下影线。因此，近期原油(yóu)盘面(miàn)也(yě)要重(zhòng)点留意是否会重现以(yǐ)上(shàng)两点变化(huà)。

　　于芃(péng)森分(fēn)析称，从基(jī)本面(miàn)看，短期(qī)原油尚(shàng)不(bù)具(jù)备持续大(dà)幅下滑(huá)的基础(chǔ)。本周美国EIA原油库存减少约505万桶，已经连续五周出现大幅减少，而美国即将(jiāng)进(jìn)入夏季用油高(gāo)峰，市场预(yù)期需求将会(huì)逐步(bù)增加。OPEC+自5月1日(rì)起(qǐ)进入“自愿减(jiǎn)产”状态，以(yǐ)沙特为首的中(zhōng)东产油国(guó)为稳定油价进行着各种努力，虽(suī)然实际(jì)落地情况仍需观察(chá)，但整体上(shàng)市场再度(dù)进入供小于需状态。

　　展(zhǎn)望后市，郑(zhèng)梦琦表(biǎo)示，随(suí)着超卖情(qíng)绪的逐步释(shì)放，原(yuán)油供给端尤其是OPEC+或将挺价，短期油(yóu)价仍以弱势(shì)振荡为(wèi)主，价格的(de)突破(pò)上行仍(réng)需其他利多因(yīn)素指引。

　　高健也认为，目前(qián)原油还是振荡格局，价格向下逼(bī)近年内低(dī)点，短线观察前低(dī)的支撑力度。未(wèi)来能否(fǒu)驱(qū)动原油破(pò)位向(xiàng)下，主要看避险情绪的持续(xù)蔓(màn)延情(qíng)况，特别(bié)是VIX指数能否出(chū)现周(zhōu)线级别(bié)的行情(qíng)。除(chú)此之外(wài)，原(yuán)油暂时(shí)看不到实质(zhì)性大利空。

　　在于芃森(sēn)看来，美联储年内加息基本全部落地，后期将不再存在加息对大宗商品压制的预期，情绪上(shàng)将有一定缓(huǎn)和。但美联储连续大幅加息后对市场的影响仍需一段(duàn)时间(jiān)观察，情绪的底部可能已经出现(xiàn)，但市场(chǎng)的(de)底部仍需要观察。基(jī)本面上，市场对(duì)经济衰退(tuì)的担(dān)忧仍(réng)未结(jié)束，需求会下降多少也(yě)尚未(wèi)有明(míng)确的定(dìng)论，但用油旺季即将到来，短期内将(jiāng)会(huì)支撑(chēng)油价(jià)。“综合来(lái)看，目前原油阶(jiē)段性(xìng)底部或已出(chū)现，将(jiāng)进(jìn)入一段时间的振(zhèn)荡(dàng)。”

　　成本端拖(tuō)累沥青大幅下行

　　受原(yuán)油下跌拖(tuō)累，沥青期货假期后首个交易日(rì)大幅下行(xíng)，BU2307合(hé)约最大(dà)跌幅超4％。

　　据郑梦(mèng)琦(qí)介绍，相较原油而言，沥青走势偏强。美国将与委(wěi)内(nèi)瑞(ruì)拉石油有关的(de)交易(yì)许可(kě)证延(yán)长至7月20日(rì)，稀释沥青分流(liú)至欧洲和美国的问题依然存在，沥青原(yuán)料供应(yīng)减少，稀释(shì)沥青贴水(shuǐ)上涨，从而(ér)减(jiǎn)缓(huǎn)了成本端原油(yóu)价格(gé)下跌带来的冲击。

　　“4月(yuè)沥青(qīng)供应持续高(gāo)位(wèi)，对比往年(nián)同期数据，供应提前发(fā)力，叠(dié)加终端需求未有明显回(huí)暖，沥(lì)青基本面有所走(zǒu)弱。”中信建投期(qī)货能化(huà)分析师董丹丹表示，进入(rù)5月，沥(lì)青供应端(duān)总计划(huà)排(pái)产量为285.0万吨，环比下降3.19％，同比增加(jiā)57.5％，同比增幅明显，但原料通关情况对沥青生产(chǎn)供应造(zào)成阶段性扰动(dòng)，部分(fēn)无配额(é)炼厂沥青生产或受影(yǐng)响(xiǎng)。

　　截至5月(yuè)4日当(dāng)周，国内沥青产能利用率(lǜ)为32.1％，环比下降3.4个百分点；样本装置(zhì)检修量为77.71万吨，环比增加11.33万吨，增幅48.56％；宁波科元和广西东油恢(huī)复沥青生产(chǎn)，华(huá)北部分地炼(liàn)维持停(tíng)产(chǎn)状态。

　　“整体来看，一季(jì)度受沥青生产利(lì)润较(jiào)好影(yǐng)响，国(guó)内(nèi)沥青装(zhuāng)置(zhì)开工率持续回升，尽管近期随着利润的压缩(suō)，沥青装置检修增(zēng)加(jiā)，但当(dāng)前(qián)沥青供应仍处于相对偏高水平。”金信期货能化分析师(shī)汤剑林称，由于沥青利(lì)润压(yā)缩限(xiàn)制生产(chǎn)积极性，叠加原(yuán)料(liào)稀释沥青短缺(quē)的问题(tí)持续，5月份国内沥青供应存在(zài)收缩预期，后续关注国内炼厂(chǎng)排产计(jì)划。

　　需求方面，汤剑(jiàn)林(lín)表示，目前刚需(xū)仍处(chù)于季节性淡季，南(nán)方开始进(jìn)入雨季，需求(qiú)回(huí)升(shēng)偏(piān)慢，北方需求仍没有(yǒu)较好的表现。从下游(yóu)行业(yè)的开工(gōng)率看，道路(lù)需求表现偏弱，防水需求表现稍好但占比较小，整体(tǐ)需求一般。5月份基建乐观预(yù)期仍在，且随着气温的回升，道路(lù)施工(gōng)项目逐渐(jiàn)启(qǐ)动，预计需求会继续回升。

　　展(zhǎn)望后市，他认(rèn)为，近期(qī)沥青价格波动的主要逻辑(jí)在于成本端原(yuán)油(yóu)，短期供需端(duān)矛盾并不突出。OPEC+挺价难抵海外风险(xiǎn)事件以(yǐ)及衰(shuāi)退预期的压力，预计原(yuán)油仍维持弱势运行。在此背景下，沥青价格也难有较(jiào)强的表现，短期(qī)仍跟随(suí)原(yuán)油偏弱运(yùn)行。

　　董丹丹认为(wèi)，当(dāng)下沥青估值处(chù)于(yú)偏低位(wèi)，炼厂生产成本下移，沥青综合(hé)加工利润或将(jiāng)有所增长。另外，沥青总(zǒng)体(tǐ)库存持续累积，但(dàn)仍处历史偏低水平，加(jiā)之天(tiān)气转暖，下游终端具备施工条件，刚需逐渐回暖。短期沥青期价弱势振荡(dàng)，建(jiàn)议逢低做多裂解价差，中长期需关注沥青原料供应政(zhèng)策问题。

　　PTA偏弱格(gé)局难改

　　节后首个交易(yì)日，聚酯链跌幅也很明(míng)显，PTA盘面大(dà)幅下挫，主力合约(yuē)收盘大幅下跌4.54％。PX跌至1011美元/吨，较假期(qī)前降5.2％。PTA现货跌至5950元/吨，较假(jiǎ)期(qī)前降3.3％。成本端(duān)让利下，PTA加工差突破(pò)670元/吨，处于高位(wèi)。

　　“假期前PTA价格下跌是PX调(diào)油(yóu)需求不及预期、PX海外开工率上升以及聚酯开工率下(xià)降对(duì)PTA的负反(fǎn)馈造成的。而假期期间(jiān)宏观事件(jiàn)的扰(rǎo)动加(jiā)大(dà)了(le)成本端(duān)的跌幅，从而拖(tuō)累(lèi)PTA价格(gé)。”物产中大期货研究院能化(huà)组组长(zhǎng)谢(xiè)雯告诉记者(zhě)，由于PTA期货(huò)跌幅扩大，现货市场基差偏(piān)强，聚酯工厂买盘增加。而且，因(yīn)PX价格下跌，PTA加工(gōng)费改善；PTA价格下跌，长丝、短纤现金(jīn)流明显回升，聚酯开工率改善，需(xū)求负反馈有所缓解。

　　事实上，PX供需(xū)偏紧的格(gé)局将慢慢发生改(gǎi)变，PX与石脑油价(jià)差进入压(yā)缩阶段。董丹丹(dān)表示，3—4月PX处于(yú)检(jiǎn)修高峰，开工率大(dà)幅下(xià)滑(huá)，5月PX检修装置将逐步重启，全亚洲PX的开工率将从(cóng)4月中下(xià)旬的(de)低点(diǎn)65％升至73％，国内开工率(lǜ)将提(tí)升10个百分点。同时，全球汽油裂解价差开始(shǐ)回落，芳烃调(diào)油需求也不(bù)再有增(zēng)量。PX与石脑(nǎo)油(yóu)价差在4月时高达470美元(yuán)/吨，盈亏平衡线为(wèi)250美(měi)元(yuán)/吨，考虑到年内有三套共计820万吨新装(zhuāng)置(zhì)（产能(néng)占国(guó)内比重为(wèi)20％）投产，PX估值将有一个向下(xià)压缩的(de)过程。

　　“值(zhí)得(dé)注意(yì)的是，虽然5月(yuè)新(xīn)疆中泰、恒力石化等有(yǒu)检修计划(huà)，但由于高加工差下装(zhuāng)置(zhì)开工较(jiào)为积极，实(shí)际(jì)检修力(lì)度(dù)有待观察(chá)。而(ér)且，亚东石化和英力(lì)士重启提(tí)负(fù)，桐昆新产能(néng)释放(fàng)，供应有小幅增加预(yù)期，叠加聚酯负荷降(jiàng)至84.3％附近，PTA社会库(kù)存从(cóng)180万吨回升至198万吨附近，预(yù)计5月供需(xū)依然偏松。”福能期货能化分析(xī)师唐咏琦(qí)说。

　　唐咏琦还表(biǎo)示，目前来看调油驱动稍显(xiǎn)不足，美(měi)国(guó)汽(qì)油库存进入4月后去化力度放缓(huǎn)，甚至出现小幅累(lèi)积(jī)，而且从(cóng)年初开始，韩国(guó)就有甲苯、二甲(jiǎ)苯、PX运往美国，存在提前备货(huò)行(xíng)为。同时，PXN维持(chí)在440美(měi)元/吨的偏(piān)高水(shuǐ)平，有助于(yú)带动部分装置开(kāi)工，且随着集(jí)中(zhōng)检修(xiū)将进入尾声(shēng)，预计5月(yuè)底负(fù)荷或(huò)升至74％附近，PX供应将有所恢复。

　　展望后市，谢雯分析称，由于(yú)亚洲多套PX装置检修期结束，PX开工率回(huí)升明显，而国内(nèi)部分PX装置负荷处于上(shàng)升状态，5月(yuè)PX货源(yuán)可能趋于宽松。同时，调油需求不(bù)及预(yù)期，当(dāng)前美湾芳烃库存(cún)较高，需(xū)求饱和，抑制(zhì)芳(fāng)烃美亚价差进(jìn)一步扩大，PX价格或有所承压。PTA在成(chéng)本(běn)拖累下价格走(zǒu)势偏弱。后(hòu)续需关注原油价格企稳情况及调油(yóu)逻辑在汽(qì)油需求旺(wàng)季是(shì)否实(shí)质发生。若原油价格企稳、调油需求再起，在聚酯开工率有改善(shàn)预期的前提(tí)下，PTA有望出(chū)现阶段性反(fǎn)弹。

　　董丹丹(dān)认为(wèi)，原油(yóu)下跌(diē)和聚酯(zhǐ)端开(kāi)工下滑的利空可(kě)能会(huì)慢慢发生改变(biàn)，例如5月(yuè)4日(rì)国内开盘后油价已经企稳，5月4日当(dāng)周聚酯下游的织(zhī)造、加弹开工(gōng)率(lǜ)也出现了周(zhōu)度(dù)回升的(de)态势(shì)。最大(dà)的利空因素在(zài)于PX与(yǔ)石脑油价差(chà)的(de)压缩，目前两(liǎng)者价差仍(réng)高达435美(měi)元(yuán)/吨，PX供应增(zēng)加(jiā)将(jiāng)导致趋势延续。从(cóng)价(jià)格(gé)走(zǒu)势看，也很可能演绎出(chū)PX、PTA近月合约跌势开始加快，PTA2309合(hé)约(yuē)跌势减(jiǎn)缓的走势。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 硝酸锌化学式怎么写出来的，硝酸锌化学式子