科创板不必迅速进(jìn)一(yī)步放(fàng)宽行业限制或进行(xíng)调(diào)整，应在坚持现有上市(shì)标准的(de)基础上，更好地发掘与储备符合(hé)标(biāo)准(zhǔn)的(de)拟上市公司资源，做好培育与(yǔ)辅导工(gōng)作。

　　今年一季(jì)度，分别有8家和5家(jiā)公司申报科创板(bǎn)和创业板上市获(huò)受理，受(shòu)理企业总量同(tóng)比减少超过三成。而股(gǔ)票发(fā)行注册制的全(quán)面落地实施，使得(dé)部分(fēn)同时满足两板上市条件的公司有观望甚至向主板流动的倾向。而当前(qián)，科创(chuàng)板不必迅速(sù)进一步放宽行业限制或进(jìn)行调整，应在(zài)坚持现(xiàn)有上(shàng)市标准的基(jī)础上，更好(hǎo)地发掘与(yǔ)储备符(fú)合(hé)标准的拟上市公司资源，做好培(péi)育与辅导工(gōng)作，在保证上市公司质量和板块特色(sè)的(de)前提下处理(lǐ)好板块(kuài)公司的数量(liàng)与质量之(zhī)间的(de)关系(xì)。

　　从发展完整(zhěng)、有(yǒu)效、合理(lǐ)的(de)多层(céng)次资(zī)本市场的角度看，内地多(duō)层次资本(běn)市场的板(bǎn)咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉块架构在全面实行注册制(zhì)后更加(jiā)清(qīng)晰，各板块(kuài)特色更(gèng)加鲜明并通过挂(guà)牌、转板、分拆上市、并(bìng)购重(zhòng)组加强了有机联(lián)系，多元包容的上(shàng)市条件对(duì)不同类型、不同成长阶段的企业上市(shì)实现全覆盖(gài)，其中科创(chuàng)板(bǎn)特别强调突出“硬科技”特色，科创板面向世界科技前沿、面向经济(jì)主战场、面向(xiàng)国家重(zhòng)大需求。

　　《首次(cì)公开发行股票注册管(guǎn)理(lǐ)办法》对主板、科创板、创(chuàng)业(yè)板的板块定位提出了总(zǒng)体(tǐ)要求，同(tóng)时沪、深、北交易所分别在配套业务规(guī)则中对相关(guān)板(bǎn)块(kuài)定(dìng)位进(jìn)一步释明。需要注意的是，如果以模咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉糊板(bǎn)块定位与特色(sè)、减少上(shàng)市(shì)标准包容性与差异(yì)性为代价，有可能对(duì)全(quán)面注册制、多(duō)层次资本市(shì)场为不同类型的(de)上市(shì)企业提(tí)供(gōng)符(fú)合自身特点的上市渠道(dào)的初衷(zhōng)造成干扰，对(duì)板块特征和投资者(zhě)群体差异带来模糊，有(yǒu)可能与其他市场、其(qí)他板块的定位(wèi)重(zhòng)叠、冲突并降(jiàng)低(dī)注册制的效率和优势，还有可能给横向(xiàng)错(cuò)位竞争、差(chà)异发展、协同高效与纵向互联互通、层层递(dì)进(jìn)、功能互补的相互补(bǔ)充、互为促进的多层次资本(běn)市场体(tǐ)系带来一定(dìng)影响。

　　从保持科创板行业高集中(zhōng)度(dù)以及引致(zhì)的集群(qún)、集聚、集成效(xiào)应的角(jiǎo)度(dù)来看，由于科创板(bǎn)突出“硬科技”特色，重点(diǎn)支持新一代信息技术(shù)、高端(duān)装备、新材料等高新技术产业和战略(lüè)性新(xīn)兴产业，因此(cǐ)科创板(bǎn)上市公司(sī)主要都是符合国家战略、突(tū)破关(guān)键核心技术、市场认可(kě)度高的科技创(chuàng)新企业。行业(yè)集中度高，会自然而然地带来(lái)横向同行的(de)集群效应、纵向上(shàng)下(xià)游的集(jí)聚效应(yīng)、功能型平台的集成效应，有利于企业共同提升(shēng)与发展、更快做(zuò)大做强(qiáng)，有(yǒu)利(lì)于逐步形(xíng)成集成(chéng)电路、生物医(yī)药等多个战略性(xìng)新兴产业集(jí)群和构建(jiàn)硬科技标杆(gān)性(xìng)特色板块。

　　从吸引(yǐn)符(fú)合科创板(bǎn)特(tè)色标准要(yào)求(qiú)的拟上市(shì)公司(sī)的角度来看，科创板不宜改变(biàn)现有的更(gèng)为(wèi)强化和(hé)强调(diào)企业成长性(xìng)、研(yán)发投入、自主创新能(néng)力、估值(zhí)等指标(biāo)的独有(yǒ咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉u)特点。科创(chuàng)板(bǎn)进一(yī)步淡化了对于拟上市企业营收、净利润等(děng)指标要求，不再“净利润至上”，提升了资本市(shì)场对(duì)创新经济的包容度。可以说(shuō)，设立科(kē)创板的出发点或定位正是为创新企业特别是硬科技企业的成(chéng)长(zhǎng)赋能(néng)，即(jí)通(tōng)过市场机(jī)制(zhì)实现资产定价、资源(yuán)配(pèi)置和资本流动的高效率，提升(shēng)企业的(de)公司(sī)治理(lǐ)和运营管理水平。这使得(dé)科创板能更加快速地协助资本直达实体经济，支持企(qǐ)业(yè)创新、激发(fā)经济活力(lì)、加快实施(shī)创新驱动发展战略，将掌(zhǎng)握关键(jiàn)核(hé)心技术的(de)优秀(xiù)科技企(qǐ)业和顺应(yīng)“双循环”的优秀创新创(chuàng)业企业快速推向资本(běn)市(shì)场，获(huò)得(dé)包括机构投(tóu)资者与(yǔ)个人投资者的认同(tóng)与助(zhù)力(lì)，进而提供更完整、更全(quán)面、更优质的金(jīn)融支(zhī)持(chí)，有(yǒu)效提升创新载体的生机与资本市场活(huó)力。

　　从已(yǐ)上市公司(sī)情况(kuàng)看(kàn)，科创板公司(sī)研发(fā)投入(rù)与营(yíng)业收入(rù)之比、研发人员占公司人(rén)员总(zǒng)数之比、平均发(fā)明专(zhuān)利数量(liàng)等(děng)均高于其他市(shì)场板(bǎn)块。应当注意的是，如果(guǒ)科创板的扩容改变了前(qián)述的(de)功能定位(wèi)与个(gè)体特色，有可能影响到科创板直接(jiē)融资(zī)服(fú)务与制度供给的多元性(xìng)、包容性、差异(yì)性、可得性(xìng)、市场导向性(xìng)，还可能(néng)影响到(dào)科创板联系和连接(jiē)特定行(xíng)业、类型(xíng)、规模、成长阶段的企(qǐ)业和具(jù)有与之相应的知识、经(jīng)验、能力、稳(wěn)健性、风险偏好的投资者，影响到特定(dìng)市场与(yǔ)板块的价格发(fā)现功能、价值(zhí)投(tóu)资理念和(hé)整体抗风险能力。综上(shàng)所(suǒ)述，科创(chuàng)板不必急于(yú)“跑步(bù)”扩容。

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