看看周末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普(pǔ)全球周五公布的4月美(měi)国(guó)制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和(hé)服务(wù)业PMI均(jūn)不降(jiàng)反升，分别创半年(nián)和一年来新(xīn)高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年5月(yuè)以来新高(gāo)。其中的分(fēn)项指数释放价格压(yā)力再度升温的(de)警报信号：4月购进价格创去(qù)年11月以(yǐ)来新(xīn)高(gāo)，出厂价格(gé)创去年9月以来新高。

　　标普全球的(de)经济学家在(zài)点评(píng)PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一(yī)定程度居(jū)高不下。PMI数(shù)据重燃价格压力(lì)的(de)通胀担(dān)忧，数据公布(bù)后，美股承压下(xià)行，主要美股指(zhǐ)盘中(zhōng)集体(tǐ)下跌；美国(guó)国债(zhài)价格跳(tiào)水、收益率盘(pán)中拉升，对利率更敏感(gǎn)的(de)2年期美债收益率(lǜ)一度较日内低位回升10个(gè)基点；PMI公布(bù)前曾逼近(jìn)周四(sì)所创一(yī)年来低谷的美元指数迅速(sù)抹(mǒ)平日内跌幅(fú)转(zhuǎn)涨，刷(shuā)新日高(gāo)。

　　在美(měi)联储官员最近一再表态支持(chí)继续加息后，黄金(jīn)大幅回落，本月(yuè)内首次收盘失守2000美元/盎(àng)司心理关口(kǒu)，连续(xù)第二周因周五回落而全周累(lèi)计由涨转跌；工业金属总体继(jì)续下挫，在中(zhōng)国公布3月精炼(liàn)铜(tóng)产量同比增长9％、增至(zhì)创纪录高位后(hòu)，市场开始担心(xīn)中国的进口铜需(xū)求，加之全周经济增长(zhǎng)前(qián)景的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连(lián)阴的(de)伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡(xī)虽然继续回(huí)落(luò)，但凭借周一大涨，全周仍(réng)累(lèi)涨。原油周五反弹，但(dàn)经济前景的(de)担忧(yōu)压顶(dǐng)，未能延(yán)续一个(gè)月来累计涨势(shì)，汽油全周跌幅(fú)更大，其受到美(měi)国能源部公布上周库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行(xíng)加息300基点

　　当地(dì)时间(jiān)周四（4月(yuè)20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将(jiāng)基准(zhǔn)利率由78％上(shàng)调(diào)至81％，加息幅度达300个(gè)基点，高于(yú)此(cǐ)前市场预期(qī)的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央(yāng)行今(jīn)年第二次大幅加息，今年3月，该行也同(tóng)样(yàng)加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加息，总(zǒng)幅度达到(dào)了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声明中表(biǎo)示，此次加(jiā)息主要是由于3月该(gāi)国通胀加剧(jù)，央行未(wèi)来将继续监(jiān)测物价水平、外(wài)汇市场和货币总量变化，以对(duì)利率政策做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月(yuè)环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增(zēng)速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋履(lǚ)和烟(yān)酒(jiǔ)等同(tóng)比(bǐ)价格变化最大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和交(jiāo)通运输等方面价格波动(dòng)相(xiāng)对较小。

　　通胀报告(gào)发布当(dāng)天，阿根廷总统(tǒng)府发言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商品(pǐn)价(jià)格受俄乌冲突(tū)影响(xiǎng)上涨以及(jí)今(jīn)年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年(nián)阿根廷通(tōng)胀率将(jiāng)达110％，而摩根(gēn)大(dà)通认为(wèi)这(zhè)一数(shù)字可(kě)能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当地时(shí)间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在内(nèi)的多个地区持续(xù)遭到恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万人面临(lín)严重雷暴的风(fēng)险。风暴预测中心表(biǎo)示(shì)，强雷暴会产生冰(bīng)雹(báo)、狂风和龙(lóng)卷风等天气(qì)状(zhuàng)况(kuàng)，得(dé)州沿海地区到(dào)密西西比(bǐ)河谷地区(qū)，以及(jí)俄(é)亥俄(é)河上游(yóu)到(dào)五大湖地区(qū)将(jiāng)受(shòu)到(dào)影响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州(zhōu)圣安(ān)东尼奥国际机(jī)场和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而(ér)临时(shí)停飞(fēi)。此外(wài)，俄克拉(lā)何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂(dì)特宣(xuān)布该州部分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社报道，当地时间20日，美国保守(shǒu)派电台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十(shí)年里(lǐ)，埃尔(ěr)德(dé)一直(zhí)在媒(méi)体(tǐ)行(xíng)业工作，1993年，他开始主持自己的(de)广播(bō)节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过(guò)广播节(jié)目在保(bǎo)守派中拥有了(le)一批追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕(zōng)榈(lǘ)油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国(guó)期货(huò)油脂分析师聂波表示，一方面，原(yuán)油下跌较多，市场重回原(yuán)油需求逻辑，美(měi)国经济数据较差，市场(chǎng)预期经济衰退(tuì)，另(lìng)外5月可能再度加息。另一方面(miàn)，国内(nèi)经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实(shí)际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍(shào)，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环(huán)比减少0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢(huī)复(fù)潜力(lì)高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差(chà)还(hái)在200美元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口，但(dàn)是由于(yú)2月工作(zuò)日少，假(jiǎ)期多，最终数量出现下滑(huá)。2月印尼(ní)棕榈油表观消费略增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用和化(huà)工(gōng)消费增加2万吨(dūn)至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月月均产量低于(yú)110万千升(shēng)（2023年(nián)目(mù)标1315万千升），生柴端的需(xū)求驱动暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来(lái)西亚3月底(dǐ)棕(zōng)榈(lǘ)油库存(cún)同样(yàng)偏低，导致(zhì)近月产(chǎn)地(dì)报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂(guà)少，4月(yuè)到港预(yù)估17万(wàn)吨，数量少，国(guó)内持续去库(kù)存，棕(zōng)榈油(yóu)5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以(yǐ)上(shàng)，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明显，4月下(xià)旬印尼(ní)部分地(dì)区降雨略偏(piān)多，总体利于产量恢(huī)复，近期棕榈果价格下跌也侧面验(yàn)证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄尔(ěr)尼(ní)诺的出现助于提高产量，国(guó)际豆棕价差跌入负值，印(yìn)度还有(yǒu)毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的(de)免(miǎn)税额度，斋月后通(tōng)常是需(xū)求淡季，最近印度也(yě)取消了棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈油低库(kù)存支(zhī)撑价格(gé)，但中长期产地累库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析师陈界正告(gào)诉期货(huò)日报记者，虽然(rán)近端因(yīn)为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的超(chāo)预(yù)期去(qù)库继续支(zhī)撑近月(yuè)价格，但是2月(yuè)印尼(ní)产量位于历史同期最(zuì)高位，且未来产区产(chǎn)量季节(jié)性恢复，国内、印度高库(kù)存(cún)，欧盟进口(kǒu)受(shòu)到(dào)菜油供(gōng)应压力的抑制，远端(duān)的产(chǎn)区产(chǎn伊拉克是不是被灭国了)量恢复以及出口走弱较为明显，预(yù)计4—6月份将不(bù)断累(lèi)库。且豆(dòu)棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集中出(chū)口(kǒu)，使(shǐ)得国际豆油的供应愈发充足，国内消费以及印度消费暂(zàn)无明显增量，因此，当前棕榈(lǘ)油远(yuǎn)端继续维持(chí)逢高空配思路。

　　国(guó)内方(fāng)面，陈界正分(fēn)析(xī)称，当前国内库存(cún)较高，产(chǎn)区库存(cún)较低，国(guó)内棕榈油盘面偏(piān)弱，因此马(mǎ)盘涨(zhǎng)幅(fú)明显大(dà)于国(guó)内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据显示，3月(yuè)份全国共进口24度39万吨(dūn)。近期(qī)消费疲(pí)软，去库不(bù)及预(yù)期，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽然短期(qī)将(jiāng)会逐步去库，但未来产区压力(lì)逐(zhú)步体现，预计进口利润将会逐步修复，国内也(yě)将会不(bù)断买船，基(jī)差因此滞(zhì)涨(zhǎng)回调。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货市场人(rén)气一般，成(chéng)交不多，但(dàn)是到船(chuán)迟滞(zhì)，令(lìng)港(gǎng)口去库存(cún)加快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到港(gǎng)较少，上(shàng)周港口库(kù)存(cún)继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下(xià)周预计继续去库。后(hòu)续需继续关(guān)注(zhù)实际消费(fèi)以及买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价(jià)格(gé)再度开启(qǐ)反弹，多个国(guó)家禁(jìn)止(zhǐ)乌克兰出口粮食(shí)，价格冲击(jī)减弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大(dà)至800元/吨左右(yòu)，华东地(dì)区三级菜油和一级大豆油(yóu)现货(huò)价差也扩大至240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆油现货价差由负转正(zhèng)后，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰(tài)君安期货农(nóng)产品分析师(shī)傅博表示，目前(qián)来看(kàn)，菜油(yóu)仍(réng)然缺乏(fá)上涨的驱动。随着菜油(yóu)现货价(jià)格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及(jí)目前(qián)菜油(yóu)的(de)累库程度还(hái)算正常，菜(cài)油的利空阶段性算是交(jiāo)易充(chōng)分了(le)。但是，菜油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策执行不及预期，对于植(zhí)物油(yóu)消费(fèi)增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于(yú)6月开(kāi)始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再(zài)度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的情况来看(kàn)，菜(cài)油从2月中旬到现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到(dào)港的影(yǐng)响，上周压榨量为(wèi)10万吨(dūn)，预计后续继续(xù)维持高(gāo)位运行。因为进口菜油到港，以及(jí)压榨厂(chǎng)开机，预计后续(xù)库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港(gǎng)约(yuē)65万吨以上，未来整体的菜籽(zǐ)供应(yīng)仍偏宽松。菜(cài)油港(gǎng)口库存上(shàng)周(zhōu)继续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的(de)采购情况(kuàng)来看，7—9月每个(gè)月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万(wàn)吨以上的水平，而且(qiě)菜油(yóu)进口量预计会维(wéi)持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜油进(jìn)口量(liàng)预计(jì)偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是个(gè)未知数，总体(tǐ)来(lái)看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅收缩(suō)的预期。同时，菜油(yóu)的(de)需(xū)求还(hái)受(shòu)到棉油、玉米油等(děng)其他(tā)小油(yóu)种的影响，菜油价(jià)格需要保持竞争力(lì)，要维持和(hé)豆(dòu)油的低价(jià)差来刺激(jī)需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈(chén)界(jiè)正认为，前期菜油的进口盘面利润(rùn)打开，未来菜油(yóu)将不断(duàn)到港。欧洲受到(dào)菜(cài)油供应压力的影响(xiǎng)，现货价格维持(chí)弱势，进口端带动国内盘(pán)面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局较为明(míng)确，后期国内的供(gōng)应也会愈发宽松(sōng)。近端菜油继续(xù)维持逢高抛空的思路。后续需要重点关注加拿大新(xīn)一季菜籽播(bō)种(zhǒng)生(shēng)长情况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关注国(guó)际市场的菜籽和(hé)菜油供应(yīng)情况，关注是否会有新(xīn)增供应或(huò)者上游成本端的变化(huà)因(yīn)素的影响；另一方面，要关注国内菜油(yóu)的累库情况(kuàng)和国(guó)内(nèi)豆油的价格，预计(jì)接下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆(lù)续恢(huī)复，下周开(kāi)始周度压榨(zhà)量(liàng)明(míng)显增(zēng)加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预(yù)计大豆到港量接近3000万吨，几乎(hū)是历史同期最高(gāo)的进口量，所(suǒ)以(yǐ)预计大(dà)豆(dòu)压榨量将从(cóng)目前(qián)的150万吨/周大(dà)幅(fú)回(huí)升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的(de)豆油供应(yīng)量将(jiāng)从每周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可(kě)能(néng)将持(chí)续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐(zhú)步(bù)恢复开机。当前(qián)已公(gōng)布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量较(jiào)上周提升(shēng)较(jiào)多。由于部(bù)分工厂仍(réng)处于(yú)缺豆停机状(zhuàng)态，预(yù)计(jì)短(duǎn)期开机(jī)继(jì)续位于(yú)低位，下周开(kāi)机预计将会继(jì)续(xù)恢复(fù)提升(shēng)。上(shàng)周(zhōu)库存小幅(fú)累库(kù)，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同期低位，预计下周将会继续累库(kù)。现货市场乏(fá)善可陈，预计本周全国(guó)大(dà)豆(dòu)压榨(zhà)量将升至150万吨，豆(dòu)油(yóu)供应紧张情况有望(wàng)逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆(dòu)油的需(xū)求并不乐观(guān)。傅博(bó)表示，目前，豆油现货价格比棕(zōng)榈油和菜油(yóu)价格(gé)贵，随着华东、华北地区温度升(shēng)高，棕榈油对豆油的消费替代增加(jiā)，西南(nán)地区菜油对豆油的替(tì)代正在(zài)发(fā)生。一些食品加工(gōng)、饲料等(děng)领(lǐng)域的(de)豆油(yóu)需(xū)求也会(huì)因为豆油价(jià)格过高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下游节前(qián)备(bèi)货不积(jī)极，贸(mào)易商采购心态谨慎(shèn)。预计 5月(yuè)上旬供应将会(huì)逐(zhú)步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重点关(guān)注南国内大豆到港通(tōng)关(guān)以及整体的(de)开机(jī)情况(kuàng)。新一季美豆的播(bō)种生(shēng)长(zhǎng)情况将决(jué)定豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需(xū)求偏弱，再(zài)加上进口(kǒu)大豆成本(běn)下行(xíng)，豆油基本面(miàn)从目前的低(dī)库存、高(gāo)基差，转变为累(lèi)库(kù)伊拉克是不是被灭国了加基(jī)差(chà)下行的预期，即(jí)豆(dòu)油(yóu)的基本面转差(chà)。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降(jiàng)库(kù)预期，菜油前期已经对自身的供应压力进(jìn)行了一波交易，目(mù)前(qián)走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶(jiē)段性(xìng)来(lái)看，供应的(de)边际变化和需求预期都预示豆油可能是未来一段(duàn)时间三大油脂中最弱的。

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