消费(fèi)复苏的(de)强烈信号下，美妆市场还没有(yǒu)真正等(děng)来中国消(xiāo)费者的回归。

　　国际美妆巨头雅诗兰黛集团（NYSE:EL）公布的(de)2023财(cái)年(nián)第三财(cái)季(jì)业绩显示，在(zài)截至3月31日的三个月内，集团净(jìng)销售额同比下滑12％至(zhì)37.5亿美元；净(jìng)利(lì)润从上年(nián)同期的(de)5.58亿(yì)美元大跌72％至1.56亿美元。

　　雅诗兰黛(dài)将业绩(jì)下滑主要归因(yīn)于中国、韩国等(děng)亚洲(zhōu)地区旅游零售恢复缓慢导致库存高企加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水，在打折清理库存的同时，渠道的补货(huò)订单也有(yǒu)所减少。据管(guǎn)理层透(tòu)露，本季度(dù)全球旅(lǚ)游零售有机销售额就下降了(le)45％。

　　这已是雅诗(shī)兰黛业绩下(xià)滑的(de)第(dì)四个财季。2023财年前三财季，雅诗兰黛(dài)净销售额同比下降(jiàng)13％至123.01亿美元；净利润同比下降(jiàng)55％至10.39亿美元。旅(lǚ)游零售的问题(tí)首(shǒu)当其(qí)冲。

　　这一局面不会很快扭转。该集团首席执行官Fabrizio Freda在(zài)财报交流(liú)会上表示，“亚洲(zhōu)旅游零售业的复苏(sū)比我们(men)预期的(de)更不(bù)稳定，其他(tā)地区(qū)更加(jiā)缓慢(màn)，第四财季的不利因素比我(wǒ)们2月(yuè)份(fèn)预期的要大得多。”

　　雅诗兰黛不得不再次下调全财年业(yè)绩预期。据(jù)预计，2023财年雅诗兰黛集团净销售额(é)同比(bǐ)下降(jiàng)10％-12％；有(yǒu)机净销售额下降5％-7％。

　　投(tóu)资者们也终于失(shī)去耐(nài)性。业(yè)绩发布当日，雅诗兰(lán)黛(dài)股(gǔ)价破纪录(lù)地暴(bào)跌超(chāo)21％，直接(jiē)从245美元/股左右跌破200美元/股(gǔ)。截至5月5日(rì)收盘，雅(yǎ)诗兰(lán)黛股价回升至203.54美元/股，市值(zhí)为727.5亿(yì)美(měi)元。但和年初相比(bǐ)，该股(gǔ)票股价跌幅已(yǐ)近20％，市值蒸发逾百亿美元。

　　押注旅(lǚ)游零售(shòu)，零(líng)售商(shāng)却(què)在清库存

　　作为跨国(guó)美妆企业的重要渠道(dào)，雅诗兰黛在旅(lǚ)游零(líng)售(shòu)已(yǐ)深耕超30年(nián)。如今被“控诉”的旅游零售渠道(dào)，曾(céng)以高速增长(zhǎng)的态势让公司引以为傲(ào)。

　　据媒体(tǐ)报道，雅诗(shī)兰(lán)黛通(tōng)过该渠道(dào)每(měi)年触及超过30亿消费者。雅(yǎ)诗兰黛集(jí)团(tuán)总裁Fabrizio Freda亦曾(céng)表(biǎo)示(shì)，旅游(yóu)零售(shòu)推动雅诗兰黛在过去十年中实现(xiàn)巨(jù)大增长(zhǎng)。

　　根据雅(yǎ)诗兰黛集团方(fāng)面透(tòu)露，基于过去几年海南旅(lǚ)游零售(shòu)快(kuài)速(sù)增长(zhǎng)，去年(nián)7月在海南发(fā)生新冠(guān)疫(yì)情时，集团与(yǔ)零(líng)售商均对疫后的(de)市(shì)场恢复(fù)信心十足，采购了大量产品(pǐn)。但此后因恢复不(bù)及预期，导(dǎo)致该渠道(dào)库(kù)存高企，零售商目(mù)前仍在一(yī)边(biān)清理库存，一(yī)边减(jiǎn)少采购(gòu)量，最终(zhōng)导致业(yè)绩(jì)问题。

　　旅游(yóu)零售渠道(dào)何以撼动整个集团(tuán)业绩？从全球旅游零售业务来(lái)看，2004财年，雅诗兰(lán)黛的旅游零售业务销售额约占全年销售(shòu)额的6％，到2021财年该(gāi)业(yè)务销售额占比达到28％，超过(guò)集团销售额(é)的1/4。且(qiě)旅(lǚ)游(yóu)零(líng)售渠道(dào)在雅(yǎ)诗(shī)兰黛集团的护肤(fū)、彩妆、香水和护发等整(zhěng)个品类渠道中市场份(fèn)额领(lǐng)先。

　　随着海南(nán)离岛免(miǎn)税(shuì)在(zài)疫(yì)情(qíng)期(qī)间快速(sù)发(fā)展，中国(guó)旅游零(líng)售(shòu)市场对于雅诗兰黛集团更是举(jǔ)足轻重。2022财年报告(gào)指出，集团最(zuì)大的客户就是(shì)在中国旅游(yóu)零售(shòu)渠道中销售(shòu)产品。正因为(wèi)如此，海南旅游零售渠道的疲软就直(zhí)接导致了在第三财季，雅诗兰(lán)黛护(hù)肤(fū)品类净销售额从2022财年的23.95亿美元暴跌(diē)17％至(zhì)2023财年的(de)19.22亿美元(yuán)。海蓝之(zhī)谜、雅(yǎ)诗(shī)兰(lán)黛、Dr.Jart+品牌的净销售额(é)均有所下滑。

　　雅(yǎ)诗兰黛在交流(liú)会(huì)上提(tí)及，过去半年里(lǐ)虽然海南(nán)旅游(yóu)客流在增(zēng)加，但是(shì)该市场(chǎng)的美妆消(xiāo)费转(zhuǎn)化却远(yuǎn)不及(jí)预期。此外时代财经注意到，雅诗兰黛旅游零(líng)售渠道商品的“地板价”一直(zhí)以来被不少消费者诟病。

　　过去两(liǎng)年里，韩国、日本免税渠道的大量(liàng)商(shāng)品通过保税仓形式流入(rù)中国(guó)市场(chǎng)，在库存饱和、直播、离岛免(miǎn)税(shuì)等多方因素(sù)带动下(xià)，各渠道竞争激烈，许多明星产品在(zài)市场上价(jià)格“击(j加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水ī)穿(chuān)地(dì)板”。雅诗(shī)兰(lán)黛集(jí)团旗下(xià)的品(pǐn)牌雅诗(shī)兰黛与倩碧(bì)就是其中典型。

　　巴克莱银行分析师Lauren Lieberman也对雅诗兰黛集团旅(lǚ)游(yóu)零售(shòu)业(yè)务内部(bù)的控制(zhì)度和话(huà)语权提出质疑。今年初，雅诗(shī)兰黛等国际美妆纷纷提升售价，同(tóng)时伴随的还(hái)有旅(lǚ)游零售渠(qú)道的折扣收缩(suō)，这从一定程度上也阻碍了消(xiāo)费者“剁手”。

　　代工订单缩减，美妆市场(chǎng)尚未(wèi)复苏

　　雅诗(shī)兰(lán)黛集团的困境也并非个例。今年以来(lái)，其他美(měi)妆集(jí)团也没有等到中国消(xiāo)费者(zhě)如预期那般回归。

　　截至3月31日，宝洁(jié)在中国最新财(cái)季有机销售(shòu)额同比增长2％，但旗下王牌化(huà)妆品牌SK-II因游客未(wèi)大(dà)规模回归而在(zài)旅游零售渠(qú)道的销售额有所下降(jiàng)。

　　“想到(dào)惨，没想到这么惨(cǎn)。”一(yī)位国际(jì)美(měi)妆品(pǐn)牌内部人士对时代(dài)财经(jīng)形容今年以来的市场情况。另据多位美(měi)妆行(xíng)业人士(shì)透(tòu)露，今年一季度品牌销售平平，美妆消费复(fù)苏不及预(yù)期也成为共识。“经济大环境不(bù)好，化(huà)妆品成(chéng)为可以缩减的(de)支出。”有人(rén)如(rú)是解释。

　　欧莱雅集团也在(zài)最新财季指出，中国所(suǒ)在的北亚市场在集团(tuán)增速(sù)垫底，仅1.9％。公司管理层直言(yán)，线下的客流回来(lái)了，但销售(shòu)尚未复苏。而本土头部(bù)美(měi)妆公司贝泰妮(nī)在今(jīn)年一季度营收和净利润增速均显著放缓。

　　这(zhè)亦导致了(le)上游代工厂的订单(dān)缩(suō)减(jiǎn)。一位国际美(měi)妆巨头代工厂(chǎng)内部人士(shì)表示，“比去(qù)年(nián)好，但生意没有(yǒu)预期的那么乐(lè)观(guān)。”而这个差距(jù)主(zhǔ)要(yào)反映在订单数量上(shàng)。

　　值得(dé)关注的是，在今年一(yī)季度，曾在疫情三年依托直播而(ér)猛增的(de)线(xiàn)上销(xiāo)售(shòu)彻底“哑火”。

　　据华(huá)福证券研报(bào)，今年1-3月(yuè)淘系销售口径显示，欧莱雅集(jí)团旗下兰(lán)蔻(kòu)，雅诗兰黛(dài)集(jí)团旗下雅诗(shī)兰(lán)黛(dài)、海蓝之(zhī)谜，宝洁旗下SK-II，资生(shēng)堂旗下资生堂(táng)品(pǐn)牌，GMV与(yǔ)销售(shòu)量均(jūn)同比录得双位数(shù)下滑，其中雅诗兰黛GMV下(xià)滑超30％，销售量下滑(huá)26.2％。本土品牌方面，华熙生物的润(rùn)百颜，贝泰妮的薇诺娜，上海家(jiā)化的玉泽、佰草集(jí)，水羊股份御泥坊(fāng)等都没能逃脱GMV大(dà)幅下滑的命(mìng)运。

　　图片来源：华福证券

　　在某国(guó)际美妆集团电商部门工作的(de)歪歪（化名）对时代财经透露，业(yè)绩增长贡献多来源(yuán)于几个头部品牌，“因为前几年直播美妆腾飞，品牌目标原(yuán)本高(gāo)得离谱，高(gāo)得我都(dōu)想(xiǎng)摆烂了。我们品(pǐn)牌去年（销售）比前(qián)年涨(zhǎng)60％，但今(jīn)年的全(quán)年目标(biāo)比去年实际(jì)达成同比下降10％。集(jí)团还(hái)有一些品牌也在降标(biāo)。”

　　她(tā)还指出，因为销售疲软(ruǎn)，今年以来品牌(pái)的(de)各项费(fèi)用(yòng)均有缩(suō)减(jiǎn)，“下(xià)调的(de)费用(yòng)有推广费、活动费、赠(zèng)品费，以(yǐ)及参(cān)与电商(shāng)平台满减活(huó)动(dòng)时(shí)减下来的差价(jià)。”

　　小(xiǎo)品牌的日子似(shì)乎更难。据一(yī)名纯(chún)净美妆品牌市场人(rén)员(yuán)透露，“一季度销售(shòu)目标倒是完成了，但是现在(zài)品牌方都发猛(měng)力，竞(jìng)争激烈，消费者要(yào)求也变(biàn)高了。我(wǒ)们线上的投放费用几(jǐ)乎(hū)是从1到(dào)0，去年(nián)计划还做了明星(xīng)投放(fàng)、达(dá)人投放，今年本(běn)来有计(jì)划，但现在全(quán)部(bù)停(tíng)止了。公司架构还在调整。”

　　美妆市场何(hé)时真正(zhèng)回(huí)暖？目(mù)前鲜少(shǎo)有人(rén)能(néng)给出明确答案，“静观其(qí)变”成(chéng)了不少业内人士对(duì)当(dāng)下市场的判断。年初的各公司的涨(zhǎng)价策(cè)略显然未能解决根本问题，与此同时(shí)有公(gōng)司毅然选择加码供应(yīng)链投资，以缩短市场反应(yīng)周期；有公司选择收(shōu)购(gòu)潜力品牌，创造增长(zhǎng)引擎；还有公司则重押线(xiàn)下专柜(guì)，深(shēn)入(rù)低线(xiàn)城(chéng)市抢(qiǎng)占市场(chǎng)份额。

　　疫情(qíng)政策(cè)调整后，消(xiāo)费者们首先奔向餐饮、旅游(yóu)等典型的线下(xià)消费场(chǎng)景，而(ér)美妆(zhuāng)领(lǐng)域似乎无法享受(shòu)到这场消(xiāo)费的复苏。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水