金(jīn)融(róng)界5月22日(rì)消息 日(rì)本股市走出了泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来的阴霾(mái)，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主(zhǔ)要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的(de)新(xīn)高，同时也(yě)是(shì)自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来(lái)，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表(biǎo)示日(rì)本可(kě)能正接近十年一遇的牛市。

　　海(hǎi)外资(zī)金是不可或缺力(lì)量

　　对于(yú)日(rì)本股市爆(bào)发，海外资金是(shì)不可(kě)或缺的力(lì)量。数据(jù)显示，海外投资者对(duì)日(rì)本股(gǔ)票(piào)需求稳健。根据日(rì)本交(jiāo)易所集(jí)团，4月海(hǎi)外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿(yì)日元（约合为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭157亿美元）的日本股票，为2017年10月以(yǐ)来最(zuì)大(dà)规模的(de)外国人净购买量。

　　不过，日本企业部门仍然是日本股(gǔ)票(piào)的最大净买家，年初(chū)至今的买入量为1.1万(wàn)亿(yì)日元。

　　股神(shén)巴菲(fēi)特成为日本(běn)股市爆(bào)发(fā)导火索

　　尤其是股神(shén)巴菲特的(de)出手，成为(wèi)日本股市爆(bào)发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克(kè)希(xī)尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其(qí)收(shōu)购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的(de)股份。这五大贸(mào)易公司分别(bié)是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三(sān)井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特(tè)已3次购(gòu)买并扩大了对(duì)日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据(jù)披露可以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在日为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭本持有的股票比(bǐ)在(zài)美国以外(wài)任何其他国家(jiā)都多。今年早些(xiē)时候，巴菲(fēi)特增持了日本五大商社，并暗示将进一步投(tóu)资日本股票。现年92岁(suì)的他还(hái)在上个月罕(hǎn)见(jiàn)地访问日本。

　　在(zài)5月初(chū)巴菲特股东大会上，巴(bā)菲特就(jiù)这样说(shuō)到：

　　投资日本商(shāng)社的决(jué)定其实非常简单，也非常容(róng)易理解，我们可(kě)能和(hé)这五家(jiā)公司都有过业(yè)务来往。从整体来看，这(zhè)些公司(sī)能(néng)够支付不错的分红，在某些情况(kuàng)下也会(huì)回(huí)购(gòu)股票(piào)，我(wǒ)们也能很好地(dì)理解他们所(suǒ)拥有的(de)一大堆业(yè)务(wù)，同时我们还能通过(guò)融资解决(jué)汇率风险问(wèn)题(tí)。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚至这件事情一开始我都没(méi)有(yǒu)告诉(sù)阿贝尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲(fēi)特日本之行的部分原因是(shì)为了向这些公(gōng)司介绍阿(ā)贝尔(ěr)（伯克(kè)希尔(ěr)非保险业务副(fù)董(dǒng)事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特(tè)的接班(bān)人(rén)），因为接下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如(rú)今看，提前三(sān)年(nián)布局的巴菲特已经赚麻了(le)，巴(bā)菲(fēi)特再次用行动告诉(sù)大家姜还是(shì)老(lǎo)的辣。

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也(yě)在紧锣(luó)密(mì)鼓(gǔ)的行动中。4月初造(zào)访(fǎng)日本东京(jīng)的还有美国对冲(chōng)基金Point72创始(shǐ)人史(shǐ)蒂夫·科(kē)恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭决(jué)定(dìng)重新在东京(jīng)开设办事处，据《金融(róng)时(shí)报》报道(dào)，Citadel正在(zài)申请在日本市场(chǎng)的(de)运营牌照。

　　巴菲特看好日本股市的(de)什么(me)？

　　1、基本面的变化(huà)

　　据日经中文(wén)网，日本(běn)综(zōng)合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报(bào)（国际会(huì)计准则）于5月9日全部出炉。日本5大商社(shè)的合计净利润超过约4.2万亿日元，增至美国著名(míng)投资家沃伦·巴菲特开始(shǐ)大量持股的2020财年（截至2021年3月）的(de)4倍以上。

　　日本5大商社的合计净(jìng)利润在短短2年时间里增加到了4.3倍。股价(jià)也(yě)上涨到了巴(bā)菲特(tè)宣布持有股票(piào)的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远远超过(guò)巴菲特重仓(cāng)的(de)美国苹果和(hé)美国可口可乐股票(piào)的上(shàng)涨率。

　　2、地缘政治格局的变(biàn)化

　　国泰君安(ān)国际(jì)宏观在(zài)研(yán)报中指出在过去(qù)的三十年中，日(rì)本经历了漫长而痛苦的通缩，也被(bèi)认为将会撤离世界舞台的中心。但其(qí)并没有完全(quán)失去(qù)竞争优(yōu)势，与此同时(shí)，在国际格局大(dà)变化的背景下，日本(běn)经济的(de)边际(jì)变化值(zhí)得研究并重视。

　　国(guó)泰君安表(biǎo)示在新(xīn)的(de)地缘(yuán)政(zhèng)治格局下，日本在亚太格局中扮演了更加重要的(de)角色，同时(shí)日本在(zài)芯片等产业发展中野(yě)心勃勃，这(zhè)都成为(wèi)了边际上的重(zhòng)要变量。仔细观察日(rì)本的经(jīng)济脉(mài)络，我们也会发(fā)现日本的设备投资开始进(jìn)入(rù)加(jiā)速期，这背后(hòu)有(yǒu)产(chǎn)业自身发展的(de)原因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的(de)是，日本相对(duì)稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。与此同时，劳动力(lì)的下滑趋势固然不可避免，但良好的医疗体系(xì)以及人工智能(néng)的发展，也(yě)意(yì)味着劳(láo)动力萎(wēi)缩的(de)风(fēng)险在一定程度上出现了下降(jiàng)。

　　3、日本监管层的推(tuī)动(dòng)

　　近年(nián)来(lái)，日本监管层持(chí)续推动企业经营能力的改善和价值的修复，其中(zhōng)敦(dūn)促企业对投资者提高回报、鼓励(lì)企业(yè)公(gōng)开回(huí)购成为改革重(zhòng)要抓(zhuā)手(shǒu)。尤其是(shì)在(zài)今年3月底，东京证券(quàn)交易(yì)所为了改变大量个股股价跌破(pò)净值的情况(kuàng)，发布《关于实(shí)现关注资金成本和股价经营要求》要求(qiú)上(shàng)市(shì)公司提高企(qǐ)业价(jià)值和资本(běn)效率从而(ér)提升股价(jià)后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

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