总市值(zhí)超6万亿(yì)的科创板市(shì)场，增添风(fēng)险管(guǎn)理新(xīn)工具(jù)！

　　5月12日，中国证(zhèng)监(jiān)会官网(wǎng)消息，为(wèi)健全多层(céng)次资本市(shì)场(chǎng)产(chǎn)品体(tǐ)系，丰(fēng)富资本(běn)市(shì)场(chǎng)风险管(guǎn)理工具，证监会启动科(kē)年下男是什么意思，年上男或者是年下男是什么意思创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市工作。同一天，上交(jiāo)所也(yě)发布消息，将在中(zhōng)国证监会指导下认(rèn)真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)相关工作。

　　多(duō)位业内人(rén)士表示，科创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作的启动，将(jiāng)为(wèi)科创(chuàng)板市(shì)场的科技创新投(tóu)资带(dài)来风(fēng)险管理工具，进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)，满(mǎn)足投资者(zhě)多元化的交易(yì)和风险管(guǎn)理需求。而(ér)相关合约标的纳(nà)入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头产(chǎn)品的规模、流(liú)动(dòng)性和交投活跃(yuè)度(dù)产生积(jī)极影响，同时为科(kē)创板市场投资带来(lái)中长期资(zī)金，增(zēng)强市(shì)场的关注度和吸引力(lì)。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作启动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健全(quán)多层次(cì)资本市(shì)场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工(gōng)具，证监会启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国首只(zhǐ)基于(yú)科(kē)创50指数的场内(nèi)期权品种，科技创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期(qī)权品种形(xíng)成良好(hǎo)互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推(tuī)进上海国际金融(róng)中心建设、支持浦东新区高水平改革开放(fàng)决策(cè)部署(shǔ)的(de)重要安排(pái)。

　　证监会表示，上市(shì)科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资(zī)金配置科创板，激发(fā)科(kē)创板创新活力，满足多元化(huà)的交(jiāo)易和风险(xiǎn)管(guǎn)理需求(qiú)，有助于继续发挥好科创板改革先行先试的(de)示范引(yǐn)领作用，不(bù)断提升服务(wù)实(shí)体经(jīng)济质效(xiào)。

　　同期，上海证券交易所官网也发布(bù)消息，上(shàng)交所将在中国证监会指(zhǐ)导(dǎo)下认真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期权上(shàng)市相关(guān)工作。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)新(xīn)产(chǎn)品上(shàng)市，是上交(jiāo)所贯彻落实(shí)党的二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》提出的“完善金(jīn)融支持创新体系(xì)”、支持浦东新区高水平改革开放、支持创新驱动发展战略的重要举措，对促(cù)进(jìn)科创(chuàng)板企业(yè)进一(yī)步发挥科创能效、支(zhī)持(chí)科(kē)创板建(jiàn)设具有积(jī)极意(yì)义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设稳(wěn)步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬(yìng)科技”企业上市的集聚示(shì)范效应日益(yì)显现。截(jié)至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上(shàng)市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续(xù)强(qiáng)化。

　　上交所(suǒ)表示，目前科(kē)创(chuàng)板尚缺(quē)少相应的风险(xiǎn)管理工(gōng)具，上交(jiāo)所根据市场(chǎng)需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发(fā)，将其作为(wèi)完(wán)善科创板配套产品体(tǐ)系、提升科创板(bǎn)吸引力和流动性、推(tuī)进科(kē)创板做市商制度功能发(fā)挥、持续发(fā)挥科创板改革先行(xíng)先(xiān)试(shì)示范引领作用的重(zhòng)要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板投资者风(fēng)险管理需要，有助于(yú)科创(chuàng)板更好(hǎo)发(fā)挥资本市场(chǎng)改革试验田作用，对于促进科创板和股票期权市场长期持续健康发展意义(yì)重大。”上交所相(xiāng)关负责(zé)人称。

　　同时，监管机构还积(jī)极关(guān)注ETF期权市场(chǎng)的稳健运行和风险防(fáng)控工作，多举措确保(bǎo)新产品平稳上市(shì)。

　　证监会表示，证监会(huì)一直高(gāo)度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作年下男是什么意思，年上男或者是年下男是什么意思，持续完善制度规则体(tǐ)系，加强(qiáng)运行管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防控(kòng)机制，并根(gēn)据(jù)市(shì)场运行情(qíng)况(kuàng)改进优(yōu)化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交(jiāo)所也(yě)表示，上交所高度重视ETF期(qī)权(quán)市场风险(xiǎn)防(fáng)控工作，基于我国(guó)ETF期权市场发展特点，实(shí)施了(le)投资者适当性管理制(zhì)度(dù)、保证(zhèng)金制度、持(chí)仓限额(é)制度等一系列风控安排(pái)，保障(zhàng)了期权市场平(píng)稳运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期权产品，上交所将总(zǒng)体沿用(yòng)前期的风控(kòng)措(cuò)施，并根据科创板股票(piào)涨跌幅(fú)设置(zhì)对(duì)科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应性调整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续(xù)，上交所将在目前行(xíng)之有效的风险防控和(hé)市场监管措施的基(jī)础上，进一步(bù)做好风险研判，全面加强(qiáng)市场监管，确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　“下(xià)一步，将在中国证监会(huì)的指导下，会同市场各(gè)方扎实做(zuò)好各(gè)项业务和技术准备工作，保障科(kē)创50ETF期(qī)权平稳上市。”上交所相关(guān)负责人称(chēng)。

　　国(guó)内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规模和流(liú)动(dòng)性受益

　　ETF期权(quán)作为全球资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多(duō)空平衡(héng)机(jī)制等方面发挥了重要作用(yòng)。

　　自(zì)2015年(nián)2月开展股票期(qī)权试点以来，证(zhèng)监会(huì)组织沪(hù)深交易所(suǒ)先后上(shàng)市了7只ETF期权(quán)，市(shì)场运行平(píng)稳有序，有效发挥了引(yǐn)入增量资金、稳定现货市(shì)场的作用，为进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实(shí)了(le)基础。

　　据(jù)记者统计，作(zuò)为股票(piào)市场(chǎng)的基(jī)础性(xìng)风险管理(lǐ)工具，早在2015年2月(yuè)9日，上交(jiāo)所就(jiù)上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上(shàng)市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权(quán)，同期(qī)深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市(shì)交易(yì)。

　　随着科(kē)创50ETF期权(quán)启动上市，国内(nèi)ETF期(qī)权产品(pǐn)将(jiāng)增至8只，投资者的风险管理工(gōng)具将更加丰富和(hé)多元化。

　　一位公(gōng)募投资人士对此表示，目前我(wǒ)国已经推出(chū)了不(bù)同类型的期权品种，不同品种对(duì)应市场不同的市值的公司和投(tóu)资(zī)风(fēng)格(gé)，科(kē)创50ETF期权的推出(chū)，将对科创板市场(chǎng)的宽基指数(shù)形(xíng)成覆盖，科(kē)技创新风格(gé)投资有了(le)风险管(guǎn)理工具，这将有利(lì)于投资(zī)者做好风险管理，满(mǎn)足不同投资者的投资交易需求。

　　同(tóng)时，按照记者观察，目前(qián)ETF期(qī)权(quán)的合约标(biāo)的(de)都是ETF市场(chǎng)的龙(lóng)头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达创业板ETF、易方(fāng)达深证(zhèng)100ETF等(děng)龙头产品，都是期权(quán)合约(yuē)标(biāo)的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数的ETF产品(pǐn)看，华(huá)夏科创50ETF规模(mó)最大(dà)，达到583亿(yì)元，目前管理(lǐ)规模仅次于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居(jū)国内(nèi)股票(piào)ETF市场管理(lǐ)规模第(dì)二(èr)名。另(lìng)外，易方达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型指数(shù)跟(gēn)踪产品中，规模(mó)也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的(de)合约标的，华夏科创(chuàng)50ETF成为(wèi)合约标的(de)的可能性较大，管理规(guī)模(mó)和产品流动(dòng)性都具备突出(chū)优势。”上述公(gōng)募(mù)投资人士称。

　　而根据(jù)业(yè)内人士分析(xī)，相关(guān)合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动(dòng)性和交投活跃度产生(shēng)积极影响。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基(jī)金经(jīng)理(lǐ)表示，相关的ETF期权上市后，投资者可以借助相应的风险(xiǎn)管理工具进(jìn)行方向性投(tóu)资、波(bō)动率投资等，在(zài)投资层面的(de)配套策略也会丰富(fù)起来。充分(fēn)发挥上述(shù)作用，可以提升ETF期(qī)权产品(pǐn)交易需求，流(liú)动(dòng)性进一步提(tí)高，进而(ér)促进(jìn)规模的提升。

　　“长期来看，有了风险管理工(gōng)具，有利于吸引(yǐn)中长资资金，增强(qiáng)股票(piào)ETF产品关注(zhù)度，这也(yě)会让(ràng)相(xiāng)应的(de)龙头(tóu)ETF产品的规(guī)模(mó)和流动性进一步巩固(gù)，市场吸引(yǐn)力也会(huì)不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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