金融界(jiè)4月(yuè)26日消息 国内期(qī)货(huò)市场早(zǎo)盘收盘(pán)，商品期货跌多(duō)涨少，沪锡、玻璃(lí)、焦煤跌(diē)超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油跌(diē)近2％，焦炭、沪锌(xīn)、生猪、菜油、短纤(xiān)、低硫燃料油(yóu)、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅方(fāng)面，豆二、纯(chún)碱(jiǎn)、菜粕、白糖涨超1％。

　　南(nán)华期货：纯碱向下看胆量 向上无驱动 玻(bō)璃(lí)行(xíng)情波(bō)动(dòng)较大

　　短期(qī)SA属于估值合适做多但是驱(qū)动有限的阶段。前期(qī)我们做(zuò)空纯碱的原因在于(yú)4月偏宽(kuān)松的预期下，存在累库和订(dìng)单(dān)下滑导(dǎo)致的(de)现货(huò)价格下降，近几(jǐ)周现(xiàn维多利亚的秘密什么档次，维多利亚的秘密算什么档次)货也(yě)基本(běn)兑现，期货(huò)重心下(xià)移。从09可(kě)能的向(xiàng)上驱动来看，检修、可流(liú)通现货、投产延迟这三点可能会构(gòu)成反弹(dàn)的驱动。而目前来看(kàn)，投产的变数预计不大；中游(yóu)库(kù)存偏低，但(dàn)是现货反馈并不存在缺货迹象，基差表(biǎo)现(xiàn)同样偏(piān)弱；因此09反弹的维多利亚的秘密什么档次，维多利亚的秘密算什么档次驱动依旧是(shì)等(děng)待检(jiǎn)修的兑现造(zào)成现(xiàn)货的趋(qū)紧反馈，短期确难(nán)见(jiàn)得(dé)。策略(lüè)上，SA现(xiàn)货存在(zài)企稳的迹象(xiàng)，但是驱动依旧是等待检修(xiū)兑现(xiàn)，可选择9-1正套的方(fāng)式入(rù)场，等待驱(qū)动。

　　从3-4月的需(xū)求来看，玻璃的表现(xiàn)环比和同比上都是相当(dāng)出类(lèi)拔萃(cuì)，日均水平持(chí)平去年8月份和2021年旺(wàng)季的水(shuǐ)平，而(ér)这一点和下游反馈和实际(jì)地产的(de)表现并(bìng)不匹配。同时，我们观察到下游原片(piàn)库存基本补至2022年年初水平(píng)；进入五(wǔ)月，我们还是得考虑梅雨季的(de)因素，往年下游(yóu)存(cún)在压(yā)缩原片库存的可能性(xìng)。但是从(cóng)近期的现货反馈来看，各(gè)家玻璃厂继续上调(diào)现(xiàn)货(huò)价格(gé)，产销维持在较高水平，因此(cǐ)近月(yuè)确实难(nán)以出现(xiàn)回撤，总体(tǐ)还是正套思(sī)路。

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