今年AI波澜壮(zhuàng)阔的大(dà)行(xíng)情(qíng)之下(xià)，引发了全行业所(suǒ)有基(jī)金(jīn)经理(lǐ)关注，而(ér)公募基金2023年一季报揭开了基金经理的观点(diǎn)和真实持仓。<乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020/p>

　　一季(jì)报显示(shì)，蔡嵩松所管理的(de)诺安积极回(huí)报基金，一(yī)季度主(zhǔ)要投资在人工智(zhì)能、算法、应用、算力(lì)端等领(lǐng)域，因抓住了市场机(jī)遇实现了超62％的收益，成为今年以来业绩最领先的主动(dòng)权益基金(jīn)。同时，较好(hǎo)的业绩也让这只冠军基(jī)金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块(kuài)在一季(jì)度(dù)也吸引了多(duō)位明星基(jī)金经理的关注目(mù)光。

　　兴证全球谢治宇(yǔ)就在一(yī)季报表示，一(yī)季度在人(rén)工智能相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬(yìng)件和软件公(gōng)司进(jìn)行精选和布局。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)：积(jī)极(jí)拥抱人(rén)工智能

　　开年以来，计算机行业在人工智能板块的(de)带(dài)动(dòng)下，走出了波(bō)澜壮阔的行情。因抓住(zhù)市场(chǎng)机(jī)遇，业绩一路(lù)领跑，诺(nuò)安基(jī)金蔡嵩(sōng)松的知名度更上一(yī)层楼(lóu)。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管理的诺(nuò)安积极回报成为2023年(nián)表现最强的主(zhǔ)动权益(yì)基金，最新观点备受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世(shì)，人工智能出现(xiàn)了突飞猛进(jìn)的(de)发展，将影响几乎我们(men)所有的行业，或将成为未来最强的产业趋势。

　　他还提到(dào)，海外引领，从算法大模型(xíng)持续迭代，到各种应用接入AI，再到(dào)算力芯片的突飞猛(měng)进，产业进展(zhǎn)迅速。国内厂(chǎng)商也纷纷开展结合自(zì)身业务的人工智能领域的研究，在股价飞涨的(de)背后，是(shì)相关(guān)公(gōng)司(sī)在产(chǎn)业端的(de)积极布局，人(rén)工智能(néng)浪(làng)潮不可逆。

　　他也直言，诺(nuò)安积极回报基金一季度主(zhǔ)要投资在人工智能领(lǐng)域(yù)，算(suàn)法、应用、算(suàn)力端都有相应(yīng)布局(jú)。

　　从诺安积极回报的(de)持仓看，前十大重仓股进(jìn)行(xíng)了(le)较大幅度的调(diào)整。相较去年底，除了中微公(gōng)司、沪硅(guī)产(chǎn)业仍(réng)出现在其前十大重仓股之列外(wài)，其他重(zhòng)仓(cāng)股全部换，新(xīn)进了长川科技、华海清(qīng)科、盛美上海、拓荆科技(jì)、韦尔股份(fèn)、浪潮(cháo)信息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股(gǔ)不少在2023年表现神(shén)勇，如诺安积(jī)极回报的头号(hào)重(zhòng)仓股中微公司，截(jié)至4月21日，今年(nián)以(yǐ)来(lái)涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超100％的涨幅，而华海清科、拓荆科技、江波龙(lóng)等年内涨幅也超60％，这些表现较好的重仓(cāng)股推(tuī)动基金净值大涨。

　　从股票仓位(wèi)来看(kàn)，诺安(ān)积(jī)极回报并没有保持去年底的高仓位，一季度末仓(cāng)位仅84.29％，处于中性水(shuǐ)平。去年三、四季度基本(běn)保持在90％以上的(de)仓(cāng)位水平，去年(nián)三季(jì)末、四季(jì)末分别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季(jì)末，股票仓位一度低至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不(bù)过，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理(lǐ)的另外一只基金(jīn)诺安成长(zhǎng)并没(méi)有太大变化，前十大重仓股相(xiāng)较去年底变化很小，仍(réng)重(zhòng)点(diǎn)布(bù)局(jú)卓胜微、中微(wēi)公司(sī)、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季报中(zhōng)写道，主(zhǔ)要布局芯片(piàn)板块，在当前的市场(chǎng)位(wèi)置，迎接即将到来的(de)科技大行情。

　　他还(hái)谈及芯片板块的两大细分领域，在一季度都到了(le)临近拐(guǎi)点的阶段。

　　首先是(shì)芯片设计(jì)板块，从2021年四季度开(kāi)启的芯片产业下行(xíng)周期，随着(zhe)疫情落下帷幕，在今年(nián)一(yī)季度(dù)拐点将至。产业端(duān)一季度库存(cún)水平接(jiē)近正常，各厂商(shāng)二季度毛利率水平见底。伴随着疫后经济恢复，未(wèi)来需求(qiú)端将(jiāng)对设计板块持续拉动。

　　同时我们应该觉(jué)察到，随(suí)着chatgpt的问世，人工智(zhì)能(néng)出现(xiàn)了突飞(fēi)猛进的发展，将影(yǐng)响几乎我们所有的行业，或将(jiāng)成为未来(lái)最强的(de)产业趋(qū)势。海外引领，从算法(fǎ)大模(mó)型(xíng)持续迭代，到(dào)各(gè)种应用接入AI，再到算力芯片的突飞(fēi)猛进，产业进(jìn)展迅速。而算力几何级的(de)增(zēng)长和边缘(yuán)侧硬(yìng)件(jiàn)的拉动，都是未来芯片需求的(de)重要增长。新需求将让芯片周(zhōu)期(qī)拐点(diǎn)提前到来。

　　另(lìng)外一个重要板块是芯片设(shè)备材料EDA，美国(guó)对(duì)中国半(bàn)导体的制(zhì)裁已经到了(le)穷途末路的(de)地(dì)步，暨2022年(nián)10月7日美国半导(dǎo)体出口(kǒu)新法案对我国晶圆厂极限施压(yā)之后，进一步的(de)制裁已经乏(fá)善可陈。国内(nèi)晶圆(yuán)代工厂(chǎng)一方(fāng)面加速扩产成(chéng)熟制程，另一方(fāng乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020)面在国内(nèi)设(shè)备厂商(shāng)的配合下，继续(xù)研发攻克先进制程。虽然(rán)美(měi)国的制(zhì)裁对(duì)我国(guó)先进制程的扩产造成了一定的影响，但是另外一(yī)个(gè)角度看，芯片设备的(de)国产化率却取得(dé)了突(tū)飞猛进的增长。在全球晶圆(yuán)扩产处于下行周期(qī)的大背景下(xià)，国产替(tì)代进程(chéng)加速对(duì)设备材料EDA板块(kuài)的(de)拉动，很可能会超预期。

　　冠军基金规模“一口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受(shòu)益于(yú)业绩一路(lù)领跑(pǎo)，冠军基金的(de)规模也出现(xiàn)迅猛增(zēng)长。

　　数据显示，截(jié)至4月(yuè)21日，蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)管理的诺安积极(jí)回报A以(yǐ)62.04％的收益，成为(wèi)2023年(nián)以来业绩最强的主动权(quán)益基金(jīn)。这一(yī)业绩还是受到4月21日AI、半导体等领(lǐng)域大跌影响(xiǎng)，若(ruò)截至4月20日，该基(jī)金(jīn)业绩超过72％，一路涨势(shì)如虹。

　　较(jiào)好的业(yè)绩也让这只冠军基金(jīn)一季度规(guī)模暴增超900％。数据显示，诺安积(jī乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020)极回报去年(nián)底(dǐ)的规模仅0.7亿元，而(ér)一(yī)季度末(mò)规模(mó)已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相(xiāng)较其(qí)2023年(nián)一季度的净值涨幅，这(zhè)一规(guī)模暴涨更多来自于投资者申购。相关蔡嵩松以及(jí)诺安积极回(huí)报基金的(de)话题也屡见报端，成为基民热议(yì)的(de)话题(tí)。

　　同样，受益于净(jìng)值大涨(zhǎng)以及投(tóu)资者申购，蔡嵩松管理的5只(zhǐ)基金在一季度规模均(jūn)出(chū)现上涨，除了(le)诺安积极(jí)回报之外(wài)，2023年业绩(jì)超40％的(de)诺安优化配置同样规模暴增，从去年底的0.77亿元增加(jiā)到(dào)1.48亿元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总(zǒng)规模也从去年底(dǐ)的293.25亿元(yuán)增长到一季(jì)度末(mò)的331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成为一季(jì)度(dù)末(mò)“300亿基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘

　　作(zuò)为兴(xīng)证全球(qiú)基金分(fēn)管投研的副总，市场上(shàng)管理(lǐ)规模超过700亿的基金经理，谢(xiè)治宇一季度(dù)调仓换股方(fāng)向也受到市场关注(zhù)。

　　从最(zuì)新一(yī)季报(bào)披露情况看，谢治(zhì)宇主要加仓(cāng)半导体及光模块相关(guān)板块，他也坦言在(zài)一季度主要对对人工智能相关(guān)产(chǎn)业链进行了挖掘。

　　他(tā)管(guǎn)理的兴全合润基金一季度新进了(le)海(hǎi)康威视、澜(lán)起科技(jì)、中际旭创、晶(jīng)晨股份四只个股，几乎全部是与AI、半导体、光模块方向相关(guān)。

　　其中(zhōng)，安防龙头——海康威视在2022年已将AI技术应用于设备检测(cè)、产品(pǐn)盘(pán)点(diǎn)、安检等多类产品(pǐn)。在(zài)4月15日发布的《投资(zī)者关系活动记录(lù)表》中，海康威视表示(shì)，AI技术对海康威(wēi)视的营收增长起了很大的作(zuò)用(yòng)。

　　澜起(qǐ)科(kē)技主营(yíng)业务是(shì)为云计算和人(rén)工智能领域(yù)提提供以芯片为基(jī)础的解决方案，目前主要产品(pǐn)包括内存接(jiē)口等。晶(jīng)晨股份也(yě)是全球布局、国(guó)内领先(xiān)的无晶圆半导体(tǐ)系统(tǒng)设计(jì)厂商(shāng)。

　　作为数据中心光(guāng)模(mó)块供应商。截止4月21日，中际旭创今年以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也在积极加(jiā)仓，仅一个(gè)季度的时(shí)间就狂买8个多(duō)亿(yì)，直接买进第七大重仓股(gǔ)。

　　而包括立讯精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒果超媒、普洛药业在内的(de)四只(zhǐ)个股在一季度退出兴全合(hé)润前十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢(xiè)治(zhì)宇管理的(de)另外一只可投(tóu)港股的兴全(quán)合(hé)宜基金在一季度除了加(jiā)仓半导体等(děng)板(bǎn)块之(zhī)外，互联网板块中的腾讯控股也是其主要(yào)加仓方(fāng)向。

　　谢治宇在一季报中表示，随(suí)着各种风险因素减弱，一季度A股市(shì)场(chǎng)上证指数上(shàng)涨5.94％，创业(yè)板指(zhǐ)上涨2.25％，恒生指(zhǐ)数上涨3.13％。港股电讯(xùn)、能源板块指数上涨较(jiào)多(duō)，A股板块分化更(gèng)明(míng)显。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块带动的人工智能、中字头的(de)“中特估”、半导体等板块涨幅(fú)较大(dà)，在(zài)GPT应(yīng)用端中游戏、影视(shì)等板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。

　　基金报(bào)告期内维(wéi)持(chí)了较高(gāo)仓位，对人工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用空间(jiān)广阔(kuò)的硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良(liáng)好投资性价(jià)比的优秀公司。

　　朱红欲：增持(chí)了计算机、大(dà)众消费品

　　2022年4月13日成立，招商核(hé)心竞争力在当年弱市(shì)环(huán)境下(xià)斩获超47％的收(shōu)益(yì)，让招商(shāng)基金(jīn)朱红裕成(chéng)为市场备受关注的基(jī)金经理。

　　招商核心竞争(zhēng)力一季报的披露(lù)揭开(kāi)了(le)朱红裕的投资思路和路径。从股票持仓来看，一季(jì)度末该基(jī)金股票(piào)市值占(zhàn)基金总(zǒng)资产(chǎn)比例为(wèi)93.84％，处于该基金成立以来(lái)的最高值(zhí)，显示出一种积极的态度。从该(gāi)基(jī)金2022年中报、三季报、年报来看，其(qí)仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年(nián)底，一季度朱红裕配置(zhì)A股比(bǐ)例有所降低，配置港(gǎng)股比(bǐ)例有(yǒu)所提升(shēng)。数据(jù)显示(shì)，招商核心(xīn)竞(jìng)争力配置中国大陆、中国香(xiāng)港股票市值(zhí)占基金净值比例分别达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底(dǐ)这(zhè)两(liǎng)个(gè)数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心竞争力配置(zhì)来看，重(zhòng)点布局(jú)了信息技术(shù)、可选(xuǎn)消费等。前十大重仓股来看，重仓(cāng)卫宁健康、振华科技、美的(de)集团、金蝶国际等。其中卫(wèi)宁健康持有比例达(dá)到(dào)11.46％。

　　相较去(qù)年(nián)底，朱(zhū)红(hóng)裕整体做了(le)一些(xiē)持仓调整(zhěng)，绿(lǜ)城服务(wù)、中国民航(háng)信息(xī)网络、安琪酵(jiào)母新进前十(shí)大(dà)重仓股之列(liè)，通威股份、希望教(jiào)育、中航光电则退出(chū)前十大。

　　朱红裕也在季报中写道，一季(jì)度初期，我(wǒ)们基于对经(jīng)济复苏预期大概(gài)率偏(piān)弱(ruò)的判断(duàn)，主要减持了经济复苏敏(mǐn)感度相对较高的部分制造业，增持(chí)了计算机、大众消费品等行业(yè)，同时，我(wǒ)们(men)亦在一季度末期逐步逢低增(zēng)持了港股(gǔ)中可能面临(lín)业绩(jì)拐点的物业(yè)及计算(suàn)机等公司。

　　他(tā)也(yě)坦(tǎn)言(yán)，虽然创造了一(yī)定的超额收益，但市场的(de)博(bó)弈程度超出(chū)了我们的预期(qī)，导(dǎo)致对部分行业的定价(jià)出现了(le)较(jiào)为(wèi)显著(zhù)的(de)偏离。我们将基于中长期的(de)行业研究视野(yě)，逆势而行。

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