美国(guó)银(yín)行业危机持续！

　　危机升级(jí)，美地区银行大跌

　　美东时间(jiān)5月(yuè)4日，媒体称，阿莱(lái)恩斯(sī)西部银行（WAL）在考(kǎo)虑若干(gàn)选项，其中包括资产出售，可能出售所有(yǒu)业务或部分业务。该行已经为此聘请多家顾(gù)问。

　　这(zhè)是继(jì)西太(tài)平洋合众银行（PACW）之后又(yòu)一家地区(qū)银行传出(chū)考虑(lǜ)可(kě)能出售的消息。本(běn)周(zhōu)三美股盘后，因媒(méi)体称该行考虑包括(kuò)出售在(zài)内(nèi)的战略选择，但鲜(xiān)有感(gǎn)兴趣的(de)潜(qián)在买(mǎi)家，此后收(shōu)跌逾4％的该行股价盘后跳水，跌幅接近(jìn)50％。

　　周四，西太平洋合众银行(xíng)发布声明确认了(le)周三的媒体消息，称在和多位潜在的投资者商(shāng)谈，还表(biǎo)示，其核心(xīn)存款3月以(yǐ)来已(yǐ)经增(zēng)长，在第一共(gòng)和银行被(bèi)出售后，该行并未(wèi)经历超出(chū)正常水平的存(cún)款流(liú)失。

　　但西太平洋合众(zhòng)银行股价继续暴跌，周四早盘曾跌超(chāo)60％。阿莱恩斯西(xī)部银(yín)行(xíng)（WAL）也跌超60％，盘中(zhōng)至少熔断暂停交易九次。

　　阿莱恩斯(sī)西部银行此(cǐ)后表示，关于该行磋(cuō)商出(chū)售资(zī)产等战略(lüè)选项的(de)媒体报道“绝对失实(shí)”。此(cǐ)后，该(gāi)行股价(jià)跌幅收窄到40％以内(nèi)。西太平洋合众银行跌(diē)幅收窄(zhǎi)到50％以内(nèi)。

　　另一家让地(dì)区银(yín)行危机火上浇油的第一地平线银行（FHN）早(zǎo)盘跌幅曾(céng)超过40％。

　　截至美(měi)股(gǔ)收盘，道琼斯指数下跌286.30点(diǎn)，跌幅0.86％，报33127.94点(diǎn)；标普(pǔ)500指数下(xià)跌(diē)30.15点，跌(diē)幅0.74％，报4060.60点；纳斯达克综合指数下跌58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点。地区(qū)性银行股(gǔ)重挫，KBW银行指数(shù)收跌3.8％，西太(tài)平洋合众银行收跌50％，阿莱(lái)恩(ēn)斯西部银行(xíng)收跌38％，第一地平(píng)线银行(xíng)收跌33％。

　　当地时(shí)间5月(yuè)4日，美国参议院银行(xíng)委员会就(jiù)近期大型银行倒闭(bì)事件举行(xíng)听(tīng)证(zhèng)会。会上，银行监管专家表示，管理不善是导致破产的(de)主要原因。美国商会副(fù)主席托(tuō)马斯(sī)·昆德曼（Thomas Quaadman）当(dāng)天(tiān)在听证会上表示，硅谷银(yín)行、签名银行和第一共(gòng)和(hé)银行有非常(cháng)独(dú)特的(de)商业模式，硅谷银行专注(zhù)于(yú)资本(běn)密集型的科技以及(jí)生物医学初(chū)创企业；第一共和银行集中于(yú)财富管理；而签名(míng)银行则有大(dà)量(liàng)的数字资产(chǎn)风险。在听证会上，专家们明(míng)确(què)将最(zuì)近(jìn)银行倒(dào)闭潮归咎(jiù)于行政管理不善，同时他们担心银行倒闭会将美国经济(jì)拖(tuō)入衰退。专家和议(yì)员(yuán)们(men)也表(biǎo)示，美联储(chǔ)存在监管失误。

　　据外媒援引知情人士周四报道，美(měi)国联邦和州政府官员正在评估近几天银行股(gǔ)大幅波(bō)动(dòng)背后存在“市(shì)场(chǎng)操纵(zòng)”的可能性，白(bái)宫方面也表示将(jiāng)监控“健康银行面临的(de)做空压力”。美股(gǔ)地区银(yín)行(xíng)股本周大幅下跌，西太平(píng)洋合众银(yín)行(xíng)累跌近70％。根(gēn)据分析公司(sī)Ortex的数据，做空者仅(jǐn)在周(zhōu)四就通(tōng)过做空某些地区(qū)银行(xíng)获利3.789亿美(měi)元。消息人士(shì)称，鉴于(yú)地(dì)区银行基本面强劲且资本充足(zú)，近几日，做空活动增加和股市(shì)波动(dòng)已引起(qǐ)官员及监管机构越来越多的关注。

　　据盖洛普民调显示(shì)，在美(měi)国银行体系动荡之际(jì)，近一半的美国人(rén)担心他们在银行或其(qí)他金融机构(gòu)账户上的钱的安(ān)全。总共有48％的美国成年人表示他们(men)担心自己的钱，其中19％的人为(wèi)“非常”担心，29％的(de)人为“比(bǐ)较(jiào)”担心(xīn)。这些(xiē)最新数(shù)据与2008年雷(léi)曼兄(xiōng)弟破产后不久的数据相似。当(dāng)时(shí)有45％的美国成(chéng)年人表示(shì)，他们非常或中度(dù)担心(xīn)自己(jǐ)资(zī)金的(de)安(ān)全。尽(jǐn)管盖(gài)洛(luò)普(pǔ)并未在银行业较为平静的时期测量过这一数据，但(dàn)2008年12月的数据显示，在危(wēi)机得到解(jiě)决后，人们(men)对(duì)存款安全的担忧略有(yǒu)减(jiǎn)少，这表明对存款安全(quán)的高度(dù)担(dān)忧可能并(bìng)非美(měi)国人的常态。

　　俄罗斯两处石(shí)油化工厂(chǎng)遭(zāo)无人机袭击

　　据(jù)塔斯社报道，当地时间5月4日凌晨，位于(yú)俄罗斯罗(luó)斯(sī)托夫州的诺(nuò)沃沙赫金(jīn)斯基石(shí)化厂遭到一架无人(rén)机袭击，并(bìng)引(yǐn)发了火灾。据(jù)介绍，一(yī)架无人机(jī)撞(zhuàng)击了该工(gōng)厂的在建厂房间连廊，随后发生爆炸并引(yǐn)发火灾(zāi)。

香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年　　塔斯社当(dāng)天还(hái)报(bào)道称，另(lìng)一处位于俄罗斯(sī)克拉斯诺(nuò)达尔边疆区(qū)的(de)伊里斯(sī)基(jī)炼油厂也遭无(wú)人机袭(xí)击，导致一储油(yóu)罐发生火灾，总(zǒng)过火面积(jī)为400平方米。

　　两起(qǐ)事(shì)件中均没有造(zào)成人(rén)员伤(shāng)亡(wáng)，火灾目(mù)前都已(yǐ)被扑灭。

　　欧洲央行宣布加(jiā)息(xī)25个基点

　　当地时间5月4日，欧洲央行(xíng)召开货(huò)币政策会议(yì)，决定将(jiāng)欧元区(qū)三大关键利率均上(shàng)调25个基点。主要再融资利率、边(biān)际借(jiè)贷利率和存款(kuǎn)机(jī)制利率(lǜ)从本月10日起(qǐ)分别上调至(zhì)3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行(xíng)自(zì)去(qù)年7月以来已连续7次上(shàng)调关键(jiàn)利率(lǜ)，以(yǐ)期(qī)阻止通胀(zhàng)。不过专家预计(jì)，要将(jiāng)通胀(zhàng)率降至(zhì)2％的目(mù)标(biāo)还需要数年(nián)时间。

　　WTI原油(yóu)盘中暴跌

　　近日，受经济衰退担忧压制，外(wài)盘原油大幅下跌。受外盘原(yuán)油大幅走低带动，内盘原油“五(wǔ)一(yī)”假期后(hòu)跳空低开(kāi)，较假期前低开(kāi)43.7元/桶。昨日凌晨，美联储(chǔ)如(rú)期加息25个基点至5.00％—5.25％区间，为连续第10次加息，本(běn)轮已累计加息500个基点，这(zhè)一区间仅略低于2008年(nián)大(dà)衰退(tuì)前的(de)利率(lǜ)峰值。

　　截至(zhì)周(zhōu)四收(shōu)盘，WTI原油期货6月合约(yuē)微跌0.04美元/桶(tǒng)，报68.56美元，跌幅0.06％，盘中一度(dù)跌超7％，触(chù)及63.64美元/桶(tǒng)的日低(dī)，为2021年(nián)12月以来(lái)的最低水平(píng)；ICE布伦(lún)特原油7月合约(yuē)上(shàng)涨0.17美元/桶，报(bào)72.50美(měi)元/桶，跌幅(fú)0.24％。

　　市场(chǎng)人士(shì)纷纷表示，近期原油暴跌(diē)主(zhǔ)要(yào)受(shòu)到宏观避险(xiǎn)情绪的影(yǐng)响(xiǎng)，原油(yóu)市场(chǎng)自(zì)身基本面(miàn)变化不大。

　　“近期(qī)原油的(de)走势更多体现的是金(jīn)融属性。一(yī)方面(miàn)，美联储如期加息25个基点(diǎn)，市(shì)场对连(lián)续加息(xī)对经济(jì)造成影(yǐng)响的担(dān)忧加剧(jù)；另(lìng)一(yī)方面，近(jìn)期美国再度出现破产银行(xíng)，造(zào)成美国股市下滑，原(yuán)油作(zuò)为大宗(zōng)商品代表受(shòu)到一定冲击。”齐盛(shèng)期货能源(yuán)化工组组长(zhǎng)于芃(péng)森说(shuō)。

　　齐盛期货原油分析(xī)师高健告诉(sù)期货日报记者，近期海外宏观集中(zhōng)避险(xiǎn)，主(zhǔ)要还是与(yǔ)美国银行危(wēi)机(jī)事件有(yǒu)关。另外，美国(guó)债务上限问题仍(réng)未解决，市场担心该问题是另一(yī)个“雷”。美(měi)国(guó)白宫对此发布的一份(fèn)评估文(wén)件警告(gào)称，如果不提高债(zhài)务上(shàng)限，美国经济将面(miàn)临严(yán)重后果，在三种(zhǒng)预期情形下，美国经(jīng)济都(dōu)将(jiāng)进入衰退期。

　　“宏(hóng)观(guān)层面再(zài)次(cì)进入集中避险状态，对股市和商品(pǐn)等风险资(zī)产带来短期情绪冲击(jī)。”高健分析(xī)称，目前美(měi)国银行(xíng)问题再次出(chū)现，叠加债务上限临(lín)期风险，宏(hóng)观层面的不(bù)确定(dìng)性较大，主要风险在于当前的宏观避险情绪是否有可(kě)能演化成趋势，即VIX指数是(shì)否会(huì)由日度级别演变成周(zhōu)度级别的拉升行情。如果这种(zhǒng)情(qíng)况出现(xiàn)，风险资(zī)产将会出现(xiàn)类似(shì)于2008年和(hé)2020年的走势(shì)。近期(qī)市(shì)场(chǎng)的关注点集(jí)中在宏观情绪指标的跟踪上，重点观察美股和VIX指(zhǐ)数的进一步动向(xiàng)，侧重留意避险情绪蔓延的风险。

　　4月(yuè)，美国Markit制造业PMI终值50.2，预期(qī)50.4，前值50.4；服务(wù)业(yè)PMI终值53.6，预期53.7，前(qián)值53.7；综(zōng)合PMI终值53.4，预(yù)期(qī)53.5，前值(zhí)53.5。海证期货能化分析师郑梦琦表示，美国制造业、服务业以(yǐ)及综合PMI均低于预期，显示在利(lì)率上升和通胀居(jū)高不下的情况下，美国(guó)经(jīng)济难以获得动能。叠加美(měi)国就(jiù)业市场招聘步伐放(fàng)缓(huǎn)，劳动力市(shì)场逐渐降温，经济面(miàn)临的风险正(zhèng)在(zài)上升。而在此次美联储议息(xī)会议(yì)上，鲍威尔发言偏鹰(yīng)派，称(chēng)美(měi)联储致(zhì)力(lì)于实现2％的通胀目(mù)标(biāo)，是否(fǒu)停止加息取决于数据。美(měi)联储将从通胀、就业、市(shì)场风(fēng)险(xiǎn)三方面探(tàn)索货币政策路径，如果6月(yuè)初之前高利率带来的(de)风险事件进一步(bù)扩大，美联储或(huò)将(jiāng)终(zhōng)止当(dāng)前紧缩政策，回(huí)归宽松。目(mù)前市场的(de)关注点在于美联储是否会在接(jiē)下(xià)来的议(yì)息会议中(zhōng)暂停(tíng)加息，以及降息(xī)开启的时(shí)间和(hé)节奏。

　　值得注意的是(shì)，近期原油盘面连(lián)续大跌的情况与3月中旬的走势(shì)类(lèi)似，甚至驱动上也有较(jiào)高(gāo)的(de)相(xiāng)似性。高健表示，共(gòng)同点是在银行业危机的背景下，宏观避险情(qíng)绪升温引发(fā)盘面快速下(xià)跌。不同点(diǎn)有两个：一(yī)是此次宏观避险还有一部分债务上限(xiàn)的加成；二是(shì)当前原油(yóu)基(jī)本面状态要好于(yú)3月(yuè)。综合来(lái)看(kàn)，3月中旬原(yuán)油盘面的走势，对(duì)此轮(lún)原油大跌有较高的参考性(xìng)。3月下旬(xún)原油止跌回(huí)升，驱动因素是VIX指数短线高位(wèi)筑顶后(hòu)回落，盘面上的表现是连续收出长下影线。因此(cǐ)，近期原(yuán)油盘面也要重点留意是否会重现以上两点变(biàn)化。

　　于(yú)芃森分析称，从(cóng)基本(běn)面看，短期原油尚不具(jù)备持(chí)续大幅下滑的基础。本周(zhōu)美国EIA原油库存(cún)减少约505万桶，已经(jīng)连续五周出(chū)现大幅减少，而美国(guó)即将进入夏(xià)季用油高峰，市场预期(qī)需(xū)求将会逐步增(zēng)加。OPEC+自5月1日起进入“自愿减产”状态，以沙特为首的中东产(chǎn)油国(guó)为(wèi)稳定油价进行着各种努(nǔ)力，虽然实际落地情况仍需观察，但(dàn)整体(tǐ)上市场再度进入(rù)供小于需(xū)状态。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，郑(zhèng)梦(mèng)琦表(biǎo)示，随着超卖情(qíng)绪的逐步释放，原油供给端尤其是OPEC+或将挺价，短期油价仍以弱势(shì)振荡为主(zhǔ)，价格的(de)突破(pò)上行仍需其他(tā)利多(duō)因素指引。

　　高健(jiàn)也认为(wèi)，目(mù)前原(yuán)油还是振荡格局，价格向下逼(bī)近年(nián)内低点，短线观察前低(dī)的支撑力度。未来能否驱动原油破(pò)位向(xiàng)下，主要看避险情绪的持续(xù)蔓延情况，特别(bié)是VIX指数(shù)能否出现周线级别(bié)的行情。除此之外(wài)，原(yuán)油暂时(shí)看不到实质性大利空。

　　在(zài)于芃森看来，美联储年(nián)内(nèi)加息基(jī)本全部落地，后期将不再存在加息对大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)压制的预期，情绪(xù)上将有一定缓(huǎn)和(hé)。但美联储(chǔ)连续(xù)大幅加息后对(duì)市场的影响仍需一段时间观察，情(qíng)绪的底部可能已经出现(xiàn)，但市场的底(dǐ)部仍(réng)需要观察(chá)。基本面上，市场对经济衰退的担(dān)忧仍未结束(shù)，需求会下(xià)降多少也尚未有明(míng)确的(de)定论，但用(yòng)油旺(wàng)季即将到来，短期内将会支撑油价(jià)。“综合来看(kàn)，目前原(yuán)油阶段性底部或已出(chū)现，将进(jìn)入一(yī)段时间的(de)振荡。”

　　成本(běn)端(duān)拖累(lèi)沥(lì)青(qīng)大幅下行

　　受原油下跌拖累，沥青(qīng)期货假(jiǎ)期后首个交易日大幅(fú)下行，BU2307合约最大跌幅(fú)超4％。

　　据(jù)郑梦琦介绍(shào)，相(xiāng)较原油而言，沥青走势偏(piān)强。美国将与(yǔ)委内瑞拉(lā)石油有关的交(jiāo)易许可证(zhèng)延长至7月20日，稀(xī)释(shì)沥青分(fēn)流(liú)至(zhì)欧洲和(hé)美国的(de)问题依(yī)然存在，沥青原料供(gōng)应减少，稀(xī)释沥青贴水上涨，从而(ér)减(jiǎn)缓(huǎn)了成本端原油价(jià)格下(xià)跌(diē)带(dài)来的冲击。

　　“4月(yuè)沥青供应持(chí)续高(gāo)位，对比往年(nián)同期数据，供应提前发力，叠加(jiā)终端需求未(wèi)有明显回(huí)暖，沥青基本面有所走弱。”中信建(jiàn)投期货能(néng)化分析师董丹丹表示，进(jìn)入5月，沥青供应端总计划排产量为285.0万吨，环(huán)比下降3.19％，同比增(zēng)加57.5％，同比增幅(fú)明显，但原(yuán)料通关情况对沥青生(shēng)产供应造(zào)成阶(jiē)段性扰(rǎo)动(dòng)，部分无配额炼厂沥青生(shēng)产(chǎn)或受影响。

　　截至5月4日(rì)当周(zhōu)，国内沥青产(chǎn)能利(lì)用(yòng)率为(wèi)32.1％，环比下降3.4个百(bǎi)分点(diǎn)；样本装(zhuāng)置(zhì)检(jiǎn)修(xiū)量(liàng)为77.71万吨，环(huán)比增加11.33万(wàn)吨，增幅48.56％；宁波(bō)科元(yuán)和广西东油恢复(fù)沥青生产，华北部分地炼维持(chí)停产(chǎn)状态。

　　“整体来看，一(yī)季度受(shòu)沥青生(shēng)产(chǎn)利(lì)润较(jiào)好影响，国内沥(lì)青(qīng)装置(zhì)开工率持续回升(shēng)，尽(jǐn)管(guǎn)近期随着利润的压缩，沥青装置检修(xiū)增加，但当前(qián)沥青(qīng)供应仍处于相对偏高(gāo)水平。”金(jīn)信(xìn)期货能化分(fēn)析师汤剑林称(chēng)，由于沥青利润(rùn)压缩限制生产(chǎn)积极性，叠(dié)加原料稀释沥(lì)青(qīng)短缺的问(wèn)题(tí)持续，5月份国(guó)内沥(lì)青供应(yīng)存在(zài)收缩预期，后续关注(zhù)国内炼厂(chǎng)排产计划。

　　需求方面(miàn)，汤剑林表示，目前(qián)刚需仍处于季(jì)节性淡季，南(nán)方(fāng)开始进入雨(yǔ)季，需(xū)求回升偏(piān)慢，北(běi)方(fāng)需求(qiú)仍没有较好(hǎo)的表现(xiàn)。从下(xià)游(yóu)行业的开工率看(kàn)，道(dào)路需求(qiú)表现偏弱，防水需(xū)求表现稍好(hǎo)但占比较小(xiǎo)，整体(tǐ)需求一般。5月份基建(jiàn)乐(lè)观预(yù)期(qī)仍在，且随着气(qì)温的(de)回(huí)升(shēng)，道(dào)路施工(gōng)项目逐渐启动，预计(jì)需求会继续回升。

　　展望后市，他认(rèn)为，近期(qī)沥青(qīng)价格波动的主要逻辑在(zài)于成本端原油，短期供需端矛盾并不突(tū)出。OPEC+挺价难抵海外风(fēng)险(xiǎn)事件以及衰退预期的(de)压力，预计原油仍维持弱势运行。在(zài)此背景下，沥青价格也难有较强的表现(xiàn)，短(duǎn)期仍跟(gēn)随原油偏弱(ruò)运(yùn)行。

　　董丹丹认为，当下沥(lì)青估值处于偏低位，炼厂生产成本(běn)下(xià)移，沥青(qīng)综合加工利(lì)润或将有(yǒu)所(suǒ)增长。另外(wài)，沥青总体库存(cún)持续累积，但仍处历史偏低水平，加(jiā)之天气转(zhuǎn)暖，下(xià)游终端具(jù)备(bèi)施工(gōng)条(tiáo)件，刚需逐渐回暖。短期沥青期价弱势振荡，建议逢低做多裂解价差(chà)，中长期需关注沥(lì)青原料供应(yīng)政策问(wèn)题。

　　PTA偏弱格局难改

　　节后首(shǒu)个(gè)交易(yì)日，聚酯链(liàn)跌(diē)幅(fú)也(yě)很明显，PTA盘面(miàn)大幅下(xià)挫，主力合约收盘(pán)大幅下(xià)跌4.54％。PX跌至(zhì)1011美元/吨，较假期前降5.2％。PTA现货跌至5950元/吨，较(jiào)假期前降3.3％。成本端让利(lì)下，PTA加工差突破670元/吨(dūn)，处于高(gāo)位。

　　“假期前PTA价(jià)格下跌是PX调油(yóu)需求(qiú)不及预(yù)期、PX海外开工率(lǜ)上(shàng)升(shēng)以及聚酯开工(gōng)率下(xià)降对PTA的负反(fǎn)馈造成的。而假期期间宏(hóng)观(guān)事件的(de)扰动加大(dà)了成(chéng)本端的(de)跌(diē)幅，从而拖(tuō)累PTA价(jià)格。”物产中大期(qī)货研究(jiū)院能化组组(zǔ)长谢(xiè)雯告诉记者，由于(yú)PTA期货跌幅扩(kuò)大，现货市(shì)场基差偏强(qiáng)，聚(jù)酯(zhǐ)工厂买(mǎi)盘增加。而(ér)且，因PX价格下跌，PTA加工费改善；PTA价格下跌(diē)，长(zhǎng)丝、短纤(xiān)现(xiàn)金流明显回升，聚酯开工率改善，需求负(fù)反馈(kuì)有所缓解。

　　事实上，PX供(gōng)需(xū)偏紧(jǐn)的(de)格局将(jiāng)慢(màn)慢(màn)发生改变(biàn)，PX与石脑油价差进入压缩(suō)阶段(duàn)。董丹丹表示，3—4月(yuè)PX处于(yú)检(jiǎn)修高峰，开(k香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年āi)工率(lǜ)大幅下(xià)滑，5月PX检修装置将逐步重启(qǐ)，全(quán)亚洲PX的开工(gōng)率将从4月中下旬的低点65％升至73％，国内开(kāi)工率将提升10个百(bǎi)分点。同时，全球汽(qì)油裂解价(jià)差开始回落，芳烃(tīng)调油需求也不再有增量。PX与(yǔ)石脑油价差在4月时高达470美元/吨，盈亏平衡线为250美元/吨，考虑到年内有三套共(gòng)计820万吨新(xīn)装置（产能占(zhàn)国内比重为20％）投(tóu)产，PX估值将(jiāng)有(yǒu)一个向下压(yā)缩的(de)过(guò)程。

　　“值(zhí)得注意的是，虽(suī)然5月新疆中(zhōng)泰、恒力石化等有(yǒu)检(jiǎn)修计(jì)划，但由(yóu)于高加工差下装置开工较为积极(jí)，实(shí)际检修(xiū)力度(dù)有待(dài)观察。而且，亚(yà)东石化和英(yīng)力士(shì)重启提负(fù)，桐昆(kūn)新产能释放，供应有(yǒu)小幅增加预期，叠加聚酯负(fù)荷降至84.3％附近，PTA社(shè)会库存从180万吨回升至(zhì)198万吨(dūn)附近，预计5月供需依然偏松。”福能期货能化分析师唐咏(yǒng)琦说。

　　唐(táng)咏琦还表示，目(mù)前来看调(diào)油驱动(dòng)稍(shāo)显不足，美(měi)国汽油库存(cún)进入(rù)4月后去(qù)化力度放(fàng)缓，甚(shèn)至出现小(xiǎo)幅累(lèi)积(jī)，而且从年初开始，韩国就有(yǒu)甲苯、二甲(jiǎ)苯、PX运往美国，存在提前(qián)备(bèi)货行为(wèi)。同时(shí)，PXN维持在440美(měi)元/吨的偏高水平，有助于(yú)带动部分装置开工(gōng)，且随(suí)着集中检修(xiū)将进入尾(wěi)声，预计(jì)5月底负荷或升至74％附近(jìn)，PX供应将有所恢复(fù)。

　　展望后市，谢雯分析(xī)称，由于亚(yà)洲多套PX装置检修期结束，PX开(kāi)工(gōng)率(lǜ)回升(shēng)香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年明显(xiǎn)，而(ér)国内部分PX装(zhuāng)置负荷处于上升状态，5月(yuè)PX货(huò)源可能趋于宽松。同时，调油需求(qiú)不及预期(qī)，当前美湾芳烃(tīng)库存较高，需求饱和，抑制芳烃(tīng)美(měi)亚价差进(jìn)一(yī)步扩(kuò)大，PX价格或有(yǒu)所承压。PTA在(zài)成本拖(tuō)累下价(jià)格(gé)走(zǒu)势偏弱。后(hòu)续(xù)需(xū)关注原(yuán)油价格企(qǐ)稳(wěn)情况及调油逻(luó)辑在汽油需求旺季是否实(shí)质发(fā)生。若(ruò)原油价格(gé)企稳、调油需求再(zài)起，在聚酯开工率(lǜ)有改善预期的前(qián)提(tí)下，PTA有(yǒu)望出现阶段性反弹(dàn)。

　　董丹丹认为(wèi)，原(yuán)油下(xià)跌(diē)和聚酯端开工下(xià)滑的利空可能会(huì)慢慢发(fā)生(shēng)改变，例如5月(yuè)4日国(guó)内开盘后油价已经企稳，5月4日当周聚(jù)酯下游的织造、加(jiā)弹开工率也(yě)出现了周(zhōu)度回升(shēng)的(de)态势。最大的利空因素在于PX与石脑油价差的压缩(suō)，目前两者价差仍高(gāo)达435美元/吨，PX供应增加将(jiāng)导致(zhì)趋势(shì)延续(xù)。从价格走势看(kàn)，也(yě)很(hěn)可能演绎出(chū)PX、PTA近月合(hé)约跌势开始加快，PTA2309合约跌势减缓(huǎn)的走(zǒu)势。

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