午后上证报(bào)发(fā)布一则重磅消息，再次点燃了“中特估”概念股的(de)情(qíng)绪。

　　据上证报(bào)表示(shì)，由(yóu)上海证券交易所主办、工(gōng)商银行承办的“沪市金(jīn)融业(yè)专题座(zuò)谈会”将在本周三召开(kāi)。此次(cì)会议(yì)讨(tǎo)论(lùn)的重要内容(róng)为“在服(fú)务中国式(shì)现代化(huà)中促进(jìn)金融业估值提升和高质量发展(zhǎn)”。参会机构包(bāo)括银行、保险、基金和(hé)券商人士。

　　消息(xī)发布后(hòu)，市场纷纷(fēn)认为这是(shì)“中特估”概(gài)念的升级版本，资金疯抢金融(róng)股，大金融板块(kuài)开启加速键，券(quàn)商、保险、银行股等都有(yǒu)出色(sè)表现(xiàn)。

　　券商方(fāng)面，光大证券(quàn)触一度及(jí)涨停，收盘大涨超过8%，华林证券(quàn)、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市(shì)值的中国人寿一(yī)度冲(chōng)击涨停板，收盘报42.75元/股，大(dà)涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高，中国(guó)平安涨近5%。

　　银(yín)行股(gǔ)方面，国有四大行午后集(jí)体翻(fān)红，邮(yóu)储银行(xíng)升(shēng)超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综指午后迅速(sù)翻红，深成指(zhǐ)和创业板一(yī)路高奏凯(kǎi)歌。最(zuì)终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证券：主题交易顶(dǐng)峰(fēng)已过

　　对于中特(tè)估的后续走势，机构之间的(de)看法(fǎ)并不相同，

　　对此中金(jīn)策(cè)略指出，部分高(gāo)分红国企标的近期显著(zhù)盘(pán)整是(shì)对短期交易扩(kuò)散过快过多，股息(xī)支付(fù)能力相对(duì)较弱板块（如部分金融）做出的正常反应，而并非意味着整体高分红国企投(tóu)资主题的结束。

　　光(guāng)大证券也指出，当前(qián)“中(zhōng)特估”主题(tí)的安全边(biān)际和性(xìng)价比(bǐ)仍相(xiāng)对较高，未来(lái)随着经济(jì)的逐步复苏，“中特估(gū)”主题(tí)行情或仍具(jù)有较强(qiáng)的持续性。从估值和交易拥挤(jǐ)度来(lái)看，当前(qenjoy可数吗，joy可不可数ián)“中特(tè)估”主题(tí)的安全边际和性(xìng)价比仍相对较高。

　　但是中信证(zhèng)券则(zé)看法相对偏(piān)空。中信证券研报表示，AI主题和“中特(tè)估”主题在4月中旬以来先后步入(rù)了热度很高、波(bō)动(dòng)很大但(dàn)是区(qū)间回报不明显(xiǎn)的(de)阶段，表现出典型(xíng)的板块内部博(bó)弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金新发继续(xù)低迷(mí)，4月(yuè)新(xīn)发规模为(wèi)232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新发规模仅为(wèi)100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月净流(liú)出24.4亿元(yuán)，是继去(qù)年10月以来首(shǒu)次单月净流出，5月截至(zhì)12日恢(huī)复净流(liú)入75.8亿元(yuán)，但较(jiào)前3个月的平均水平仍有较大差距(jù)。在缺乏持续增量机构资金(jīn)的情况下，A股存量(liàng)博弈(yì)特征已演绎到(dào)极致，涨幅仅(jǐn)与机(jī)构持仓有关。

　　中信证券(quàn)研报表示(shì)，疫(yì)后经(jīng)济全面系(xì)统(tǒng)性恢(huī)复是渐(jiàn)进和(hé)渐次的过(guò)程，飞轮(lún)重新旋转需要(yào)时间和耐心，主题(tí)交易(yì)是过高(gāo)的经济(jì)预期下修过程中的(de)阶段性产物，过度博弈(yì)降低了市场定价的有效性，但也(yě)提高了业绩驱动策略的潜在回报(bào)，主题交易的顶峰(fēng)已过，重回(huí)低(dī)位业绩驱动(dòng)板块。

　　基金经理：中特估(gū)我一股也(yě)不想要！

　　与卖方研究相比，有买(mǎi)方(fāng)更加激进。据(jù)券(quàn)商中国报道，有(yǒu)基金经理直言，中特估(gū)龙头在连续涨停后已出现短期(qī)泡(pào)沫化(huà)，他一股也不想要。

　　该(gāi)基金经理(lǐ)表示(shì)许多中(zhōng)特估的龙头股在当前位置对他而言没(méi)有配置的吸引力(lì)，尽管从(cóng)估值的角(jiǎo)度而(ér)言(yán)许(xǔ)多市场参与者可(kě)以(yǐ)给出(chū)许多个(gè)继续买(mǎi)入中特估(gū)的理由，但当一只中特估龙(lóng)头股在两三个交(jiāo)易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在进行(xíng)抢筹码(mǎ)。从股票(piào)市(shì)场交易的直观判断(duàn)，这代表着资金参与方的短期泡沫化(huà)，过高的(de)交易拥挤(jǐ)度意(yì)味(wèi)着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中(zhōng)特估”有好消息传(chuán)来。

　　仅发售(shòu)了(le)短短7个交(jiāo)易(yì)日，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证央企红利ETF发布公告称，该(gāi)基(jī)金(jīn)累计有(yǒu)效认购申请(qǐng)份额总额超过20亿份发行上(shàng)限，基金(jīn)管理人将(jiāng)启动比例配售。

　　此外(wài)3只中证国新央(yāng)企股东回报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商(shāng)中证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF和汇添(tiān)富中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报ETF于(yú)今日开售，每(měi)只产品的首募规模上限均为20亿元人民(mín)币。

　　事实(shí)上(shàng)，不止新发(fā)基(jī)金(jīn)，今年以来，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中(zhōng)，国泰央(yāng)企共赢(yíng)ETF年内(nèi)资金净流入(rù)超过12亿元，规模增幅超(chāo)过15倍。南方(fāng)中国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规(guī)模(mó)增幅更是(shì)高(gāo)达24.75倍，成为今年(nián)全市场(chǎng)规模增长倍数最(zuì)高(gāo)的ETF。

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