近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽(suī)然(rán)债券市(shì)场参与主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协(xié)会对建设银行启(qǐ)动自律(lǜ)调查，这(zhè)是两天(tiān)内(nèi)第二家被要求自律调查的大(dà)行(xíng)。今年以来，交(jiāo)易商协(xié)会已对(duì)多(duō)家金融(róng)机(jī)构启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机(jī)构接连(lián)被通报

　　5月(yuè)11日(rì)，中国(guó)银行间市场交易商(shāng)协会（德国对中国友好吗，德国对中国怎么样下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门(mén)反(fǎn)馈(kuì)线(xiàn)索，依(yī德国对中国友好吗，德国对中国怎么样)据《银行间债(zhài)券市场自律处分规则(zé)》，交易商协会已(yǐ)对中国建设银行(xíng)股(gǔ)份(fèn)有限(xiàn)公司(sī)债务融资(zī)工具承销业务涉嫌违规行为(wèi)开(kāi)展自律(lǜ)调查(chá)。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建行承销(xiāo)非金融(róng)企业债(zhài)务融资工具744笔，为(wèi)411家实体(tǐ)企(qǐ)业承销发行(xíng)债(zhài)券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年(nián)，该(gāi)行支持优质头部房(fáng)地产企业债券融资需求，承销房地产企业(yè)323.35亿元债务融资(zī)工具，房地(dì)产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会的监(jiān)管力度(dù)在近(jìn)期持续加(jiā)大。就(jiù)在5月9日，交易商协(xié)会官(guān)网发布信(xìn)息，针对中国进出(chū)口银行(xíng)金(jīn)融债(zhài)券发行(xíng)涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违(wéi)规行为已开展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大连银行(xíng)、郑州银行、江(jiāng)西银行(xíng)、青岛(dǎo)银行和粤(yuè)财信托(tuō)共5家(jiā)机构涉及债券业务违规被点名(míng)。具(jù)体来说，交易商协会通过深(shēn)入调查(chá)发现，大连银行(xíng)等多家机(jī)构存在债券(quàn)代持交易等违规行为。其(qí)中，大连银行通(tōng)过做市业务方式，每日滚动开展(zhǎn)买(mǎi)卖方向(xiàng)相反、清算速度(dù)不同的现券交易(yì)，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银(yín)行、江(jiāng)西银行和青岛银行，内控(kòng)执(zhí)行(xíng)不严或流(liú)于形式(shì)，未有(yǒu)效评(píng)估交(jiāo)易合理性，作为(wèi)中间方以现(xiàn)券买卖或做市等方式参与债券代持交易链(liàn)条，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启(qǐ)动自律(lǜ)调查。相关公告称，交易商协会在日常(cháng)监测工作(zuò)中发现，工商(shāng)银(yín)行主承销(xiāo)的(de)多期债务融资工具发(fā)行定价严(yán)重偏离市(shì)场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行(xíng)间债券市场(chǎng)自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网站(zhàn)披露，近期(qī)在查处(chù)四平市(shì)城(chéng)市发展投资控股(gǔ)有限公司案件时，发(fā)现吉(jí)林(lín)银行(xíng)、吉林(lín)亿联银行因(yīn)违(wéi)规收取发行人大(dà)额财德国对中国友好吗，德国对中国怎么样务资(zī)助，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管理(lǐ)规则，被交易商协会进行自(zì)律调查。一同被开展自律调查的还(hái)有光大(dà)证券、富国资产管(guǎn)理(lǐ)（上海）有限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚(fá)力(lì)度加强

　　根(gēn)据交易商协(xié)会通报的数(shù)据，2022年全年，交易(yì)商(shāng)协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查和自律问询103次(cì)，作出各类自律(lǜ)处分99家（人(rén)）次(cì)，涉及(jí)35家(jiā)发行人和信(xìn)用(yòng)增(zēng)进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类(lèi)型机构和54名直接责任人。作(zuò)出(chū)的处分中，警(jǐng)告及以上占比超过五(wǔ)成(chéng)，15家(jiā)机构被暂(zàn)停(tíng)一定(dìng)期限业务，12位责任人被(bèi)认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的原因包(bāo)括(kuò)低价包销(xiāo)多期债务融资(zī)工具(jù)，影响(xiǎng)了(le)市(shì)场正(zhèng)常秩序；部分债务融资(zī)工具(jù)未按照发(fā)行(xíng)文件约定(dìng)开展余额包销，个别债务(wù)融资工具挤占了其他投资人(rén)的正常投标(biāo)，违背了公平公正原(yuán)则，并影响了发行利率，对市场正常秩序造(zào)成了一定(dìng)不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银(yín)行间债券市场参与机构在(zài)从事相关业(yè)务(wù)过程中，务(wù)必(bì)牢(láo)固树立市场责任意识，严格遵守相关监(jiān)管规定和(hé)自律规则要求(qiú)，合(hé)规(guī)展业，自觉(jué)维护(hù)银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商作为银(yín)行间市(shì)场基石机构，承担着提(tí)高市场(chǎng)流动性、促进价格(gé)发现的重要(yào)作用，应切实提升做市交易(yì)能力，加(jiā)强内部控(kòng)制和风(fēng)险管理，确保合规稳健展(zhǎn)业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会的(de)监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富(fù)多(duō)元，市(shì)场竞争(zhēng)程度(dù)更趋激(jī)烈(liè)，但监(jiān)管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　资深(shēn)金融政策监管专(zhuān)家周毅(yì)钦(qīn)对《国际金(jīn)融(róng)报(bào)》记者表示，可(kě)以看到，银行(xíng)间交易商协会将继(jì)续贯彻落(luò)实(shí)监管从(cóng)严(yán)要求，以严(yán)格自(zì)律惩戒向(xiàng)市场传递“零容忍(rěn)”的清晰(xī)信号(hào)，引导市场各类主体(tǐ)归位尽责，维护(hù)市场良(liáng)好秩序(xù)。债券承(chéng)销机构作为(wèi)债券(quàn)市(shì)场的“看门人”，对于商(shāng)业(yè)银行特别是(shì)国有(yǒu)大(dà)行来说，也需要肩(jiān)负(fù)起相应的公序责(zé)任(rèn)，切实(shí)维护好行业的良(liáng)性竞争生(shēng)态。

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