总市(shì)值超(chāo)6万亿(yì)的(de)科创板市场，增添风险(xiǎn)管理新工具！

　　5月12日，中国证监会官(guān)网消(xiāo)息(xī)，为健全多层(céng)次资本(běn)市场产品体系，丰(fēng)富资(zī)本市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市(shì)工作。同一天，上交所也发布(bù)消息，将在中(zhōng)国证(zhèng)监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期(qī)权(quán)上市相(xiāng)关工作(zuò)。

　　多(duō)位业内人(rén)士(shì)表示，科创50ETF期权上市工作的启动，将为(wèi)科创板市场的科技(jì)创(chuàng)新投资(zī)带(dài)来风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足投资者多元(yuán)化(huà)的交易和风险(xiǎn)管(guǎn)理需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也将对(duì)ETF龙头(tóu)产品的规模、流(liú)动性和(hé)交投活(huó)跃度(dù)产生积极影(yǐng)响，同时为科(kē)创(chuàng)板(bǎn)市场投资带来中长期资金(jīn)，增强市(shì)场(chǎng)的关注度和吸引力。

　　科创(chuàng)板新增风险管(guǎn)理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日(rì)，中国(guó)证监会(huì)消息显(xiǎn)示，为健全多(duō)层次资本市(shì)场产品体系，丰富资本市场风(fēng)险管理工具，证监会启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)是(shì)我国首只基于(yú)科创(chuàng)50指数的场内期权品种(zhǒng)，科技创新特(tè)色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良好(hǎo)互补(bǔ)。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻(chè)落实党(dǎng)中央、国务(wù)院关于推(tuī)进上海(hǎi)国际金融中心建设、支(zhī)持浦东新区高水平改革开放决(jué)策部署的重要安(ān)排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资金配置(zhì)科创板，激发科创板创新活力，满足多元(yuán)化(huà)的(de)交易和风险管理需(xū)求，有助于继续发挥好(hǎo)科创板改革(gé)先行先试的示范(fàn)引领作用，不断提升服务实(shí)体经济质效(xiào)。

　　同(tóng)期，上海证券交易(yì)所官网也发布(bù)消息，上交所将在中国证监会(huì)指导下认(rèn)真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，推(tuī)进科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权新产(chǎn)品上市，是(shì)上交所(suǒ)贯彻落实(shí)党(dǎng)的二十大(dà)精神(shén)、“十四(sì)五(wǔ)”规划(huà)《纲要》提出的“完(wán)善金融支持创新体系”、支持浦东新(xīn)区(qū)高水平改(gǎi)革开放、支持创新驱动发展(zhǎn)战略的重(zhòng)要举措，对促进科创板(bǎn)企业进一步发(fā)挥(huī)科创能效、支持(chí)科创板建(jiàn)设具有积极(jí)意义。

　　据统计，2019年(nián)设立以来(lái)，科创板(bǎn)建设稳步推(tuī)进，市场运行平稳(wěn)有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的集聚(jù)示(shì)范效(xiào)应日(rì)益(yì)显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新(xīn)属性持续强化。

　　上交所表示，目前(qián)科创板尚缺少相(xiāng)应的风险(xiǎn)管理工具，上交所(suǒ)根据(jù)市场需(xū)求积极推动科创50ETF期(qī)权(quán)新产(chǎn)品研发，将(jiāng)其作(zuò)为完善科创(chuàng)板配(pèi)套产(chǎn)品体系、提升科(kē)创板吸引力和流动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续(xù)发(fā)挥科创(chuàng)板(bǎn)改革先行先(xiān)试示范引领作用的重要举措(cuò)。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满(mǎn)足科(kē)创板投(tóu谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里)资者风(fēng)险管理需要，有助于科(kē)创(chuàng)板(bǎn)更好发(fā)挥资本市场(chǎng)改革试验(yàn)田(tián)作用，对(duì)于促进科创板和股票期权市场长期(qī)持续健康发展意(yì)义重(zhòng)大(dà)。”上交所相关负责人(rén)称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期(qī)权市场的稳健(jiàn)运行(xíng)和风险防控工作(zuò)，多举(jǔ)措确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监(jiān)会表示，证监会一直高度重视ETF期权市场稳健运(yùn)行(xíng)和(hé)风险防控工作，持(chí)续完善制度规则体系，加(jiā)强运行管理和风(fēng)险监测(cè)。科创50ETF期权上市后，证监会将进一(yī)步完善风险防控机制，并根(gēn)据市场运行情况改进(jìn)优(yōu)化(huà)，确(què)保科创50ETF期(qī)权(quán)稳健运行。

　　上交所也表示，上交所高(gāo)度重视ETF期权市场风险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)工作，基于我国ETF期(qī)权市场发展特点，实施了(le)投资(zī)者适(shì)当性管理制度、保证金制度、持仓限额制度等(děng)一(yī)系列风控安排(pái)，保障了期权市场平稳(wěn)运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权，作(zuò)为宽基类ETF期(qī)权产品，上交所将(jiāng)总体沿用前期的(de)风控措施(shī)，并根据科创(chuàng)板股(gǔ)票(piào)涨跌幅(fú)设置(zhì)对科创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅参数适应性调整为(wèi)20％，相关措施在创业(yè)板(bǎn)ETF期权已有(yǒu)实践。后续(xù)，上交(jiāo)所将在目(mù)前行之有效的(de)风(fēng)险防控(kòng)和市场监(jiān)管(guǎn)措施的基础上(shàng)，进一步做好(hǎo)风险研判(pàn)，全(quán)面(miàn)加强市场监管，确(què)保新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下(xià)一步，将在中国(guó)证(zhèng)监会的(de)指(zhǐ)导下(xià)，会同市场各(gè)方扎实做好各项(xiàng)业务和(hé)技(jì)术准备工作(zuò)，保障科创50ETF期权平稳上市(shì)。”上交所相关负责(zé)人称。

　　国内ETF期(qī)权产品(pǐn)将增(zēng)至8只

　　龙头产(chǎn)品规模和(hé)流动性受益

　　ETF期权作为全球资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的(de)金(jīn)融衍生(shēng)工具，在(zài)价(jià)格发现、风险管(guǎn)理、完善(shàn)市场多(duō)空平衡机制等方(fāng)面发(fā)挥了重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股(gǔ)票期(qī)权试点以来，证(zhèng)监会组织(zhī)沪深交易(yì)所先后上(shàng)市了(le)7只ETF期(qī)权，市场运行(xíng)平稳有(yǒu)序(xù)，有效发挥了引入增量资(zī)金(jīn)、稳(wěn)定(dìng)现货市场的(de)作用，为(wèi)进一步丰富(fù)E谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里TF期权(quán)品(pǐn)种夯实了基础。

　　据记者统计，作为股票市场的基础性风险管理(lǐ)工具(jù)，早在2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所、深交(jiāo)所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市(shì)中证500ETF期权，同期(qī)深交所上(shàng)市(shì)创业板ETF期权(quán)、中证(zhèng)500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权(quán)在深交所上(shàng)市交(jiāo)易(yì)。

　　随着科(kē)创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只(zhǐ)，投(tóu)资者的(de)风险管理(lǐ)工具(jù)将更(gèng)加丰富(fù)和多元化。

　　一位公募投资(zī)人士对此(cǐ)表示，目前我(wǒ)国(guó)已经推(tuī)出了不(bù)同类型的期权品种(zhǒng)，不同品种对应市场不(bù)同(tóng)的市值的公司和投资风格，科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权的推出，将对科(kē)创(chuàng)板市场的宽基(jī)指数形成覆盖，科技创新风格投资有(yǒu)了风险管理工具，这(zhè)将有利于投资(zī)者做好风(fēng)险管理，满足不同投资(zī)者(zhě)的投资交易需求。

　　同(tóng)时，按(àn)照记(jì)者(zhě)观察，目(mù)前ETF期权(quán)的合约标的都是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易(yì)方达创(chuàng)业板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期权合约标的。

　　而从目前(qián)全(quán)市场(chǎng)跟踪(zōng)科创50指数(shù)的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最(zuì)大(dà)，达到583亿元，目(mù)前管理规模(mó)仅次于华(huá)泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居(jū)国内股票ETF市场(chǎng)管(guǎn)理规模(mó)第二名。另(lìng)外，易方达、工(gōng)银瑞信基金旗下科创50ETF规(guī)模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿(yì)元，在同类型指数跟踪产品中，规模也位居(jū)前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期(qī)权的(de)合约标的，华夏(xià)科(kē)创50ETF成为合约标的(de)的可(kě)能性较大，管理规模和产品流动(dòng)性都具备突出(chū)优势。”上述(shù)公(gōng)募投资(zī)人士(shì)称。

　　而根据业内人士分析，相关(guān)合(hé)约标(biāo)的纳(nà)入ETF期权(quán)，将对该ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性和交(jiāo)投活跃度产生积(jī)极影响。

　　华南一位(wèi)股票ETF基金经理表(biǎo)示，相关的ETF期(qī)权上市后，投资者可以借助相应的风险管(guǎn)理工具进行方(fāng)向性投(tóu)资、波动率投资等，在投资层面(miàn)的配套策略也会(huì)丰富起(qǐ)来。充分(fēn)发挥(huī)上(shàng)述作用，可以提升(shēng)ETF期(qī)权产品(pǐn)交易需求，流动(dòng)性(xìng)进一步提(tí)高，进而促进(jìn)规模的提升。

　　“长期来看，有了(le)风险管理工具，有利于(yú)吸引中(zhōng)长资资金(jīn)，增强股票ETF产品关注度，这(zhè)也会(huì)让相应的龙头ETF产品的规模和流动(dòng)性进一步巩固，市场吸引力也(yě)会不断增(zēng)强。”该(gāi)股票ETF基金(jīn)经理(lǐ)称。

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