昨(zuó)天深夜，恒(héng)大突然发布公(gōng)告，许家印被成被执行(xíng)人。

　　中(zhōng)国恒大5月12日发(fā)布(bù)公告称(chēng)，公司收到广东省广(guǎng)州市中级人民法院就深圳国际仲裁院的仲裁裁决所发出的执行通(tōng)知书。本公司、本公司附属公司，即(jí)广州(zhōu)市凯隆(lóng)置业有限公司，以及(jí)本公司控(kòng)股股(gǔ)东(dōng)及执行董事许家(jiā)印(yìn)是(shì)该执行通知的被执行人。

　　公告(gào)称(chēng)，该仲裁涉及和信恒聚（深圳(zhèn)）投资控股中(zhōng)心于(yú)2016年12月(yuè)及2020年11月(yuè)期间与(yǔ)相关(guān)被(bèi)申请人签(qiān)订(dìng)有关恒大地产集(jí)团有限公司(sī)的(de)增资及相关协议，向恒(héng)大(dà)地(dì)产增(zēng)资(zī)人民(mín)币50亿元以取得恒(héng)大(dà)地产约1.6％股权(quán)。恒大地产终止对深圳经(jīng)济(jì)特区房(fáng)地产（集团(tuán)）股(gǔ)份有限公司的重(zhòng)组计划，仲(zhòng)裁申请(qǐng)人要求本公司、恒大地产、广州凯隆及许家印(yìn)履(lǚ)行增资协(xié)议(yì)项下(xià)的回购承(chéng)诺及支付(fù)尚欠分红(hóng)、违约金及收益。

　　根据该(gāi)执(zhí)行通知，被执行(xíng)的(de)事项为：（1）广州凯(kǎi)隆、许家印(yìn)支付恒(héng)大地产2020年度分红的(de)差额补足款(kuǎn)约人(rén)民(mín)币2.04亿元，并承担违约金约人民币(bì)5153万元；（2）许家印、本(běn)公司以人(rén)民币(bì)50亿元回购仲裁申请人持有的恒大(dà)地产股权；（3）本公(gōng)司支付仲裁申请人持(chí)有恒大(dà)地产自2021年2月1日起计至完成回购的补偿约人民币7.7亿(yì)元；（4）本公司、广州凯(kǎi)隆(lóng)、许家印(yìn)支付约人民币3553万元的(de)律师(shī)费、仲(zhòng)裁费(fèi)及(jí)执行(xíng)费。

　　据每(měi)日经济新闻(wén)报道，多名市场和法律人士(shì)称，通过仲(zhòng)裁和(hé)执行寻求解决是市场化、法治化解决恒大集团债务问题的必由(yóu)之路。此次仲裁和(hé)执(zhí)行通知意味着恒大集团与曾经的战(zhàn)略投资者之(zhī)间(jiān)就回购(gòu)义务的纠纷(fēn)露出了冰山一角。接下(xià)来(lái)，如果不能妥善解决(jué)被执行问题，许家印个人很可能(néng)从而“登(dēng)上”失信被执行(xíng)人(rén)名单(dān)，被(bèi)限制高消费，成(chéng)为(wèi)“老(lǎo)赖”。

　　美联储官员暗示支持进一步加(jiā)息，美国长期通胀(zhàng)预期(qī)意(yì)外创12年新(xīn)高

　　昨夜，又有一位美联储官员(yuán)放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维(wéi)持在高位(wèi)，可能需要进(jìn)一步加息。她还表(biǎo)示，本月迄今的(de)关键数(shù)据并未让她相信(xìn)物价(jià)压力(lì)正在消退(tuì)。鲍曼称：“如(rú)果通胀保持在高位(wèi)，且就业市场依然吃紧，进一步收紧货(huò)币(bì)政策以(yǐ)获(huò)得(dé)足(zú)够(gòu)的限制性货币(bì)政策立场(chǎng)，从(cóng)而(ér)逐步降低通胀可能是适当的。”

　　鲍曼的(de)讲话主要集中在近(jìn)期美(měi)国银行(xíng)倒(dào)闭的(de)影响上。她表示：“我预(yù)计我们的政策利率需要在(zài)一(yī)段时间内(nèi)保(bǎo)持(chí)足够的(de)限制性，以降低(dī)通胀，并创造(zào)条件(jiàn)，支(zhī)持持续强劲的劳动力市场。”

　　值(zhí)得注意的是，昨夜公(gōng)布(bù)的(de)美国消费者的(de)长期通胀预期在(zài)初意外(wài)加速(sù)至12年高位，达到3.2％，消费者信心也(yě)出现恶化，创下六个月新低，反(fǎn)映出人们(men)对(duì)美国经济(jì)前景(jǐng)的担忧日(rì)益加剧(jù)。

　　具体数据上，美国5月(yuè)密歇(xiē)根(gēn)大学(xué)消费(fèi)者信心(xīn)指数初值57.7，创去年(nián)11月以来最低，大幅不及预期的63，前值63.5。分项指数方(fāng)面，现况指数初值64.5，预期67.5，前(qián)值68.2；预期指数(shù)初值53.4，创下10个月新(xīn)低(dī)，预期(qī)60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场备受关注的通(tōng)胀预期(qī)方(fāng)面(miàn)，1年(nián)通胀(zhàng)预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期(qī)通胀预期较(jiào)4月略(lüè)有回(huí)落，但远高(gāo)于3月时3.东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗6％的水平。5年通胀预期(qī)初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉(xī)，美联储密切关注长期通胀(zhàng)预期(qī)，因为该预期可(kě)能(néng)会自(zì)我实现，并导致通(tōng)胀居高不下。去年6月，密歇根消(xiāo)费(fèi)者信(xìn)心的5年通(tōng)胀预期初值飙(biāo)涨，一度达(dá)到(dào)3.3％，令市(shì)场(chǎng)认为是长期通(tōng)胀(zhàng)预期松动的表现，在美(měi)联储当时决定激进(jìn)加息75个基点中起到了重要作(zuò)用。美联(lián)储主席鲍威尔(ěr)在(zài)当月(yuè)的新闻发布(bù)会上表示，通胀(zhàng)预期的回升“相当引人注目(mù)”，并强调了美联储保持长期通(tōng)胀预期稳(wěn)定(dìng)的重要性。

　　大宗商品整体承压，贵(guì)金属价格回落(luò)

　　本周三开(kāi)始，国际黄金、白银期货价格(gé)持续(xù)下跌，尤其是周四，纽约银期货价格(gé)重(zhòng)挫(cuò)5.06％。截至今(jīn)晨收盘，纽约(yuē)期银连跌三日，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以来最大单(dān)周跌幅。周五，国内黄金、白(bái)银(yín)期(qī)货价格跟随下跌(diē)，截至收盘，黄金(jīn)期(qī)货主力(lì)2308合约下(xià)跌0.84％，白银期货主(zhǔ)力2306合约(yuē)大跌5.38％。

　　国投(tóu)安信期货投资咨询部(bù)高(gāo)级分析师丁沛(pèi)舟表(biǎo)示，本周公布的(de)美国(guó)4月CPI及PPI同比增速低于预(yù)期及前值，叠加(jiā)美(měi)国当周首次申(shēn)请失业金人数超预期抬(tái)升(shēng)，表(biǎo)现不(bù)佳的数据使得(dé)投资者对(duì)美国经济衰(shuāi)退(tuì)的忧虑增加(jiā)。虽然这(zhè)使得市场避险情绪升温，但一方面(miàn)悲观的全(quán)球经济预期对大宗商(shāng)品整体形(xíng)成压力，另一(yī)方面，鉴于贵金属价格已(yǐ)行至(zhì)年内高位，其中金价更是(shì)在历(lì)史高(gāo)位运行(xíng)，这(zhè)使得贵金属(shǔ)避(bì)险配置性价比(bǐ)降低，已不及同为避险资产的美元，避险资金对美元(yuán)配置增加，贵金属(shǔ)关注度(dù)下降。此外(wài)，贵金(jīn)属的前(qián)期利好因素(sù)已被盘面充(chōng)分消(xiāo)化，上(shàng)行(xíng)驱动不足(zú)，使得获利了结(jié)压力也(yě)明显增加。“多重利空(kōng)因素交织，贵金属价格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期(qī)公布的美国4月(yuè)CPI进一步(bù)回落，但核心CPI依(yī)然顽固(gù)，美联储官员接连(lián)发表鹰派言论，表示货币(bì)政策发挥作用(yòng)和实(shí)现通胀目标需要时间，年内没有降息的理由，扭转了市场对美(měi)联储可能很快开始降息的预(yù)期，从而推动美元(yuán)指数(shù)反(fǎn)弹，贵金属黄金(jīn)、白银承(chéng)压下跌。” 新纪(jì)元期(qī)货贵金属(shǔ)分析师程伟(wěi)表示。

　　展望后市，丁沛舟表示，中(zhōng)长期看(kàn)，贵金(jīn)属(shǔ)价(jià)格(gé)仍将维持偏(piān)强格局。当前国际(jì)货(huò)币体系(xì)表现出去美元化的运行趋势，美元在各国国际(jì)储备中的权重下降，央行为了(le)平衡储备资产(chǎn)配置，黄金是重要的(de)选项，这对黄金的实物需求有(yǒu)非常积极(jí)的推动作用。此外(wài)，当前全球宏(hóng)观(guān)经济前景不乐观(guān)，避险配(pèi)置(zhì)将(jiāng)增加，这也对贵金属价格形成(chéng)一定(dìng)支(zhī)撑(chēng)作用。

　　丁沛舟认为，当(dāng)前美联储与市场(chǎng)就年内美元货(huò)币(bì)政策(cè)预期有较大(dà)分歧，但持续相对(duì)高利率的环(huán)境下，美国的经济及金融(róng)领域(yù)的压(yā)力必然(rán)逐步增加，这从今年美国银(yín)行(xíng)业风险事件上可见一斑。因此，随着时间推移，美(měi)联储与市场(chǎng)预期终(zhōng)将收敛，收敛情况会对贵金属价格产生一(yī)定影(yǐng)响(xiǎng)，需持续关注(zhù)美联储(chǔ)货(huò)币政策变化情况。

　　“贵金属未来(lái)走势(shì)主(zhǔ)要(yào)受美联储货币政策(cè)和(hé)避险情绪的影(yǐng)响，当前由于美国核心通胀依然较高(gāo)，美联储年(nián)内(nèi)降(jiàng)息的预期下降，美元指数连(lián)续下跌后存在反弹的要(yào)求(qiú)，短(duǎn)期(qī)将对贵金(jīn)属带(dài)来(lái)压力。”程伟分析称。

　　一(yī)德期货贵金(jīn)属(shǔ)分析(xī)师(shī)张晨表示，对比2011年美(měi)国主权债务危机时(shí)期的各环节(jié)重要时间(jiān)节(jié)点，在当前距离可能(néng)最(zuì)早将于6月初(chū)到来(lái)的“大限日”仅半月有余(yú)的有限时(shí)间(jiān)里(lǐ)，两党谈判仍处于僵持(chí)阶段，一(yī)旦谈判至5月最后一周前(qián)仍未能取得进展(zhǎn)，进而重演2011年无法在(zài)截止(zhǐ)日前形(xíng)成正(zhèng)式(shì)法案进而导(dǎo)致评级下调情形出现，将(jiāng)会对(duì)市场形(xíng)成较大冲击。而在(zài)此之前，避(bì)险情绪(xù)升(shēng)温可能令美(měi)债、美元和黄金表现强于其他(tā)资产。

　　白(bái)银重挫超5％

　　相较(jiào)于黄金，白银跌(diē)幅更大(dà)。丁沛舟(zhōu)表示(shì)，白银较黄(huáng)金(jīn)工业属(shǔ)性更(gèng)强，因(yīn)此其(qí)对经济衰(shuāi)退(tuì)预期更为(wèi)敏感，价格(gé)弹性高于黄(huáng)金。

　　华泰期货贵金属研究员师橙(chéng)表示，此前国内经济数据并(bìng)不十分(fēn)乐观，近(jìn)日公(gōng)布的与通胀(zhàng)相关的(de)数据(jù)同样不理想，这激发了市场再(zài)度对(duì)经济(jì)展望担忧的交(jiāo)易(yì)动机，而(ér)在此(cǐ)过程中，白银以及铜(tóng)等此(cǐ)前相(xiāng)对(duì)高位的品种受到“狙(jū)击”。“白(bái)银(yín)工业属性相较于(yú)黄东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗金(jīn)更强，且价格弹(dàn)性也更大，因此(cǐ)，在工业(yè)品表(biǎo)现疲弱(ruò)的情(qíng)况(kuàng)下，白银价格受到的拖累更为显(xiǎn)著(zhù)。”师橙说(shuō)。

　　在师橙看来，当下市(shì)场对于宏观(guān)经济展望(wàng)相(xiāng)对悲观，引发工业品回落，白(bái)银在(zài)此过程中也并(bìng)未能幸(xìng)免，但(dàn)是就大方向而言(yán)，白银仍将逐步(bù)趋同于黄金走势。而(ér)美联储(chǔ)目前在5月(yuè)完成(chéng)25个基点加息后，大概率将会逐渐暂停加息(xī)动(dòng)作(zuò)，货币政策趋宽(kuān)乃至(zhì)降息的预(yù)期会逐步增强，叠(dié)加(jiā)目前(qián)市场对于未来(lái)经济展望存(cún)在较大担忧(yōu)，在这样的背景下，黄金(jīn)仍值(zhí)得配置。而白银(yín)价格虽然(rán)可能会由于工业品相对疲弱(ruò)而呈现弱于(yú)黄(huáng)金的格(gé)局，但整体(tǐ)而言，呈现出持(chí)续大(dà)幅走弱的概(gài)率并不大。后市需(xū)要(yào)关注(zhù)美联储货(huò)币(bì)政策拐点(diǎn)何时出现、海外银行业(yè)风险事件是否会(huì)持(chí)续发酵。同时，国内工业(yè)品在(zài)价(jià)格大(dà)幅走(zǒu)低后，是(shì)否(fǒu)会激(jī)发(fā)下游补库(kù)意愿，倘(tǎng)若(ruò)下游(yóu)买兴因价跌而被提振，那么对于白银而(ér)言也是相对有利的因素。

　　“当前(qián)白银供需缺口扩大(dà)，且(qiě)显性(xìng)库(kù)存处于低位，基本(běn)面偏(piān)紧格局(jú)使(shǐ)得白银在上涨(zhǎng)阶(jiē)段动能将(jiāng)强于黄金。”丁沛(pèi)舟表示。

　　“对于白银来说，除了美元指(zhǐ)数以外，还需关注(zhù)国内经(jīng)济(jì)数据的好(hǎo)坏，包括下(xià)周即将公(gōng)布的4月固定(dìng)资(zī)产投资、工(gōng)业增加值和消费品零售。”程(chéng)伟说。（本文(wén)有删减）

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