全(quán)球头(tóu)号对冲基金桥(qiáo)水的最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国(guó)证(zhèng)交(jiāo)会(huì)提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一(yī)季(jì)度末的(de)美(měi)股持仓市值(zhí)达(dá)到163.88亿(yì)美元(yuán)（约(yuē)合人民(mín)币1140亿(yì)元(yuán)），较一季度末有所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥(qiáo)水大幅加(jiā)仓，晋(jìn)升为其(qí)第(dì)一大重仓，但(dàn)桥(qiáo)水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事可乐、可口可乐(lè)、沃(wò)尔玛等多只消费股(gǔ)；另(lìng)外桥(qiáo)水加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点(diǎn)表示，其非常看(kàn)好黄金，认为黄金可能正处于(yú)持续增(zēng)长期的开端(duān)。

　　桥水(shuǐ)美股持仓(cāng)市(shì)值(zhí)近164亿美元

　　美国证券交易委(wěi)员(yuán)会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金(jīn)今年一季度末的(de)持仓曝光。据(jù)了解，到(dào)今(jīn)年4月末(mò)，桥水管理的(de)全权委托资(zī)产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看桥水在今年一季度的美(měi)股持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在(zài)美股的持仓总市值达到(dào)163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为全球宏观策略基金(jīn)，桥水的美股(gǔ)组合仅占总资产很小的(de)一部(bù)分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不(bù)断卖(mài)卖卖，清仓了228只证券，减(jiǎn)持了360只证券(quàn)；同时也积极买(mǎi)进，新(xīn)进了118只证(zhèng)券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持(chí)多(duō)只消费股

　　今年一季度末，桥水的前(qián)十大(dà)重仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升(shēng)为桥水的第(dì)一大(dà)重(zhòng)仓(cāng)，加仓(cāng)了331万股左右，持(chí)仓增至1786.26万股，期末(mò)持仓市值为8.72亿美(měi)元，占投资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两只标普500ETF，分(一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季度(dù)都有所减持，期(qī)末持(chí)仓市值(zhí)分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥(qiáo)水持有多只消费(fèi)品个股，但是今年一季度(dù)都进行了减(jiǎn)持，比如(rú)其第三大持(chí)仓(cāng)宝洁，减掉(diào)了5万股左右(yòu)，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市值(zhí)为(wèi)7.35亿美(měi)元(yuán)；还有桥(qiáo)水也减持(chí)了百事可乐、可口可乐(lè)，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六(liù)大重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开(kāi)市(shì)客(kè)、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛(mǎ)的减持幅度(dù)相对较大。

　　但是，桥水在一(yī)季度小幅(fú)加仓(cāng)了医疗领(lǐng)域的(de)强(qiáng)生(shēng)，持股增(zēng)至358.75万股，期(qī)末(mò)持股市值(zhí)为5.56亿美元(yuán)，位列第四大(dà)重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄(huáng)金ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥水基金美股(gǔ)前30大(dà)重仓(cāng)，其中增(zēng)持的标的还(hái)包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持(chí)了(le)156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿美(měi)元；此外，增(zēng)持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现，桥水(shuǐ)在一季度减持的标(biāo)的相(xiāng)对较多，除去(qù)前十大重仓，桥水还减持了先锋领(lǐng)航富(fù)时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量降至847.11万(wàn)股，减持幅度达(dá)38％，持(chí)有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减持(chí)幅(fú)度(dù)较大(dà)的还有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股(gǔ)，持股数量降至214.24万股，减持幅度一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米(dù)41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔(tǎ)吉(jí)特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值(zhí)得(dé)注意(yì)的是，桥水(shuǐ)在(zài)一季度还(hái)减持了其特别(bié)看(kàn)好的黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持(chí)仓降(jiàng)至88.68万(wàn)股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市值为1.62亿美(měi)元(yuán)。该基金(jīn)从去年(nián)年底(dǐ)以来出现(xiàn)较(jiào)大涨(zhǎng)势，表现非常突(tū)出(chū)。

　　但(dàn)从(cóng)最新的观点看(kàn)，桥(qiáo)水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄金可能正(zhèng)处于持续增长期(qī)的开(kāi)端，因(yīn)为全(quán)球对美元去杠杆化的推动仍是金价的长期支撑。她表示，黄金被低估了，还有很(hěn)长的路要走。

　　她还说，黄(huáng)金(jīn)在全(quán)球货币(bì)市(shì)场中日益重要，这使得它(tā)不仅仅是对(duì)抗债券市场和利率的工(gōng)具。另外，地(dì)缘政治动荡(dàng)不会(huì)消失，这是对(duì)黄金的长期支撑(chēng)。不仅如此(cǐ)，由(yóu)于全(quán)球(qiú)通胀水平仍(réng)相对较(jiào)高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买力下降(jiàng)的风险。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资(zī)官鲍勃·普林斯分(fēn)享了他(tā)在2023年一季(jì)度的最新观察(chá)。

　　他指出，名义支(zhī)出水平高于经(jīng)济体的生(shēng)产能力，导(dǎo)致通(tōng)胀率(lǜ)远高(gāo)于目标水平，美国和其他西方(fāng)经(jīng)济体处(chù)于(yú)看跌(diē)失衡中(zhōng)。为了(le)纠正这(zhè)种失衡，缓解需求压力(lì)，欧美各国央行一直(zhí)在实施紧(jǐn)缩政策——目前(qián)紧缩政策造(zào)成(chéng)的负面影(yǐng)响初(chū)现苗头。但一切(qiè)才刚刚开始，恢复均衡将会给经济和市场带来(lái)一定(dìng)的(de)负面影响。

　　相(xiāng)比之(zhī)下，亚洲经(jīng)济体的经济更加接近(jìn)于(yú)均(jūn)衡——支出与劳(láo)动力产出水平(píng)一致，通胀可控，政策制定(dìng)者(zhě)有足够(gòu)的空间提振经济(jì)和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大(dà)部分西方国家(jiā)，货币政策紧缩扭转了(le)流动性方(fāng)向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩政策推高(gāo)了折现率（即(jí)现(xiàn)金未来(lái)实际收(shōu)益(yì)率的预期），但(dàn)迄今为止尚未严(yán)重影响风险溢价(jià)和(hé)经济(jì)增(zēng)长，上述情(qíng)况极(jí)有(yǒu)可(kě)能在周期的下一阶段出现。与西(xī)方国家(jiā)相(xiāng)比，中(zhōng)国、日本(běn)和(hé)许多亚(yà)洲国家和地区处于周期(qī)的不同位置，这(zhè)些(xiē)国(guó)家和(hé)地区的政策制定者支持货(huò)币和信用(yòng)流动，这降低了折现率和风险溢(yì)价，促进了经济增长。

　　5月份，对于(yú)近(jìn)期(qī)美联储加息，桥水(shuǐ)基金在其官(guān)微发文称，“上周(zhōu)美联储加息(xī)25个基(jī)点。虽然没有明确声(shēng)明加息将会暂停，但政策指引的取(qǔ)消和鲍威(wēi)尔讲话(huà)清楚表明，美(měi)联储希望持观望态度。这符合我(wǒ)们对当(dāng)前形势的解读(dú)。”

　　桥水(shuǐ)表示，为(wèi)了应对疫情带来(lái)的影响，许多发达经济体都推出了(le)大规模财政刺激(jī)政策，引发了通胀问题。为(wèi)了应对高(gāo)通胀，央行不(bù)得不(bù)收紧政(zhèng)策(cè)。其(qí)中美(měi)国采取了最激(jī)进的应对通胀的举(jǔ)措，在不(bù)到18个月的时间里，美联储加息500个(gè)基点，并迅速(sù)减持债券。目前，虽(suī)然美国经济尚未出现(xiàn)严重(zhòng)问题，但名义(yì)支出已经放缓。如果美联储进(jìn)一步收紧政策(cè)，银行业(yè)就会继续承压，从而影(yǐng)响(xiǎng)信贷供应。上(shàng)周(zhōu)，美(měi)国第一共和银行(xíng)被接(jiē)管，再(zài)次凸显(xiǎn)美国金融(róng)体(tǐ)系面临压力，股市和债券收益率出现下跌。美国可能需要（也可能不(bù)需要）进一步收紧政(zhèng)策。鉴于迄今为止的紧缩(suō)举措(cuò)，美(měi)联储可以评(píng)估形势再做出决策。

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